EITHERaTRADERorAnINVESTOR
Владимир
На платформе с 29.03.26
Я занимаюсь инвестициями и торговлей (трейдинг) на бирже.
Информация не является ИИР.
Макс канал: https://max.ru/channel_TraderOrInvestor
С 1 октября 2026 года в России вступает в силу пакет законодательных и регуляторных изменений, которые напрямую затронут кошельки граждан. Нововведения коснутся пенсионеров, банковских клиентов, самозанятых фрилансеров и пользователей цифровых платформ. Разбираем каждое изменение по порядку.
Пенсионный блок: индексация и автоматические надбавки.
Октябрь принесет изменения сразу трем категориям получателей пенсий:
Военные пенсии повысятся минимум на 4%. Расчёт ведётся исходя из 93,59% суммы денежного довольствия — этот понижающий коэффициент закреплён в законе. Итоговая сумма зависит от выслуги лет: при 20 годах службы выплата составляет 50% довольствия, за каждый дополнительный год добавляется 3%, но не более 85%. Повышение коснётся контрактников, призывников и сотрудников Минобороны, МВД, Росгвардии, ФСБ, ФСИН, МЧС, Федеральной таможенной службы и Государственной противопожарной службы.
(Источник: sravni.ru)
Пенсионеры старше 80 лет. Для тех, кому эта дата исполнилась в сентябре, с начала октября фиксированная выплата к страховой пенсии автоматически удваивается. Ее размер составит 19169,38 рублей. Аналогичный перерасчет со дня установления инвалидности предусмотрен для граждан, получивших в сентябре первую группу инвалидности. Оформлять заявление не требуется — Социальный фонд проведет операцию в беззаявительном порядке.
(Источник: vesti.ru)
Получатели набора социальных услуг (НСУ). Стоимость НСУ проиндексирована до 1825,25 рубля в месяц. Из них 1405,85 руб. предусмотрено на лекарства, медицинские изделия и лечебное питание, 217,48 руб. — на санаторно-курортное лечение, 201,92 руб. — на проезд.
Кредиты и микрозаймы.
Макропруденциальные лимиты. Банк России ужесточает квоты на долю рискованных кредитов в портфеле банков и МФО. Это не прямой запрет конкретному заёмщику, но, если банк превысит квоту — за выдачу сверх лимита он платит повышенные надбавки к коэффициентам риска. На практике банки станут строже отбирать клиентов и чаще отказывать.
(Источник: sravni.ru)
ПДН (показатель долговой нагрузки) — это доля ежемесячного дохода, уходящая на погашение всех кредитов. Сильнее всего изменения затронут людей, которые уже направляют более половины дохода на платежи по долгам, а также тех, кто берёт кредиты на 5 лет и дольше.
Для кредитных карт (кредитов с лимитом кредитования) лимиты сохраняются: ПДН > 50% — 10%, ПДН > 80% — 0%. Это касается новых лимитов, устанавливаемых или увеличиваемых в IV квартале. Старые кредитки с 1 октября автоматически не заблокируют.
Микрозаймы. С 1 октября МФО не смогут выдать третий заём с полной стоимостью кредита (ПСК) выше 200% годовых, если у заёмщика уже есть два непогашенных займа с аналогичными условиями.
(Источник: finuslugi.ru).
Банковские операции: пополнение счетов через СБП станет проще.
Банк России внедряет новый сервис внутри «Системы быстрых платежей (СБП), который упростит управление наличностью.
С 1 октября появится возможность вносить деньги через банкомат одного банка на собственный счет в другой кредитной организации. Это избавит от необходимости искать «родной» банкомат при срочной необходимости пополнить карту стороннего банка. Однако Банк России установил жесткие лимиты на такие операции во избежание серых схем обналичивания:
¾ До 25000 рублей за одну операцию;
¾ Не более 50 000 рублей в сутки;
¾ Не более 200 000 рублей в месяц.
Важно отметить, что данная операция не уменьшает бесплатный месячный лимит в 30 млн рублей на переводы между собственными счетами. При этом банки сохраняют за собой право взимать комиссию за использование сервиса, а также устанавливать собственные внутренние ограничения сверх лимита ЦБ.
(Источник: vesti.ru)
Рынок труда и самозанятость: борьба с подменой трудовых отношений.
Изменения затрагивают работу специалистов, сотрудничающих с одним крупным заказчиком через цифровые платформы (агрегаторы такси, курьерской доставки, IT-фриланса).
Постановление № 760 от 19 июня 2026 года вводит временной лимит работы самозанятого с одним заказчиком через цифровую платформу.
Правило: не более 60 часов в месяц на одного заказчика в течение 6 месяцев подряд. Если хотя бы в одном месяце исполнитель отработал меньше 60 часов, отсчёт шестимесячного периода обнуляется. При превышении лимита платформа обязана приостановить заказы именно в паре «этот заказчик — этот исполнитель». Самозанятый сохраняет право брать заказы у других клиентов через ту же платформу.
Главное нововведение касается ответственности. Законодательно закрепляется запрет на массовую подмену полноценных трудовых отношений статусом самозанятого ради экономии на налогах. Если налоговая служба докажет факт такой подмены, финансовые последствия лягут на компанию-заказчика. Ей придется доплатить НДФЛ за весь период сотрудничества вместе со страховыми взносами и штрафными санкциями. Самого исполнителя-физлицо штрафовать не будут, но он может лишиться статуса самозанятого задним числом.
Для обычных потребителей это означает потенциальный рост цен на услуги агрегаторов, так как бизнес начнет закладывать возросшую налоговую нагрузку в стоимость поездок и доставок.
Дополнительная мера: цифровые платформы обязаны предоставлять преференции самозанятым, добровольно оформившим пенсионное или медицинское страхование, — минимум 2,9% от дохода, полученного через платформу.
(Источник: nalog.gov)
Закон о платформенной экономике.
Платформенная экономика — это модель, основанная на цифровых платформах, которые связывают производителей и потребителей товаров и услуг.
В июле 2025 года был принят закон № 289-ФЗ, регулирующий платформенную экономику в России. Он вступит в силу 1 октября 2026 года. Закон охватывает сервисы, которые выступают посредниками между продавцами и покупателями. Главное условие: платформа не предоставляет свои товары или услуги, а создаёт инфраструктуру для поиска партнёров.
Все не поместилось но можно прочитать у меня в дзене.
Макроэкономика и денежно-кредитная политика.
На прошлой неделе основное внимание было приковано к последствиям решения по ключевой ставке Банка России от 11 сентября 2026 года, а также к важным событиям, связанным с деятельностью регулятора.
Ключевые моменты, опубликованные Банком России:
14 сентября 2026 года регулятор впервые ввел макропруденциальные надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями по потребительским кредитам.
15 сентября 2026 года:
Индикатор бизнес-климата Банка России в сентябре составил -2,3 пункта, после -2,4 пункта в предыдущем месяце. Ожидания компаний в отношении производства и спроса на ближайшие три месяца росли второй месяц подряд. Ценовые ожидания бизнеса также увеличились. Однако оценки условий кредитования ухудшились по сравнению с августом из-за ужесточения неценовых условий.
Денежно-кредитные условия и их влияние:
В июле-августе денежно-кредитная политика претерпевала изменения, оставаясь в целом умеренно жесткой. Основные моменты:
· Инфляционные ожидания населения снизились до 13,7% в августе (14,7% в июле), тогда как ценовые ожидания компаний выросли.
· Прогноз потребности банков в ликвидности на декабрь 2026 года увеличен на 2 трлн рублей, до 8–9,2 трлн рублей. Структурный дефицит ликвидности вырос на 1,6 трлн рублей, до 4–5,2 трлн рублей. Это связано с увеличением спроса на наличные деньги. Обязательные резервы будут расти в соответствии с темпами роста денежной массы.
16 сентября 2026 года:
Инфляция в России за неделю с 8 по 14 сентября, по данным Росстата, составила 0,02%, с начала месяца — 0,07%. Годовая инфляция замедлилась до 6,27%, с начала года цены выросли на 4,74%. По данным Банка России, годовая инфляция в августе 2026 года была 6,33%.
18 сентября 2026 года:
Банк России ввел новые банковские нормативы для ограничения рисков вложений в криптовалюты. Согласно новому правилу, банки не могут вкладывать в криптовалюту и связанные с ней инструменты более 1% своих средств. С января 2027 года банки будут обязаны отчитываться о количестве криптовалюты на балансе и проводимых с ней сделках.
Зарубежные новости:
17 сентября 2026 года Палата представителей США одобрила законопроект о вторичных санкциях против партнёров России, включая возможные пошлины до 100 % для крупнейших покупателей российских энергоресурсов — Китая и Индии.
Заявления президента РФ:
17 сентября Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам сообщил, что бюджет в августе был исполнен с профицитом в 0,6 трлн рублей, причем значительную роль сыграли ненефтегазовые доходы, которые выросли более чем на 18% за восемь месяцев. Президент также отметил, что рост ВВП РФ в 2026 году ожидается в пределах 1%, а годовая инфляция, по состоянию на 14 сентября, составила 6,2% и находится под контролем. Эти сигналы поддержали рынок в пятницу.
Фондовый рынок.
14 сентября 2026 года Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков за август 2026 года». Лидеры августа: Золото: 17,4%; Аутсайдеры: Ретейлер: -5,7%;
15 сентября 2026 года. Проект «Восток Ойл» компании «Роснефть» успешно отгрузил вторую партию нефти. Танкер «Академик Губкин», загруженный более чем 100 тысячами тонн сырья, отправился из терминала «Бухта Север» в Мурманск, сообщает Bloomberg.
16 сентября 2026 года:
Банк России ежеквартально будет публиковать данные о компаниях малого и среднего бизнеса, привлекающих инвестиции через акции на платформах (краудфандинга);
Минфин разместил ОФЗ-ПД серии 26252 (погашение в 2033 году) на 116,7 млрд рублей по номиналу при спросе в 131,8 млрд. Средневзвешенная доходность составила 16,3%.
17 сентября 2026 года:
Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26238. Было предложено ₽22,829 млрд, а спрос достиг ₽40,388 млрд. Средневзвешенная доходность составила 16,00% годовых;
Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Возврат капитала акционерам — до 20% годовой OIBDA, но не менее 70 млрд рублей в год. Из этой суммы 70% идёт на дивиденды, 30% — на обратный выкуп акций (buyback). Выплаты не реже трёх раз в год (вместо одной). Первая — в январе 2027 года.
18 сентября 2026 года «Коммерсант» сообщил, что обсуждается передача Сберу части бизнеса «Самолёта». Это может произойти через реструктуризацию займов или через вхождение банка в капитал проектных структур.
Индексы и динамика.
Индекс МосБиржи вырос по итогам недели незначительно снизился на 0,14% и достиг отметки 2278,16 пунктов. В течение недели достигал максимума в 2382,82 пунктов (+4,45%). Затем после новостей: «О принятии США нового законопроекта о санкциях против России» индекс МосБиржи упал на 4,39% до 2278,16 пунктов. В моменте образовав дно 2236,4 пунктов. (Источник Мосбиржа и Tradingview).
Индекс RBGI по итогам недели упал несущественно, на 0,02%, до 112,95 пунктов, но в течение недели с момента закрытия прошлой недели 112,97 пунктов тоже не плохо упал до 112,44 пунктов, то есть на 0,47%. А к концу недели вовсе отыграл падение, в итоге закрылся на уровне 112,95 пунктов.
Источник МосБиржа и Tradingview.
За неделю эффективная доходность десяти лучших ОФЗ практически не изменилась, оставаясь в диапазоне 16,28-16,3% (в основном ОФЗ со сроком погашения свыше более десяти лет см. рис.). Однако по ОФЗ 26252 доходность выросла на 0,18 п.п. из-за давления на котировки по итогам размещения Минфином 16 сентября.
Источник МосБиржа и Tradingview.
Продолжении на картинке...
«Все материалы данного канала представляют собой субъективное мнение автора и носят исключительно информационно-аналитический характер. Публикации не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями в смысле ст. 6.2 Федерального закона от 22.04.1996 г. № 39- ФЗ «О рынке ценных бумаг». Инвестирование в финансовые инструменты сопряжено с высоким риском, включая риск полной потери инвестированных средств. Прежде чем принимать инвестиционные решения, рекомендую проконсультироваться с квалифицированным финансовым советником.
Сейчас на долговом рынке наблюдается высокое давление. С начала 2026 года в России уже зафиксировано 507 случаев дефолта или технического дефолта по корпоративным облигациям. Это почти вдвое больше, чем за весь 2025 год, по данным cbonds.ru.
По информации Банка России, общий объем рынка корпоративных облигаций на конец августа достиг 40,6 трлн руб., что на 1,1 трлн руб. больше, чем в конце июля.
Основной удар приходится на компании с кредитным рейтингом от «BBB+» и ниже. Жестокая денежно-кредитная политика Банка России не дает пощады никому, даже крупным эмитентам с рейтингом «АА-».
Сегодня попытаемся разобраться, что происходит с облигациями «Балтийского лизинга», почему они находятся под давлением? В чём причина? Есть ли повод для паники?
Компания имеет следующие кредитные рейтинги:
Эксперт РА (28.01.26): рейтинг подтвержден на уровне «АА-», прогноз стабильный.
АКРА (11.12.25): рейтинг подтвержден на уровне «АА-», прогноз изменен со стабильного на развивающийся.
По результатам 2025 года ООО «Балтийский лизинг» занял 4 место среди лизинговых компаний, всё было бы хорошо, если бы за спиной компании не скрывались жесткие последствия денежно-кредитной политики Банка России.
Все началось с публикации 3 августа 2026 года компанией отчета за 1 полугодие 2026 года по РСБУ. Пока держатели облигаций разжёвывали отчёт, а котировки потихоньку снижались. Дойдя до держателей облигаций результаты отчета по средствам массовой информации, началась паника и массовая распродажа. За август 2026 года цены облигаций компании снизились существенно. Конечно если бегло посмотреть на отчет, то можно невооруженным глазом заметить, что чистая прибыль упала с 2,103 млрд руб. до 39,947 млн руб. за аналогичный период 2025 года, упала на 98,1%. А денежные средства за 6 месяцев 2026 года сократились до 0,946 млрд. руб. с 6,964 млрд руб., то есть на 86,4%. В этом году рост НДС оказал существенное влияние. Также ушли деньги с депозитов, которые принесли доход на сумму 1,7 млрд руб. в 2025 году и недозаработали около 2 млрд руб. от лизинга.
15 сентября 2026 года совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Главное изменение — отказ от фиксированного дивиденда в пользу выплат, привязанных к финансовому результату бизнеса.
Кратко из новой дивидендной политики:
Возврат капитала акционерам — до 20% годовой OIBDA*, но не менее 70 млрд рублей в год. Из этой суммы 70% идёт на дивиденды, 30% — на обратный выкуп акций (buyback). Выплаты не реже трёх раз в год (вместо одной). Первая — в январе 2027 года.
Пропорция 70/30 не жёсткая: совет директоров может менять её в обе стороны. Формулировка минимума — «будет стремиться», то есть 70 млрд не являются абсолютной гарантией.
У МТС в обращении 1,998 миллиарда акций.
Приведу пример как было раньше и как дела будут обстоять в дальнейшем:
Как раньше:
Компания МТС за 2025 год выплатила дивиденды на сумму 69,324 млрд руб. Держатели бумаг получили 35 руб. на одну акцию. Доходность на момент отсечки тогда составляла примерно 19% к цене акции.
Как будет в дальнейшем?
За 2025 год OIBDA у компании составила 279,7 млрд. руб. Применив новую дивидендную политику к результатам 2025 года, то получим 49 млрд. руб. на дивиденды. Это означает, что прибыль на акцию составит примерно 24,5 руб. вместо прежних 35 руб. Акционерам предлагают надеяться, что уменьшение дивиденда со временем компенсирует эффект от buyback. Рынок пока что воспринимает эту идею скептически.
Из текста неясно, скажите вы: «Да как так-то получается, если 20% от OIBDA = 56 млрд. руб., из них 70% на дивиденды выходит порядка 39,2 млрд., а остальное на buyback». Увы, всё не так, как кажется, в новой дивидендной политике срабатывает защитный механизм, такой же, как самый распространённый защитный механизм в автомобиле – это автомобильная сигнализация, в новой дивидендной политике МТС это минималка в 70 млрд. руб. К примеру, по итогам 2026 года OIBDA у компании составила 290-300 млрд. руб., то на дивиденды будет выделено примерно 49 млрд. руб., что ниже минимального порога в 70 млрд. руб., таким образом сработает пороговый минимум, как автомобильная сигнализация при возникновении нежелательного эффекта.
Я думаю вы сами можете рассчитать, какой должна быть OIBDA, чтобы получать дивидендами 35 рублей и выше.
По итогу принятия новой дивидендной политики акции МТС в период с 16-17 сентября потеряли более 10%, инвесторы надеялись, как и все на фондовом рынке, в чудеса, но столкнулись с жёсткой экономической политикой и дисциплиной в её реализации.
С обновлённой дивидендной стратегией МТС можно ознакомиться по предоставленной ссылке.
*OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация.
Подписывайтесь на Макс канал
По данным Росстата инфляция в России за неделю с 8 по 14 сентября составила 0,02%. С начала месяца на 0,07%. С начала года цены выросли на 4,74%.
Что повлияло на такую динамику?
Продовольственные товары.
Что дешевело. Плодоовощная продукция в среднем подешевела на 1,0% — вслед за падением на 1,8% неделей ранее. Сильнее всего снизились цены на капусту (−3,4%), картофель (−3,1%), лук и морковь (−2,8%), свёклу (−2,0%) и яблоки (−1,7%).
Что дорожало. Бросается в глаза резкий скачок цен на куриные яйца — сразу на 2,5% за неделю. Гречка прибавила 0,8%, мясные и овощные консервы для детского питания — 0,7% и 0,6% соответственно, пшено — 0,5%, свинина, маргарин и соль — 0,4%. Из непродовольственных товаров заметно подорожали смартфоны и телевизоры — на 0,8%.
Непродовольственные товары.
Что дешевело. В сегменте одежды и обуви заметно снизились цены: детские футболки подешевели на 0,5%, спортивные костюмы и кроссовки — на 0,4%, джинсы — на 0,2%, мужские майки и футболки — на 0,3%, носки — на 0,2%. Также снизились цены на электропылесосы (−0,2%), женские колготки, кроссовки для взрослых и плиты (древесностружечные и ориентированно‑стружечные) — на 0,1%. Из товаров первой необходимости подешевели пелёнки для новорождённых (−0,5%), сухие корма для домашних животных (−0,2%), хозяйственное мыло и детские подгузники (−0,1%).
Что дорожало. Среди медикаментов выросли цены на активированный уголь и нимесулид — на 0,4%, левомеколь, метамизол натрия и ренгалин — на 0,2%, нафазолин — на 0,1%. В категории товаров первой необходимости подорожали спички (+0,4%), туалетное мыло и зубные щётки (+0,3%), стиральные порошки (+0,2%), туалетная бумага и зубная паста (+0,1%). Из прочих непродовольственных товаров заметно прибавили в цене смартфоны, телевизоры и шампуни — сразу на 0,8%, также незначительно подорожали доски обрезные (+0,1%).
Услуги.
Снизилась средняя стоимость: поездок на Черноморское побережье России (-6,4%), в отдельные страны Юго-Восточной Азии (-1,6%), проживания в гостиницах 4*-5* (-0,9%), гостиницах 3* (-0,7%) и путевок в санатории (-0,1%). Изменилась стоимость путевок в дома отдыха, пансионаты +0,2%.
Тарифы на проезд в городском автобусе изменились +0,1%.
Изменились цены: на стрижки мужские и женские +0,2%, мойку легкового автомобиля и восстановление зуба пломбой +0,1%.
(Источник: Росстат.)
Топливо.
Бензин за неделю подорожал на 0,36% (с начала года — на 21,04%), тогда как дизельное топливо подешевело на 0,33%. Ситуация на топливном рынке остаётся одним из ключевых факторов, влияющих на ценовую динамику.
За период с 8 по 14 сентября 2026 г. изменение цен на бензин автомобильный было зафиксировано в 36 субъектах Российской Федерации, более всего в Республике Ингушетия +12,6%.
Снижение цен на бензин автомобильный было зафиксировано в 20 субъектах Российской Федерации, более всего в Севастополе (-6,7%).
В Москве и Санкт-Петербурге за прошедший период цены на бензин автомобильный практически не изменились.
(Источник: Росстат, Ведомости.)
По данным Банка России годовая инфляция в августе 2026 года составила 6,33%.
В годовом выражении инфляция ускорилась на 0,35 процентного пункта — с 5,98% в июле до 6,33% в августе. Это одно из ключевых значений, которое заставило Банк России взять паузу в цикле снижения ставки.
Банк России в своём обзоре объ3яснил ускорение годовой инфляции несколькими факторами:
ростом годовых темпов прироста цен на овощи и фрукты;
увеличением цен на продукты длительного хранения и товары длительного пользования;
подорожанием услуг зарубежного туризма.
Дополнительно сыграли роль вторичные и косвенные эффекты ситуации на топливном рынке — их вклад в рост цен Банк России оценил, как значительный. Также усилилось влияние валютного курса: за последние три месяца рубль заметно ослаб к основным валютам после укрепления в апреле–мае.
С учётом этих временных факторов Банк России оценивает устойчивую инфляцию в августе в диапазоне 5–6%. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов уточнил, что устойчивая инфляция перешла из диапазона 4–5% в диапазон 5–6%.
Месячный прирост цен с исключением сезонности в пересчёте на год (с.к.г.) снизился до 6,9% — против 11,7% в июле. То есть текущее ценовое давление хотя и остаётся повышенным, но по сравнению с июлем заметно ослабло.
Отдельно стоит упомянуть инфляционные ожидания: в августе они заметно снизились — до 13,7% (против 14,7% в июле), согласно опросу «инФОМа», проведённому по заказу Банка России.
Что это значит для денежно-кредитной политики?
Совет директоров Банка России 11 сентября подтвердил свой прогноз: годовая инфляция в 2026 году ожидается в диапазоне 6,0–7,0%, а в 2027 году показатель должен вернуться к целевым 4,0%.
При этом советник председателя Банка России Кирилл Тремасов отмечал: с учётом предстоящей в октябре индексации тарифов ЖКУ годовая инфляция может приблизиться к верхней границе прогноза регулятора.
Подписывайтесь на канал Макс
