Совкомфлот к концу сессии закрепляется под линией часового индикатора МА-13 и формирует концентрацию. Технически картинка в пользу продолжения снижения с целью около цены 83,5 руб.
По текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 84,77 руб. И с целью для начала фиксации прибыли с цены 83,5 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Акции Озон закрывают основную неделю в боковике. При этом удержание выше линии дневного индикатора МА-13 указывает на сохранение приоритета восходящего тренда с возможностью роста к цене 4000 руб., и выше.
Спекулятивно акция интересна в лонг при касаниях линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Ближайшая цель – цена 4000 руб., около которой проходит уровень сопротивления.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#Новатэк ао
Новатэк смог отрасти к линии дневной скользящей МА-13, которая выступает сопротивлением. В моменте котировки сформировали часовую бычью конструкцию «Треугольник» что указывает на новую попытку штурма сопротивления в течении ближайших часов.
Лично на мой взгляд с учётом скорее негативного общего фона сопротивление всё же устоит. Поэтому спекулятивно в районе цены 1145 руб., можно открывать шорт. Со стоп-лоссом на цене 1150 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 1130 руб., и ниже.
Тем кто всё же верит в рост. По текущим можно открывать лонг. Со стоп-лоссом на цене 1135 руб. И фиксировать прибыль с цены 1160 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#АЛРОСА ао
АЛРОСА продолжила рост хоть и меньшим темпом. В моменте есть наличие часовой бычьей конструкции «Треугольник», реализация которой может вытолкнуть котировки к цене 25 руб.
По текущим всё ещё есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 23,5 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 25 руб., и выше.
В ближайшие сессии жду обозначения нового локального максимума с переходом к фазе коррекции в рамках которой можно покараулить более крупную бычью формацию и поучаствовать в ней.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Фундаментальный анализ
Акция: ГМК Норникел
Тикер: $GMKN
📊 Исходные данные:
• Чистый долг / EBITDA: 1.41
• Рентабельность (ROE) за 5 лет: [среднее значение]% (рассчитано из 5 предоставленных значений): [174.9%, 80.2%, 36.7%, 17.5%, 18.5%]
• Стоимость чистых активов: 885.4 млрд ₽ / 699.3 млрд ₽
• Капитализация: 2278 млрд ₽
• Балансовая стоимость: 863.5 млрд ₽
• Чистый долг: 672.0 млрд ₽ / 826.1 млрд ₽
• Прибыль на акцию (EPS): [среднее значение] руб. (рассчитано из 3 предоставленных значений): [13.8, 8.01, 10.7] ₽
• P/BV: 2.64
• P/E: 13.9
• Рост цены акции за 5 лет: -45.0%
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.
Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале
⭕ Чистый долг / EBITDA
Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA — прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.
Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.
Результат: 1.41 (< 3)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет
Определение: отражает доходность собственного капитала — сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.
Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.
Результат: среднее 65.56% (> 15%)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Стоимость чистых активов
Определение: разница между активами и обязательствами компании — реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.
Формула: Активы − Обязательства.
Результат: 885.4 млрд ₽ (текущий год) > 699.3 млрд ₽ (прошлый год)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Капитализация / Балансовая стоимость
Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости — индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.
Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.
Результат: 2278 ÷ 863.5 = 2.64 (>= 1.5)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Чистый долг
Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств — ключевой показатель долговой нагрузки.
Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства − Денежные средства и их эквиваленты.
Результат: 672.0 млрд ₽ (текущий) < 826.1 млрд ₽ (прошлый)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост
Определение: динамика прибыли на одну акцию — индикатор роста доходности для акционеров.
Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% (для оценки тренда).
Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет (по доступным данным EPS)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ P/BV (Капитализация / Активы)
Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов — показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.
Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.
Результат: 2.64 (X >= 1)
⚡ Присуждаем: 0.5 балла
⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)
Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании — базовый мультипликатор оценки.
Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.
Результат: 13.9 (> 10)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)
Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.
Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.
Результат: 15 ≥ 10.8
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Рост цены акции за 5 лет
Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период — индикатор доходности для инвестора.
Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.
Результат: -45.0% (<= 15%)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
❗ ИТОГО: 5.5 балла из 10 баллов
#разборфсес
#оценкафсес
🎁 Продолжаем наш конкурс! Победит тот, чей прогноз окажется ближе всех к фактической цене
💡 Задание на эту неделю:
Сколько будет стоить 1 акция Сбербанка $SBER в понедельник в 09:00 МСК?
Текущая цена — 293,94₽
🤔 Как участвовать:
• Зарегистрируйся в соцсети БАЗАР
• Поставь любую реакцию этому посту
• Напиши в комментариях к этому посту, какой будет цена акции Сбербанка 9 ноября в 09:00 с точностью до сотых
• Пример: 293,75
• Один участник — один прогноз
🛑 Правила:
— Комментарий должен быть финальным. Редактирование не допускается
— Если оставишь несколько — засчитаем только первый
— Прогнозы принимаются до 08.11.2026, 23:00 по МСК
— Цена открытия фиксируется на 09:00 понедельника
— Если несколько участников отгадают цену, побеждает тот, кто оставил комментарий первым 🥇
🏆 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI (или эквивалент в рублях)
📢 Результаты опубликуем в понедельник утром, погнали!
Оставляйте свой прогноз в комментариях 👇
Это вдвое меньше, чем годом ранее. Однако в четвёртом квартале 2025 года наблюдался небывалый ажиотаж, связанный с изменением условий по семейной ипотеке.
Для текущего года результат неплохой: обвала по сравнению с сентябрем не произошло. Однако необходимо понимать, что основная часть сделок пришлась на первую половину октября, когда завершалось оформление по старым условиям семейной ипотеки, одобренной в конце сентября. В двадцатых числах продажи были уже очень слабыми.
В ноябре посмотрим, как будет жить рынок в новых условиях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
🩸«Верну, как „Кумтор“, и сам буду делать». Так, по сообщениям СМИ, президент Киргизии Садыр Жапаров прокомментировал судьбу газотранспортной сети республики, которая с 2013 года принадлежит $GAZP Соглашение, по его словам, предусматривает финансирование газификации всей страны пункт, который два-три года никак не исполняется. Звучит как ультиматум, хотя до экспроприации еще никто не доходил. Пока что
🧩Транзитный газопровод через Казахстан прошлой зимой работал на 115% от номинальной мощности. Труба перегрета, и без второй нитки «Бейнеу > Бозой > Шымкент» новых объемов просто не существует. Этой веткой «Газпром» не занимается вообще, стройкой заняты QazaqGaz вместе с катарской UCC Holding. Получается, угроза нацелена на того, кто не контролирует узкое место маршрута. Логика главы государства, вероятно, понятна ему одному.
📉 Еврокомиссия завела себе постоянный офис по санкциям против России и там полный цикл, от выработки политики до борьбы с обходом. Пресс-секретарь ЕК Шивон Макгарри пояснила, что структура должна поддерживать давление и гармонизировать подходы по ЕС. 5 ноября прошла встреча высокого уровня с координаторами по санкциям из ЕС и G7. На очереди 22-й пакет, сроки презентации не называются. Четыре года давят и будут давить дальше гласит официальная риторика
⚠️Запрещено уже почти всё, уголь, нефть, нефтепродукты, СУГ. Остались газ и ядерное топливо. По газу формально не санкции, а регламент RePowerEU, принятый большинством, с 1 января 2027 года полный запрет на российский СПГ, к 30 сентября на трубопроводный метан. По ядерному топливу сроки как будто засекречивают даже от самих европейцев.
Цена вопроса озвучена с двух сторон. Президент Путин оценил ущерб еврозоны от рестрикций в €1,5–2,5 трлн , рост экономики менее 1%, Германия с Францией балансируют у рецессии. Еврокомиссар по энергетике Йоргесен говорил о 50 млн европейцев, зимой выбирающих между отоплением и едой. Протесты прошли или запланированы во Франции, Германии, Италии, Испании, Португалии, Бельгии, Польше, Нидерландах , а опросы, по иронии, показывают готовность граждан переходить на ВИЭ.
Иран: от 2 до 55 млрд куб. м
Пока Брюссель строит бюрократию, Москва и Тегеран строят географию. Замсекретаря Высшего совета нацбезопасности Ирана Али Багери назвал ключевые направления это поставки российского газа и коридор «Север - Юг». Документы о выделении земли под железнодорожную ветку Решт - Астара, все 162 км , уже подписаны. Для Москвы это прямой выход к портам Персидского залива и рынкам Южной Азии и Ближнего Востока в обход западных ограничений. Параллельно прорабатывается газопровод в Иран, старт с до 2 млрд куб. м с перспективой роста до 55 млрд куб. м. Плюс изучение иранских нефтяных месторождений и второй-третий энергоблоки АЭС «Бушер» с планами на новые.
Черное золото, голубое топливо, энергетика будущего и металлы, которые двигают мировую экономику: подписывайтесь, чтобы каждый день получать посты с главными новостями, аналитикой и отчетами, которые реально влияют на ваши активы.
#новости #нефтегазсес $BRZ6
Рекомендованы дивиденды за 9 мес 2026 г. в размере 204 рубля на акция, что соответствует дивидендной доходности в 8,8% годовых.
Заплатят по в верхней границе, после того, как сейчас выйдут горячие деньги, зафиксировав прибыль, котировки обычно идут вверх к закрытию реестра на выплату.
Закрытие реестра 11 декабря.
Менеджмент Х5 уже ориентируется на прибыль за год при выплате по итогам 9 месяцев и в предыдущий год использовали формулу распределения 60/40.
❗ То есть за 4 квартал 2026 года мы можем ожидать дивиденд 204/60*40 = 136 рублей, в случае реализации прогнозов менеджмента.
Итого за 2026 год дивиденды составят около 340 рублей и компания способна платит выше 300 рублей дальше.
💼 Держу 30% от портфеля, но планирую подрезать позицию из-за большого влияния на портфель.
Более подробно в ИнвестКлубе (доступ закрыт до 20 января).
Так же я есть в МАХ и ТГ, подписывайтесь, чтобы быть в курсе событий, вам ничего не стоит, а мне будет приятно 😉
💬 ТГ: https://t.me/RudCapital
💬 МАХ: https://max.ru/channel_rudcapital
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
📊 Четвертый рекорд за ноябрь. 5 ноября $GAZP снова переписал исторический максимум суточной прокачки газа в КНР , предыдущий встал всего лишь днём ранее, 4 ноября. До этого пики приходились на 1 и 3 числа. Пресс-служба компании называет это стабильностью экспорта в начале отопительного сезона.
Контракт 2014 года на 30 лет с CNPC оценивается в $ 400 млрд , суммарный объём превысит 1 трлн куб. м . Проектная мощность «Силы Сибири» 38 млрд куб. м в год, и в 2025-м по ней ушло 38,8 млрд куб. м на 800 млн куб. м выше контрактных обязательств. В этом году, по словам вице-премьера Новака, план это 39 млрд куб. м . Договорились ещё и о поэтапном росте до 44 млрд куб. м ежегодно, приращение пошло с декабря 2025-го.
🧮«Сила Сибири-2» , подписанный 2 сентября 2025 года в Пекине, в этом году переименовали в «Силу Байкала». Ребрендинг до подписания коммерческого контракта. В мае 2026-го Новак говорил, что подготовка договоров на финальной стадии, в октябре, что переговоры, вероятно, закроют до конца года. Стадия финальная уже год.
Вашингтон переворачивает стол: дизельная сделка под вопросом
Демократы выиграли промежуточные выборы, и энергетическая повестка двусторонних договорённостей с США потускнела. Научный сотрудник Финуниверситета Станислав Митрахович напоминает важное, что и для Москвы и для Белого дома сделка по дизелю была политической, а не отраслевой. Российский экспорт дизтоплива в Америку это копейки, особенно в октябре-ноябре. Трампу это было нужно, чтобы показать шаги по снижению цен на дизель.
🏦Само снятие ограничений оформлено как временное исключение. Срок истекает в апреле. Продлят ли его под давлением нового Конгресса неясно, логика у демократов простая, проверяйте всё, от нефтяных соглашений с Венесуэлой до дизельного трека с Россией.
#новости #нефтегазсес $NGZ6
Когда меня спрашивают: «Какие акции купить❓» — я кроме традиционных Сбера и Лукойла часто вспоминаю Ленэнерго $LSNGP
Буквально на днях компания выложила свежий отчёт за 9 месяцев 2026 года. Давайте на его примере я объясню, почему мне нравится этот эмитент.
📈Котировки
У эмитента два типа бумаг — обычка и префы. Но именно префы растут лучше и платят больше дивидендов. Поэтому многие инвесторы держат именно привилегированные акции Ленэнерго.
У меня в 💼портфеле тоже префы (скрин его состава из сервиса учёта инвестиций прилагаю).
Сейчас префы торгуются в районе 350 ₽ и акция выглядит лучше рынка, показывая рост на +16% с начала 2026г, тогда как индекс Мосбиржи -10%.
И стоит отметить: Ленэнерго — одна из немногих бумаг, которая росла все последние 5 лет, несмотря на все кризисы, санкции и СВО. С начала 2020 года акция прибавила +180%❗️
Если смотреть на мультипликаторы, то акция недооценена: P/E всего 3,85, а P/BV — 0,61. Простыми словами: это как купить 1 рубль за 61 копейку. И странно, ведь Ленэнерго — довольно качественная бумага: электросетевой монополист, работает в Петербурге и Ленобласти, долгов нет, финансовые результаты отличные. Смотрите сами.
📊Финансовый отчёт за 9 месяцев 2026
Вот главное:
✅Выручка — 114,6 млрд ₽, +12% к прошлому году.
✅Чистая прибыль — 32,2 млрд ₽, +11,2%.
✅EBITDA — 60,5 млрд ₽, +9,3%.
✅Чистый долг отрицательный👍 На счетах компании около 81,7 млрд рублей.
Можно надеяться, что компания и дальше будет зарабатывать и радовать нас хорошими отчётами, потому что тарифы ЖКХ растут⬆️ Например, с 1 октября тарифы на электроэнергию в Питере выросли на +11,3%.
💰Дивиденды
По уставу Ленэнерго направляет на дивиденды по префам 10% чистой прибыли. Это значит, что размер выплаты можно посчитать заранее, имея данные финансового отчёта.
Что ждать за 2026 год❓
По расчётам, дивиденд на преф может составить около 42 ₽. При текущей цене это примерно 11–12% доходности. Неплохо, двузначная доходность👍
И ещё один позитивный для инвесторов момент: из-за индексации тарифов в конце текущего года основной скачок прибыли (а с ней и дивидендов) сместится на следующий год. Так что в 2027 выплата может быть ещё щедрее😀
📌 Заключение
Ленэнерго по-прежнему качественная дивидендная бумага от крепкой и прибыльной компании. Долгов нет, деньги есть, прибыль растёт, котировки растут, дивиденды двузначные. Что ещё надо для счастья 🙂
Главная надежда — на 2027 год, когда тарифы поднимут дважды, и прибыль (а с ней и дивиденды) должна подскочить. Лично я продолжаю держать эту акцию😎
А вы что думаете про Ленэнерго❓Делитесь в комментариях👇
📈 На этой неделе стали богаче акционеры Циана $CNRU (+27,5%) и Ви.ру $VSEH (+9,9%)
📈 В финсекторе выделяется динамикой B2B РТС $BTBR (+6,3%), порадовали дивидендами из нераспределенной прибыли, заплатят 9,8 руб. на 1 акцию за 3 кв. (7% доходности).
📉 Нефтегаз красный на фоне прихода к власти демократов и ожидании окончания конфликта в Иране, Роснефть $ROSN (-5,8%), Татнефть $TATN (-6,2%), Газпромнефть $SIBN (-7,5%)
Индекс по итогам недели -2%, при этом, для моих стратегий неделя зеленая. Спасибо Ви.ру.
Хороших выходных, друзья!
Динамику акций и сырьевых товаров вы можете отслеживать в разделе «Карта рынка» моего сервиса аналитики: https://vladprodengi.ru/
Всем привет 🤝🏼
$T продолжает расширять свою цифровую экосистему. На этот раз в поле зрения компании оказался рынок недвижимости, а потенциальным новым активом может стать один из крупнейших онлайн-сервисов в этой сфере — $CNRU
Сегодня 6 ноября Т-Технологии объявили о намерении приобрести до 100% акций Циана. Давайте разберём условия и перспективы сделки!
📊 Основные параметры:
Цена выкупа — 993,05 ₽ за акцию, премия 29,3% к котировкам на 5 ноября.
Планируется приобрести до 100% акций у частных и институциональных инвесторов.
На первом этапе — получить минимум 50% размещённых обыкновенных акций.
Финансирование — без допэмиссии акций $T.
Закрытие сделки ожидается в I квартале 2027 года после необходимых согласований.
Важно: пока речь идёт о намерении и добровольном предложении, сделка ещё не завершена.
💰 Сколько стоит Циан?
Если Т-Технологии выкупят 100% акций по предложенной цене, стоимость приобретения может составить около 69 млрд рублей.
По оценке аналитиков «Эйлер», чистая прибыль Циана в 2026 году может достигнуть 5,4 млрд рублей (+43% г/г), а EBITDA — около 5,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA оценивается примерно в 30%.
То есть группа получает уже сформированный прибыльный бизнес с узнаваемым брендом и большой клиентской базой.
🤔 Зачем Т-Технологиям Циан?
Т-Технологии последовательно собирают цифровую экосистему. Уже есть банковские и страховые продукты, инвестиционные сервисы, Авто.ру. Теперь потенциально добавляется полноценное направление недвижимости.
Какая синергия возможна?
✔️ Ипотека и финансовые продукты для покупателей жилья.
✔️ Страхование недвижимости.
✔️ Сервисы для арендодателей и арендаторов.
✔️ Инструменты для застройщиков, агентств и риелторов.
По сути, пользователь сможет искать недвижимость, получать ипотеку и пользоваться сопутствующими услугами внутри одной экосистемы.
При этом Циан сохранит свой бренд, действующую команду и открытость для партнёрств.
🛑 Что может пойти не так?
Главный нюанс — высокая ключевая ставка и состояние ипотечного рынка.
Сейчас доля ипотеки в кредитном портфеле группы составляет около 10%. Высокие ставки ограничивают возможности активного развития этого направления.
По оценке «Эйлер», полноценный эффект от синергии может проявиться при снижении ипотечных ставок ниже 12%. Поэтому существенного влияния на прибыль Т-Технологий в ближайшее время ждать не стоит. Основной потенциал аналитики видят на горизонте 2028–2029 годов.
👨🏼🏫 Что это значит для акционеров?
🔵 ЦИАН — предложение с премией 29,3% выглядит привлекательно. После новости акции прибавляли более 20%. Но важно учитывать, что сделка ещё не завершена, а при её срыве котировки могут скорректироваться
🟡 Т-Технологии — расширение бизнеса и новые возможности для кросс-продаж. Отсутствие допэмиссии — позитивный фактор, но необходимо следить за стоимостью финансирования и долговой нагрузкой.
А как Вы оцениваете эту новость для акционеров ЦИАНа и Т-Технологий?
Делитесь своим мнением в комментариях! 🤝🏼
🔥 Разбор опционной доски $MTSS
Цена акции 178,2 руб., до экспирации 12 дней. Подсвеченный ATM страйк 180, IV там 45,4%.
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Вот это самое интересное за всю серию наших разборов. Форма, не улыбка и не ухмылка, а односторонний подъём, минимум IV сидит на страйке 140 всего 18,3%, дальше кривая монотонно ползёт вверх: 170 - 35,9%, 180 - 45,4%, 200 - 59,8%, 230 - уже 68,3%. Правое крыло втрое жирнее левого.
🎯 Точки безубытка
Для покупки волатильности (Long) :
ATM Стрэддл (страйк 180) : колл по теории 5,47 плюс пут 8,34 итого 13,81 руб. Безубытки: 166,19 и 193,81 . От текущей цены это движение на минус 6,7% или плюс 8,7% . За 12 дней акция должна пройти почти 7% вниз или почти 9% вверх при HV в 23%
Стрэнгл (Call 190 + Put 170) : дельты у колла 0,27, у пута минус 0,22, попадаем в целевую зону 0,25–0,30. Премия ≈ 3,01 + 1,36 = 4,37 руб. Безубытки: 165,63 и 194,37 движение на минус 7,1% или плюс 9,1%. Стрэнгл стоит втрое дешевле стрэддла, но требует почти того же движения .
Для продажи волатильности (Short) :
Короткий Стрэддл (страйк 180) : собираем 13,81 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен. Безубытки 166,19 и 193,81, запас 6,7% вниз и 8,7% вверх .
Короткий Стрэнгл (Call 190 + Put 170) : собираем 4,37 руб. Безубытки 165,63 и 194,37, запас 7,1% и 9,1%.
⚠️ Греки
Theta : у ATM-колла минус 0,24 в день это 4,4% премии в сутки, самый горячий разгон теты из всех досок серии. За 12 дней время сожжёт примерно половину стоимости колла, и последние дни будут испепеляющими. Продавцу это комфортно, покупателю нет
💡 IV против HV
ATM-IV = 45,4%, HV = 23,5%. IV выше HV на 21,9 п.п. премия около 93% навара. По учебнику рынок переоценивает будущий риск, опционы дорогие, страховка продается с запасом, и продажа волатильности имеет положительное математическое ожидание. В центре доски это правда.
Итог : математика за умеренный шорт волатильности центральная премия двукратная, тета на пике своей щедрости, 12 дней хороший срок для продажи времени.
💡 Дисклеймер
Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.
#опционсес
Сегодня Т-Технологии объявили, что хотят заполучить Циан. Рынок отреагировал сразу: акции Циана за пару часов выросли больше чем на 20%. Ниже разбираемся, что произошло, сколько это стоит и что с этим делать держателям бумаг 👇
🔍 Что случилось
Группа Т-Технологии подала в Банк России добровольное предложение по акциям Циана, цена оферты составляет 993,05 рубля за бумагу, а премия к закрытию 5 ноября составляет 29,3%. Купить хотят до 100% акций, но минимальный порог — 50% плюс. Закрыть сделку планируют в первом квартале 2027 года
Дальше ЦБ изучает документ, потом его передают в Циан. Совет директоров готовит рекомендацию, и только после этого оферта дойдёт до акционеров. Точная дата старта приёма заявок пока не раскрыта
Циан обещают не трогать: бренд, управленческая команда и самостоятельность сохранятся. Близнюк, президент Т-Технологий, объясняет премию ускоряющимся ростом выручки, высокой рентабельностью и будущими синергиями. Для Т это уже вторая такая история: автоэкосистему группа строит на базе Авто ру
💰 Сколько это стоит
Всего у Циана 77,67 млн акций. Умножаем на 993,05 и получаем около 77,1 млрд рублей за всю компанию. Половина — это около 38,6 млрд. Если взять цену до новости (примерно 770 рублей за акцию), Циан стоил на бирже около 60 млрд, так что Т доплачивает сверху порядка 17 млрд
Платят живыми деньгами, допэмиссии у Т не будет. Для акционеров Т это хорошо: их долю никто не размывает
📊 Что за бизнес покупают
Циан сейчас в хорошей форме. За первое полугодие 2026 года выручка выросла на 20,5% до 8,3 млрд рублей, а чистая прибыль превысила 2 млрд. EBITDA за полугодие около 2,7 млрд при марже примерно 33%, долга нет
Если удвоить полугодие, получим около 16-17 млрд выручки, 4 млрд чистой прибыли и 5,4 млрд EBITDA. Тогда за 77 млрд Т платит примерно 19 годовых прибылей или 14 EBITDA, что довольно недёшево
🏦 Зачем это Т
Логика понятна: после Авто ру группа собирает вторую вертикаль, где крутятся большие деньги. Человек ищет квартиру, берёт ипотеку, страхует её и платит за сделку, и всё это может происходить внутри одной экосистемы. У банка с такой воронкой есть шанс заработать на каждом шаге
Только пока это обещание, а не цифры. По Авто.ру Т называла конкретный ориентир: больше 45 млрд дополнительного операционного дохода за три года. По Циану похожих расчётов пока не назвали
Конкурентам тоже придётся отреагировать. Яндекс, Домклик Сбера и Авито теперь будут смотреть на Циан иначе, ведь он оказывается внутри крупной финансовой группы
📈 Дорого ли это для самой Т
За 2025 год компания заработала около 174 млрд рублей операционной чистой прибыли. Две покупки этого года (Авто.ру за 35 млрд в июне и Циан до 77 млрд) в сумме тянут на 112 млрд, то есть примерно две трети годовой прибыли
Добавим, что площадки объявлений почти без материальных активов, поэтому большая часть цены превращается в гудвил. А в банковском капитале гудвил вычитается. Норматив Н1.0 у Т-Банка на конец 2025 года был 12,4% при минимуме 8%. Запас остаётся, но после двух сделок он будет заметно тоньше
Сама Т стоит на рынке около 3,5 годовых прибылей, а за Циан платит 19. Летом совет директоров называл свою оценку заниженной и расширил байбек до 5% акций, это около 36 млрд. На деньги за Циан можно было бы выкупить больше 10% собственных бумаг. Прибыль Циана добавит к прибыли группы около 2%, и сама по себе окупит покупку лет за 19
⌛ Что делать акционерам Циана
Сейчас бумага торгуется около 950 рублей, до оферты остаётся примерно 4,5%. Эти 4,5% — плата за ожидание до весны и за риск, что сделка не состоится
Можно продать на рынке прямо сейчас. Вы получите деньги сразу и откажетесь от оставшихся 4-5%. Подходит тем, кому нужна ликвидность и кто не хочет следить за процедурой
Оферта идёт на все 100%, поэтому сокращать заявки не будут: сколько подали, столько и выкупят по 993,05. Заявку подают через брокера, на время приёма акции блокируются. Главное условие: суммарно должно набраться не меньше 50%. Не набралось — сделка отменяется
Можно просто держать и не продавать. Если у Т выйдет больше 95%, остальных выкупят принудительно, и не дешевле цены оферты. Если Т остановится между 50% и 95%, акция останется на бирже, но фрифлоат станет совсем небольшим, похожий кейс недавно был у Европлана
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Что дальше 🔜
Пока что оферту рассмотрит ЦБ, затем свою позицию объявит совет директоров Циана, после этого стартует приём заявок. Если всё пройдёт гладко, к весне 2027 года Циан окажется внутри Т-Технологий $CNRU $T
Дальше вопрос в том, окупится ли он быстрее, чем кажется по расчётам
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Забавно, что наш ВК вчера сыграл прямо в противофазу зарубежным технологическим индексам. Забавно.
А вообще по бумаге что-то определенное сказать сложно - тут как с мемкоинами - может и вырасти на сколько и угодно и наоборот. Нишу ВК занимает, несомненно, важную, но это еще нужно реализовать. А иначе получится как в анекдоте с разницей между "теоретически и практически..." #вк #мемкоины #nasdaq #насдак #неопределенность
Российский ИТ-рынок не перестает меня удивлять. С одной стороны, цифровизация экономики и переход на отечественные решения стали безусловным драйвером роста для большинства компаний отрасли. С другой - замедление той же экономики сдерживает его дальнейший рост. Бизнес становится более требовательным. Теперь недостаточно просто предложить замену иностранному продукту - бизнес хочет понимать, сколько денег сэкономит внедрение и когда оно окупится.
📊 Сегодня оценим перспективы ИТ-рынка с помощью нового исследования от Б1. По оценке аналитиков, в 2025 году коммерческий ИТ-рынок России вырос на 10%. Облачная инфраструктура и услуги ЦОД прибавили 27%, тиражное ПО - 23%, информационная безопасность - 16%, тогда как ИТ-услуги выросли примерно на 5%. В нейтральном сценарии среднегодовой рост рынка до 2032 года составит около 11%, поэтому покупать любую компанию только потому, что она из ИТ, не самая лучшая затея.
Инвесторам нужно точечно искать идеи, и желательно те, которые агрегируют в своей деятельности сразу несколько направлений. Импортозамещение остается фактором спроса, но к нему добавляются зрелость отечественных решений и потребность в повышении производительности. Больше возможностей получают компании, которые способны показать измеримый эффект для бизнеса и встроить свой продукт в уже работающую инфраструктуру.
🤖 Отдельно стоит остановиться на искусственном интеллекте. По данным Б1, сегмент ПО для ИИ растет более чем на 35% в год. Он одновременно создает новые рынки и меняет экономику старых. Спрос смещается в сторону сложных комплексных проектов, и широкий набор компетенций становится преимуществом.
Вы можете найти отдельные кейсы среди публичных компаний. Тот же Позитив $POSI со своим кибербезом или производитель системного ПО Астра $ASTR. Есть и эмитенты с комплексными решениями, среди них - Софтлайн $SOFL. В преддверии презентации его отчетности за 9 месяцев 2026 года (подключусь к ней 20 ноября), еще раз посмотрим на компанию сквозь призму выводов Б1.
🛡️ Одним из самых перспективных по праву является кластер Софтлайна в сфере разработки ПО и ИИ - fabricaONE. AI. Еще два кластера - это производство лазерных решений и прочего высокотехнологичного оборудования (СФ Тех), а также информационная безопасность и облака (Цифровые решения). Как говорится, диверсификация - наше всё!
Развитие собственных продуктов, пожалуй, играют тут ключевую роль. Это дает свободу при распределении инвестиций: ресурсы можно направлять туда, где спрос растет быстрее. Сочетание собственной разработки и широкой сервисной линейки делает эту модель интересной.
Софтлайн в этом смысле - один из способов сделать ставку на российский ИТ-рынок в целом. Наличие нескольких направлений расширяет возможности для роста, а оценивать результат лучше по валовой прибыли, рентабельности и доле собственных решений в обороте. К этому еще вернемся.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
В 2027 с учетом НОВЫХ приобретений и НОВОГО кол-ва акций, компания оценивается в 2,8 прибыли. И то, я консервативно закладываю ROE = 27,5%, если ROE будет ближе к 30%, то и оценка ближе к 2,5 P/E.
Так дешево не было никогда (!). $T
И сентимент хороший, вместо того, чтобы смотреть на оценку, рынок смотрит на M&A и дивиденды. Так будет не всегда.
Мой взгляд на справедливую цену Т-Технологий и еще 54 компаний вы можете найти в разделе "Таблица потенциалов" на моем сервисе аналитики, а узнать мою долю в портфеле - в разделе "Портфель": https://vladprodengi.ru/
Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ стала стресс-тестом для фондового рынка. Финансовый рычаг, который раньше разгонял ROE, сегодня для закредитованных компаний разрушает акционерную стоимость. О влиянии долговой нагрузки на капитализацию — в исследовании аналитиков «Юнисервис Капитал».
Анализ динамики котировок нефинансовых эмитентов Московской биржи за
9 мес. 2026 г. позволяет определить водораздел, за которым рынок перестаёт прощать компаниям дорогой заёмный капитал.
Около трети компаний не имеют чистого долга, но макроэкономическая турбулентность затронула и их: акции просели в среднем на 8,7%. Высокий долг — не единственный, но критически значимый фактор риска. Главный вывод: весь положительный результат рынка сосредоточен в зоне минимального левериджа. 27 из 31 эмитента, показавших рост, относятся к группам без долга или с низкой долговой нагрузкой.
Зона стабильности: где сосредоточены 27 лидеров роста
Группа «Чистый долг ≤ 0. Эти эмитенты развиваются за счет собственных средств и минимальных заимствований. Среди лидеров роста— «Славнефть-ЯНОС», «Саратовэнерго», «Волгоградэнергосбыт». Рост есть не только в нефти и энергетике, но и в реальном секторе. Пример — «Ламбумиз», производитель упаковки: когда кредиты стали заградительными, отсутствие высокого долга и наличие собственного капитала позволили компании войти в узкий список растущих бумаг, продолжить реализацию инвестиционных проектов и платить дивиденды.
Группа «Низкая долговая нагрузка» (0 <x ≤ 3). Рынок выделяет тех, кто эффективно управляет рычагом. Среди лидеров — «Группа Черкизово», «Сахалинэнерго», «ЮГК».
Отдельно стоит отметить кейсы целенаправленного снижения долга: «Группа Позитив» (чистый долг сократился на 38%, нагрузка снизилась с 1,7x до 0,8x EBITDA) и «Инкаб Холдинг» — пример оздоровления баланса через IPO (чистый долг снижен на 55%, нагрузка — с 3,5x до 1,3x, процентные расходы резко упали, создав базу для роста прибыли и будущих дивидендов).
Зона повышенного и высокого риска: где долги «съедают» капитал
Для компаний с NetDebt/EBITDA выше 3,0x двузначная ключевая ставка стала значимой угрозой. На отметке 3,0x проходит «точка невозврата»: падение котировок удваивается по сравнению с умеренно закредитованными компаниями.
В группе с высокой нагрузкой (> 5x) ситуация у большинства эмитентов близка к критической: «КАМАЗ», «Русал», «ТМК», «Якутскэнерго», «ЕвроТранс» и др. Кейс «ЕвроТранс» — классический пример провала модели агрессивного роста на заемном капитале. При долге 75,5 млрд руб. и резком удорожании кредитов компания утратила способность обслуживать обязательства. Результат — дефолт по всем выпускам облигаций, иски о банкротстве от крупнейших банков и обвал акций на 85%.
Иллюзия дешевизны: кому на самом деле принадлежит бизнес
Главная ошибка частных инвесторов в кризис — покупать акции компаний, которые «упали на 70–80%», в надежде на дешевизну. Анализ структуры Enterprise Value (EV = Капитализация + Чистый долг) доказывает: падение акций закредитованной компании не делает ее дешевой.
Сдвиг контроля на пороге 3,0x. При умеренном долге среднее соотношение EV/Капитализация составляет комфортные 2,1x — доли кредиторов и акционеров почти равны (52% на 48%). Но при превышении 3,0x мультипликатор взлетает до 5,9–6,5x. Это означает, что до 85% стоимости компании составляют долги перед банками. Акционерный капитал сжимается до тонкой 15-процентной «прослойки», которая сгорает первой при малейшем сжатии операционной прибыли.
Резюме для инвестора. В условиях жесткой ДКП и ключевой ставки выше 15% высокий долг стал главным фактором уничтожения стоимости. Покупка акций с NetDebt/EBITDA выше 3,0x — это не инвестиция в реальный бизнес, а высокорискованная ставка на выживание эмитента и милость банков-кредиторов. В выигрыше остаются инвесторы, выбирающие финансовую устойчивость — компании с минимальным или отрицательным долгом и стабильным денежным потоком.
Полный текст исследования «Юнисервис Капитал» читайте на сайте инвестиционной компании.
$INCB $LMBZ
06.11.2026г.
Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 9,8 руб. на акцию, что дает доходность 7%.
🟢Контекст: ранее компания платила около 4%. Текущая выплата выглядит щедрой.
🟢Кумулятивная доходность: с учетом этой рекомендации 12-месячная дивдоходность (за 4 квартала) может вырасти с 15% до 18%.
Компания подтверждает статус одной из самых доходных на рынке.
Не является инвестиционной рекомендацией.
06.11.2026г.
Т-Технологии объявили о предложении выкупить до 100% ЦИАН по цене 993 руб. за акцию (+29% к рынку). Сумма сделки 68 млрд руб. (9,3% капитализации Т-Технологий).
🟢Детали:
Финансирование: без допэмиссии, скорее всего за счет долга.
Оценка: P/E 17x, EV/EBITDA 11,8x (по прогнозам ЦИАН на 2026 г.) выглядит дорого.
🟢Стратегия: ЦИАН может стать аналогом «Домклика» для развития ипотеки Т-Технологий. Строить такой сервис с нуля было бы нецелесообразно.
🟢Итог: покупка готового лидера экономит время, но ценник высокий и нагрузка на баланс растет. Одно уравновешивает другое.
Как вы считаете, станет ли ЦИАН драйвером для ипотеки Т-Технологий или это слишком дорогая покупка конкурента?
Не является инвестиционной рекомендацией.
$IMOEX $CNRU #новости #базарразбор #аналитика #инвестиции
На Д1 строит 4 волну Эллиотта.
Четвертая волна коррекционная и обычно самая короткая. Уровень поддержки 18,835, уровень сопротивления 29,280.
Об окончание 4 волны нам будет говорить разворотная фигура на младших таймфреймах.
На 2Ч цена движется в восходящем канале.
Нижняя стенка канала 21,415, верхняя стенка 26,035.
По технике выход из такого канала обычно вниз. Следим за указанными уровнями.
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
Ссылка на канал в МАХ https://max.ru/channel_kv_na_taiti
По X5 идеально попал по дивидендам:
https://t.me/Vlad_pro_dengi/2595
Ждал 200 руб. на 1 акцию, сегодня объявили 204 руб., доходность 8,7%.
Поздравляю акционеров 🤝
