Мы все прекрасно знаем, как важна для компаний долговая нагрузка, ведь от долгов уже формируется чистая прибыль и дивиденды, которые будут направлены инвесторам.
👉 Самый адекватный показатель для анализа долга — чистый долг/EBITDA
• Чистый долг = долги минус денежные средства и эквиваленты.
• EBITDA = прибыль до вычета расходов по процентам, налогов, износа и амортизации.
По сути, показатель говорит, сколько лет нужно, чтобы были покрыты долги у компании через прибыль (EBITDA).
☝️ На таблице выше я выписал долговые нагрузки по 68-и крупнейшим компаниям на РФ рынке.
Если показатель отрицательный, то это означает отсутствие чистого долга и крепкое положение в компании (см фото зеленым).
Норма чистого долга/EBITDA сейчас до 1,5x, чтобы комфортно платить дивиденды и развиваться.
Если показатель равен 2x, то выплата дивидендов становится опасной (обычно их сокращают или отменяют).
Все, что выше 2,5x — можно считать повышенной долговой нагрузкой и опасным показателем. Ждать дивиденды не стоит, а компания должна снижать уровень долга.
В таблице я пометил красным цветом те компании, у которых плохое положение в плане долгов.
К примеру, у М-Видео всю прибыль забирают процентные платежи по долгам (прибыль до процентов = 12 млрд, а прибыль после процентов = минус 20 млрд). Компания заложник долгов.
Отдельно отмечу 📱 VK, у которого отрицательная EBITDA и сейчас компании даже нечем покрывать долги, которых там очень-очень-ооооочень много. Как по мне, это ужасное корпоративное управление.
‼️ Честно. Я не очень понимаю, кто и зачем инвестирует в ВК. Почему бы не рассмотреть лучшую альтернативу — Яндекс?
Компании, которые подсвечены красным будут лучше остальных реагировать на снижение ставки ЦБ, но инвестировать в них я не собираюсь, так как они (+менеджмент) неэффективны.
Если данная табличка и пост был полезен, то поставьте палец вверх 👍
#урал_инвестирует #акции #долги #компании #таблица_для_инвесторов #таблица #яндекс #вк #вконтакте #мвидео
