Международное энергетическое агентство (МЭА) актуализировало свой прогноз добычи и экспорта российского угля. Рассказываем об основных тезисах МЭА.
🔮 Прогноз добычи
▪️ Энергетический уголь. Организация ожидает снижения добычи: в 2025 году на 4%, до 304–305 млн тонн, а к 2030 году до 300 млн тонн.
▪️ Коксующийся (металлургический) уголь. Прогнозируется рост добычи в 2025 году на 13%, до 122 млн тонн, с дальнейшим выходом на плато в следующие пять лет.
📊 Прогноз экспорта российского угля
МЭА ожидает, что экспорт будет снижаться на всем горизонте рассматриваемого агентством периода. Так, по мнению МЭА, в 2025 году экспортные объемы снизятся на 0,5% г/г, до 197 млн тонн, в 2027-м — на 3% к уровню 2025 года, до 191 млн тонн, в 2030 году — на 5%, до 187 млн тонн.
❓ Причины снижения
В МЭА считают, что снижение добычи и экспорта российского угля к 2030 году будет вызвано уменьшением спроса на него на внешних рынках в ближайшие пять лет на фоне внешнеторговых ограничений со стороны недружественных России стран и переориентации экспорта на страны Азии.
💼 Прогноз Минэнерго России
В октябре 2025 года заместитель министра энергетики Дмитрий Исламов заявил, что, по прогнозам министерства, добыча и экспорт российского угля в 2025–2026 годах останутся на уровне 2024 года. При этом согласно энергетической стратегии России до 2050 года, ожидается, что добыча угля к 2030 году в целевом сценарии увеличится до 530,1 млн тонн и до 491,6 млн тонн в инерционном. Экспорт, в зависимости от сценария, достигнет соответственно 266,7 млн и 243,5 млн тонн соответственно.
💬 Наши комментарии
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что российская угольная отрасль продолжает испытывать трудности. Так, по итогам девяти месяцев 2025 года сальдированный убыток российских угольных компаний составил 309,2 млрд рублей, что более чем в три раза превышает убыток аналогичного периода прошлого года (91,3 млрд рублей). На результаты российских угольщиков влияет целый комплекс факторов, в том числе снижение добычи, негативная ценовая конъюнктура, крепкий курс рубля, рост логистических расходов и высокие процентные ставки в экономике.
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают следить за ситуацией в отрасли и по-прежнему считают акции Распадской и Мечела непривлекательными для долгосрочных инвесторов.
