Покупаешь облигацию, уверенный в надёжности, а цена вдруг идёт вниз 😅

📉 Всё дело в том, что цена облигации танцует под музыку ключевой ставки, и этот танец может больно бить по карману — Центробанк поднимает ставку, новые облигации выходят с более вкусным купоном, а твоя старая бумага с фиксированным процентом становится никому не нужной и дешевеет. Насколько сильно она дешевеет, зависит от хитрости под названием дюрация

Представь, что дюрация — это длина поводка, на котором сидит цена твоей облигации, и чем длиннее поводок, тем сильнее она мечется при любом движении ставки. Если у бумаги дюрация два года, то при росте ставки на один процент цена упадёт примерно на два процента, а при дюрации пять лет — уже на пять 🤓

А теперь важный момент, который многие упускают, глядя только на размер купона. Облигация с самым жирным купоном может оказаться самой хрупкой, если у неё огромная дюрация и ты сидишь на ней в период роста ставок. Вот почему опытные инвесторы смотрят не только на доходность к погашению, но и на этот скромный параметр, который прячется в карточке инструмента

🎯 Сейчас, когда ключевая ставка в России высокая и все гадают, куда она двинется дальше, дюрация становится твоим лучшим другом. Если ты ждёшь, что ставку начнут снижать, то облигации с большей дюрацией дадут мощный прирост цены, а если боишься ещё одного повышения, сиди в коротких бумагах с дюрацией до года

В приложении брокера у каждой облигации есть вкладка с параметрами, и там ты найдёшь эту цифру, обычно она указана в годах. Не поленись заглянуть перед покупкой, это займёт тридцать секунд, но убережёт от сюрпризов, когда рынок рванёт вниз. А ещё помни, что у флоатеров дюрация крошечная, поэтому они почти не реагируют на ставку, в отличие от классических ОФЗ с фиксированным купоном ⏳

Кстати, не стоит путать дюрацию со сроком до погашения, это разные вещи, хотя иногда они близки по значению. Для коротких облигаций разница небольшая, но для длинных выпусков с большими купонами дюрация может быть заметно меньше срока, и это хорошая новость для осторожных. Поэтому, когда слышишь страшилки про обвал облигаций, сначала посмотри на дюрацию портфеля, а не на панику в новостях

Так что в следующий раз, когда рука потянется купить облигацию только из-за красивого купона, вспомни про этот невидимый поводок, который может дёрнуть цену в самый неудобный момент. Проверь дюрацию в своих текущих бумагах, особенно если сидишь в классических ОФЗ, и реши, готов ли ты к такому риску. А если хочешь разобраться глубже, приходи в комментарии, обсудим, какие облигации сейчас самые устойчивые. И подписывайся на мой профиль в БАЗАР, чтобы каждый день получать такие уроки и становиться умнее в мире денег 🚀