$45 млрд в чужие рудники: почему США и Китай сами душат рынок, за который дерутся
США и Китай продолжают заливать зарубежные рудники деньгами. Вашингтон и частные компании вложили 15,4 млрд долларов в иностранные шахты в 2025 году (против почти нуля годом ранее), китайские госкорпорации — свыше 30 млрд. Но парадокс этой новой «золотой лихорадки» в том, что сверхдержавы сами душат рынок, за который дерутся.
В мае 2025-го Китай ответил на американские пошлины ограничением экспорта семи редкоземельных металлов. Вашингтон и Пекин пытаются перехватить контроль над цепочками поставок, но их вмешательство сбивает ценовые сигналы, на которые опираются шахтёры, и усиливает инвестиционный паралич. Ставка на «достраивание» старых рудников ограничена: бюджеты геологоразведки так и не восстановились после прошлого суперцикла, а новые месторождения требуют десятилетий.
В этой лихорадке побеждает не тот, у кого больше денег, а тот, у кого рудник уже выкопан — и кому повезло не выбирать между Вашингтоном и Пекином, а брать от обоих.
Старая пятёрка и их дивиденды
Почти 80% совокупных инвестиций обеих сверхдержав в зарубежную добычу в прошлом году пришлось на пять стран.
ДР Конго: медь, кобальт, литий. Инвестиции составили 8% ВВП страны. Добыча принесёт казне 8 млрд долларов в 2026–2030 годах и до 20 млрд при сохранении темпов. Классическое «ресурсное проклятие» : быстрые деньги в слабые институты.
Бразилия: редкоземельные, никель, медь, золото. Китай вложил 6 млрд за год — больше, чем в любую другую страну (сделка Serra Verde за 2,8 млрд, всего до 5 млрд).
Казахстан: вольфрам, медь, золото. Kaz Resources на 1 млрд (с участием сыновей Трампа) плюс возможные 1,6 млрд; китайские сделки на 10 млрд+. Астана выторговывает себе долю, балансируя между игроками.
Замбия: медь. Входит в топ-5 по объёму инвестиций.
Канада: широкий набор ресурсов. Трамп к Канаде «с особым презрением» — выгоды под вопросом.
Новые бенефициары: кто перехватывает повестку
Пока сверхдержавы топчутся на старых полях, дивиденды начинают собирать те, у кого инфраструктура готова здесь и сейчас.
Россия. В 2025 году Москва перешла от слов к делу. Обладая 28,5 млн тонн запасов РЗМ и 658 млн тонн редких металлов, страна запускает нацпроект «Новые материалы и химия» . Ключевые активы — Ловозерский ГОК, Томтор в Якутии и Колмозерское литиевое месторождение в Мурманске — переходят в активную фазу.
Россия готова торговать со всеми: в 2025 году власти пригласили к совместной работе даже американских партнёров. Скорость здесь решает всё: пока США и КНР только согласовывают бюджеты, Россия даёт налоговые льготы и проектное финансирование через Сбер, чтобы запустить добычу на существующих активах.
Австралия. Главный «запасной аэродром» Запада. Lynas Rare Earths заключила долгосрочные контракты с Пентагоном, а компания Iluka Resources строит первый в стране завод по разделению РЗМ. Австралия забирает на себя ту часть западного спроса, которую Китай отсекает квотами.
Мали и Намибия. Новая Африка. В Мали в 2025 году зафиксирован взрывной рост инвестиций в литий (Ganfeng Lithium), в Намибии идёт жёсткая схватка за уран и графит. Это классические «спящие» активы, которые теперь можно запустить быстро и дёшево.
Украина. Страна остаётся ресурсом, а не бенефициаром. Геологическая служба США не включает её в перечень стран с существенными запасами РЗМ из-за отсутствия подтверждённых данных. Самые рентабельные месторождения (Шевченковское литиевое поле) перешли под контроль России, а те, что остались у Киева, требуют десятилетий и миллиардов долларов инвестиций.
Бенефициары новой промышленной базы
Помимо редких земель, гонка ИИ и дата-центров создала структурный дефицит базовых металлов.
Медь: дефицит в 2026 году превысит 6% мирового предложения. Главные выгодоприобретатели — Чили и Индонезия.
Уран: ренессанс ядерной энергетики для питания дата-центров поднял цены до 100 долларов за фунт. Бенефициары — Казахстан и Канада.
Серебро: ИИ-серверы и солнечная энергетика сжигают запасы. Дефицит сохраняется третий год подряд.
Суть в одну строку
В сырьевой войне 2026 года выигрывает не геополитика, а физика и логистика. Тот, кто контролирует уже вскрытую гору меди или работающий ГОК по разделению редкоземов, диктует условия и Вашингтону, и Пекину.
Сверхдержавы сами создали этот дефицит, ограничив экспорт и заморозив геологоразведку. Теперь они вынуждены платить премию тем, кто вовремя сохранил свои «спящие» рудники и не сделал окончательного выбора между Востоком и Западом.
Россия, Австралия и нейтральные игроки в Африке в этой конфигурации получают сверхдоходы не за лояльность, а за банальную скорость отгрузки.
А как вы считаете: Россия успеет занять нишу в редкоземельной гонке или Китай и США всё равно задавят рынком?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#редкоземы #США #Китай #Россия #Австралия #медь #уран #базарразбор