⚡️ СД Лукойла рекомендовал дивиденды в размере 535 рублей на акцию

Пока большинство секторов российского рынка в сентябре краснели, нефтегазовая отрасль сделала почти десятку процентов. Разбираемся, что случилось — и главное, что это значит для ваших портфелей.

Лидер месяца — очевиден.

По данным Банка России, наибольшую положительную полную доходность в сентябре показали именно акции нефтегазовой отрасли: +9,1%. Причина классическая — рост мировых цен на нефть на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Когда нефть дорожает, российские экспортёры первыми ловят это движение.

Второе место тоже интересное: ИТ-сектор прибавил +5,3% полной доходности, а сам отраслевой индекс вырос на 3,7%. Драйвером стали маркетплейсы — рынок залез вперёд трамвая в ожидании налоговых льгот для ретейлеров, пострадавших от атак.

Для сравнения: остальная положительная доходность выглядит скромно — инструменты денежного рынка и рублёвые депозиты дали по +1,1%, корпоративные облигации высших рейтингов — 0,7–0,8%.

📊Индекс МосБиржи: +4%, но не обольщайтесь.

Индекс МосБиржи за месяц вырос на 4%, до 2267 пунктов. Звучит неплохо, однако картина внутри рынка — «вверх поехали два вагона поезда, остальные стоят»:
- 📈нефть и газ: +9,1%;

- 📈ИТ: +5,3%;

- 📉банки и финансы: −2,1%;

- 📉металлы и добыча: по −5,8%;

- 📉строительство: −17,9%.

Строительный сектор обвалился сильнее всех на негативном новостном фоне: изменились условия по семейной ипотеке, а ключевая ставка осталась на уровне 14%. Для девелоперов это двойной удар — деньги дороже, спрос слабее.

Что ещё показал обзор Банка России?

📌Три детали, которые легко пропустить:

- частные инвесторы устали покупать. физлица остались нетто-покупателями акций, но покупки сократились вчетверо — с 29,0 до 6,9 млрд рублей за месяц. ажиотажа нет, розница присматривается.

- объёмы и волатильность падают. рынок стал тише: меньше торгов, меньше резких движений. это обычно говорит о режиме ожидания.

- облигации держат оборону. доходности 10-летних ОФЗ достигли многолетних максимумов. а за последние 12 месяцев лучшую доходность дали вовсе не акции, а корпоративные облигации, инструменты денежного рынка, золото и депозиты. даже золото в сентябре просело — но на годовом горизонте по-прежнему в топе.

Что с этим делать?

В сентябре нефтегаз продемонстрировал, что рынок быстро реагирует на изменения цен на нефть и геополитическую ситуацию. Если нефть продолжит дорожать, акции могут вырасти. Однако при снижении цен сектор может потерять накопленную стоимость так же стремительно, как и заработать.

Строители напоминают, что сектор, зависящий от процентной ставки и льготной ипотеки, находится в зоне повышенного риска, пока ставка остаётся на уровне 14%.

Общий вывод Банка России честен: за год у облигаций и депозитов доходность выше, чем у акций. Рынок акций пока живёт ожиданиями — снижения ставки, дивидендов и разрешения геополитических рисков.

А у кого в портфеле нефтегаз — вы довольны сентябрём? Делитесь в комментариях.

Подписывайтесь, чтобы не пропускать важное.

$IMOEX $MMZ6 $MXZ6 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26238RMFS4

Публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в смысле ст. 6.2 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39- ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Акции Яндекса оказались под давлением после новостей о повреждении дата-центров компании в результате атак беспилотников. За два торговых дня котировки снизились примерно с 3694 до 3550 рублей. Но важно не путать совпадение по времени с доказанной причиной падения: без подтверждения со стороны рынка нельзя утверждать, что снижение вызвано исключительно этими инцидентами.

Для инвестора ситуация поднимает неприятный вопрос: насколько надежно защищена физическая инфраструктура технологического бизнеса? Яндекс зарабатывает на поиске, рекламе, такси и других цифровых сервисах, но за ними стоят реальные дата-центры, серверы и дорогостоящее оборудование. Их повреждение потенциально означает расходы на восстановление, дополнительные вложения в защиту и риск перебоев в работе сервисов. Для развития ИИ инфраструктура особенно важна, поскольку требует значительных вычислительных мощностей.

При этом пока рано делать вывод, что бизнес Яндекса серьезно пострадал в финансовом отношении. Для этого необходимо понимать масштаб повреждений, сроки восстановления, влияние на доступность сервисов и дополнительные капитальные затраты. Сам факт падения котировок еще не означает, что акции стали дешевыми, а два дня снижения не гарантируют скорого отскока.

Сейчас ключевой вопрос не в том, насколько сильно бумаги уже упали, а в том, изменились ли долгосрочные перспективы бизнеса. Если последствия окажутся ограниченными, рынок может постепенно отыграть первоначальный страх. Если же компании придется существенно увеличивать расходы на восстановление и защиту инфраструктуры, это способно повлиять на будущий денежный поток и оценку акций. Пока нет достаточной информации, покупать только потому, что цена снизилась, было бы поспешным решением.

Главная ловушка новичка — увидеть акцию, которая упала в цене на 30–50%, и сразу её купить в надежде на быстрый отскок. В инвестициях этот процесс называют «ловлей падающих ножей»: вы пытаетесь поймать актив в полете и режете свой депозит.

Падение цены далеко не всегда означает «скидку». Чаще всего за этим стоят фундаментальные проблемы бизнеса: потеря рынка, огромные долги, судебные иски или санкции. Если компания катится к банкротству, то после падения на 50% она может упасть еще на 90%.

Профессионалы покупают активы не потому, что они стали дешевыми, а потому, что бизнес остается сильным, а падение вызвано временной паникой на бирже. Прежде чем нажать кнопку «Купить», разберитесь, почему акция упала. Грамотный инвестор ищет ценность, а не просто низкий ценник.

Агентство «Эксперт РА» опубликовало рэнкинг ESG-прозрачности российских компаний.

Европлан занял 3 место среди лизинговых компаний — это подтверждение системной работы в области устойчивого развития и открытости для инвесторов.

Как формируется оценка?

Методология «Эксперт РА» включает четыре ключевых блока:

1️⃣Экологическое воздействие

Оценивается влияние на климат и водные ресурсы, выбросы, отходы, энергопотребление и биоразнообразие.

2️⃣ Социальная сфера

Персонал, оплата труда, охрана труда, социальная защищённость и профессиональное развитие сотрудников. 

3️⃣ Качество корпоративного управления

Стратегия, корпоративное управление, управление рисками и ответственная цепочка поставок.

4️⃣ Практика раскрытия информации

Вклад в национальные цели и ЦУР ООН, применяемые стандарты, внешнее заверение отчётности и наличие ESG-рейтинга.

Почему это важно?
ESG-прозрачность — это не просто «зелёная повестка». Это индикатор качества управления, устойчивости бизнес-модели и готовности компании работать вдолгую. Чем выше прозрачность, тем ниже регуляторные и репутационные риски, тем шире круг инвесторов, готовых вкладывать в бумагу.

Европлан входит в число лидеров отрасли по открытости. Для нас это часть долгосрочной стратегии, а не разовая кампания.

ESG-рейтинг

Торговая идея на миллиард🏆

Госкорпорация «Росатом» ​выкупила долю Сергея Шишкарева в группе компаний «Дело» и довела свой пакет в ней до 100%. Бизнесмен, получивший 77 млрд руб.

И где тут торговая идея на миллиард? А вот где:

1. Активы группы Дело консолидируются на эмитенте Атомэнергопром с кредитным рейтингом «ААА».

2. В группу Дело входят эмитенты:

- Трансконтейнер «АА-»

- Дело Портс «АА-»

- ПКТ «АА-»

​АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» ДО УРОВНЯ BBB(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «НЕГАТИВНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ BBB(RU)

Что это значит?

Эмитент уже несколько лет торгуется по доходности «ВВВ» грейда с заходом в «ВВ». Так что тут рейтинг отражает настроение рынка по эмитенту.

Кредитный рейтинг понижен на основании отчетности:

Снижение взвешенных оценок связано с двумя группами факторов. Первая группа отражает уже реализовавшееся ухудшение: продажи 2026 года оказались ниже базовых ожиданий Агентства, что формирует давление на выручку; дополнительное давление оказывают задержки ввода объектов. Совокупное влияние указанных факторов нашло отражение в отчетности Группы за первое полугодие 2026 года и послужило основанием для пересмотра оценок.

В целом, рынок боялся 2027-го года и пика погашений. Тут АКРА порадовала:

в 2027 году, когда Компании предстоит пройти пик погашений. Из-за ограниченного доступа к публичному рынку капитала Группе придется замещать рыночное финансирование банковскими кредитами. Тем не менее, по данным Агентства, текущих банковских лимитов достаточно для выполнения этих обязательств.

И одновременно АКРА указывает, что Самолет в реструктуризации долга с банками. Из СМИ знаем, что со Сбером:

Оценка ликвидности определяется имеющимися у Компании банковскими лимитами, объем которых, по информации Агентства, достаточен для прохождения пика погашения корпоративного долга, приходящегося на 2027 год. Группа также имеет план дальнейшей реализации земельных участков и открытые банковские линии, которые должны покрыть будущие обязательства; при этом Компания находится в процессе реструктуризации текущего кредитного портфеля.

В целом, то чего рынок боялся(понижение рейтинга) случилось. Теперь доходность бумаг Самолета лучше соответствует его кредитному рейтингу.

Фактура: ​https://acra-ratings.ru/press-releases/7380/?ysclid=muzivcfx21156999403

Облигации Самолет держу. Но я их брал уже ниже номинала. На панике. Так что у меня риск/доходность лучше первоначальных держателей

@tuzov_invest

Профессиональные инвесторы не проверяют баланс портфеля каждые пять минут. Главная ловушка для новичка — это рыночный шум: ежедневные новости, панические заголовки и резкие скачки котировок.

Когда рынок падает, у неопытных инвесторов сдают нервы, и они продают активы в убыток. Когда растет — они скупают всё подряд на пике стоимости. Профессионалы действуют иначе: они составляют долгосрочную стратегию и регулярно докупают активы, невзирая на погоду в новостях. На длинной дистанции экономика всегда растет, сглаживая любые временные кризисы.

Установите фиксированный день для инвестиций (например, раз в месяц), покупайте выбранные активы и выключайте приложение. Спокойствие на фондовом рынке монетизируется лучше всего.

Самый быстрый способ потерять все накопления — вложить их в одну, пусть даже самую «надежную» компанию. В мире финансов это называется риском концентрации. Чтобы защитить свои деньги, профессионалы всегда используют диверсификацию — распределение капитала по разным активам.

Если одна компания обанкротится или сектор просядет, другие позиции в портфеле вытянут общую доходность в плюс. Для новичка идеальный старт — это покупка ETF или БПИФ (фондов). Покупая один пай такого фонда, вы автоматически приобретаете микродоли в сотнях крупнейших компаний рынка.

Инвестируйте в разные отрасли и валюты. Защита капитала строится не на поиске одной идеальной акции, а на грамотном балансе всего портфеля.

Главная ошибка новичка — купить актив только потому, что отовсюду кричат о его росте. Неважно, акции это, криптовалюта или хайповый стартап: если вы не можете объяснить пятилетнему ребенку, как этот бизнес зарабатывает деньги, не вкладывайте туда ни рубля.

Инвестиции — это не казино. Когда вы покупаете акцию, вы покупаете реальную долю в реальном бизнесе. Если бизнес качественный, производит нужный продукт и приносит прибыль, его стоимость на дистанции вырастет. Если это просто красивая обертка — вы потеряете деньги.

Сначала разберитесь в индустрии, которая вам понятна (например, технологии, ритейл или недвижимость), и только потом жмите кнопку «Купить». Безопасность капитала всегда важнее упущенной выгоды.

Многие думают, что инвестиции — это для богатых, а откладывать нужно то, что осталось в конце месяца. Но правда в том, что в конце месяца обычно не остается ничего.

Если вы хотите создать капитал, переверните эту формулу. Внедрите привычку: как только вы получили зарплату или любой доход, сразу направляйте 10% на брокерский счет или вклад. Представьте, что это обязательный налог на ваше будущее богатство, который нельзя пропускать. Остальные 90% тратьте со спокойной душой.

Почему это работает?

Психология: Вы адаптируете свои расходы под оставшуюся сумму, даже не замечая «нехватки».

Сила сложного процента: Регулярные 10%, вложенные даже в простые консервативные инструменты (например, индексные фонды или надежные облигации), за несколько лет превратятся в солидный капитал благодаря тому, что проценты будут начисляться на проценты.

Инвестиции начинаются не с миллионов, они начинаются с железной привычки. Заплатите себе первому, а весь остальной мир подождет.

Вчера побывал на форуме СберИнвестиций “Настоящее - будущее”. Говорили о многом - о настоящем (высокие ставки душат инвестиции, прибыль фондового рынка держится на пяти компаниях, а кредитование может не ожить даже после снижения ставки ЦБ) и о будущем (ИИ заменяет личного инвестсоветника, крипта и ЦФА ищут своё место в портфелях)…

Сегодня не буду делать большой текст, просто дам цитаты из панели "Макровзгляд и стратегия для инвесторов" с небольшими комментариями - отобрал самое яркое, на мой взгляд. Расшифровывал по записи.

Топ-10 цитат 

СОФЬЯ ДОНЕЦ, Т-Инвестиции:

- "На этом рынке легко заработать, но сложно не потерять". Хорошая фраза о соблазне искать доходность 30%, когда консервативные инструменты уже дают привлекательный результат.
- "Экономика у нас сейчас имеет форму лебедь, рак и щука". Потребление держится, инвестиции падают, отдельные отрасли растут, другие стагнируют. Продолжение мысли: "Все знают, чем закончилась басня - ничем"...
- "Прибыль компаний индекса Мосбиржи выросла на 50%, но почти весь прирост приходится на пять компаний". Четыре сырьевых компании и Сбер. Остальные в совокупности почти не показали роста прибыли.
- "Кредит - это всегда заимствование из завтра". Объяснение того, почему регуляторная политика всё сильнее ограничивает кредитную экспансию.

ТАРАС СКВОРЦОВ, Сбербанк:

- "60% операционной прибыли компании отдают сотрудникам, ещё 40% - банкам". Фактически всё съедают зарплаты и проценты, на инвестиции ничего не остаётся, как-то так…
- "Даже если будет ставка 7%, у банков всё равно будет очень мало аппетита к кредитованию". Контринтуитивный тезис: высокая ставка - не единственная причина дорогого и ограниченного кредита. Скворцов указывает на жёсткие требования к банковскому капиталу.
- "Деньги уходят с депозитов на финансовый рынок, но точно не в акции". По наблюдениям, клиенты переходят преимущественно в государственные, корпоративные и валютные облигации. Вот такой вот инвестиционный спрос.

ОЛЕГ ВЬЮГИН, экономист, профессор НИУ ВШЭ:

- О ставке - "Идеально процентов семь. Это просто то, что доктор прописал для нормальной экономики". Такая ставка нужна для оживления инвестиций. Однако, Олег Вячеславович заметил, что российский бизнес “был бы рад и 10%”.
- Серьёзное ослабление рубля возможно, только если экономика вернётся к росту 4–5%" - не дословная цитата, суть. И далее - пока инвестиции и импорт подавлены - спрос на валюту ограничен, а оживление экономики способно его увеличить.
- До февраля со ставкой лучше не суетиться - тоже суть. Вьюгин предлагает выдержать паузу до первого квартала 2027 года, чтобы оценить исполнение бюджета, и только затем принимать решение.

Выводы макропанели

- В 2027 году инвестору придётся выбирать между терпением и азартом, причём первое может быть куда прибыльнее второго. 

- Ставка будет медленно искать дорогу вниз, рубль - зависеть от того, насколько оживёт экономика, а фондовый рынок - доказывать, что способен зарабатывать не только за счёт пяти компаний из индекса. 

- Даже дешёвые деньги сами по себе не заставят бизнес инвестировать, банки кредитовать, а акции расти. Для этого экономике нужен двигатель, а пока мы больше обсуждаем, когда отпустят тормоза. Надо следить внимательно за тем, кто первым нажмёт на газ!

#форум
https://t.me/ifitpro

Собственно, вчерашняя история - прекрасная иллюстрация рынка: сначала происходит неожиданное событие, цена резко меняется, а потом все начинают искать человека, который "наверняка всё знал заранее".

Возвращаясь к сэру Джону Темплтону и его высказыванию про бычий рынок - в США сейчас стадия оптимизма, хотя отдельные признаки эйфории уже хорошо видны вокруг AI и связанных с ним IPO.

А российский рынок находится почти в зеркальной ситуации. Обнаружить у нас эйфорию вокруг IPO сейчас довольно трудно 😎 Ключевая ставка 14%, деньги дорогие, а инвестор тем временем может получить двузначную доходность в инструментах с более понятным риском. Компания, которая сегодня приходит за акционерным капиталом, должна ответить инвестору: зачем мне брать риск вашего бизнеса?

Эпоха дешёвых денег позволяла продавать инвестору красивую историю. Эпоха дорогих денег заставляет продавать экономику бизнеса: денежный поток, рентабельность, долговую нагрузку, корпоративное управление и понятный ответ на вопрос, зачем компании вообще понадобились деньги инвесторов.

Сейчас я особенно внимательно смотрю на компании реального сектора, которые воспринимают рынок капитала не как красивый финальный аккорд под названием "IPO", а как нормальную последовательную свою историю - банковский кредит, облигации, pre-IPO, а затем уже публичный рынок.

Мы привыкли считать, что хороший рынок капитала - это когда акции растут, а IPO выходят каждую неделю, но все выглядит иначе, чем на самом деле… Хороший рынок капитала начинается тогда, когда компания вынуждена доказать инвестору, что его деньги действительно стоят дорого и высокая ставка заставляет российский рынок пройти этот экзамен.

Ну, а когда деньги снова станут дешевле, мы увидим, кто всё это время действительно готовился к рынку капитала, а кто просто сидел и ждал возвращения дешёвых денег 😎

P. S. На фото я примерно 25 лет назад... Трейдинг-деск, старые мониторы, телефон в руке. Рынок с тех пор изменился меньше, чем кажется 😎

#Мобиус
@pro100IPO

🐮 Уже совсем скоро будет открыта моя стратегия автоследования и я вам так скажу, всегда надо помнить, что вам по душе? Планомерный стабильный рост портфеля или безумный адреналин в работе с плечами, но для тех кто пропустил напомню, стратегия максимально консервативная, с максимальным снижение риска, основная задача плюс на любом рынке и конечно главная задача это длинные инвестиции с практическим изучением сложного процента, теория это хорошо, но зеленеющая практика всегда лучше. 🤗

🟣 События:

🛢 ​#lkoh

Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «ЛУКОЙЛ» по результатам девяти месяцев 2026 года в размере 535 рублей на одну обыкновенную акцию

💻 ​#ydex

ПОСЛЕ АТАКИ БПЛА ПОСТРАДАЛА ЧАСТЬ ИНФРАСТРУКТУРЫ ДАТА-ЦЕНТРА ЯНДЕКСА В КАЛУГЕ, НЕСКОЛЬКО МОДУЛЕЙ ДАТА-ЦЕНТРА ПОЛНОСТЬЮ ВЫВЕДЕНЫ ИЗ СТРОЯ - ПРЕСС-СЛУЖБА

🏦 ​#sber

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «СБЕРА» ПО РСБУ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2026 Г. ВЫРОСЛА НА 18,2%, ДО 1,5 ТРЛН РУБЛЕЙ — ОТЧЕТ

​$IMOEX 🏦 ​#imoex

Объемы торгов на рынке акций продолжили снижаться. Среднедневной объем торгов в будние дни уменьшился с 102,5 млрд руб до 89,4 млрд руб (в среднем за предыдущие 12 месяцев – 95,7 млрд руб)

Объем торгов в выходные дни, наоборот, вырос – до 8,4 млрд руб. в день (в прошлом месяце – 7,3 млрд руб.).

​#новости 📰

Уиткофф и Кушнер могут приехать в Россию 'позже в октябре' для переговоров с Путиным — Axios. По данным газеты, 9 октября в Майами они встретятся с делегациями из Украины и европейских стран для обсуждения 'новых идей и предложений' по урегулированию на Украине. Согласно публикации, Вашингтон хотел бы добиться прогресса до промежуточных выборов 3 ноября – хотя бы согласовать приостановку ударов по энергетической инфраструктуре и судам с зерном. Однако даже украинская делегация настроена скептически, пишет Axios. Госсекретарь США Марко Рубио вчера говорил, что украинский конфликт зашел в тупик, и это может привести к 'очень опасной эскалации'. В Кремле согласны с его оценками и не видят никаких предпосылок для мирного урегулирования.

🟣 Обороты:

​$LKOH

Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,1 млрд рублей, в красной зоне 1,05%.

​$YDEX

Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,7 млрл рублей, в красной зоне 1,5%.

​$SBER

Третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 950 млн рублей, в зеленой зоне 0,5%.

​$VTBR

Четвертый показатель по обороту торгов внутри дня с показателем в 750 млн рублей, в зеленой зоне 0,4%.

​$T

Пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 740 млн рублей, в зеленой зоне 0,54%.

​$PLZL

Шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 690 млн рублей, в зеленой зоне 1,11%.

​$GAZP

Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 640 млн рублей, в зелегой зоне 0,1%.

​$OZON

Восьмое место по обороту торгов внутри дня, 600 млн рублей, в красной зоне 0,18%.

​$ROSN

Девятое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 350 млн рублей, в красной зоне 0,42%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

#Яндекс #YDEX

В ночь на 8 октября беспилотники атаковали дата-центр Яндекса в городе Сасово Рязанской области. Начался пожар, работа площадки была полностью остановлена. Компания пока не может подтвердить, удастся ли восстановить повреждённое оборудование.

Масштаб объекта довольно серьёзный. У Яндекса пять крупных дата-центров в России, четыре из которых используются Yandex Cloud. Площадка в Сасове открылась в 2014 году, её первоначальная мощность составляла около 12 МВт. По оценке одного из технологических блогеров, количество серверов могло достигать 30–40 тысяч, но точной публичной цифры нет.

Ещё важнее, что в Сасове размещались два из трёх суперкомпьютеров Яндекса: «Червоненкис» и «Ляпунов». Их используют для обучения нейросетей, включая YandexGPT. Системы построены в том числе на графических ускорителях NVIDIA A100. В 2021 году «Червоненкис» занимал 19-е место в мировом рейтинге суперкомпьютеров TOP500. Пострадали ли эти вычислительные кластеры, неизвестно.

Что произошло с российским интернетом? После отключения площадки возникли проблемы в зоне Yandex Cloud ru-central1-b. Пострадали виртуальные машины, базы данных и другие облачные ресурсы. Сбои затронули ЦИАН, ГК «Астрал», Twinby и ряд других компаний. ЦИАН пришлось переносить инфраструктуру в другие дата-центры и восстанавливать данные из резервных копий.

При этом массовый дневной сбой Рунета нельзя полностью списывать на Яндекс. Около 15:30 отдельная авария произошла у Curator, поставщика защиты от DDoS-атак. Из-за ошибки при настройке оборудования временно перестали открываться сайты крупных СМИ. Работу восстановили примерно за полчаса.

Акции Яндекса 8 октября упали на 3,15%, до 3 577 руб. За один торговый день капитализация компании сократилась примерно на 46 млрд руб. Разумеется, это не размер физического ущерба, а изменение рыночной оценки бизнеса на фоне неопределённости.

Сколько стоит построить новый дата-центр? По отраслевым оценкам, строительство современного ЦОДа обходится примерно в 0,8–1,5 млрд руб. на каждый МВт мощности. Для объекта масштаба Сасово это условно 10–18 млрд руб. только на создание сопоставимой инфраструктуры. Отдельный вопрос, сколько потребуется на замену повреждённых серверов, GPU и восстановление систем. Это ориентир стоимости нового строительства, а не оценка ущерба Яндекса.

Есть ещё фактор времени. Сасовский ЦОД строили с 2012 по 2014 год. Сегодня к строительным работам добавляются сложности с энергоснабжением, поставками оборудования и организацией резервирования. Особенно трудно быстро заменить специализированные вычислительные мощности для ИИ.

А теперь посмотрим на экономику Яндекса. За первое полугодие 2026 года выручка группы составила 759 млрд руб., скорректированная EBITDA достигла 162,2 млрд руб. При таких масштабах даже строительство нового ЦОДа за 10–18 млрд руб. само по себе не выглядит критической нагрузкой для бизнеса.

Но отдельно стоит посмотреть на Yandex Cloud. За шесть месяцев облачная платформа заработала 16,7 млрд руб., прибавив 30% год к году. Количество клиентов достигло 64 тысяч. Это один из растущих технологических бизнесов компании, и потеря доверия корпоративных заказчиков здесь может оказаться дороже ремонта оборудования.

Для основного бизнеса Яндекса единичное отключение ЦОДа пока не выглядит катастрофой. Поиск, реклама, такси и другие крупные сервисы продолжают работать благодаря распределённой инфраструктуре. Но для облачного направления возникают дополнительные расходы на резервные мощности, восстановление инфраструктуры, компенсации клиентам и физическую защиту объектов.

Мы сейчас ничего не знаем про стоимость здания, состояние серверного оборудования и двух суперкомпьютеров. Если значительная часть вычислительных мощностей уничтожена, последствия могут затронуть темпы развития ИИ-продуктов.

Ну и остаются риски остальных дата-центров, судя по всему они теперь новая цель после маркетплейсов и нпз, поэтому скорей всего мы можем ожидать еще попыток куда-нибудь "попасть".

https://cfpro.ru/stock/YDEX.html

https://t.me/YZYfin

#YDEX

🏦 СБЕР ЗАРАБОТАЛ 1,5 ТРЛН ₽ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ. ПОЧЕМУ АКЦИЯ ВСЁ ЕЩЁ НЕ РАСТЁТ БЕЗ ОСТАНОВКИ?

Сбер опубликовал результаты за 9 месяцев 2026 года по РСБУ. Чистая прибыль выросла на 18,2%, до 1,5 трлн ₽.

При цене около 281,5 ₽ за акцию банк выглядит интересно для долгосрочного инвестора. Но я бы обратил внимание не только на прибыль, но и на то, за счёт чего она растёт.

📈 ПРИБЫЛЬ РАСТЁТ, НО ТЕМПЫ УЖЕ НЕ ТАКИЕ ВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ

За январь-сентябрь:

🔬 Чистая прибыль - 1 501,2 млрд ₽ (+18,2%)

🔬 Рентабельность капитала - 23%

🔬 Чистые процентные доходы - 2 768 млрд ₽ (+24,1%)

🔬 Чистые комиссионные доходы - 534,6 млрд ₽ (-0,8%)

🔬 Операционные расходы - 915,2 млрд ₽ (+14,6%)

В сентябре Сбер заработал 168,5 млрд ₽ чистой прибыли, на 12,1% больше, чем годом ранее.

Результат сильный. Банк продолжает зарабатывать огромные деньги, а доходы от кредитования растут быстрее операционных расходов.

Но есть нюанс: комиссионный бизнес пока не показывает такого же роста. За девять месяцев чистые комиссионные доходы даже немного снизились. В сентябре на них продолжало влиять изменение тарифов транзакционных сервисов.

📉 ГЛАВНЫЙ ВОПРОС - ЧТО ПРОИСХОДИТ С РИСКАМИ?

Расходы на резервы и переоценку кредитов составили 580,7 млрд ₽ за девять месяцев.

Стоимость кредитного риска без учёта валютных курсов - 1,4%.

Это не выглядит критическим уровнем само по себе, но за резервами важно следить. Если качество кредитного портфеля ухудшится, банку придётся направлять больше денег на покрытие потенциальных потерь.

Есть и другой момент: операционные расходы выросли на 14,6%, до 915,2 млрд ₽. Пока прибыль растёт быстрее, ситуация выглядит комфортно. Но если доходы замедлятся, давление расходов станет заметнее.

💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ?

За 2025 год Сбер выплатил 37,64 ₽ на акцию. При цене 281,5 ₽ это около 13,4% от текущей котировки, но прошлая выплата не гарантирует такую же доходность в будущем.

Если прибыль продолжит расти, потенциал дивидендов остаётся интересным. Однако точную сумму за 2026 год сейчас стоит считать сценарием, а не обещанной выплатой.

📊 КАК Я СМОТРЮ НА СБЕР?

Для меня это одна из ключевых компаний российского рынка: огромная клиентская база, сильная прибыльность и способность регулярно зарабатывать капитал для акционеров.

При этом я не стал бы оценивать банк только по росту прибыли за девять месяцев. Важно, как изменятся процентные доходы, стоимость риска и комиссионный бизнес в следующих кварталах.

🟢 РАССМАТРИВАЮ ПОКУПКУ

Но с оговорками: сейчас доля в моем портфеле этой компании достаточно большая. Порядка 20%. Держу по 1000 акций обычных и привилегированных. Суммарно 2000 акций. Поэтому в приоритете докупка других акций. Однако, если бы я только формировал портфель, то активно добавлял бы их в портфель.

Пока Сбер сохраняет высокую рентабельность и растущую прибыль, я продолжаю рассматривать его для долгосрочного портфеля.

Но при дальнейших покупках буду смотреть на цену: даже сильный банк не стоит покупать без оглядки на оценку.

Следующий важный ориентир - результаты группы по МСФО за девять месяцев. Они дадут более полную картину бизнеса всей группы.

Это не инвестиционная рекомендация, а моя оценка компании по текущим данным.

Для технологического бизнеса самый сложный этап часто начинается после создания продукта. Разработка уже налажена, крупные клиенты подтверждают спрос, но для серийного производства, расширения продаж или выхода на новые рынки нужны внешние инвестиции.

Продукт подтверждает, что компания умеет решать задачу клиента, а выручка и прибыль — что за это решение готовы платить. Но инвестору важно, сможет ли бизнес вырасти в несколько раз, за счет чего это произойдет и какие риски могут помешать. Поэтому компании с похожими показателями могут получить разную оценку.

Чтобы привлечь капитал, компании недостаточно рассказать о технологии. Нужно объяснить, как инвестиции помогут увеличить продажи, прибыль и стоимость бизнеса:

1. Что ограничивает рост бизнеса

«Нам не хватает денег» — слишком общий ответ. Нужно понимать конкретный барьер: производственные мощности, продажи, скорость разработки, команда или выход на новый рынок.

2. На какой результат пойдут инвестиции

Размер раунда должен быть связан с понятным планом. Инвестору важно видеть, что именно изменится в компании после привлечения капитала.

3. За счет чего выполнится финансовый прогноз

Если модель предполагает кратный рост продаж, за ним должны стоять конкретные драйверы: новые клиенты, партнерские каналы, увеличение среднего чека, новые продукты или рынки.

4. Может ли бизнес масштабироваться без основателя

Если продажи, продукт и ключевые решения постоянно замкнуты на собственнике, рост компании ограничен его временем.

5. Что получает инвестор

До начала раунда должны быть понятны структура сделки, права акционеров, риски и возможные источники дохода: дивиденды, рост стоимости доли и сценарии выхода.

Два кейса из практики BITL

Visiology уже была зрелым бизнесом с более чем 500 клиентами, включая крупные корпорации и госструктуры. В 2025 году выручка компании достигла 613 млн руб., EBITDA выросла в 2,5 раза, а чистая прибыль составила 136 млн руб.

Но для привлечения широкого круга инвесторов нужно было подготовить корпоративную инфраструктуру. Компания преобразовалась из ООО в АО, были разработаны акционерное соглашение, финансовая модель и инвестиционные документы, выстроена работа с отчетностью и акционерами.

В этом случае задача состояла в том, чтобы сделать зрелый бизнес готовым к внешнему капиталу.

У ARS Smart Robotics ситуация была другой. Компания более пяти лет разрабатывала технологию, вложила в нее свыше 100 млн руб. и провела пилоты с X5 Group и Банком России.

Инвесторам нужно было показать, как готовая разработка перейдет к серийному производству. Поэтому акцент сделали на результатах пилотов, интересе заказчиков, производственном плане и конкретном использовании привлеченных средств.

В результате ARS Smart Robotics привлекла 248,7 млн руб. от 167 инвесторов.

То есть сильная технология и действующий бизнес еще не означают готовность к инвестиционному раунду.

Перед выходом на рынок капитала компания должна уметь ответить как минимум на три вопроса:

Куда пойдут деньги?
Что они изменят в бизнесе?
Почему после этого компания должна стоить дороже?

Именно эта связь между привлеченным капиталом и будущим ростом позволяет инвестору оценить сделку, а компании — аргументировать условия раунда.

#инвестиции #preipo #дивиденды #акции #капитал #облигации #расту_сбазар #бизнес #российскиеакции #рынок #фондовый_рынок #кредиты

За цифрами отчётности и корпоративными новостями всегда есть детали, о которых хочется узнать больше. Как работает отдельное направление, что означает показатель, на каком этапе находится проект — такие вопросы помогают нам понять, о чём стоит рассказать подробнее.

📱 Мы постоянно на связи на наших страницах: читаем комментарии и отвечаем на вопросы о работе Группы. Из этих обсуждений рождаются и темы отдельных публикаций. Если вопрос требует развёрнутого объяснения, посвящаем ему пост, чтобы ответ могли увидеть все, кому он интересен.

📊 В общении с инвесторами важно сделать информацию понятной. Поэтому наряду с отчётностью и новостями мы рассказываем о повседневной работе бизнеса, поясняем финансовые показатели и разбираем особенности наших инструментов.

🤝 Для нас это постоянный диалог. Ваши вопросы позволяют увидеть, где нужны дополнительные подробности, примеры или более простое объяснение.

Пишите в комментариях, о какой стороне работы МГКЛ вы хотели бы узнать больше. Будем учитывать ваши предложения при подготовке следующих публикаций. Связь 🤳

$MGKL