На прошлой неделе произошло событие, которого мы ждали. Банк России снизил ключевую ставку до 14% и дал понять, что цикл снижения ставок, скорее всего, продолжится.
Рынок отреагировал практически сразу.
Индекс государственных облигаций #RGBI вырос более чем на 3.5%, а цены большинства ОФЗ заметно прибавили.
Всё достаточно просто, когда ключевая ставка начинает снижаться, новые облигации постепенно выпускаются с более низкой доходностью.
На этом фоне уже обращающиеся выпуски с более высокой доходностью становятся привлекательнее для инвесторов.
Когда есть активный спрос растёт и цена облигаций. Именно поэтому сейчас сильнее всего прибавили длинные выпуски ОФЗ.
Они всегда более чувствительны к изменению процентных ставок.
Есть еще важный момент, многие инвесторы думают, что если ЦБ снизил ставку один раз, то облигации уже отыграли весь позитив.
На практике всё немного сложнее, для рынка важно не только само решение, но и то, что регулятор говорит о будущем. Именно поэтому я внимательно читаю комментарии ЦБ после каждого заседания.
Сейчас Центробанк дал понять, что готов продолжить постепенное снижение ставки, если инфляция будет двигаться в нужном направлении. Это хороший сигнал для рынка облигаций. Конечно нет гарантии, что цены на ОФЗ будут расти без корректировки.
Инфляция, бюджетные расходы, курс рубля и геополитика по-прежнему могут влиять на рынок.
Но если цикл снижения ключевой ставки действительно продолжится, то государственные облигации могут оставаться одним из самых интересных инструментов для консервативных инвесторов.
Поэтому я всегда говорю: следить за ключевой ставкой важно не только тем, кто берет кредиты или открывает вклады. От решений Банка России напрямую зависит и то, как будут чувствовать наши с вами инвестиции.
В моих публичных стратегиях #деньгинаповторе #кукуруза есть ОФЗ и мы продолжим наращивать объем позиций по ним.
