enshafikova
Шафикова Елена
На платформе с 02.03.26
Private wealth management | ATON | 🇷🇺🇦🇪
Помощь по разблокировке активов
Бесплатный аудит портфеля
С 31 августа правила игры меняются. ЦБ сделал то, чего давно ждали розничные инвесторы: теперь статус квалифицированного инвестора можно заслужить знаниями 🔥
Помимо основных существующих критериев добавлена возможность получения сертификатов.
Я сама получала квалификацию у разных брокеров по разным критериям (образование, оборотка, подтверждением уже существующей квали) с 2021 года, мои клиенты, в основном, через объём капитала свыше 6 млн рублей.
Благодаря статусу есть возможность использовать интересные инструменты, которые недоступны обычным инвесторам. Например сейчас, отрабатываю идею по суббордам.
Как стать квалом по-новому:
Нужно сдать тест и предъявить брокеру один из четырёх сертификатов:
⚡️ «Квалифин»;
⚡️ Московской биржи;
⚡️ Финансового аналитика;
⚡️ Аттестат инвестиционного советника.
Сертификат именной, занесён в общую базу. Сменили брокера — заново сдавать не придётся.
Самый простой путь прямо сейчас: Это сертификат Мосбиржи.
Где: дистанционно на платформе «Финуслуги».
Формат: 50 вопросов.
Проходной балл: 35 правильных ответов.
Ничего сверхъестественного, если вы хотя бы немного следите за фондовым рынком.
Важный нюанс
⚠️ Экзамен лишь подтверждает ваши знания. Саму галочку «квалифицированный инвестор» всё равно ставит брокер. Но есть отличная новость:
Но и у этой системы есть ряд существенных ограничений и нюансов.
1. Ограниченный перечень инструментов
Что открывается: иностранные акции вне котировальных списков, закрытые ПИФы для квалифицированных инвесторов, сложные структурные облигации.
Что остается недоступным: некоторые специфические инструменты все равно потребуют подтверждения реального опыта торговли или профильного высшего образования, если это прописано во внутренних регламентах конкретной управляющей компании.
2. Финансовая стоимость экзамена
Стоимость варьируется в зависимости от выбранного сертификата:
Сертификат Московской биржи — около 5 000 – 7 000 рублей.
Сертификат НФА («Квалифин») — может доходить до 10 000 – 15 000 рублей. При этом пересдача также оплачивается отдельно. Если инвестор не набрал проходной балл с первого раза, каждый следующий заход потребует новой оплаты.
3. Срок действия сертификата Сертификат о квалификации не является бессрочным. Согласно правилам регулятора, он действует ровно три года. По истечении этого срока инвестору придется либо заново сдавать экзамен, либо подтверждать свой статус по старым критериям
4. Строгий формат проведения через систему прокоринга
Отсутствие права на ошибку: лимит попыток ограничен. Если вы трижды провалили экзамен, следующая попытка станет доступна только через определенный период ожидания (обычно от 30 до 90 дней).
5. Экзамен отменяет другие требования, но не гарантирует одобрение статуса
6. Неравномерность доступности площадок
На данный момент сдать экзамен можно лишь у нескольких аккредитованных организаций (Мосбиржа, НФА, НАУФОР). Если вы пользуетесь услугами небольшого регионального брокера, ему может потребоваться дополнительное время на техническую интеграцию с общей базой сертификатов, что затянет получение статуса даже при наличии документа на руках.
Инструменты для квалифицированных инвесторов предполагают сложную структуру выплат и возможность полной потери номинала (особенно в случае дефолта эмитента структурной облигации). Экзамен проверяет теоретические знания законодательства и механики рынка, но не оценивает психологическую готовность человека потерять значительную сумму денег.
Ну и, конечно, старые критерии никуда не делись, и по-прежнему позволяют получить статус квала автоматически, минуя тестирование.
#полезности
Акции Ozon сегодня на старте торгов рухнули на 29,1% — до 2112,5 руб. Падение оказалось настолько резким, что Мосбиржа включила дискретный аукцион по бумагам.
Причина — серия атак на логистические объекты маркетплейса. При этом аналитики пока не считают ситуацию катастрофической.
Когда началась история с WB, я уже подумала об Ozon. Но отмела эту мысль: там вроде как иностранный капитал (по инсайду был «договорнячок» не трогать) да и логистика другая… Как выяснилось, зря.
Распотрошим эту историю глубже 👇
📉 Что летит под удар прямо сейчас:
Логистика: потоки замедлятся. На складах сгорел товар + предстоят компенсации селлерам.
Финансы: кредиты продавцам от Ozon Bank придется рефинансировать. Главный риск здесь — отток ликвидности из банка. И тут на горизонте маячит рука помощи от условного Сбера (про него ниже).
🧩 Эффект домино для АФК Система:
Кроме самого Ozon, страдать начали связанные компании:
АФК Система — крупнейший держатель пакета акций.
Segezha Group — проблемный актив холдинга. Он может столкнуться с проблемами рефинансирования долга, потому что все свободные деньги материнская компания бросит на спасение прибыльного Ozon. Segezha прибыли не генерирует, а вот Ozон дает прирост акционерной стоимости.
МТС: косвенный риск. В этом году оператор продал свои башни. Деньги должны были пойти на погашение долгов МТС, но теперь их могут перебросить внутри холдинга на латание дыр. Как следствие — переоценка стоимости телекома на бирже.
🏢 Недвижимость и ЗПИФы: Сбер снова в игре
Любимый Сбер мы выносим отдельно. По данным рынка,  60-70% всех складских помещений ООО «СФН» (Сберлогистика) заняты арендой Ozon. Имущественные риски разделены со страховщиками, часть дорогих товаров успели вывезти на ПВЗ. Страховые возместят убытки пайщикам фондов, ренту выплатят. Но восстанавливать разрушенные склады всё равно нужно, иначе фонды придется расформировывать 🤦♀️
🎯 Карта рисков по фондам недвижимости (ЗПИФ):
Картинка складывается следующая:
ВТБ плотно встрял с Wildberries.
Сбер, скорее всего, зацепило через OZON.
Плюс копнем еще несколько фондов от другой УК (оцениваем перспективы точечных прилетов):
ПАРУС-ЗОЛЯ: Склад «Золотого яблока» в МО. Косметика вряд ли кому-то нужна как цель №1.
ПАРУС-ЛОГ: FM Logistics в МО. Риск высокий — совсем недавно прилетало другому 3PL-оператору тоже под Москвой.
ПАРУС-НОРД: Nordway в СПб. Рядом Шушары, где недавно горели склады WB. Маршрут известен, повторные атаки более чем вероятны ➡️ риск критический.
ПАРУС-КРАС: Красноярск. Склады WB, Ozon и Сбера. Географически далеко для полета птичек, здесь можно выдохнуть.
✅ Итог: Оценка риска атаки дронов у некоторых фондов действительно высокая. Да, возможно, прямых прилетов по ним не будет. Но инвестировать в данные инструменты сейчас стоит вдвойне осторожно.
Для меня такие истории остаются короткой торговой сделкой. На долгосрок заходить сюда желания нет.
⬇️ Кто держит эти бумаги или смотрит в сторону лог-фондов — делитесь мыслями в комментах.
С 1 сентября 2026 года в России должна заработать система быстрых переводов ценных бумаг самому себе (m2m-переводы) - сервис Мост. Это позволит инвесторам оперативно перемещать активы между своими торговыми счетами депо, открытыми в разных депозитариях. Этакий аналог переводов через СБП между банками.
Для перевода достаточно будет подать одно поручение брокеру на списание ценных бумаг. Депозитарий обязан проводить m2m-переводы за пять минут, а через год — за две минуты.
Сейчас, чтобы перевести бумаги от брокера к брокеру, нужно подать поручения у обоих брокеров (на вывод и прием), указать реквизиты счетов и много другой нужной и ненужной информации. Причем некоторые брокера, до сих принимают только бумажные заявления.
✅ Кому доступно:
* Частным инвесторам — резидентам РФ.
Главное условие: ценные бумаги должны принадлежать одному и тому же лицу по паспорту (ФИО) у обоих брокеров.
* Клиентам российских лицензированных брокеров, которые подключатся к единой системе междепозитарных переводов.
* Владельцам ИИС: перенос активов между счетами без необходимости закрывать старый тип вычета (при условии технической поддержки со стороны брокеров). Здесь очень аккуратно с действиями!!!!
❌ Кому НЕ доступно:
* Юридическим лицам. Механика создана исключительно под розничных инвесторов.
* Перевод третьим лицам. Нельзя перевести бумаги жене, мужу, другу или партнеру. Только самому себе (*me2me*, а не *p2p*).
* Инвесторам с иностранным гражданством, чьи активы заблокированы из-за санкционных ограничений внутри российской инфраструктуры НРД.
* Если один из брокеров не участвует в системе обмена данными. Если ваш текущий или новый брокер еще не настроил интеграцию с ЦБ и НРД, перевод будет недоступен до их подключения.
📂 Какие бумаги можно перенести:
Механизм охватывает основные инструменты российского рынка:
* Обыкновенные и привилегированные акции российских эмитентов;
* Облигации федерального займа (ОФЗ);
* Корпоративные рублевые облигации;
* Паи открытых ПИФов *(в перспективе)*.
⛔ Какие бумаги останутся «привязанными» к брокеру:
* Иностранные акции (например, через СПБ Биржу), хранящиеся в иностранных вышестоящих депозитариях — там действуют свои правила трансграничной передачи прав.
* Еврооблигации, учет которых ведется за пределами контура НРД.
* Сложные структурные продукты, выпущенные конкретным банком-брокером под своим субсчетом.
* Цифровая валюта и права на нее (для них с 1 сентября вступают в силу совершенно другие правила обращения через реестр ЦБ).
История, на мой взгляд, отличная, главное не переборщить с прыжками. И оценить комиссии за переводы, вроде обещают сделать доступными.
#вечернийпривет
Рынок сегодня начал показывать отскок, некоторые крупные блогеры начали пушить покупки и поскольку сейчас преобладание физиков - этого достаточно для мотивации.
Остается лишь наблюдать, по каким ценам все же крупные игроки решат входить в рынок?
Понятно, что если будет позитивный трек по переговорам это сильно изменит ситуацию, но пока там сплошные вопросы.
1️⃣ Ушаков сказал, что позиция России насчет заморозки конфликта неизменна
Помощник российского лидера отметил, что Кремль сообщит о поездке представителей США, когда она будет "вырисовываться".
"Пока ничего", - добавил Ушаков, комментируя планы о приезде американских переговорщиков в Россию.
На этой новости рынок даже пытался развернуться уже обратно вниз. Но пытаются тянуть вверх хоть чем-то…
2️⃣ По сообщению Банка России, опубликованному 18 августа 2026 года в материале «Мониторинг предприятий», ценовые ожидания бизнеса в августе выросли на 0,6 пункта — до 21 пункта (с 20,2 пункта в июле).
Все больше отдельных признаков к тому, что пауза в сентябре очень вероятна, а там еще в октябре индексация ЖКХ.
3️⃣ Сбер понизил прогноз дефицита бюджета РФ на 2026 год до 7 трлн руб с 7.5 трлн руб, ожидает цену отсечения в новом бюджетном правиле в $50 за баррель нефти
Сбер скорректировал прогноз по бюджету до 7 трлн, от плана Минфина изначального, это почти Х2. Сомнительно, но окей…
4️⃣ Минфин вернется к проведению аукционов по размещению ОФЗ после того, как рыночная конъюнктура улучшится — ТАСС
Рынок по прежнему торгуется на длинном конце под 16%. А выйти с размещениями - значит надавить еще на рынок.
Из вариантов пока только флоатеры вижу.
Что по мне….
Сформировала небольшой отчет по проекту #доходврассрочку, теперь в разрезе по месяцам буду выкладывать, на последний день.
Как и говорила, август - наблюдение, закупкам нет, хотя руки чешутся.
Продолжаю работать на #CRU6 с фиксацией в конце неделе, не хочу сюрпризов выходного дня.
После недавней публикации статистики дефолтов многие каналы начали обсуждать эту тему. Я тоже не обойду стороной.
Разбираемся:
Дефолт — это нарушение договора. Эмитент (компания или государство) не может вовремя выплатить купоны (проценты) или вернуть номинал долга в срок.
Дефолт ≠ банкротство. Это лишь невыполнение обязательств, может привести к суду или процедуре банкротства.
Виды:
Технический дефолт.
Эмитент пропустил платеж, но у него есть 10 рабочих дней («грейс-период»), согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» (№ 39-ФЗ), чтобы найти деньги и закрыть долг. Часто это результат кассового разрыва или технической ошибки. Если за 10 дней компания платит — статус снимается без последствий.
Реальный (полный) дефолт.
Срок прошел, денег нет. Компания официально признается неплатежеспособной. Дальше 2 сценария:
Реструктуризация:
переговоры с кредиторами о новых условиях (отсрочка выплат, снижение купона, обмен долга на акции компании).
Банкротство:
распродажа имущества. Владельцы облигаций стоят в очереди кредиторов одними из первых, но после налогов, зарплат сотрудников и судебных издержек.
Как распознать беду заранее?
Цена облигаций начинает падать задолго до официального объявления. Тревожные звоночки:
• Снижение кредитного рейтинга агентствами (АКРА, Эксперт РА).
• Рост долговой нагрузки (показатель Чистый долг/EBITDA выше 3х).
• Отрицательный свободный денежный поток.
• Серия технических дефолтов в недавнем прошлом, налоговые требования и тд.
⛑ Что делать при наступлении дефолта?
Если вы узнали о проблемах эмитента, действуйте быстро:
Продавайте сразу (если бумага еще ликвидна). Как только появились новости о финансовых трудностях, лучшая стратегия — выйти из бумаги. На рынке паника, цена падает стремительно. Продать можно будет прямо в стакане брокера, пусть и с большим дисконтом (например, за 60–70% от номинала), но это лучше, чем заморозить капитал на годы.
2. Разберитесь в причинах технического дефолта. Если уже объявлен техдефолт, посмотрите новости. Если причина техническая (зависли платежи в банке) — можно рискнуть подождать пару дней. Если же дело в нехватке выручки — продавайте немедленно.
3. Участвуйте в Общем собрании владельцев облигаций (ОСВО). Если решили держать бумагу до конца, вам нужно попасть в реестр кредиторов. Для этого соберите выписку по счету депо у своего депозитария. Через представителя владельцев облигаций (ПВО) или напрямую участвуйте в голосовании за условия реструктуризации. Иногда выгоднее согласиться получить 80% долга через три года, чем пытаться отсудить все 100% и остаться ни с чем.
4. Судебное взыскание. Самый долгий путь. Вам придется самостоятельно подавать иск, получать исполнительный лист, идти к судебным приставам или в банк. Владельцы необеспеченных облигаций получают выплаты далеко не первыми и чаще всего, получает лишь несколько процентов от вложенного, либо не получает ничего.
5. Продажа фондам проблемных долгов. Существуют специализированные фонды, которые скупают такие «мусорные» облигации с огромным дисконтом (за 30–50%). Это способ быстро зафиксировать убыток и вернуть хоть какую-то часть наличности, если торговать бумагой в стакане уже невозможно.
Как защититься в будущем?
Чтобы не оказаться в такой ситуации, следуйте правилам:
* Диверсификация: не более 5–10% портфеля в одного эмитента.
* Кредитный рейтинг: избегайте компаний ниже уровня A- по национальной шкале, если ваша цель — сохранение капитала.
* Осторожно с ВДО: высокодоходные облигации платят много именно потому, что велик шанс потерять всё.
Помните: аномально высокая доходность — это не подарок рынка, а премия за риск того, что компания не вернет ваши деньги.
За 8 лет инвестирования я столкнулась с 1 дефолтом купленных мною облигаций, Гарант Инвест, риски я понимала и сумма инвестирования была поэтому 10000₽, вернула порядка 60%. Эта история больше для теста была.
#обучалка
Очередная беседа с клиентом:
Вот, диверсифицированный портфель, собран в «прайвете», а при снижении ставки все рухнуло и закрывал минуса
За фразу про яйца в одной корзине в приличном обществе уже пора бить)))
Как только Эльвира Сахипзадовна меняет ставку ЦБ РФ хоть на 0,25%, ваш идеально собранный портфель из акций разных секторов и ОФЗ дружно летит на -10%. Банки, нефтянка, ритейл — всё оказалось одним классом активов.
Разбираем два подхода к сборке портфеля:
❌ Неправильный: по секторам.
Вы купили акции банков, нефтянки и ритейла + ОФЗ. Ставка ЦБ падает, рынок реагирует — весь портфель минус 10%, это при лучшем раскладе. Выясняется, что российские акции и облигации ходят за рукой одного кукловода.
✅ Правильный: по риску и корреляциям.
Тот же день со ставкой, но у вас в портфеле:
• Акции банковского сектора (-4%)
• Золото (+4%)
• Стратегия на валютных парах (+5%)
Итог: ноль или плюс. Портфель защищен.
⚙️ Что делать на практике?
Диверсифицируйте принципы, а не тикеры. Делите деньги так: одна доля на рост экономики, вторая — на защиту при падении, третья — независимая (валюта).
Если не понимаете какой-то актив (как я, например, не понимаю/принимаю опционы), не лезьте туда руками. Используйте инструменты персонального трейдинга или фонды, чтобы настроить нужный риск-профиль под себя. Но помните: это не кнопка «бабло», а лишь способ собрать нужные части пазла.
И это к чему мысль - если есть финансовый советник - он подскажет куда, что, к кому распределить.
Понимание советника должно быть верным, это не человек, знающий все на 100%, таких не существует, это человек, находящий варианты под ваши запросы в одном месте.
Ну а кейс с закрытым убытком мы решим в конце года с помощью доходов, полученных со мной и сальдированием убытков 😉
#мысливслух
