Недавно посмотрел разбор последних трейдов Майкла Бьюрри (да-да, того самого, кто предсказал ипотечный кризис 2008). Картина интересная и во многом неожиданная.
⸻
💡 Что делает Бьюрри сейчас
— Почти весь капитал он направил в страховые и связанные с ними компании — классический «баффетовский» сектор, где ключевую роль играет кэшфлоу.
— Среди ключевых позиций — $UNH (UnitedHealth Group), крупнейший игрок на рынке медицинского страхования в США.
— P/E у сектора сейчас один из самых низких среди финансовых институтов. То есть бизнес дешёвый относительно прибыли.
— По модели дисконтированных потоков справедливая цена акций выше текущих уровней.
— 90% его сделок — это лонги недооценённых компаний, ещё 10% — хедж через шорт-путы.
⸻
📌 Почему именно страховщики
Кэшфлоу. Страховые компании оперируют деньгами клиентов («float»), что создаёт устойчивый денежный поток.
Антицикличность. В кризис люди могут отказаться от многого, но не от страховки и медицинских услуг — тут как раз пример $UNH.
Недооценка. Рынок пока не спешит их переоценивать, и здесь появляется окно возможностей.
⸻
🧠 Вывод
Бьюрри делает ставку на то, что в долгосроке защитный сектор с устойчивым денежным потоком даст отличный апсайд.
Логика простая: если рынки начнут штормить, страховщики вроде $UNH будут чувствовать себя лучше большинства компаний, а их низкие мультипликаторы обещают рост при переоценке.
⸻
⚠️ Не рекомендация, но интересный сигнал: иногда самые скучные бизнесы оказываются самыми прибыльными.
⸻
#инвестиции #разумныйинвестор #бьюрри #стратегия #страховые #valueinvesting #акции #идеи #UNH