1️⃣На самом деле вот так задуматься: ты банк без опыта крупных полгощений.
Покупаешь Росбанк с ROE 18%, когда у тебя ROE 32%. Какой общий возврат можно ждать в итоге?
Хлоп, бах, трах-тибидох — и на выходе ROE 29%!
Пока одни банки обещают высокую эффективность и не делают, другие обещают и… делают 🤷♂️
2️⃣ Оценка в 1,3 капитала, конечно, самая дорогая из всех крупных публичных банков, но в то же время на минимальных уровнях за последние 10 лет.
3️⃣ По P/Е банк также на исторических минимумах. Но темпы роста прибыли упадут и это ложка дегтя.
Гайденс роста прибыли на 2026 год 20% это, конечно, не 43% прошлого года.
Отсюда можно сделать вывод, что Т оценен более-менее справедливо.
Если опять сумеют сохранить лучшую эффективность и добавить прибыли больше 20%, то это единственный банк, на который в показателях имеется ответ: и чем это лучше Сбера?
