Aleksandr_Markov
Марков Александр Викторович
Два года на бирже. Как говорится я только учусь. Но уже получил квала.
Премьер-министр Ирака отправится в Вашингтон в понедельник для укрепления стратегических отношений с Соединёнными Штатами. В ходе визита планируется подписание ряда соглашений в нефтегазовой сфере.
Соглашения включают несколько меморандумов о взаимопонимании в нефтегазовом секторе. Ирак готовится привлечь ряд американских компаний, которые помогут нарастить нефтедобывающие мощности страны, сообщил правительственный представитель Хайдер аль-Абуди.
Планируемые нефтегазовые соглашения также направлены на создание альтернативных экспортных маршрутов, чтобы снизить зависимость Ирака от возможных перебоев в Ормузском проливе, сообщило государственное информационное агентство страны со ссылкой на аль-Абуди.
Ирак, как и другие нефтедобывающие страны Персидского залива, столкнулся с падением нефтяных доходов из-за фактического закрытия этого ключевого судоходного маршрута в ходе военного противостояния США и Ирана.
Визит является частью масштабных усилий по развитию экономического, торгового и инвестиционного сотрудничества между двумя странами. Ирак стремится сохранить баланс в отношениях с соседним Ираном и США на фоне продолжающейся военной эскалации между двумя соперниками.
Южнокорейские акции торгуются по рекордно низким оценкам, несмотря на рост на 80% в этом году: корпоративная прибыль, обусловленная спросом на чипы памяти для ИИ, опережает рост котировок, сообщает Bloomberg.
Индекс Kospi торгуется всего в 6,4 раза выше прогнозной прибыли — ниже уровней, зафиксированных в период мирового финансового кризиса 2008 года, — после того как консенсус-прогнозы по прибыли составляющих индекс компаний росли 17 месяцев подряд. Главными драйверами ралли стали высокие прибыли Samsung elektroniks и SK Hyniks.
Рост рынка в значительной мере отражает более высокие, чем ожидалось, темпы роста прибыли, а не расширение оценочных мультипликаторов. Аналитики ожидают, что прогнозная прибыль на акцию по Kospi вырастет примерно на 170% в этом году, что станет наибольшим годовым приростом с момента начала отслеживания данных Bloomberg в 2006 году.
Даже после того как южнокорейские акции обогнали многие мировые рынки, они по-прежнему торгуются со значительным дисконтом по сравнению с аналогами. Соотношение цены к прогнозной прибыли Kospi составляет примерно треть от аналогичного показателя тайваньского Taiex, что ряд инвесторов расценивает как привлекательную точку входа.
Не все убеждены, что разрыв в оценках сократится. Часть участников рынка полагает, что инвесторы по-прежнему скептически настроены относительно того, способен ли обусловленный ИИ всплеск спроса на чипы памяти выйти за рамки традиционных циклов подъёма и спада в отрасли. Другие предупреждают, что рост цен на чипы памяти в конечном счёте может снизить спрос, поскольку крупные технологические компании стремятся оптимизировать расходы.
К дополнительным рискам относятся расширение производственных мощностей Samsung и SK Hynix, которое может оказать давление на маржу в случае превышения предложения над спросом, а также усиление конкуренции со стороны китайских производителей чипов памяти. Ряд инвесторов также указывает на высокие коэффициенты цены к балансовой стоимости и PEG как на свидетельство того, что ведущие южнокорейские чипмейкеры уже не столь дёшевы, как предполагают заголовочные мультипликаторы прибыли.
Несмотря на эти опасения, ряд аналитиков считает, что ожидаемые катализаторы, в том числе возможный листинг SK Hynix на американской бирже, могут помочь сократить разрыв в оценках с мировыми аналогами и поддержать дальнейший рост при сохранении положительной динамики прибыли.
За минувшую неделю российские эмитенты допустили 14 дефолтов по облигациям – без учета «Альфа Дон транс», чей техдефолт был закрыт одним днем, следует из данных Cbonds. Неделя выдалась показательной: один эмитент смог сначала исполнить ряд обязательств, а потом снова их нарушить.
6 июля
«Главснаб» допустил дефолт по 9-му купону облигаций серии БО-01.
«Роял капитал» допустил технический дефолт по 10-му купону облигаций серии БО-03.
«Соби-лизинг» допустил дефолт по 23-му купону и погашению части номинала облигаций серии 001Р-05.
Евротранс исполнил обязательства по выплате дохода по 17-му купону облигаций БО-001Р-06, избежав дефолта.
«Альфа Дон транс» допустил первый технический дефолт по 11-му купону облигаций серии БО-01, но к вечеру он исполнил все обязательства по выплате.
7 июля
«Евротранс» вновь допустил технические дефолты по 20-му купону облигаций серии БО-001Р-05 и 15-му купону серии БО-001Р-07.
«Сибавтотранс» допустил дефолты по 14-му купону облигаций серии 001P-05 и 11-му купону облигаций серии 001P-06. А также технический дефолт по 19-му купону облигаций серии 001P-04.
«Соби-лизинг» допустил технический дефолт по 31-му купону и погашению части номинала облигаций серии 001Р-04.
8 июля
«Евротранс» допустил технический дефолт по 28-му купону зеленых облигаций серии 002Р-01.
«Агродом» допустил дефолт по 15-му купону и погашению части номинала облигаций серии БO-02.
«Соби-лизинг» допустил дефолт по 7-му купону и погашению части номинала облигаций серии 001P-08.
9 июля
«Евротранс» исполнил обязательства по выплате дохода по 20-му купону облигаций серии БО-001Р-05 и 28-му купону серии 002Р-01, избежав дефолта.
«Эколайн-вторпласт» перечислил средства в НРД по 12-му купону облигаций серии КО-01, допустив технический дефолт.
«Вератек» допустил дефолт по 8-му купону облигаций серии БO-02.
«Соби-лизинг» допустил технический дефолт по 32-му купону и погашению части номинала облигаций серии 001Р-03.
10 июля
«Монополия» допустила дефолт по 12-му купону облигаций серии 001P-05 и технический дефолт по 16-му купону облигаций серии 001P-04.
«Евротранс» за период с 6 по 9 июля допустил пять техдефолтов по разным выпускам. Причиной компания называла временную нехватку средств из-за неравномерного поступления выручки. Два из них эмитент в итоге закрыл, однако череду нарушений это не прервало — у компании в обращении находится 21 выпуск облигаций на 36,8 млрд рублей.
Отдельного внимания заслуживает «Сибавтотранс»: компания допустила дефолты сразу по трем выпускам и раскрыла план реструктуризации долга. Выручка перевозчика за год рухнула втрое –до 60 млн рублей в месяц, более половины техники простаивает, просроченная задолженность на 1 июля достигла 167 млн рублей. Рейтинговое агентство НРА опустило кредитный рейтинг компании до уровня «D». Среди дебютантов на рынке дефолтов недели – «Эколайн-вторпласт», который с запозданием перечислил средства в НРД.
По оценкам аналитиков компании «Эйлер», текущая волна дефолтов уже сравнялась по масштабу с кризисом 2014–2016 годов, а уровень дефолтности за январь-май составил 1,3% – пока ниже критического порога АКРА в 5%. Наиболее уязвимы заемщики с долговой нагрузкой выше 3,5-4 EBITDA из секторов логистики, девелопмента и топливного ретейла.
Из сегмента ВДО ушло от 15% до 20% розничных инвесторов, а по ряду оценок – до трети, писали в начале месяца «Известия». Большая часть средств перетекла в ОФЗ, облигации первого эшелона и фонды денежного рынка. По данным ЦБ, доля таких консервативных инструментов в портфелях физлиц в первом квартале 2026 года достигла 36%. Аналитики полагают, что интерес к сегменту может восстановиться только после снижения ключевой ставки и стабилизации ситуации с дефолтами – не раньше 2027 года.
Сбербанк запустил сервис для поиска заправок, на которых с высокой вероятностью есть топливо, говорится в сообщении кредитной организации (есть в распоряжении Frank Media). В банке утверждают, что сервис работает на основе крупного массива обезличенных платежных данных и охватывает 23 тысячи АЗС по всей стране.
«В основе сервиса — обезличенные данные о покупках более 100 млн клиентов «Сбера». Алгоритмы анализируют только те операции, которые с высокой вероятностью относятся именно к покупке топлива. При расчёте учитываются сумма платежа, тип торговой точки и другие параметры, позволяющие отличить заправку автомобиля от покупки кофе, товаров магазина или других услуг на территории АЗС», — говорится в сообщении госбанка.
Этот сервис доступен в приложении и веб-версии банка. В ближайшее время его возможности могут быть расширены.
У «Яндекса» также есть отдельное приложение «Яндекс заправки», в котором водители могут узнать о наличии и цене топлива на какой либо заправке.
Помимо этого, 6 июля подобное приложение запустил и Т-банк, которое функционирует также на на основе анализа миллионов обезличенных транзакций.
Власти обсуждают комплекс новых мер для насыщения топливного рынка и сдерживания цен на бензин и дизельное топливо, пишет РБК со ссылкой на два источника в отрасли. Список вопросов, по данным издания, обсуждался 2 июля на совещании по ситуации на топливном рынке под руководством вице-премьера Александра Новака.
Ключевая из предлагаемых мер касается биржи: ведомства должны разработать механизм своповых операций с нефтепродуктами для оптимизации логистики поставок в восточной и западной частях страны. По словам источника РБК, схема может быть построена на взаимозачете требований: если покупатель приобрел топливо на бирже с поставкой с определенного НПЗ, но ближе к нему расположен другой завод, обязательства исполнит именно он. Участники свопа обмениваются правами на поставку, первоначальный продавец получает компенсацию, а логистическое плечо сокращается. Аналогичный принцип уже работает на региональных газовых рынках: например, туркменский газ поставляется на север Ирана, а Иран отгружает эквивалентный объем со своих южных месторождений в Азербайджан. Сейчас основной инструмент Петербургской биржи представляет собой спотовые сделки с физической поставкой на конкретном базисе.
Кроме того, власти предлагают распространить импортный демпфер на дизтопливо, разобраться с необоснованным закрытием АЗС в ночные часы и проанализировать биржевые цены на топливо белорусского производства.
Механизм демпфера при переработке российской нефти за рубежом с последующим ввозом топлива в Россию закреплен в законодательстве с ноября 2025 года, но фактически распространялся только на поставки из Белоруссии. По бензину поправки уже приняты: 4 июля утверждены изменения в Налоговый кодекс, по которым для топлива из стран ЕАЭС коэффициент в формуле демпфера вырос с 0,68 до 0,85 в 2026 году (в 2027-м он снизится до 0,33), а компенсацию для бензина из-за пределов ЕАЭС будут считать от импортного паритета на основе цены АИ-92 на индийском рынке и стоимости доставки из портов Индии. Поправки действуют задним числом с 1 июня. Теперь аналогичные изменения планируются для дизеля — при том, что его производство в России традиционно превышает потребление, а около 40% уходит на экспорт. С 8 июля правительство запретило вывоз дизтоплива для всех производителей до 31 июля, хотя, как писал РБК, на фоне нехватки экспорт и так практически прекратился.
Само обсуждение демпфера для импортеров дизеля говорит о том, что ситуация оказалась серьезнее, чем предполагалось, считает независимый эксперт по энергетике Кирилл Родионов: если импортный демпфер для бензина можно объяснить локальным дефицитом, то аналогичная мера для дизеля свидетельствует о глубине проблем в нефтепереработке. Рассчитывать на соседей не приходится: белорусские поставки эквивалентны примерно 5% спроса на российском рынке, а Казахстан сдерживает экспорт нефтепродуктов, чтобы избежать дефицита у себя. Наиболее вероятными поставщиками дизеля Родионов называет Индию, Китай и Сингапур.
Обострение на рынке началось после повреждения ряда НПЗ в начале года, когда производство бензина в России сократилось, а белорусские поставки стали одним из ключевых источников дополнительного предложения. В начале июля продажи белорусского топлива на Петербургской бирже резко упали: с более чем 7 тысяч тонн бензина в день до 240 тонн 3 июля (к 8 июля объем восстановился примерно до 600 т), напоминает РБК. На фоне сжатия предложения цены взлетели: 6 июля белорусский АИ-92 торговался по 140-142 тысяч рублей за тонну при индексе европейской части России 71 261 рубль. С 6 июля биржа ввела для белорусского топлива специальный режим торгов с максимальным шагом повышения цены 0,01% и шагом снижения 20%, после чего рост затормозил. Рост цен на белорусский бензин представляет собой нормальную реакцию на дефицит предложения, говорит гендиректор маркетплейса нефтепродуктов Open Oil Market Сергей Терешкин: чем уже круг поставщиков, тем больше у оставшихся стимулов завышать цены. По его словам, превентивные меры регуляторов могут дать лишь кратковременный результат, а долгосрочный эффект принесет только рост производства топлива в России.
Президент Дональд Трамп предупредил Иран, что Соединённые Штаты готовы нанести сокрушительный военный удар, если Тегеран предпримет попытку его убийства. Вашингтон усиливает давление на Исламскую Республику, пока дипломатические усилия по сохранению хрупкого перемирия продолжаются.
В публикации в Truth Social Трамп заявил, что 1 000 ракет «заряжены и готовы к пуску» и нацелены на Иран, добавив, что тысячи других последуют, если Тегеран осуществит угрозы покушения на него.
«Приказы уже отданы, и армия США готова, желает и способна... полностью уничтожить и стереть с лица земли все районы Ирана», — написал Трамп.
Эти заявления прозвучали на фоне того, как высокопоставленные американские чиновники настаивают на том, чтобы Иран публично взял на себя обязательство держать Ормузский пролив открытым и прекратить атаки на торговые суда — только после этого возможно продвижение в переговорах по ядерной программе страны.
Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи обвинил Вашингтон в нарушении меморандума о взаимопонимании, подписанного в прошлом месяце, после введения США новых санкций, заявив, что дальнейшая дипломатия потребует «взаимного соблюдения договорённостей». Спикер парламента Мохаммад Багер Галибаф также предупредил, что Иран готов к «полноценной обороне», если США нарушат соглашение.
Дипломатическая активность в регионе продолжается. Арагчи прибыл в Оман для переговоров, тогда как Катар и Пакистан остаются вовлечёнными в усилия по поддержанию переговорного процесса.
Тем временем США расширяют своё военное присутствие в соседнем Ливане. Делегация Центрального командования США прибыла в Бейрут накануне технических переговоров между Ливаном и Израилем в Риме на следующей неделе, в ходе которых официальные лица обсудят реализацию соглашения при посредничестве США, предусматривающего поэтапный вывод израильских войск из южного Ливана. Американские официальные лица сообщили, что первая пилотная зона вывода войск может быть запущена в течение нескольких дней.
Ситуация в сфере безопасности остаётся напряжённой: израильские силы наносят дополнительные авиаудары по югу Ливана и сообщают об уничтожении членов «Хезболлы» в пределах установленной зоны безопасности.
Данные систем отслеживания судов также свидетельствуют о том, что объём коммерческого судоходства через Ормузский пролив остаётся значительно ниже нормального уровня, что подчёркивает сохраняющиеся риски для мировых энергетических рынков, несмотря на продолжающиеся дипломатические контакты.
Фондовый рынок РФ завершил торги пятницы падением на фоне негативной динамики со стороны секторов горнодобывающей промышленности, нефти и газа и электроснабжения.
На момент закрытия на Московской фондовой бирже Индекс МосБиржи снизился на 2,13%, достигнув 3-летнего минимума.
В лидерах роста среди компонентов индекса Индекс МосБиржи (ММВБ) по итогам сегодняшних торгов были акции Северсталь ПАО , которые подорожали на 5,40 п. (1,00%), закрывшись на отметке в 543,80. Котировки ПИК-специализированный застройщик ПАО выросли на 4,10 п. (0,72%), завершив торги на уровне 571,10. Бумаги Магнит ПАО выросли в цене на 5,00 п. (0,28%), закрывшись на отметке 1.789,00.
Лидерами падения стали акции Полюс ПАО , цена которых упала на 144,00 п. (10,79%), завершив сессию на отметке 1.190,00. Акции АК АЛРОСА ПАО поднялись на 0,61 п. (3,23%), закрывшись на уровне 18,28, а РусГидро ПАО снизились в цене на 0,01 п. (2,76%) и завершили торги на отметке 0,28.
На Московской фондовой бирже количество подешевевших бумаг (175) превысило количество закрывшихся в плюсе (65), а котировки 10 акций практически не изменились.
Котировки акций Полюс ПАО (MCX:PLZL) упали до минимума, подешевев на 10,79%, 144,00 п., и завершили торги на отметке 1.190,00. Котировки акций АК АЛРОСА ПАО (MCX:ALRS) упали до исторического минимума, снизившись на 3,23%, 0,61 п., и завершили торги на отметке 18,28. Котировки акций РусГидро ПАО (MCX:HYDR) упали до минимума, снизившись на 2,76%, 0,01 п., и завершили торги на отметке 0,28.
Индекс волатильности Индекс волатильности российского рынка который формируется на основе показателей торговли опционами на Индекс МосБиржи (ММВБ), вырос на 1,05% до отметки 46.01, достигнув нового 6-месячного максимума.
Фьючерс на фьючерс на золото с поставкой в августе потерял 0,29%, или 11,90, достигнув отметки $4.128,90 за тройскую унцию. Что касается других товаров, цены на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в августе снизились на 0,79%, или 0,57, до $71,51 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на нефть Brent с поставкой в сентябре подешевели на 0,38%, или 0,29, до отметки $76,01 за баррель.
Между тем на рынке Форекс пара USD/RUB выросла на 1,52% до 77,31, а котировки EUR/RUB повысились на 0,96%, достигнув отметки 87,87.
Фьючерс на индекс USD вырос на 0,08% до 100,77.
В приложении Сбербанка можно отследить, есть ли у гражданина ограничения на выезд за границу, говорится в его сообщении. В нем клиенты могут узнать есть у них запрет на выезд со стороны Федеральной службы судебных приставов, данные которой интегрированы в сервис.
Проверить себя можно в разделе «Госуслуги», а также по запросу «Запрет на выезд». Для подключения к сервису нужно авторизоваться через «Госуслуги» и предоставить «Сберу» согласие на подачу запросов от имени пользователя.
«Подготовка к отпуску сегодня включает десятки организационных вопросов: покупку билетов, бронирование жилья, оформление документов. Проверка ограничений на выезд часто остаётся на последний момент, хотя именно она может повлиять на всю поездку», — приводит пресс-служба банка директора дивизиона «Государственные продукты и сервисы» Петра Днепровского.
Подруга пришла на консультацию к врачу-гинекологу, хотела сделать УЗИ:
Врач:
- Какой у вас сейчас месяц
Подруга:
- У меня апрель, а у вас?
Вечером сидим с мужем, смотрим фильм. Ну и вдруг мне приспичило, чтоб он приревновал меня, ну и начала:
- Дорогой, а ко мне сегодня наш сосед снизу подходил, спрашивал какие я упражнения делаю для поддержание своей фигуры.
И тут я получаю ошеломляющий ответ:
- Я бы тоже спрашивал, если бы надо мной каждый день такой грохот стоял. Ты же как слон на этой скакалке прыгаешь.
Медь и железная руда завершают торговую неделю в плюсе: инвесторы не стали заострять внимание на возможных рисках для спроса, связанных с обострением конфликта на Ближнем Востоке в середине недели. Об этом пишет Bloomberg.
Медь идет ко второму недельному подъему подряд, подорожав за неделю на 1%. Ее динамика повторяет движение других рисковых активов, которые отыграли потери после новых ударов США по Ирану ранее на неделе. По словам американского чиновника, технические переговоры между Ираном и США о поиске окончательного завершения конфликта продолжаются после двух дней столкновений.
Возврат к полномасштабной войне грозит новыми перебоями в мировых поставках энергоносителей через Ормузский пролив, что рискует сдержать экономический рост и спрос на промышленные металлы, включая медь. Металл, который считают индикатором мировой экономики, торгуется в довольно узком диапазоне с момента заключения временного перемирия США и Ирана в прошлом месяце.
Медь прибавляла 0,2%, до $13 519 за тонну на Лондонской бирже металлов (LME) к 09:50 в Сингапуре.
Железная руда идет к крупнейшему недельному росту с начала мая на фоне угрозы забастовки на терминале BHP group в Порт-Хедленде, что усилило опасения по поставкам. За неделю руда подорожала на 1,6%, а фьючерсы в пятницу превысили $99 за тонну на Сингапурской бирже.
Цены выросли после того как профсоюзы работников терминала в Западной Австралии заявили о восьмичасовой остановке 16 июля, обострив противостояние с горнодобывающим гигантом и поставив под угрозу часть поставок.
Казначейство Бельгии 7 июля 2026 года вынесло первые за 7 месяцев решения по заявкам российских инвесторов на разблокировку замороженных активов, и все они оказались отказными. По данным РБК, юристам стало известно не менее чем о 7–8 отказах: юридическая фирма Delcredere получила два решения, еще одна крупная фирма — три, коллегам ведущего юриста Razmorozka.com поступил еще один отказ.
Наибольший интерес для инвесторов, держащих бумаги через европейские депозитарии, представляет позиция Euroclear, однако его крупнейший акционер — группа Euronext чутко реагирует на любые изменения в режиме санкционных лицензий, поскольку заморозка российских активов напрямую влияет на объем операций в инфраструктуре европейских депозитариев.
Пауза в рассмотрении заявок длилась с ноября-декабря 2025 года. Казначейство де-факто остановило выдачу решений на фоне судебного разбирательства в Государственном совете Бельгии, где оспаривались полномочия ведомства выдавать лицензии на разблокировку. В апреле 2026 года поступала информация о возобновлении рассмотрения заявок, однако конкретных решений до 7 июля так и не было.
Особую настороженность среди санкционных юристов вызвал порядок подписания новых документов: решения скреплены подписями сразу двух должностных лиц, главы Казначейства Бельгии Александра де Геста и министра финансов страны Яна Ямбона. Ранее подобная практика двойной подписи не применялась, что юристы расценивают как сигнал о намеренном ужесточении позиции властей.
Не менее важно и то, что, возобновив вынесение решений, Казначейство нарушило собственные заявления: ведомство обещало не принимать новых решений до завершения разбирательства в Государственном совете. Дело в Госсовете по-прежнему не закрыто, а значит, легитимность уже вынесенных отказов формально остается под вопросом.
«Казначейство Бельгии начало выносить отказные решения по заявкам российских инвесторов на выдачу лицензий для разморозки активов. Ведомство делает это вопреки собственным заявлениям о том, что не будет выносить новых решений, пока разбирательство в Госсовете Бельгии по вопросу полномочий казначейства не закончится. Первые решения были вынесены 7 июля, однако дошли до нас только 9 июля. Сколько всего их было, сложно сказать. Коллегам тоже пришёл один отказ», — рассказала Ольга Плеханова, ведущий юрист Razmorozka.com.
Представитель Euroclear Йорген Мёйларт в конце июня, комментируя иск депозитария к Банку России, заявил:
«Мы считаем, что российские суды не обладают юрисдикцией в отношении Euroclear. Только бельгийские суды обладают релевантной для нас юрисдикцией».
Для российских инвесторов, активы которых заморожены в европейских депозитариях с 2022 года, новая волна отказов означает продление вынужденной блокировки без понятного горизонта разрешения ситуации. Юридическое сообщество, по данным РБК, уже получает запросы на сопровождение обжалования в Государственном совете Бельгии, однако массовость такого обжалования пока не определилась. Мотивировка отказов в поступивших решениях подробно не раскрывается, что затрудняет оценку перспектив апелляций.
Производство бензина в России упало примерно до 65% от среднего сезонного потребления после участившихся атак украинских беспилотников и остановки нескольких крупных НПЗ. Об этом сообщили два отраслевых источника, на которые ссылается Reuters.
Украина усилила удары по энергетической инфраструктуре России, что привело к дефициту топлива и очередям на заправках. Из-за атак и аварий остановлены НОРСИ и Омский НПЗ (два крупнейших производителя бензина в стране), а также Саратовский НПЗ.
В пик летнего спроса дефицит производства достигает 40 000–45 000 т в сутки (около 35%), тогда как в июне он составлял примерно 25%. Пиковое потребление оценивается в 115 000–120 000 т в сутки.
Чтобы сгладить дефицит, власти ввели запреты на экспорт дизеля, бензина и авиакеросина. Импорт бензина и дизеля из Беларуси в июне достиг рекорда (до 6000 т в сутки), также идут морские поставки из Индии; частично дефицит покрывается за счет запасов.
Вице-премьер Александр Новак признал, что ситуация сложная и «вызывает беспокойство у населения».
Отраслевые источники ожидают улучшения во второй половине июля (при отсутствии новых атак) за счет возобновления работы НПЗ и роста импорта.
