В июле 2026 года погрузка на сети РЖД выросла на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 92,2 млн тонн. Рост наблюдается четвёртый месяц подряд: апрель (+1,9%), май (+0,5%), июнь (+1%) и июль (+0,1%). При этом грузооборот растёт значительно быстрее (+6,5% в июле), что связано с увеличением дальности перевозок из-за переориентации потоков на восток.
Ключевые драйверы роста погрузки в июле — каменный уголь (+7,5%), зерно (+34,3%) и цветная руда (+1,8%). Отдельно выделяется цемент, который демонстрирует положительную динамику третий месяц подряд (+4,1% к июлю 2025 года).
🏗️ Цемент растёт — но это не признак строительного бума
На первый взгляд, рост перевозок цемента выглядит позитивным сигналом для строительной отрасли. Однако эксперты призывают не торопиться с выводами. Общий объём погрузки цемента за семь месяцев 2026 года составил 11,3 млн тонн, что на 5,8% ниже, чем за аналогичный период 2025 года. Месячный рост — лишь локальная коррекция после более глубокого падения.
Главная причина — фундаментальные проблемы строительного сектора:
Высокая ключевая ставка. Дорогие кредиты делают проектное финансирование практически недоступным. По прогнозам «Дом.РФ», если ставка будет выше 13–15%, это приведёт к задержкам строительства и смене контроля над проектами.
Падение спроса и ввода жилья. В I квартале 2026 года произошёл спад в строительстве, динамика ввода жилья снижается. Строительная отрасль вошла в нисходящий циклический тренд. Долговая нагрузка застройщиков достигает почти 500% EBITDA, на выплаты процентов уходит около 37% прибыли.
Кризис ликвидности у крупнейших игроков. ГК «Самолет» обращалась за льготным кредитом в 50 млрд рублей — системный сигнал для отрасли.
🔄 Что на самом деле стоит за ростом цемента?
Рост погрузки цемента в отдельные месяцы может объясняться сезонными факторами и завершением ранее начатых объектов, а не началом новых проектов. Как отмечают аналитики, девелоперы сейчас:
более осторожно запускают новые очереди;
тщательно прорабатывают финансовые модели;
переносят сроки ввода объектов.
Кроме того, около 75% новых квартир продаётся с использованием ипотеки, а её доступность остаётся крайне ограниченной после отмены льготных программ.
💭 Что в итоге?
Рост погрузки цемента — это не сигнал к началу строительного бума, а скорее отражение достройки ранее заложенных объектов в условиях, когда новых проектов запускается всё меньше. Отрасль переходит к «выживательной» модели: поддержание текущих строек с минимальным запуском новых.
В РЖД уже фиксируют рост погрузки цемента в Пензенской области почти на 99% в июле, но это локальный всплеск, который не меняет общеотраслевой картины. Аналитики сходятся во мнении: строительный сектор ждёт период затяжной стагнации на фоне дорогих кредитов и падающего спроса.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мнения экспертов — это их оценка, а не гарантия будущих событий.
Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!
Как вы считаете — станет ли снижение ключевой ставки во второй половине 2026 года драйвером оживления строительного сектора, или отрасль ждёт продолжительный период стагнации независимо от действий ЦБ? 👇
#РЖД #цемент #строительство #недвижимость #ипотека #ключеваяставка #экономика #финбазар #аналитика #стагнация