ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ"RU000A107EE3
ООО "СОБИ-ЛИЗИНГ"RU000A107EE3
29,10 ₽
-3,90 ₽ (-11,82 %)
Самым громким кейсом года стал ⛽️«ЕвроТранс».
Компания с публичным долгом около 36,1 млрд рублей сначала допустила полноценный дефолт по трём выпускам на 126,9 млн, а затем дефолтный статус получили все десять выпусков облигаций.
Параллельно не были исполнены обязательства по «народным» облигациям и ЦФА.
⭐️Рейтинговые агентства отозвали оценки, а Сбер и банк «Россия» заявили о намерении банкротить эмитента. Но это лишь верхушка айсберга. $EUTR $SBER
🗓 С начала 2026 года зафиксировано более 500 дефолтов и технических дефолтов - почти вдвое больше, чем за весь прошлый год❗️
🆚 Технические против фактических
Из общего числа 77 случаев - технические.
По 46 из них эмитент уже рассчитался, по 31 срок grace period ещё не истёк.
Причины стандартные: кассовые разрывы, задержки платежей от партнёров, нехватка оборотных средств.
Остальные 430 - фактические дефолты. Основная часть приходится на купоны и погашения. Совокупный объём неисполненных обязательств по фактическим дефолтам с начала 2026 года оценивается в 11,2 млрд рублей.
📌 Технический дефолт часто заканчивается выплатой. Фактический - почти всегда путь в банкротство или реструктуризацию.
⛔️ Кто не смог перекредитоваться
Три компании особенно показательны: «Соби-Лизинг», «ПЗ Пушкинское» и «Кириллица». $RU000A107EE3 $RU000A107761
Все они исправно платили купоны, но рухнули на финальном платеже.
Причина - «стена рефинансирования»: ставки остаются высокими, привлечь новые деньги под погашение невозможно.
«Кириллица» вместе с дочерним «Оил Ресурс» ушла в дефолт по всему массиву долга.
В обращении находятся пять выпусков общим объёмом 10,6 млрд рублей - четыре выпуска «Оил Ресурс» (1 млрд, 2,5 млрд, 3 млрд и 3,76 млрд) и выпуск «Кириллицы» на 300 млн. $RU000A10AHU1
📌 Высокая ставка закрыла окно рефинансирования. Компании, которые держались на купонах, сломались на финальном платеже.
📊 Отраслевая картина
По дефолтам на погашение лидирует 🏗строительство зданий - 43,5% объёма.
Далее 💈профессиональные услуги - 42,9%,
🧑💻Оптовая торговля - 6,8%.
Средний чек непогашенных обязательств - 85 млн рублей.
По купонам расклад иной: строительство - 21,3%, специализированная розничная торговля - 18,8%, недвижимость и фонды - 18,3%. Средний объём - 11,8 млн рублей.
✏️Отдельная деталь: примерно в каждом четвёртом купонном дефолте фигурируют аресты счетов или инкассовые поручения банков.
Контрагенты и госорганы - недооценённый фактор риска. Арест счёта может остановить выплаты быстрее, чем падение выручки.
📉 Как было в 2025 году
По данным ЦБ, дефолт допустили 36 эмитентов, из них 28 - впервые.
Общий объём обязательств составил 55 млрд рублей - вдвое выше, чем годом ранее.
По оценкам «Юнисервис Капитала», с учётом технических дефолтов сумма достигает 58 млрд рублей у 24 эмитентов.
💼Крупнейшие кейсы:
ФПК «Гарант-Инвест» - 14,4 млрд рублей. $RU000A106SK2
Шесть выпусков. Компания не смогла выплатить 2,83 млрд по оферте.
«Монополия» - 7,1 млрд рублей. $RU000A10ARS4
Семь выпусков. Транспортно-логистическая группа допустила техдефолт на 260 млн, после чего трижды переносила сроки раскрытия условий реструктуризации, но план так и не представила. Представитель владельцев облигаций подал иск на 7,18 млрд, две структуры группы подали заявления о банкротстве.
«Глобал Факторинг Нетворк Рус» - 1,4 млрд рублей. $RU000A107CJ6
Серия техдефолтов началась осенью 2025-го и перешла в 2026-й.
«Нафтатранс плюс» - 1,2 млрд рублей. $RU000A102V51
Убыток 670 млн, остановка выплат, банкротство.
«Финансовые системы» (AzurDrive) - 850 млн рублей. $RU000A106TJ2
Деятельность остановлена, Сбер подал заявление о банкротстве.
📋 Итог
Инвестору стоит смотреть на ликвидность эмитента, отношения с контрагентами и близость погашения - именно там скрыты главные риски.
💬 Держите ли вы облигации третьего эшелона? Считаете ли текущую волну дефолтов временной или структурной? Делитесь мнением в комментариях.
✔️ R.V. Investment. Подписаться
📉 Рынок
Индекс МосБиржи снизился на 0,44%, закрывшись на отметке 2264,02 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI почти не изменился (-0,02% до 113,66). Минфин сегодня разместил ОФЗ-ПД 26218 на 51,5 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 15,45% годовых. $RGBI $SU26218RMFS6
📈 Лидеры роста
• Акрон +6,00% $AKRN
• МКБ +5,33% $CBOM
• Аренадата +2,53% $DATA
📉 Лидеры падения
• ЕвроТранс −5,34% $EUTR
• Окей −4,57% $OKEY
• Мечел −3,90% $MTLR
🌍 Геополитика
Фон остаётся напряжённым. Появилась информация, что самолёт Зеленского едва не был поражён беспилотником при взлёте из Молдовы, о чём сообщил премьер-министр Норвегии.
🛢 Сырьё и валюта
Лукойл начал промышленную добычу нефти на Командиршорской группе месторождений, что укрепляет ресурсную базу компании. Газпром планирует нарастить возможности поставки газа потребителям ЦФО на 5 млрд куб. м, что может поддержать внутренние продажи. $LKOH
🏢 Корпоративные истории
Сбербанк отчитался за август и 8 месяцев: чистая прибыль выросла на 19% г/г до 1 332,7 млрд руб., рентабельность капитала составила 22,9%. Только в августе банк заработал 169,1 млрд руб. Это сильный результат, подтверждающий устойчивость бизнеса. $SBER
Совкомбанк сообщил о завершении продажи пакета обыкновенных акций в формате ускоренного букбилдинга одним из акционеров. $SVCB
АКРА подтвердило кредитный рейтинг РусГидро на уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом, отметив высокую поддержку государства. $HYDR
Северсталь завершила капитальный ремонт шаропрокатного стана №3 на ЧерМК, что должно поддержать стабильность производства. $CHMF
ОАК и индийская HAL почти согласовали лицензионное соглашение по локализации производства самолётов SJ-100. $UNAC
Эталон вошёл в ТОП-10 застройщиков РФ по вводу жилья за 8 месяцев, что говорит о сохранении масштабов бизнеса. $ETLN
ДОМ.РФ с 14 сентября войдёт в индекс МосБиржи создания стоимости, что может привлечь дополнительные инвестиционные потоки. $DOMRF
⚠️ Долговые риски
Сегмент ВДО продолжает сыпаться.
«АгроДом» допустил дефолт по 8-му купону из-за нехватки средств.
«СОБИ-ЛИЗИНГ» предупредил о риске неуплаты налогов из-за дефицита ликвидности. $RU000A107EE3
Владельцы облигаций «БиоВитрум» получили право требовать досрочного погашения.
«Центр-резерв» допустил дефолт по погашению номинала, что привело к кросс-дефолту по четырём другим выпускам. $RU000A107P47
«Оил Ресурс» не выплатил 10-й купон. $RU000A10DB16
💬 Сбербанк продолжает радовать прибылью. Докупаете акции на отчётах или ждёте более низких цен?
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
📉 Рынок
Индекс МосБиржи прибавил 0,37%, закрывшись на отметке 2274,08 пункта. Покупатели сохраняют осторожный позитив $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI снизился на символические 0,07% до 113,67 пункта. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Россети Сибирь +9,20% $MRKS
• Окей +5,83% $OKEY
• Татнефть +3,56% $TATN
📉 Лидеры падения
• ЕвроТранс −4,15% $EUTR
• Самолет −3,29% $SMLT
• Россети Урал −3,14% $MRKU
🌍 Геополитика
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что американские переговорщики Стив Уиткофф и Джаред Кушнер подходят к урегулированию конструктивно, в отличие от Европы, которая, по его словам, выдвигает несправедливые и невыполнимые требования. При этом Россия не отказывается от переговоров, но продолжит военные действия параллельно, сохраняя линию, обозначенную президентом.
🏢 Корпоративные истории
Московская биржа остановит торги акциями ПИК с 20 октября. Это завершает публичную историю компании, которая ранее объявила делистинг с ценой выкупа 551,4 рубля за бумагу. $PIKK
Россети Сибирь в рамках реорганизации присоединят три дочерние структуры — «Россети Томск», «Россети Сибирь Тываэнерго» и «Региональные электрические сети». $MRKS
Ozon Банк запустил выдачу автокредитов, расширяя финансовую экосистему маркетплейса. $OZON
МГКЛ представила операционные итоги за январь–август: выручка выросла в 2,4 раза, прогнозный показатель может достичь 34,3 млрд руб., количество розничных клиентов увеличилось на 6%, а доля товаров, хранящихся более 90 дней, сократилась до 2,2% против 10% годом ранее. $MGKL
«Арктик СПГ – 2» требует от южнокорейской Hanwha Ocean возмещения $1 млрд убытков. $NVTK
АЛРОСА заявила, что с высокой долей вероятности видит зарождение очередного цикла роста цен на бриллианты и алмазы. $ALRS
ДжетЛенд Холдинг 11 сентября проведёт прямой эфир с гендиректором для инвесторов и акционеров. $JETL
⚠️ Долговые риски
Серия дефолтов продолжает пополняться.
«ЛКХ» допустил технический дефолт по 20-му купону из-за отсутствия денежных средств на дату исполнения, несмотря на то что в августе уже был техдефолт по 19-му купону.
«ПК Фабрикс» не выплатила 7-й купон на 6,5 млн руб. из-за сокращения выручки.
Владельцы облигаций «Вератек» получили право требовать досрочного погашения из-за просрочки. $RU000A10A0H8
«СОБИ-ЛИЗИНГ» допустил дефолт по 9-му купону и части номинала. $RU000A107EE3
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
📉 Рынок
Индекс МосБиржи завершил день с минимальным понижением на 0,1%, оставшись на отметке 2185,04 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI снизился на 0,22% до 113,61 пунктов. $RGBI
📈 Лидеры роста
• ТМК +4,15% $TRMK
• Совкомбанк +4,11% $SVCB
• Окей +3,94% $OKEY
📉 Лидеры падения
• Россети Московский регион −2,28% $MSRS
• ФСК Россети −1,92% $FEES
• ЦИАН −1,60% $CNRU
🔍 Разбор полётов
Дефляция в РФ составила 0.08%.
Советник председателя ЦБ накануне подчеркнул важность этих цифр для решения по ключевой ставке 11 сентября.
Золотодобытчики: Селигдар и Полюс отскочили после вчерашнего обвала на фоне восстановления котировок золота. ЮГК, благодаря действующей оферте, сохраняет низкую волатильность. $PLZL $SELG $UGLD
Отдельно отмечу РусГидро: компания может дополнительно привлечь 170 млрд руб. за счёт либерализации цен на энергию дальневосточных ГЭС. $HYDR
Корпоративный блок сегодня буквально переполнен дефолтами.
ЕвроТранс снова не выплатил купон — на этот раз по 41-му периоду на 41,9 млн руб. $EUTR
• «Антерра» — допустила дефолты по купонам двух серий облигаций, счета арестованы, готовит антикризисный план.
• «СОБИ-ЛИЗИНГ» — дефолт по купону и части номинала облигаций серии 001Р-05. $RU000A107EE3
• «Волгоградский Завод Весоизмерительной Техники» — технический дефолт по 7-му купону серии БО-01.
• «Открытие Холдинг» — технический дефолт по 27-му купону серии БО-П01.
• ТК «Нафтатранс Плюс» — технический дефолт по 18-му купону серии БО-07.
• «Автоассистанс» и «Кириллица» — владельцы облигаций получили право требовать досрочного погашения.
Причины стандартные — арест счетов, кассовые разрывы, отсутствие договорённостей с контрагентами. Я считаю, что подобные сигналы говорят о системной проблеме в сегменте высокодоходных облигаций, и рекомендую избегать бумаг эмитентов с сомнительной ликвидностью.
Из приятного: Трамп заявил о желании провести саммит с Путиным, когда стороны будут готовы к мирному соглашению, и назвал время для урегулирования «довольно близким». Рынок отреагировал сдержанно, но сам тон заявлений не даёт поводов для паники.
• В2В-РТС — совет директоров рекомендовал дивиденды за I полугодие 4,61 руб. на акцию, отсечка 11 октября. $BTBR
• РусГидро — планирует дополнительно привлечь 170 млрд руб. за счёт либерализации цен на Дальнем Востоке. $HYDR
• Русагро — Россельхозбанк не планирует продавать группу, она останется под управлением банка. $RAGR
• Промомед — не планирует новых промежуточных дивидендов в 2026 году. $PRMD
• МГКЛ — 8 сентября опубликует операционные результаты за восемь месяцев. $MGKL
• Самолет — выкупает долю партнёра в проекте ЖК во Владивостоке. $SMLT
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
