#нефть

Когда читаешь новости про цены на золото, хочется зевать. Но сейчас случай другой. Банк ANZ выдал прогноз на ближайший год — с деталями и тремя волнами. По их расчетам, нас ждет не просто качка, а настоящие американские горки.

Сейчас драгметалл под давлением. Война в Персидском заливе — штука серьезная. Она разгоняет мировую инфляцию, и ставки начинают ползти вверх. А золото, сами знаете, денежный поток не генерирует. В такие моменты его не любят. Давят — и точка.

Но! Аналитики ANZ видят другой сценарий. И вот за это цепляюсь я.

Рано или поздно эта война замедлит мировую экономику. Это неизбежно. И тогда центробанки, как перепуганные таксисты, начнут жать на тормоз… в смысле, смягчать политику. Именно на этом фоне, по прогнозу, цена унции улетит к $6000 к середине 2027-го.

Вот три этапа. Смотрите, тут важно не зевнуть.

Первый этап: нефть душит инфляцию

#Нефть дорожает, все ждут ценового ада. #ФРС, естественно, зажимается. Снижение ставок они отложат аж до сентября. Для золота это минус. Будет неприятно, но не смертельно.

Второй этап: экономика ломается через колено

Вот тут начинается самое веселое для покупателей. #Кризис наносит удар. Промышленность тормозит, люди затягивают пояса. Расходы падают, активность замирает. И тут уже всем становится не до высоких ставок.

Третий этап: центробанки пасуют и смягчаются

Когда маятник качнется в обратную сторону, регуляторы сдадутся. Начнут печатать деньги и снижать ставки. Вот здесь золото и вздохнет полной грудью. Спрос рванет так, что мало не покажется.

Где моя ближайшая цель? Уровень $4500 за унцию. Именно там, говорят эксперты, стоит думать о новых длинных позициях. Не бежать сломя голову, а спокойно прицелиться.

К концу года, по их расчетам, мы увидим $5600. Правда, это на $200 меньше, чем они сами думали раньше. Скорректировали ожидания. Бывает.

Но дальше — интереснее. К середине 2027-го #золото должно доползти до $6000 за унцию.

И знаете, что будет дальше? Я в это верю. Потому что ситуация в мире не становится спокойнее. Бюджеты всех стран трещат по швам. Доллар потихоньку теряет монополию — процесс дедолларизации никто не отменял. Плюс геополитическая неопределенность. Конфликт на Ближнем Востоке никуда не денется.

Мировые центробанки продолжат скупать золото в резервы. Как бабушки гречку, только серьезнее.

Поэтому мой вам совет: не спите. Первая волна будет давить, но это не повод паниковать. А вот когда начнется вторая… тогда и присматривайтесь. Потому что $6000 — это не фантастика. Это план.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решать только вам и вашей голове.

#аналитика

В пятницу (15.05.2026) цены на нефть выросли примерно на 3% и продолжили уверенно расти в течение недели, поскольку Ормузский пролив фактически оставался закрытым, а попытки урегулировать конфликт не увенчались успехом. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли примерно на 2,9% до 108,75 доллара за баррель, а фьючерсы на сырую нефть подскочили на 3,2% до 104,42 доллара за баррель.

Последнее повышение цен произошло после того, как Трамп заявил, что «теряет терпение» в отношении Ирана, что усилило опасения по поводу длительного нарушения поставок энергоносителей через Персидский залив. Рынки по-прежнему очень чувствительны к событиям вокруг Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мирового экспорта нефти.

Мир сейчас трясет так, что зубы стучат. США и Китай вцепились в рычаги и пока что держат ситуацию на честном слове и адреналине. Но долго так не протянуть. Запасы горючего тают, как мороженое в июле. И если Вашингтон сделает еще одну глупость — мировую экономику можно будет выносить ногами вперед.

Давайте без экивоков. Мы вляпались в крупнейший нефтяной кризис за всю историю человечества. Ормузский пролив заблокирован. Кто не в курсе — это главная нефтяная артерия планеты. Каждый день простоя минус 14 миллионов баррелей к общему счету. Переговоры между американцами и иранцами? Ничего. Абсолютный ноль. Значит, пролив откроют примерно тогда, когда я начну делать утреннюю зарядку. То есть никогда.

Вы посмотрите на котировки. #Brent стоит около 105 долларов. Ниже апрельских пиков. Даже ниже, чем в 2022 году, когда все только началось. Спотовые цены вообще поползли вниз. Создается ощущение, что нефти полно, хоть залейся. Не ведитесь. Это иллюзия. До настоящего апокалипсиса осталось каких-то две-три недели.

Кто нас временно вытащил?

Два игрока. Первые — #США. У них экспорт сырой нефти и всего остального вырос до 9 миллионов бар/сут. Это на 4 миллиона больше, нежели в 2025-м. Американские компании расторопные — быстро развернули терминалы и заводы на зарубежных клиентов. Плюс они начали тратить свой Стратегический резерв. С марта как пошли в расход — и это дало возможность не резать внутреннее потребление.

Вторые — #Поднебесная. Они, наоборот, импорт снизили. Сейчас покупают на 4,5 миллиона бар/сут меньше, чем 2025-м. Не только потому, что народ беднеет. Поднебесная в начале конфликта тупо запретил своим заводам экспортировать нефтепродукты. И дала добро на сжирание внутренних запасов. Жестко, зато эффективно.

Но это всё временная ширма.

Мы вступили в этот кризис с запасами на десятилетнем максимуме. К июню хранилища опустеют. Так как импортеры уже сожрали все резервы, пытаясь заткнуть ближневосточную дыру. Тот буфер, который был в танкерах до войны — испарился.

Резервы Америки и Китая не бесконечные. А про бедные страны я вообще молчу — у них нет ничего. Скоро начнут пожирать частные склады в богатых странах. И тогда цены рванут так, что мало не покажется. Причем неравномерно: где-то бензин станет золотым, а где-то его просто не будет.

Первыми встанут нефтепродукты. Дизель, бензин, керосин для самолетов. Блокада Залива плюс падение переработки — это гремучая смесь. Цены на них растут уже быстрее, чем на сырую нефть. Когда запасы кончатся, рынок просто сломается. Цена взлетит до небес, чтобы заставить вас меньше ездить и летать.

А теперь про политику.

У китайцев в резерве около 1,2 миллиарда баррелей. По факту они могут сидеть на попе ровно несколько месяцев. Но желание сохранить подушку безопасности может щелкнуть в любое время — и они выйдут на рынок. Тогда цены полетят в космос мгновенно.

Второй риск — #Трамп. Его ребята не будут спокойно смотреть, как экспорт растет, а внутренние запасы тают. Особенно когда бензин на заправке пробьет пять долларов за галлон. В 2022-м Байден на этом пролетел как фанера над Парижем.

Трамповская администрация уже обсуждает запрет на экспорт нефти. Если это примут — мировая стоимость улетит в небеса. И Пиндосы же хуже сделают. Их побережья зависят от импорта, цены станут конскими. Заводе в Пиндостане увидят обвал прибыли и начнут закрываться.

Короче. Мировая экономика сегодня не в безопасной гавани, а в открытом море во время шторма. Лодка хлипкая. Одно неверное движение из Вашингтона — и все пойдут ко дну. Готовьте деньги. Или лучше готовьтесь ездить на велосипеде.

#аналитика #нефть #энергокризис #кризис

Сегодня красной строкой в новостных пабликах: цены на российскую нефть достигли максимального уровня с октября 2023 года. В апреле наша Urals в среднем продавалась по $94,87 за баррель Это на 18% больше, чем в прошлом месяце, и на 60% больше, чем в 2025 году.

С начала перекрытия Ормузского пролива нефть Brent тоже подросла на 25%.

Все акции российского нефтегаза в минусе .

Это все, что нужно знать новичкам о логичности и предсказуемости российского фондового рынка.

#новости #пульс #новичкам #нефть

Что случилось

За ночь произошло несколько событий.

Атака на Рязань

Три человека погибли, ещё 12 пострадали при атаке беспилотников на Рязань. Об этом сообщил губернатор Павел Малков.

Курская область просит запретить майнинг

Губернатор Александр Хинштейн обратился с просьбой запретить майнинг в нескольких районах региона из-за сложной ситуации с энергетикой. Узнало РБК.

Китай будет покупать американскую нефть

Президент США Дональд Трамп сообщил, что Китай согласен закупать американскую нефть.

Трамп пригрозил Ирану

Трамп заявил, что США могут повторить удары по ядерным объектам в Иране.

Мнение

Утро началось с трагедии в Рязани и новостей из Курской области, где энергетика не выдерживает нагрузки. Трамп одновременно и торгует с Китаем, и угрожает Ирану. Мир не становится спокойнее.

#новости #Рязань #дроны #Курскаяобласть #майнинг #Трамп #Китай #нефть #Иран #ядерныеобъекты #новости

Добрый день, друзья! Вот полный обзор ключевых событий на сегодня — экономика, геополитика, фондовый рынок, commodities, валюта, крипта, инвестиции и трейдинг. Всё в одном месте с анализом, нюансами и практическими выводами. Копируйте в канал или постите как есть 👇

🌍 ГЕОПОЛИТИКА: ГЛАВНОЕ СОБЫТИЕ ДНЯ

Саммит Трамп — Си Цзиньпин в Пекине — центр внимания всего мира.

Трамп прилетел с мощной бизнес-делегацией (Тим Кук из Apple, Илон Маск и другие). Обсуждают:

• Торговые сделки (Китай готов увеличить закупки американской нефти и Boeing).

• Конфликт с Ираном и блокировку Ормузского пролива (США прямо просят Китай надавить на Тегеран для разблокировки поставок).

• Тайвань и общую деэскалацию.

Тон саммита позитивный: Трамп назвал отношения «очень особенными» и пригласил Си в Вашингтон осенью. Рынки реагируют осторожным оптимизмом — если договорятся, это снимет часть геополитического прессинга.

Нюанс и риски: Конфликт в Иране продолжается, Hormuz остаётся узким местом мировой нефтедобычи. Пока Китай не дал жёстких гарантий — возможны резкие развороты.

🛢 ТОВАРНО-СЫРЬЕВОЙ РЫНОК

Нефть держится на повышенных уровнях из-за иранских рисков:

• Brent — 105–107 $ за баррель

• WTI — около 101 $

Волатильность высокая. Высокие цены уже разгоняют глобальную инфляцию и давят на потребительский спрос.

Импликации для инвесторов: энергоносители и связанные акции (нефтянка, логистика) в фаворе. Но если саммит даст прорыв по Hormuz — возможна коррекция вниз на 5–10 % за короткий срок.

📈 ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Американские индексы игнорируют «горячую» инфляцию и обновляют исторические максимумы благодаря технологиям и AI:

• S&P 500 ≈ 7444 (+0,5–0,58 %) — новый рекорд

• Nasdaq ≈ 26 402 (+1,2 %) — тоже пик

Dow Jones слегка просел. Tech-гиганты (Nvidia и сектор чипов) тянут рынок вверх.

Аналитика: Рынки демонстрируют невероятную устойчивость. Инвесторы ставят на то, что Fed сможет мягко управлять инфляцией, а корпоративные прибыли tech-сектора перевешивают макро-риски. Однако при любом негативе с саммита или новых данных по CPI/PPI возможна быстрая фиксация прибыли.

💱 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

• USD/RUB ≈ 73,6–73,8 (рубль относительно стабилен, ЦБ РФ держит ситуацию).

• Пара USD/CNY около 6,84 — в фокусе из-за торговых переговоров.

• Йена укрепилась на фоне глобальной неопределённости.

Для трейдеров: Волатильность пар с нефтью и USD выросла. Следите за заявлениями по итогам саммита — они могут дать импульс 100–200 пунктов за сессию.

₿ КРИПТОВАЛЮТА

Bitcoin консолидируется около 80 000 $ с повышенной волатильностью.

• ETH ≈ 2280–2300 $.

• Позитивный драйвер: объём tokenized Treasuries превысил 15 млрд $ — институционалы заходят всё глубже.

• В США продвигаются крипто-билли в Сенате (CLARITY Act и др.) — регуляторный фон улучшается.

Нюанс: Рынок ждёт новостей из Пекина и макро-данных США. При позитивном исходе саммита BTC может быстро протестировать 82–85k.

📊 ЭКОНОМИКА И МАКРОАНАЛИТИКА

• В США инфляция горячее ожиданий (CPI и PPI выше прогнозов) — давление на Fed.

• Великобритания показала неожиданно сильный рост в I квартале несмотря на войну в Иране.

• Глобальный outlook омрачён геополитикой, но рынки пока resilient.

Многоугольный взгляд:

• Позитив: Tech/AI + возможные торговые сделки США-Китай = поддержка рисковых активов.

• Риски: Эскалация в Персидском заливе → новый виток инфляции → более жёсткая политика центробанков → коррекция на фондовых рынках.

• Edge-кейс: Полное открытие Hormuz = резкое падение нефти и облегчение для глобальной экономики (выгодно акциям и emerging markets).

🎯 ПРАКТИЧЕСКИЕ ВЫВОДЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ И ТРЕЙДЕРОВ

1. Долгосрочные портфели — держим tech и AI, добавляем энергоносители на просадках.

2. Трейдинг — высокая волатильность = отличные возможности на новостях по саммиту (стратегии breakout и news-trading).

3. Хеджирование — золото и нефтяные фьючерсы как защита от геополитики.

​#экономика ​#геополитика #ФондовыйРынок ​#нефть ​#криптовалюта ​#инвестиции ​#трейдинг ​#аналитика

#нефть #инфляция #Кризис Управление энергетической информации США опубликовало обновленные оценки и свои прогнозы на 2026 год: 1️⃣ Существенно ухудшена оценка падения добычи ОПЕК (+ОАЭ) до 22.9 mb/d в мае, т.е. падение на 11.5 mb/d к январю. При этом, добыча восстановится только к концу года, а общий объем сокращения поставок ОПЕК (+ОАЭ) по сравнению с февральскими прогнозами на май составит 0.9 млрд барр., а на декабрь переоценка объема поставок на 1.94 млрд барр. ❗️Почти 2 млрд баррелей по оценке EIA потеряет рынок из-за кризиса на Ближнем Востоке. При этом, сокращение потребления нефти в 2026 году ожидается на 0.6 mb/d, или на 0.2 млрд барр. 2️⃣ ОПЕК [оценивает] падение своей добычи чуть скромнее, но он дает только по сырой нефти: падение добычи составило около 9.5 mb/d относительно января. 3️⃣ EIA немного снизила прогноз по ценам на нефть в связи с тем, что в апреле средняя цена Brent была $117.3, а не $124 за баррель, как они прогнозировали ранее [прогноз здесь строится линейно, поэтому снижение последней точки влияет на всю траекторию] и ожидает теперь средней цены на нефть марки Brent $94.5 за баррель в 2026 году. EIA в своих прогнозах снова исходит из того что "в следующем месяце" все начнет приходить в норму, но в результате переезда нормализации на месяц им пришлось снизить средний уровень предложения нефти в текущем году на 2.6 mb/d и передвинуть период возвращения к балансу на 3 месяца вперед... ‼️Тем временем цены производителей в США рванули на +1.4% м/м и +6% г/г, энергия +7.5% м/м и +22.7% г/г. Без учета энергии и продуктов роcст цен +1% м/м и +5.2% г/г, а без учета экспортных цен +1.3% м/м и +5.7% г/г. Сильный рост PPI в услугах 1.2% м/м и 5.5% г/г за счет логистики/транспорта. И эффекты от подорожания ресурсов еще далеко не исчерпаны ... @truecon

Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!

По последним наблюдениям нашей команды рынок все чаще реагирует на слухи и сплетни о "завершении конфликта" на Ближнем Востоке. Даже 8 апреля было заключено "хрупкое перемирие" между США и Ираном. Цена нефти упала до 98$. А сегодня утром Трамп заявил о возобновлении ударов по Ирану, и нефть подскочила выше 107$ (+7,10%📈). Чтобы развеять этот туман слухов, создали три сценария и реакции акций нефтегаза.

Что больше будет влиять на нефть ?

1️⃣Практически во всех сценариях главной деталью является судьба Ормузского пролива. Сперва возьмем сценарий события которые видим с начала мая - неопределенность и затягивание. Переговоры идут с надеждой на мир, а потом все заканчивается провалом. Тогда на рынке видна волатильность и цена нефти остается в коридоре 100-115$.

Так настроение инвесторов меняется каждый день и разворота не происходит. Очевидно, что Трамп не хочет признавать поражение. Так сохраняется геополитическую напряженность. Самыми чувствительными будут компании которые большую часть нефти или газа экспортируют: Роснефть⛽️ или Лукойл⛽️

2️⃣Из-за длительности военного конфликта дефицит сырья ставит уже исторические рекорды. К концу апреля было потеряно 500 млн баррелей (50 млрд $), особенно сильно бьет по запасам Европы. Поэтому все ждут мирного соглашения и открытия Ормузского пролива. Тогда цена нефти будет быстро таять вплоть до 80-90$.

При таком сценарии надо фокусироваться на компании которые наибольшую долю сырого топлива продают на внутреннем рынке и сильно не зависят от мировых котировок нефти. Речь идет о Газпром нефти⛽️, Татнефти⛽️, Башнефти⛽️. Второе преимущество в том, что основную выручку получают в рублях.

☘️Подписывайся на наш канал, если новичок и существует вредная привычка усреднять часто из-за эмоций☘️

3️⃣Существует еще вариант сценария, который рассматриваем маловероятным. Суть в полном прекращении переговоров, начале воздушных атак и наземной операции. Тогда стоит ожидать взлета нефти до диапазона 130-150$, но в короткий срок. Страны будут молниеносно расходовать запасы нефти. Акции всех экспортеров взлетят только от эмоций, а потом быстро упадут в убыток. Поэтому мы не советуем идти на такой риск.

$LKOH $ROSN $TATN $SIBN $BANE

#нефть

#инвестиции

#акции

#обучение

#геополитика
#новичкам

Не ИИР

Возвращаемся в рынок и разбираем ключевые новости, которые вышли к 14:00 мск 12 мая.

Новости и аналитика в лайв-режиме выходят в наших каналах:
→ Телеграм

→ МАКС

ЕС обсуждают возможные переговоры с Россией. Кая Каллас не исключила, что на возможных переговорах с Россией она будет представлять ЕС.

Axios: Трамп обсудит с командой по нацбезопасности возобновление ударов по Ирану на фоне застопорившихся переговоров.

Новак дал интервью Ведомостям. Главное:

• У нас большой запас прочности, экономика адаптируется к новым вызовам.
• По итогам 1кв2026 ВВП России сократился на 0.3% и это нормальный этап. Экономическая динамика циклична – после периода высокого роста всегда идет корректировка, часто сопровождаемая структурной трансформацией.

• Прогноз Новака на 2026:

1) ВВП — +0.4%

2) Инфляция — +5.2%. На таргет Банка России годовая инфляция выйдет в 2027
• Мы в правительстве понимаем, и, конечно, Банк России также это учитывает, что чем дольше сохранятся умеренно жесткая ДКП, тем дольше будет период сдержанного роста. Но при этом мы понимаем, что чем сильнее разрыв спроса и предложения, тем дольше может быть жесткая ДКП.
• В 2026 ожидаем еще инерционное продолжение снижения инвестиционной активности. Дальнейший рост возобновится с 2027, когда производственные возможности сравняются со спросом, низкая инфляция благотворно повлияет на уровень процентных ставок, даст пространство для дальнейшего смягчения ДКП

• Главное — это стимулирование развития рынка капитала, выхода компаний на IPO. Увязка государственной поддержки, в том числе льготного кредитования, с выходом на рынок капитала.

• Кризис на Ближнем Востоке создает предпосылки для роста экспортных доходов и по нефтегазу. Но этот эффект не носит долгосрочного характера.

• США высвободили 53 млн баррелей нефти из стратегического резерва для предоставления энергетическим компаниям в рамках глобальных усилий по стабилизации цен на нефть после военной кампании против Ирана.

Резервный банк Индии ускоренно возвращает запасы золота из зарубежных хранилищ

Об этом пишет The Times of India со ссылкой на данные аналитического центра GTRI. Одной из причин перераспределения резервов индийские экономисты называют риск заморозки активов.

По оценке издания, эта угроза стала рассматриваться после инцидента с блокировкой российских активов в 2022 году.

Суммарный дивиденд Займера за 2025 — 27.29 руб / акция — Интерфакс $ZAYM

Дивиденд за 4кв2025 — 11.1 руб / акция (100% чистой прибыли).

СВО может закончиться в любой момент — сообщил Песков. Наработки по Украине позволяют говорить о приближении урегулирования, но о конкретике говорить рано.

Индекс Мосбиржи $IMOEX после 9 недель падения открывает текущую неделю ростом.

#Политика #Нефть

📈 BRENT | 1D — TradingView LIVE

Мировые запасы бензина и авиакеросина тают на глазах из-за блокировки Ормузского пролива.
Глава крупнейшей нефтяной компании мира Saudi Aramco Амин Нассер выступил с резким предупреждением: если Ормузский пролив не откроется, мировые запасы бензина и авиационного топлива упадут до «критически низкого уровня» еще до начала летних месяцев.
Он заявил в понедельник, что наземные хранилища опустошаются ускоренными темпами, причем быстрее всего тают запасы готового топлива. По его словам, с начала войны в Иране и фактического закрытия пролива мир уже потерял в общей сложности 1 млрд баррелей нефти. Каждая последующая неделя блокады лишает рынок еще 100 млн баррелей.
Хранилища на пределе возможностей.
«Запасы - это единственный буфер, доступный сегодня, но они почти пусты», - сказал Нассер после публикации отчета компании о росте прибыли в первом квартале. Его комментарии дополнили хор голосов, предупреждающих, что нефтяной шок может перейти в новую, еще более разрушительную фазу.
Цены на нефть за последние 10 недель были экстремально волатильными: в конце апреля марка Brent взлетала до $126 за баррель, но откатилась к $100, потому что администрация Трампа намекнула на поиск долгосрочного решения конфликта. Однако закрытие пролива, через который проходит пятая часть мировых поставок, уже вынудило страны Азии ограничить потребление, а страны Запада - начать активно расходовать коммерческие и стратегические резервы.
Развязка наступит в июне.
Аналитики JPMorgan в понедельник предупредили, что коммерческие запасы нефти в развитых странах могут достичь «операционного стрессового уровня» уже к началу июня. Это ограничит способность мира поглощать дефицит поставок за счет резервов.
В банке полагают, что это может вынудить Вашингтон и Тегеран прийти к соглашению, несмотря на текущие разногласия по мирному договору. Альтернативой станет новый резкий скачок цен на топливо, который подстегнет глобальную инфляцию.
«Наш вывод таков: так или иначе, пролив откроется в июне», - заявила глава отдела стратегии на рынках сырьевых товаров JPMorgan Наташа Канева. Она добавила, что рынок поверит только в четкое и подтвержденное обеими сторонами соглашение. «Следующая фаза шока может выглядеть не как традиционный скачок цен на сырую нефть, а как топливный кризис для конечных потребителей».
Иллюзия избытка.
Амин Нассер советует трейдерам не переоценивать доступные объемы нефти в хранилищах. Большинство систем мониторинга не учитывают «технологический» остаток, необходимый для функционирования мирового рынка объемом 100 млн баррелей в сутки. «Совокупный уровень мировых запасов не отражает реальную жесткость физического рынка, которую мы наблюдаем», — пояснил глава Aramco. Лишь малая часть нефти в хранилищах доступна для использования; остальное заблокировано в трубопроводах и технологических минимумах танков.
Международное энергетическое агентство (МЭА) координирует крупнейший в истории выпуск стратегических резервов, но возможности этой стратегии ограничены скоростью выдачи нефти.
«В Европе и США максимум, который можно извлечь из резервов, составляет лишь 2 млн баррелей в сутки», — напомнил Нассер.
Стратегический разворот на Красное море.
Нассер предупредил, что если пролив останется закрытым до середины июня, рынки будут нестабильны вплоть до следующего года. «Чем дольше длятся сбои, тем больше времени потребуется рынку для ребалансировки», — добавил он. При этом Saudi Aramco смогла увеличить прибыль в первом квартале. Рост цен на нефть и возможность перенаправить экспорт из Персидского залива в порты Красного моря компенсировали общее снижение объемов отгрузки с марта.
В связи с этим Aramco рассматривает возможность расширения экспортных мощностей в порту Янбу на Красном море. Это явный сигнал того, что компания — главный источник доходов саудовского правительства — стремится радикально снизить зависимость от экспорта через Ормузский пролив в будущем.

#нефть #НЕФТЬХРАНИЛИЩА #баррель $BRF6

6 мая минфин опубликовал данные о об объемах покупки валюты по бюджетному правилу, которые представлены в таблице с распределением нефтегазовых доходов с начала 2026 года (см. рисунок).

В мае валюты будет куплено на ₽110 млрд (это ₽5,8 млрд /день против ₽10-15 млрд ожидаемых). А с учетом операций зеркалирования банка России чистые покупки валюты составят жалкие ₽1,2 млрд / день 🫠.

Несмотря на дорогую нефть, в апреле доходы составили ₽855,6 млрд, превысив лишь на ₽21 млрд базовый объем, заложенный в бюджете.

Почему доходы оказались не впечатляющими? Зачем ЦБ "зеркалирует" покупки минфина? И как это повлияет на курс валют?

1. Дело в том, что нефтегазовые доходы формируются с учетом топливного демпфера (не путать с бюджетным правилом).

Цель топливного демпфера - стабилизация цен на топливо на внутреннем рынке.

(То есть, когда автомобильный бензин за рубежом стоит дороже, чем на внутреннем рынке, государство компенсирует нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ) часть этой разницы. Это мотивирует компании продавать больше топлива внутри страны.

Если зарубежные цены ниже внутрироссийских, то сами НПЗ должны доплатить разницу в бюджет.)

Так, государство компенсировало нефтяникам в апреле ₽207 млрд по топливному демпферу. Это очень много. Без него нефтегазовые доходы составили бы ₽1062,6 млрд.

Для сравнения, в марте выплаты составили ₽15 млрд, поскольку сформированы за февраль (до скачка зарубежных цен на топливо из-за конфликта в Ормузе).

Хорошая новость, что с 1 мая правительство отменило мораторий на обнуление топливного демпфера. Его отмена означает, что государство сильно сократит или прекратит соответствующие выплаты нефтяным компаниям, а нефтегазовые доходы пойдут в бюджет.

Следовательно, при сохранении текущих цен на нефть допдоходы за май вполне могут составить больше ₽300 млрд, что потенциально открывает дорогу к увеличению покупок валюты по бюджетному правилу в июне - июле.

2. Одновременно с ростом покупок валюты минфином, начиная со II полугодия 2026 ЦБ с большой вероятностью снизит продажи валюты в рамках зеркалирования операций минфина с текущих ₽4,6 млрд до примерно ₽2,6 млрд.

Цель зеркалирования - стабилизация курсов валют путем нейтрализации эффекта операций минфина со средствами ФНБ.

(То есть, Банк России покупает или продаёт иностранную валюту на внутреннем рынке в обратном направлении в ответ на действия Минфина).

3. Выводы

↪️ Из-за высоких выплат по топливному демпферу в апреле нефтегазовые доходы оказались существенно меньше, чем закладывал рынок, став основным фактором за снижение объема покупок валюты по бюджетному правилу в мае 2026.

↪️ Далее, повышенный поток иностранной валюты за май-июнь будет компенсироваться увеличением покупок валюты по БП и снижением продажи валюты в рамках зеркалирования.

↪️ Таким образом, мой предыдущий прогноз по плавному девалу рубля в диапазон ₽76 - 80 за доллар сдвигается вправо не менее, чем на 1 месяц.

$SNGSP

****
#валюта #нефть #экономика

С любителй кэшфлоу по лайку 😁

Желаю доброго утра ❤️

#нефть #инфляция #Кризис Кризис на Ближнем Востоке продолжается 10 недель, хотя выпадение поставок на мировой рынок рекордно, Ормуз стоит. Пока ценовая история стабилизировалась в районе $100-120 за баррель - в меру комфортных: 🔸Dated Brent $117.3 за баррель, 🔸Urals FOB $94.8 за баррель [Urals DAP India $126.5 за баррель]. 🔸Dubai $105.7 за баррель Почему комфортных - с поправкой на инфляцию в долларе это ниже 2022 года, хотя шок предложения явно сильнее. Закрывалось все в основном запасами, ситуацию сгладило перенаправлением нефти Саудовской Аравией и ОАЭ, но основное - это запасы. ➡️США в апреле немного сократили добычу, но нарастили чистый экcпорт на 2.5 mb/d за счет запасов; ➡️Китай сократил импорт на 2.3 mb/d относительно марта и 2.8 mb/d относительно среднего уровня за полгода; ➡️ЕС тоже по оценкам сократил импорт на 2-3 mb/d... Определенное сокращение спроса также присутствует, но в чистом виде это не самая большая часть баланса. В целом ситуация выглядит так, что большинство рассчитывает на то, что ситуация придет в норму, поэтому активно тратит запасы, которые были избыточными к началу конфликта. Поэтому запасы, как [пишет] Bloomberg сокращаются с "беспрецедентной скоростью". JPM считает, что запасы достигнут уровня "операционного стресса" к началу июня. после чего придется активнее резать потребление [конкуренция за имеющийся объем поставок вырастет]. Хотя точно оценить в какой момент "прорвет" вряд ли сейчас возможно - в этом рынке много серых зон. Но даже, если Ормуз откроется, на восстановление добычи и поставок уйдут месяцы, что будет давить на запасы и дальше. На рынках "бумажной" нефти, очевидно присутствуют манипуляции. И все с интересом наблюдают за развитием процесса ... @truecon

Когда люди слышат про нефть, они обычно вспоминают буровые вышки, бензин и нефтяные компании. Но мало кто задумывается: нефть ещё нужно как-то доставить через огромную страну.

И вот здесь начинается работа ​$TRNFP Транснефть.

Это одна из самых необычных компаний в российской экономике. Она почти не добывает нефть и не продаёт бензин. Её задача - транспортировка нефти по гигантской системе трубопроводов.

Если говорить совсем просто, Транснефть - это огромный нефтяной «водопровод» страны.

Как всё работает

Сначала нефтяные компании добывают нефть из земли. Этим занимаются:

​$ROSN Роснефть,

​$LKOH Лукойл,

​$SNGS Сургутнефтегаз,

​$SIBN Газпром нефть и другие.

Но нефть сама по себе никому не нужна, пока её не доставят:

- на нефтеперерабатывающие заводы,

- в морские порты,

- на экспорт.

Именно этим занимается Транснефть.

Нефть поступает в трубопроводную систему компании, а дальше начинает движение через тысячи километров труб.

Огромная сеть труб через всю страну

Представьте трубы, которые проходят:

- через леса,

- поля,

- реки,

- горы,

- целые регионы России.

Это не несколько труб возле завода.

Это гигантская инфраструктура длиной в десятки тысяч километров.

По сути, внутри страны существует отдельная «нефтяная дорога», только вместо машин там движется нефть.

Почему нефть вообще движется по трубам?

Сама по себе она не потечёт на такие расстояния.

Для этого работают нефтеперекачивающие станции.

Они создают давление и буквально «толкают» нефть дальше по системе.

Можно представить это как сердце организма:

насосные станции качают нефть по трубам так же, как сердце качает кровь по сосудам.

И всё это работает круглосуточно.

На чём зарабатывает Транснефть

Главный доход компании - тариф на прокачку нефти.

То есть нефтяные компании платят Транснефти за транспортировку.

Схема простая:

🛢 Нефтяные компании

⬇

🚰 Транснефть перевозит нефть

⬇

💰 Получает плату за прокачку

Чем больше нефти проходит через систему - тем больше доход компании.

При этом Транснефть зарабатывает не столько на цене нефти, сколько на объёмах транспортировки.

Почему бизнес считается стабильным

Инфраструктурный бизнес обычно считается одним из самых устойчивых.

Причина простая:

нефть можно продавать дешевле или дороже, но перевозить её всё равно нужно.

Пока работает нефтяная отрасль - трубопроводы будут востребованы.

Кроме того:

- тарифы регулируются государством,

- компания имеет долгосрочные контракты,

- заменить такую инфраструктуру почти невозможно.

Построить аналогичную систему с нуля стоило бы огромных денег и заняло бы десятки лет.

Из чего ещё состоит система

Трубы - это только часть инфраструктуры.

В систему также входят:

- резервуарные парки,

- диспетчерские центры,

- насосные станции,

- морские терминалы,

- ремонтные службы,

- системы контроля и безопасности.

За всей системой круглосуточно следят специалисты и автоматика.

Какие есть риски

Несмотря на стабильность, риски тоже существуют.

Среди них:

- снижение добычи нефти,

- санкции,

- аварии на трубопроводах,

- рост расходов на обслуживание,

- изменения тарифов.

Потому что такая инфраструктура требует постоянного ремонта и модернизации.

Почему Транснефть важна для экономики

Без трубопроводов нефть было бы намного сложнее и дороже перевозить.

Фактически Транснефть соединяет:

- месторождения,

- нефтеперерабатывающие заводы,

- экспортные порты,

- внутренний рынок.

Это одна из ключевых инфраструктурных компаний страны.

Итог

Транснефть - это не нефтяная компания в привычном смысле.

Она зарабатывает не на добыче нефти, а на её транспортировке.

Чем больше нефти проходит через трубы - тем выше доход компании.

#Китай #экспорт #экономика #нефть Китай существенно сократил импорт нефти в апреле цене >$100 за баррель Китай в апреле резко нарастил активность во внешней торговле: 🔸экспорт вырос до $359.4 млрд (+14.1% г/г); 🔸импорт тоже вырос до $274.6 млрд (+25.3% г/г). Положительное сальдо внешней торговли расширилось до $84.8 млрд и составило $1.18 трлн в сумме за последние 12 месяцев. С поправкой на сезонность показатели экспорта и импорта в среднем за последние 3 месяца оставались на максимальных уровнях. Пока никакие ограничения не являются помехой для китайской внешней торговли. Импорт нефти в апреле резко сократился до 9.4 m/bd, что на 2.3 mb/d ниже уровня апреля прошлого года, но средний за три месяца импорт был 11.3 mb/d, что лишь на 0.3 mb/d ниже уровней прошлого года. Перед этим Китай активно наращивал импорт. ❗️Относительно среднего за полгода до начала кризиса на Ближнем Востоке уровня 12.2 mb/d импорт в апреле сократился на 2.8 mb/d - это один из факторов стабилизации цен, Китай не стал скупать "по любым ценам", что компенсировало 20-30% выпадающих поставок. Средняя цена импорта нефти в Китай составила $101.5 за баррель в апреле против $103.1 по Brent в предыдущем месяце, что говорит об отсутствии каких-то значимых дисконтов, или премий. В среднем за три месяца импортная цена нефти была $79 за баррель, как и в 2024 году, но выше цены 2025 года ($69 за баррель). Россия нарастила экспорт в Китай до $13.5 млрд за месяц, т.е. +6.1% м/м, с февраля рост 35.8%. С начала года в итоге в целом за квартал экспорт $47.6 млрд (+17% г/г). Импорт из Китая составил $10.2 млрд (+8.5% м/м), за квартал $37.8 млрд - рост на 23.1% г/г. 📌 По китайским данным Россия имела положительное сальдо в марте и апреле по $3.4 млрд и $9.6 млрд с начала года, что близко к показателю прошлого года $9.5 млрд, цены на нефть с начала года тоже были сопоставимы. Общая картина внешней торговли Китая особо не изменилась, китайское сокращение импорта нефти было одним из стабилизирующих факторов для цен в апреле. @truecon

👉 Представьте, что вы знаете, что скажет президент США за 15 минут до его выступления. И зарабатываете на этом десятки миллионов долларов. Именно это, судя по всему, происходило на нефтяном рынке во время конфликта с Ираном. Минюст США и Комиссия по торговле товарными фьючерсами начали расследование серии аномальных сделок. Разбираемся, как это работает и почему это важно даже для тех, кто далёк от биржи.

🔊Новости и итоги торгов 6 мая 2026 года

Российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост, сумев оттолкнуться от психологической отметки в 2600 пунктов. Ключевые индикаторы закрыли день в «зелёной зоне»:

Индекс Мосбиржи ​$IMOEX : вырос на 0,9% и закрылся на уровне 2644,37 пункта.
Индекс РТС ​$RTSI : увеличился на 1,02%, достигнув 1105,63 пункта.

Рост был обусловлен преимущественно закрытием коротких позиций инвесторами на фоне локальной деэскалации геополитического фона. Однако аналитики отмечают, что отскок носит скорее технический характер, а для полноценного разворота рынку не хватает новых драйверов. Обороты торгов остаются низкими ~ 54 млрд рублей, что свидетельствует о слабой активности покупателей.

📊Лидеры роста среди «голубых фишек»:

​$RUAL Русал: +2,8%.
​$NVTK НОВАТЭК: +2,3%.
​$VKCO ВК: +2,6%.

Поддержку акциям НОВАТЭКа оказали новости об увеличении экспорта СПГ из России в Европу на 20,8% за первые 4 месяца года, несмотря на санкционное давление.

⚠️Важное корпоративное событие:Суд удовлетворил иск Генпрокуратуры об изъятии имущества у основателей «Русагро» ​$RAGR В доход государства обращены акции, составляющие контрольный пакет (более 65%) компании. На этой новости акции «Русагро» подскочили на 2,67%. Инвесторы надеются на сценарий, схожий с делом ​$UGLD ЮГК - аукцион и оферта миноритариям, однако эксперты предупреждают о высоких рисках и юридической неопределенности для миноритарных акционеров.

💲Валютный рынок и действия Минфина:Минфин объявил параметры валютных операций в рамках бюджетного правила на май. Ожидается, что ежедневный объем покупок валюты, преимущественно юаней, составит около 19 млрд рублей. Это должно начаться с 8 мая. Аналитики считают, что такие объемы помешают дальнейшему укреплению рубля и могут привести к его незначительному ослаблению к концу месяца.

Банк России также сообщил о возвращении к закупке валюты в ФНБ из-за роста нефтегазовых доходов. С 8 мая по 4 июня ЦБ направит на эти цели 110,3 млрд рублей 5,8 млрд в сутки, но с учетом встречных продаж реальная сумма чистых покупок составит около 1,18 млрд рублей в сутки.

🔊Ожидания на 7 мая 2026 года

7 мая является предпраздничным днем канун Дня Победы, что традиционно характеризуется снижением торговой активности и ликвидности на российском рынке.

🔊Ключевые ожидания:

Низкая волатильность: Из-за малого количества участников рынка резкие движения маловероятны. Инвесторы будут занимать выжидательную позицию.
➕Попытки роста: В отсутствие негативных новостей рынок может продолжить осторожные попытки закрепиться выше отметки 2650 пунктов по индексу Мосбиржи и протестировать уровень 2680-2700 пунктов.
🌎Влияние внешних рынков: Динамика будет зависеть от итогов торгов в США и Азии. На глобальных рынках ожидается публикация данных по рынку труда США,отчет ADP, что может повлиять на курс доллара и настроения инвесторов.

Аналитики сходятся во мнении, что до конца месяца рынок останется в нисходящем канале и будет уязвим к новым распродажам в случае ухудшения геополитической обстановки или сохранения жесткой риторики Банка России. Более устойчивое восстановление рынка ожидается лишь во втором полугодии, когда станет очевиден уверенный курс ЦБ на снижение ключевой ставки.

​#новости ​#фондовый_рынок ​#нефть

Знаете, обычно мы привыкли, что новости из мира финансов — это что-то скучное и сложное. Но тут данные Минфина за апрель реально удивили. Оказывается, наш бюджет неожиданно получил жирную нефтяную прибавку. Если по-простому: в апреле нефтегазовые доходы подскочили по сравнению с мартом почти на 40% (если в рублях — то плюс 239 млрд). Это не шутки, деньги серьезные. Откуда такой подгон? Всё упирается в цену нашей Urals. Тут есть одна техническая особенность: налоги считаются с «лагом», то есть с задержкой. В марте, когда формировалась база, баррель стоил около $77, а в апреле он уже улетел к $95. Разница колоссальная — отсюда и приток. Да, если смотреть на итоги первых четырех месяцев года, небольшое отставание от планов прошлого года всё еще висит. Но с такими темпами (95 баксов за баррель — это очень жирно) мы эту просадку закроем довольно быстро, и даже больше. Что это значит для нас с вами? Не обольщайтесь, бензин дешевле не станет и кэшбэк в бюджет не прилетит напрямую. Но это огромная подушка безопасности для государства. Больше денег в кубышке — спокойнее строить дороги, ремонтировать школы, платить зарплаты бюджетникам и закрывать дыры, где нужно. В общем, в кубышке полегчало, а это всегда хороший знак. #БюджетПолучилНефтянуюПрибавку #нефть #экономикароссии #Urals #минфин #бюджет #новостироссии #финансы

Дональд Трамп снова удивил геополитической логистикой. На этот раз бывший (и возможно будущий) президент США выдал неожиданную идею насчет китайской нефти. По его словам, Вашингтон обратился к Пекину с прямым предложением: зачем гонять танкеры через опасный Ормузский пролив, где вечно что-то искрит? Давайте-ка вы, ребята, перенаправляйте их прямиком в США. Трамп конкретно назвал штаты: Техас, Луизиана и Аляску. Причем про последнюю он подчеркнул — «она совсем рядом с ними». С географией, конечно, занятно вышло, но суть ясна: американский шельф готов заменить ближневосточную качку. Что интересно, Трамп похвалил председателя Си Цзиньпина, назвав его поведение «очень уважительным». И сделал важную оговорку — Китай не бросал вызов США. Похоже, здесь намек на то, что у Америки сейчас другой приоритет. А приоритет — это Иран. Трамп заявил, что на следующей встрече с Си у него будет всего одна тема: война США с Ираном. Без вариантов, без отвлекающих маневров. Получается интересный пазл. США готовы стать альтернативным поставщиком для китайской экономики (которая, напомню, на 60% зависит от нефти через тот самый Ормуз), но при условии полного внимания Пекина к иранскому вопросу. Звучит как ультиматум, упакованный в логистическое предложение. Замените пролив на Техас, но помогите нам с Тегераном. Конечно, пока это только слова. Но если такие танкеры реально поплывут через океан в другую сторону — глобальный рынок нефти ждет шторм. #Трамп #США #Китай #Нефть #Иран #Геополитика #СиЦзиньпин #Техас #Аляска #ОрмузскийПролив

#нефть #инфляция #Кризис #бюджет #рубль В конфликте на Ближнем Востоке, все же структурировалось очередное обострение после четырехнедельной паузы - удары по Фуджейре (основному сейчас экспортному терминалу ОАЭ) - это может убрать потенциально еще до 1.5 mb/d поставок с рынка. В этом случае "утилизация" запасов пойдет еще быстрее, что еще удлиняет период высоких цен на нефть, а также иные товары, создавая более длительный инфляционный эффект. Последние решения ОАЭ объективно поставили их во позицию когда при любом обострении, в первую очередь, доставаться будет им. Хотя может это временное история - она зависит от реакции Трампа, которая пока скорее сдержанная [только написал Конгрессу, что все закончено]. Видно, что любое движение фьючерсов к $120 вызывает попытки как-то сгладить ситуацию. Второе - сдерживающим фактором также выступает рынок госдолга, а он снова под давлением, доходности выросли по всему спектру рынка (Бессент вещает как срочно Ирану нужно сдаваться), UST30Y снова выше 5%. Для Трампа чувствительная тема и он в очередной раз выдал, что "ставки слишком высокие". Текущая ситуация уже не предполагает их снижения на обозримом горизонте. Фьючерсы на ставку ФРС в понедельник заложили вероятность повышения ставки весной 2027 года в 60%, рынок все более явно осознает, что быстрого решения нет. Текущая инфляция в США 3.5% по PCE, прогноз ФРС за 2026 год 2.7% и шансов увидеть эти цифры невысоки. И это при том, что в марте ФРС уже пересмотрела прогноз по инфляции с 2.4% до 2.7%, но прогноз по ставке тогда остался неизменным. Это означает, что ФРС придется пересматривать прогноз по инфляции снова вверх 17 июня и в этот раз уже пересматривать траекторию прогноза по ставке. Хотя это уже, вероятно, будет заседание под руководством нового главы ФРС К. Уорша, но это скорее в пользу даже большей жесткости решения - нужно как-то демонстрировать свою независимость и не допустить расширения раскола внутри ФРС. В целом пока видно, что Трамп пытается как-то удерживать сложившийся баланс, не сильно обостряя, но скорее ситуация уйдет из этой позиции в новую эскалацию, чем нормализуется, пока риски скорее смещены в сторону обострения. P.S.: Резервный Банка Австралии пока единственный, кто уверенно перешел от снижения ставок к [повышению] и третий раз повысил на +25 б.п. до 4.35%. @truecon