🔥 Разбор опционной доски $SIBN
Цена акции 578,75 руб., до экспирации 21 день. Подсвеченный ATM страйк 580, IV там 37,7%. Атмосфера: вола в центре умеренно дорогая, а вот крылья рассказывают отдельную историю.
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Форма лыбы - симметричная на вид улыбка с тонкостью вправо . Минимум IV сидит на страйках 550-560 (37,0-37,2%), левое крыло поднимается мягко: на 540 - 37,9%, на 520 - 40,2%. А вот правое крыло задрано заметно круче: 600 - 39,6%, 610 - 41,0%, 620 - уже 42,7%.
Рынок платит за рост дороже, чем за падение
🎯 Точки безубытка
Для покупки волатильности (Long) :
ATM Стрэддл (страйк 580) : колл по теории 18,03 плюс пут 18,03 итого 36,06 руб. Безубытки: 542,69 и 616,06 . От текущей цены это движение на минус 6,2% или плюс 6,4% . За 21 день акция должна выйти из шестипроцентного коридора в любую сторону .
Стрэнгл (Call 620 + Put 550) : дельты как раз в целевой зоне у 620-го колла 0,27, у 550-го пута минус 0,27. Премия ≈ 10,5 + 7,61 = 18,11 руб. Безубытки: 531,89 и 630,11 движение на минус 8,1% или плюс 8,9%.
Для продажи волатильности (Short) :
Короткий Стрэддл (страйк 580) : собираем 36,06 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен в обе стороны. Безубытки те же 542,69 и 616,06, запас ±6% .
Короткий Стрэнгл (Call 620 + Put 550) : собираем 18,11 руб. Безубытки 531,89 и 630,11, запас 8,1% и 8,9%.
⚠️ Греки
Theta : тета у ATM-колла минус 0,5 в день, это 2,8% премии в сутки . Тета здесь главный доход продавца.
💡 IV против HV
ATM-IV = 37,7%, HV = 23,4%. IV выше HV на 14,3 п.п. премия жирная, около 60% навара. Рынок явно переоценивает будущий риск, а страховку продают по цене почти 38%. Это классический профиль для продажи волатильности с положительным математическим ожиданием.
💡 Дисклеймер
Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.
#опционсес
