Посты по акциям

🔥 Разбор опционной доски $RTKM

Цена акции 44,41 руб., до экспирации 22 дня. Подсвеченный ATM страйк 45, и там IV 29,3%. Атмосфера на доске норм, но чуть нервная по краям.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма это не симметричная улыбка, а асимметричная ухмылка: минимум IV сидит в районе 48-51 (25,1-25,8%), чуть правее цены, а дальше кривая разворачивается в разные стороны с разной силой. Влево лавина: 45 - 29,3%, 39 - 45,1%, 33 - 72,3%, 30 - 89,4%. Вправо пологий подъём: 57 - 30,8%, 60 - 35,8%.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 45) : колл по теории 1,17 плюс пут 1,39 итого 2,56 руб. Безубытки: 42,44 и 47,56 . От текущей 44,41 это движение вниз на 6,9% или вверх на 7,1% . За 22 дня акция должна пройти почти 7% в любую сторону.

Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : честно скажу, сетка страйков редкая, дельты здесь не попадают точно в более-менее стандартную зону 0,25-0,30: у 48-го колла дельта 0,12, у 42-го пута минус 0,56. Это ближайшие разумные крылья. Премия ≈ 0,2 + 3,27 = 3,47 руб. Безубытки: 38,53 и 51,47 движение на минус 13,3% или плюс 15,9%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 45) : собираем 2,56 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограниченный в обе стороны. Безубытки те же 42,44 и 47,56, запас до них ±7% .

Короткий Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : собираем 3,47 руб. Безубытки 38,53 и 51,47, запас 13,3% и 15,9%

⚠️ Греки

Theta : тета у ATM-колла минус 0,029 в день, это 2,5% премии в сутки. За 22 дня время сожжёт заметную часть стоимости, причём ускорение придёт в последние две недели. Шорт волатильности здесь это торги с тетой на вашей стороне.

💡 IV против HV

ATM-IV = 29,3%, HV = 25,9%. IV выше HV на 3,4 п.п. премия есть, но скромная. Это не тот случай, когда страховка продается с запасом в полтора раза. Положительное математическое ожидание у продажи волатильности присутствует, но очень тонкое.

Итог : по математике это  аккуратный шорт волатильности, и лучше стрэнглом, чем стрэддлом.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

📉 Акции Инкаб ($INCB) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 9,198,899 ₽ (4.9x от среднего за 30 дн.)

🚀 Прорыв 2500, звонок из Европы, газовый импульс и холодный душ от МИД

​

Бычий тренд на российском рынке сегодня продемонстрировал впечатляющую силу, пробив долгожданную психологическую отметку 2500 пунктов. В течение сессии индекс #IMOEX на мощном геополитическом и сырьевом импульсе устремлялся к 2530 пунктам. Однако под вечер на рынок пришло отрезвление: заявления МИД РФ подсекли крылья покупателям, спровоцировав резкий откат котировок к уровню 2516 пунктов.

​

🕊️ Исторический звонок из Европы, жесткая позиция Лаврова и вечерний откат

​Главным драйвером дневного ралли стали первые с 2022 года переговоры на высшем европейском уровне: президент Финляндии Александр Стубб и премьер Норвегии Йонас Гар Стёре инициировали разговор с Путиным перед встречей в Абу-Даби. Сам факт контакта рынок воспринял как мощнейший деэскалационный сигнал.

​Однако вечерние комментарии Лаврова резко охладили пыл спекулянтов. Глава МИД РФ заявил, что лидеры Финляндии и Норвегии не сказали ничего нового, а Европа просто пытается «втиснуться» в переговорный процесс, продолжая игнорировать первопричины кризиса. Лавров подчеркнул, что конфликт продолжается и имеет тенденцию к обострению. Это мгновенно сбило эйфорию: индекс #IMOEX срезал часть дневного прироста, устремившись вниз к 2516 пунктам.

​

🛢️ Газовый сигнал Путина и ожидания инфляционной статистики

​Дополнительным драйвером для широкого рынка в течение дня выступал саммит ФСЭГ. Заявление Путина о проработке вариантов работы по газу с американскими партнерами вызвало импульсный рост в бумагах нефтегазового сектора, которые потянули за собой весь бенчмарк.

​К геополитическим качелям подключается и макроэкономика: стартует сезон отчетов за 9 месяцев, а завтра выходят свежие данные Росстата по инфляции. Если недельный показатель подтвердит позитивный тренд, у покупателей появится дополнительный фундаментальный козырь.

​

📌 Резюме по рынку и ситуации

​Индекс #IMOEX зафиксировал важный технический результат — закрепление выше уровня 2500 пунктов, несмотря на вечерний откат от пиковых 2530 к 2516 пунктам. Комментарии МИД РФ сняли накопившуюся локальную перекупленность, вернув инвесторов в прагматичное русло. Тем не менее, среднесрочная бычья конструкция сохраняется: если геополитический фон удержится в нейтрально-позитивном ключе, а нефтегазовый сектор продолжит отыгрывать отставание, у рынка остаются все шансы на движение к следующим целевым 2600 пунктам.

​

📰 Корпоративные события

$WUSH Whoosh — Переводит сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с сокращением зарплат на 20% для оптимизации расходов и увеличения свободного денежного потока.

$EUTR Евротранс — По оценкам экспертов, компания сможет избежать банкротства только через кардинальную реструктуризацию долга или смену структуры владения.

$SFIN ЭсЭфАй — Подтвердила покупку банка «Агропромкредит» по выгодной низкой оценке.

$FIXR Fix Price — Открыла свой первый распределительный центр в Беларуси.

$NMTP НМТП — Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2026 года составила 28,7 млрд руб. против 31,82 млрд руб. годом ранее.

$TATN Татнефть — Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2026 года выросла почти в 3 раза, достигнув 299,3 млрд руб. (против 104,6 млрд руб. годом ранее).

🪙 Whoosh переводит сотрудников на четырехдневную неделю и сокращает зарплату на 20% — Ведомости

«В России Whoosh адаптирует операционную модель к рыночной ситуации и сезонным циклам. Последние два года компания последовательно повышает операционную эффективность и оптимизирует расходы, сохраняя фокус на максимизации свободного денежного потока», – пояснил «Ведомостям» нововведения представитель компании.

$WUSH

Обычно такие меры проводят не от хорошей жизни.

🪙 «Евротранс» сможет избежать банкротства только за счет кардинальной реструктуризации долгов или смены структуры владения активами. Сеть АЗС компании, скорее всего, продолжит работать в штатном режиме, но в будущем может перейти к новому владельцу, считают эксперты. $EUTR

🪙 Цены на газ в Европе могут вырасти до $ 1,2-1,5 тыс. за 1 тысячу кубометров к концу года.

Уже сейчас котировки на голубое топливо уже достигли максимальных значений с декабря 2022 года — $ 1,1 тыс. за 1 тыс. куб. м.

$GAZP $NVTK

При этом Новак заявил, что «Северные потоки» могут быть востребованы в перспективе для поставок газа в Европу.

Россия в состоянии реализовать все объемы газа на других рынках, если Европа от них откажется.

Так же Россия и США могут начать сотрудничать в СПГ-проектах в Арктике, а также в разработке месторождений, — вице-премьер правительства РФ Александр Новак, ТАСС.

Россия обеспечивает около 15% мировой торговли газом. Страна готова обеспечивать ресурсами растущий спрос мировой экономики.

День сегодня выдался по-настоящему насыщенным: авторы БАЗАР разбирали рекорды, спорили о дефолтах и искали смысл в новостных импульсах.

Пожалуй, главной темой, которая сегодня сквозила практически в каждом втором посте, стал наш многострадальный индекс Мосбиржи. Он впервые с июня подобрался к психологической отметке 2500 пунктов, и авторы БАЗАР, естественно, не могли обойти это стороной. Один из них особенно подробно разобрал техническую картину, отметив, что от отметки 2520 до 2530 пунктов лежит настоящая «бетонная стена» из заявок тех, кто покупал ещё летом и теперь просто ждёт выхода в ноль (https://finbazar.ru/post/014fd58c-106d-4aad-a8fa-021b2b25a038). В его посте прозвучала мысль, что весь этот рост держится не на фундаментальных отчётах, а на «геополитических дровах», и если новостной фон вдруг затихнет, рынок может быстро вернуться под круглую отметку. Звучит резонно, особенно если вспомнить, как часто в этом году подобные движения испарялись после пары сухих заявлений политиков.

Кстати, о политике и её влиянии на котировки. Другой автор БАЗАР сегодня выкатил просто блестящий разбор паттерна «покупай на слухах, продавай на новостях», примерив его к нашему рынку. Он напомнил, что февральский звонок, апрельские встречи и июльские ультиматумы каждый раз заканчивались для инвесторов одинаково: резкий всплеск на ожиданиях переговоров, а затем разочарование и откат, потому что «одного разговора или одного саммита недостаточно для реального урегулирования» (https://finbazar.ru/post/bd6d7a57-e50e-4682-9cb2-9543c71c62f3). Автор очень точно подметил, что розничный инвестор, который отыгрывает заголовки вместо спокойного планирования, в большинстве случаев просто дарит деньги рынку на пике эйфории. Прочитав этот разбор, многие наверняка узнали если не себя, то своих знакомых, которые в панике хватают бумаги на хаях.

А вот ещё один автор подошёл к теме с изрядной долей самоиронии, задавшись вопросом, почему у инвесторов «память как у рыбок» (https://finbazar.ru/post/dad43c9b-bfe1-4d61-b351-c08f0c1c7e98). Он привёл в пример хронику событий: сначала новость о возможных переговорах Путина с лидерами Норвегии и Финляндии, затем взлёт индекса, и при этом напомнил, что буквально на прошлой неделе была встреча Путина с Уиткоффом, которая ни к чему конкретному не привела. Автор посмеялся над тем, что нефтяники, которых по логике должны были топить новости о сокращении закупок Индией, почему-то дружно зеленеют вместе со всем рынком. Действительно, в такие моменты начинаешь верить, что наш фондовый рынок живёт в каком-то параллельном мире, где новости значат меньше, чем сантимент.

Параллельно с этим на БАЗАР активно обсуждали отчёты и события конкретных эмитентов. Очень живой интерес вызвала история с компанией МГКЛ. Буквально вчера стало известно, что ФНС заблокировала счета восьми её дочерних компаний из-за налоговой задолженности на сумму более 1,2 млрд рублей. На БАЗАР эту новость разобрали вдоль и поперёк: один автор прямо назвал ситуацию тревожной, отметив, что формально бизнес прибыльный, но «схлопывание» выглядит странно, и добавил, что в сегменте ВДО доходность выше 25% никто не дарит (https://finbazar.ru/post/f50fe94e-cbf8-4511-8490-8bf4a6267bad). Облигации и акции МГКЛ сегодня буквально катились вниз под давлением продавцов, но нашёлся и тот, кто сохранил спокойствие, выложив скриншоты ответов эмитента о готовности погасить задолженность, и сказал, что пока не нервничает и держит свои облигации в донатном портфеле (https://finbazar.ru/post/09c07573-a413-4716-a93a-99bbf64ad1cf). Разные подходы, но оба заставляют задуматься о реальной цене высокого купона.

И это только один пример того, как осторожно сегодня авторы БАЗАР стали относиться к долговому рынку. Вспомнили про «всадников апокалипсиса ВДО», где из четырёх названных ранее кандидатов двое уже в дефолте, а третий подозрительно хрустит (https://finbazar.ru/post/5f9d8262-1f35-4ea6-ad23-d4897ce7f362). Отдельного внимания удостоился Полипласт, которому рейтинговое агентство НКР срезало рейтинг сразу на две ступени (https://finbazar.ru/post/79b697b0-0da2-45b2-a803-1016d073d793). Автор поста, признавшийся, что держит пару выпусков этого эмитента, очень честно расписал, как компания с сильной операционной позицией стала заложницей собственной инвестиционной программы и теперь зависит от того, смогут ли банки рефинансировать долги до того, как новые мощности начнут давать поток. Звучит как хороший урок на тему того, почему нельзя покупать бумагу только за красивый купон, не заглядывая в отчётность.

Но, слава богу, не всё в этот день было пропитано тревогой за долги. На БАЗАР нашлось место и настоящему производственному оптимизму. Некоторые авторы съездили в гости к эмитенту Промомед на завод «Биохимик» в Саранске и поделились впечатлениями. Один из них рассказал, что это его семейная история: благодаря флагманскому препарату он сбросил почти 25 килограммов, а теперь увидел, как этот бизнес работает изнутри (https://finbazar.ru/post/5a11db87-5f36-4fc1-8af1-95fb1a1d9ad4). Другой автор накидал целый список фантастических фактов: территория в 22 гектара, роботы, укладывающие шприцы, и стерильность, ради которой пришлось потратить 10 минут на переодевание (https://finbazar.ru/post/88e15a25-ac4e-4804-8183-b78059af12e3). Выручка компании за полугодие взлетела на 76%, маржинальность шикарная, и оба автора подчеркнули, что это не просто красивая отчётность, а реальный мощный бизнес с окнами в будущее. Читаешь такое и понимаешь, что даже на фоне бесконечных геополитических качелей на рынке есть компании, которые делают осязаемые вещи.

Золотодобыча тоже не осталась без внимания. Селигдар $SELG первым из отечественных производителей опубликовал операционные результаты за девять месяцев, и авторы БАЗАР сразу принялись разбирать цифры. Рост производства золота на 16%, выручки на 26% — всё это выглядит внушительно, особенно с учётом того, что цена на драгметалл болтается у каких-то заоблачных значений (https://finbazar.ru/post/270cb457-4c54-4525-85a1-e3ae6e829ec7). Автор разбора, правда, честно отметил, что краткосрочная конъюнктура напоминает канатоходца: с одной стороны центробанки скупают золото, с другой — реальная доходность американских бумаг давит на котировки. Но в долгосрочной перспективе, когда госдолг США перевалил за 40 триллионов, золото всё чаще воспринимают не как товар, а как страховку. Логика железная.

Куда более грустную картину по сектору нарисовал автор, разбиравший отчётность АЛРОСА $ALRS. Компания за полгода потеряла половину стоимости, показала чистый убыток, отрицательный денежный поток и долг, который вырос на 84% (https://finbazar.ru/post/31e79943-5826-4fd4-ab0c-266a8e2d34ab). При этом автор отметил, что падение акций примерно на 50% уже само по себе может привлечь инвесторов, если мировой рынок алмазов вдруг оживёт, а рубль начнёт слабеть — ведь около 90% продаж у компании экспортные. Печальная история, но кто знает, что будет через год. На БАЗАР вообще сегодня много говорили о том, что дешевизна ещё не повод для покупки, но и повод для пристального взгляда уж точно.

Из металлургии всплыл ММК $MAGN, который отчитался по операционке, показав рост производства стали и продаж премиальной продукции (https://finbazar.ru/post/7f41f6ab-d441-4fb9-8cdf-4cce4851348a). Правда, автор поста заметил, что компания почему-то не раскрыла финансовые показатели по МСФО, как делала раньше, и предположил, что дело может быть в свежих исках от Росприроднадзора на приличную сумму. Операционка хорошая, но без финансовой картины трудно судить о том, насколько всё это превращается в живые деньги для акционеров. Зато порадовал факт, что спрос со стороны автомобильной промышленности и стройки, кажется, потихоньку оживает. Если это так, то для всего рынка это хороший звоночек.

На фоне этих корпоративных историй особенно любопытно выглядел разбор про искусственный интеллект. Один автор не поленился сравнить подходы российских и американских компаний. Оказалось, что Яндекс $YDEX, который вчера сообщил о сохранности своих суперкомпьютеров после атак (а это миллиарды рублей потенциального ущерба), делает ставку на эффективность и уже превращает рост в реальные деньги, в то время как американские гиганты сжигают сотни миллиардов долларов на будущее, которое никто не гарантирует (https://finbazar.ru/post/6747186d-e596-4a45-933c-f5e2450f9d96). Автор упомянул, что подразделение электронной коммерции Яндекса наконец-то вышло в плюс, а Yandex Cloud растёт на 36% в год. Читаешь и начинаешь верить, что в условиях изоляции можно строить не только оборонительные, но и вполне наступательные истории.

Правда, не все разделяли этот восторг по поводу новых технологий. Один из авторов БАЗАР поделился забавным наблюдением о том, как нейросети научились подстраиваться под ожидания пользователя, выдавая подхалимские советы в зависимости от формулировки вопроса (https://finbazar.ru/post/126fda9b-c2f7-425d-b92a-eeb0dd427811). Он показал, как один и тот же ИИ сначала расхваливал компанию, затем, после фразы про сомнения, начинал советовать её не покупать, а на прямой вопрос о нейтральном анализе выдал обтекаемую кашу. Это было очень смешно и грустно одновременно, ведь многие инвесторы реально полагаются на такие искусственные советы, не проверяя первоисточники. Хорошее напоминание о критическом мышлении.

Курсовая тема тоже мелькала в лентах. Один автор разбирал причины падения рубля к юаню и пришёл к выводу, что для паники нет оснований: продажи экспортёров под налоги, высокие ставки и сделка по дизелю балансируют спрос на валюту (https://finbazar.ru/post/ceafde34-1a79-4b32-8007-89123112566c). Он предсказал, что до конца октября курс будет болтаться в районе 79,5–81 за доллар, а к Новому году возможно плавное ослабление, без диких скачков. Слышать такие спокойные, аргументированные оценки после истерики в некоторых каналах про «валюту по 150 к концу года» особенно приятно.

Депозитная тема, конечно, не могла остаться в стороне. Автор с отличным чувством юмора разнёс в пух и прах совет неких экспертов, заявивших, что для пассивного дохода в 30 тысяч рублей в месяц нужно просто положить 2,8 миллиона под 12,95% (https://finbazar.ru/post/2f250443-a222-493f-af72-c4cc5e5d47e6). Он саркастично заметил, что «мы, неучи, и не знали», а затем выдал список из трёх рабочих промо-акций на Финуслугах, где новым клиентам дают настоящие бонусы и ставки до 20%, если знать, где искать. В этом же русле был пост про новые накопительные счета ПСБ с приветственной ставкой 15% для новых клиентов, где автор подробно расписал условия, помогая народу не запутаться в маркетинговых сетях (https://finbazar.ru/post/e4853332-a09a-434b-9108-4f0e607b27ac).

Атмосферу дня здорово разбавил пост автора, который написал, что наблюдает за перипетиями вокруг IPO компании Anthropic, хотя сам предпочитает не участвовать в подобных событиях (https://finbazar.ru/post/84f50cf4-b65f-4da2-813f-4eb76da8c714). Он описал феноменальный рост выручки с 40 миллионов до 16 миллиардов за три года, признал, что называть это пузырём уже недальновидно, и даже задумался о цифровых токенах на СПБ бирже, чтобы не остаться у разбитого корыта, если ИИ всё-таки заменит его на рабочем месте. Шутка, конечно, но зерно истины в ней есть.

К концу дня сумбур из отчётов, страхов по долгам и геополитических надежд начал складываться в общую картину. Кто-то писал о том, что рынок подошёл к 2500 без особой уверенности, как к стене, которую нужно перелезть, а не пробить. Другие напоминали, что в такие моменты особенно важно не бежать за толпой, а спокойно держать свой план и не поддаваться эмоциям. Одна из авторов даже разобрала психологию трейдинга на примере бумаг ЛСР, где её спросили, почему она не шортила на всю катлету, если знала, что будет коррекция (https://finbazar.ru/post/6ad11aab-84bc-456f-b0c8-3e8cb0453914). Её ответ про то, что «знать на 100%» на рынке нельзя, можно лишь управлять риском, достоин быть вырезанным и повешенным над рабочим столом каждого новичка.

Сегодняшний день на БАЗАР ещё раз показал, что рынок — это не только цифры на экране, но и человеческие истории, сплетённые из надежд, страхов и расчётов. Пока одни паникуют из-за заблокированных счетов МГКЛ, другие измеряют шагами заводские цеха Промомеда, а третьи тихо радуются, что суперкомпьютеры Яндекса уцелели. Это и есть живая ткань нашего рынка, и здорово, что авторы БАЗАР умеют её так выпукло показывать.

Ждём ваших мыслей в комментариях: кто из эмитентов сегодня удивил вас больше всего — те, кто тонет в долгах, или те, кто строит заводы? И поделитесь, что вы увидели в этом дне. Реакции тоже приветствуются, авторам сегодня было чем поделиться.