Узнать все об облигациях RU000A107E81 компании ООО "Биннофарм Групп"

518

Milka1992

⚖️ Разбор компании АФК Система

#milka1992

🔸История компании: $AFKS

▫️Основана в 1993 году.

▫️1994 год - АФК «Система» приобрела контрольной пакет акций ОАО «ВымпелКом» (оператор сотовой связи Билайн).

▫️1996 год - АФК «Система» приобретает доли в МТС.

▫️2005 год - IPO на Лондонской Бирже, а в 2023 году делистинг с Лондонской биржи.

🔻Кстати, в состав группы входят следующие компании:

МТС; $MTSS

МТС-Банк; $MBNK

Segezha Group; $SGZH

⁠OZON; $OZON

⁠Медси;

⁠Биннофарм Групп; $RU000A107E81

⁠Агрохолдинг «Степь»;

⁠Cosmos hotel group;

⁠Sitronics group;

⁠РТИ;

⁠Группа Эталон; $ETLN

⁠Башкирская Электросетевая Компания;

⁠Концепт групп;

⁠Группа компаний Бизнес-Недвижимость;

⁠Минеральная вода Ессентуки;

⁠Интурист;

⁠Стрим;

⁠Всемирные Русские Студии (RWS);

⁠Максима;

⁠Цифровое телерадиовещания;

⁠Объединенные Русские Киностудии.

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2007 года.

🔸Чем занимается компания: компания, которая владеет огромным диверсифицированным портфелем компаний, о которых написала выше.

🔸Состав основных акционеров:

Владимир Евтушенков - 49,2% акций;

Феликс Евтушенков - 15,3% акций.

🔸Free-float: 32,6%.

🔸Отчет МСФО за девять месяцев 2025 года:

▪️Выручка: 972 млрд рублей, что на 9,4% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: отсутствует, есть чистый убыток в размере 124,3 млрд рублей, годом ранее был Чистая прибыль 1,8 млрд рублей за аналогичный период.

🔸Дивиденды: выплаты производят с 2008 года за исключением 2009 года, 2022 года. И в 2025 году выплат не было. Выплата была 16.07.2024 в размере 0,52 рубля на акцию или 2,37% доходности.

🔸Капитализация компании: 115,8 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 429,3 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: свыше 137.000 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruA-.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 38 рублей в 2021 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 7,6 рублей в 2018 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 12,221 рублей за акцию.

🔸Облигации: сейчас на рынке представлено 30 серий облигаций, выплаты купонов проходят вовремя.

И другие, а так же одну из них мы с вами разбирали.

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: короткая спекуляция, особенно на фоне заседаний ЦБ, но сейчас весь хайп вокруг нефти, а когда совсем не ясно, то по кругу где-то что-то ракетит, нельзя исключать что и сюда очередь дойдёт, тем более что средний оборот торгов внутри дня за восемь месяцев снизился практически в три раза.

🔹В среднесрочной перспективе: конечно приходим к базе, а именно необходимо всегда искать точку входа и мы понимаем, что большая часть дочек при снижении КС будет легальным путем реструктизировать долговые обязательства, а значит финансовая составляющая станет значительно лучше.

🔹В долгосрочной перспективе: найдя качественные точки входа и добирая на просадках - может выйти очень интересная история, сугубо моя личная точка зрения, что вход стоит искать на индексе не выше 2640, но каждый сам для себя определяет лучшее время.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Оставить комментарий (2)

1.1K

Reichenbach

Воскресная встреча инвесторов. Итоги недели.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Эта неделя стала уже более спокойной если сравнивать с прошлой, когда все ждали решения ЦБ по изменению «ключа». Инвесторы настолько привыкли к геополитике, что уже ни на что не реагировали на фоне очередных переговоров в Женеве 17 и 18 февраля. Никакого подписанного документа так и не появилось. В итоге неделя завершилась на позиции 2780 (+0,22%) Индекса Мосбиржи

1️⃣В большей степени рынок поддерживали корпоративные новости. Ярче выделился Яндекс своими результатами отчета за 2025 г. с ростом выручки на 28%. Дополнительно оставил за собой возможность повышения размера дивидендов до 110 руб за акцию. При таком масштабе и планах компания будет расти феноменальными темпами.

2️⃣ Долгое время ВТБ оставался в неопределенности и спекулятивной бумагой. А в пятницу появилась первая конкретика с объявлением конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Акции банка сразу выросли на +3%📈.

Достаточность капитала ВТБ находится на низком уровне. Перед банком стоит выбор: либо расти быстрее, либо заплатить больше дивидендов. Сама конвертация пройдет по схеме «номинал к рынку». Так образом доля акций принадлежащих государству прибавится до 74,45%.

Наша команда считает оптимальным вариантом ВТБ лучше платить дивиденды на среднерыночном уровне, т.е. 30-35% от чистой прибыли. Тогда будет возможность не отставать на рынке от конкурентов всего банковского сектора.

🔔Подписывайтесь на наш канал, если только недавно начали инвестировать, но есть сомнения в сделках! 🔔

3️⃣ Ну конечно обратили внимание на рост интереса инвесторов к облигациям. Изучили динамику прошлого года и сразу видно, что растет доля ОФЗ в портфелях. А что касается корпоративных, фаворитами стали представители транспортной отрасли, банков, нефтегазового сектора.

Если ждете снижения ставки на следующем заседании на 1%, то стоит фокусироваться на ОФЗ или длинных корпоративных.

🗣Сделки недели:
Куплены акции МКПАО ЮМГ🩺 за 845 руб.

Куплены акции Ленты🍏 за 2050 руб.

Куплены облигации Биннофарм 001Р-03 за 974 руб.

🗣Дивиденды и купоны недели:
Выплата купонов МКПАО Яндекс 001Р-01📱: 29,1 руб

Выплата купонов ГК Самолета🏠: 104,8 руб

$YDEX $VTBR $SMLT $LENT $RU000A107E81 $GEMC

Оставить комментарий

PROFITANET

Биннофарм. Стоит ли держать облигации? Разбор от А до Я

Биннофарм: РАЗБОР ОБЛИГАЦИЙ

Видел, были вопросы по Биннофарму, когда включал их в подборку. Давайте смотреть как у них дела

🧩 Кто такие?

Биннофарм – это российская фарм компания. У них 5 производственных площадок. Какие-то лекарства мы знаем. Я и сам пользуюсь некоторыми. Все мы болеем иногда и не молодеем всё-таки.

Это дочка АФК Системы. Слышал мнение, что только благодаря Системе рейтинг держится. Посмотрим как раз.

Акций на бирже нет, только облигации. У меня есть, где-то 0,5% от депо.

🧩 Что по облигам?

- Рейтинг ruA, прогноз стабильный.

- Всего торгуется 6 выпусков. Общей суммой на 21,5 млрд.

- Доходность облиг до 20%.

- Погашений на горизонте года нет. Зато есть 3 оферты: в апреле, мае и августе.

🧩 Как отчётность?

Смотрим за 9 месяцев РСБУ.

- Выручка: 25,63 млрд руб. Темп роста замедлился -4,9% г/г.

- EBITDA: -0,27 млрд руб.

- Чистый убыток: -4,40 млрд руб. Вырос в 3 раза.

Закредитованность высокая.

- Задолженность: 30,22 млрд руб.

- Из них краткосрочная: 21,37 млрд руб.

- Долгосрочная: 8,85 млрд руб.

🧩 Итог такой: много денег уходит на проценты по обслуживанию долга. Результаты и правда грустные. Думаю, Система всё же их вытащит. По крайней мере пока что.

Может, скоро их новое размещение облиг увидим?

Как будто премия за риск всё же не оправдана. И похоже, что рейтинг, действительно благодаря Системе держится. Наличие "крыши"- плюс. Но без крыши было бы плохо дело...

Кого ещё разобрать? 👍+🔥

Палец вверх, если разбор полезен👍

$RU000A107E81 $RU000A1043Z7 $RU000A104Z71 #облигации

Оставить комментарий

687

INVEST_KITCHEN

Свежий выпуск ГТЛК 002P-11: щедрый купон КС+3,0%, но долги огромные. Стоит ли игра свеч?

Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) - публичное акционерное общество, 100% акций находятся в Государственной собственности. Работает на рынке лизинговых услуг с 2001 года.

Развивает отечественную транспортную отрасль и транспортное машиностроение, инвестируя в создание нового авиационного, железнодорожного, автомобильного и водного транспорта, а также реализует крупнейшие инфраструктурные проекты.

Параметры выпуска ГТЛК 002P-11:

• Рейтинг: AА- (стабильный) от АКРА

• Номинал: 1000Р

• Объем: 10 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: КС + 300 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Сбор заявок до: 27 ноября

• Дата размещения: 02 декабря

Финансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка: 27,1 млрд рублей, увеличилась на 12%. Основными факторами роста стали новые лизинговые контракты, заключённые в течение 2024 года, а также влияние повышенной КС.

• Валовая прибыль: 24,2 млрд рублей, выросла на 17%. Это стало возможным благодаря увеличению доходов и сокращению себестоимости продаж на 18%, до 2,8 млрд рублей.

• Активы: 1,3 трлн рублей, выросли на 10%. Увеличение активов связано с реализацией новых проектов, в том числе профинансированных за счёт средств Фонда национального благосостояния (ФНБ)

• Чистый убыток: 1,8 млрд рублей, вызван преимущественно переоценкой валютных активов из-за курсовых колебаний.

• Долговая нагрузка: по итогам 2024 года имеет повышенное соотношение долга к капиталу — 5,3х.

Отчет по МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 75,8 млрд руб. (+19,0% г/г);

• Чистый убыток: 5,9 млрд руб.;

• Обязательства: 1,1 трлн руб. (-4,8% за 6 месяцев);

• Процентные расходы: 67,6 млрд руб. (+35,8% за 6 месяцев);

• Чистый долг/EBITDA: 7,2x.

Из облигаций с переменным купоном от данного эмитента выделил:

• ГТЛК 002Р-10 $RU000A10CR50 Купон: КС+2,5% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно.

На вторичном рынке обращается аналог — выпуск ГТЛК 2Р-10 с купоном КС + 250 б.п. В сравнении с ним, новый выпуск предполагает незначительную премию по доходности, поэтому резкого роста цены вряд ли стоит ждать.

Что готов предложить нам рынок долга:

• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) Купон: КС+2,5% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• ВИС ФИНАНС БО-П10 $RU000A10DA41 (А+) Купон: КС+3,75% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно, имеется амортизация

• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год, ежемесячно

Что по итогу: ГТЛК живет только за счет господдержки. Пусть вас не обманет рейтинг AA-, это только благодаря ей, иначе он был бы - куда скромнее. Типичная госкомпания: много долгов, прибыли мало, зато в избытке уверенности, что государство всегда поможет.

Несмотря на высокую диверсификацию моего портфеля, я сознательно избегаю бумаг этой компании. Уверен, что дефолта удастся избежать благодаря государственной поддержке, которая служит для эмитента «кислородной маской». Однако, при наличии альтернатив, я предпочитаю не размещать в ней свои средства. Решение остается за вами. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Оставить комментарий (3)

962

INVEST_KITCHEN

Новый флоатер от Трансконтейнер П02-02. Купон КС+2,5% на 3 года. Что сейчас покупаю

Спрос на облигации с плавающей ставкой сейчас очень высок. Причина в том, что рынок ждет, что ключевая ставка будет снижаться медленно. Давайте разберемся, есть ли в них выгода сегодня и сколько они могут принести, рассмотрев конкретный пример новой эмиссии:

«Трансконтейнер» — лидер на рынке железнодорожных контейнерных перевозок России. Компания, входящая в группу «Дело», располагает огромным парком: 141 тысяча контейнеров и 41 тысяча платформ, а также владеет 38 терминалами.

Несмотря на смену владельца с РЖД на «Дело» в 2019 году, компания сохраняет стабильное финансовое положение.

Параметры выпуска Трансконтейнер П02-02:

• Рейтинг: АА (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: не менее 7 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: КС + 250 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата книги: 13 ноября с 11:00 до 15:00 мск

• Начало торгов: 18 ноября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 85,6 млрд руб. (-6,2% г/г);

• Чистый убыток: 811 млн руб. (годом ранее — 4,9 млрд рублей чистой прибыли).

• Показатель EBITDA: 18,5 млрд рублей (сократился на 3,5%)

Доля заказчиков из Китая в выручке компании снизилась с 18% до 13%, доля российских заказчиков составила 85%.

• Долгосрочные обязательства: 69,9 млрд руб. (-6,4% за 6 месяцев);

• Краткосрочные обязательства: 67,7 млрд руб. (+4,4% за 6 месяцев);

• Чистый Долг/EBITDA: сократился с 3,1 до 2,4. Этого удалось достичь благодаря росту эффективности использования парка и снижению издержек.

Основными драйверами ухудшения стали два фактора: увеличение финансовой нагрузки (выплаты по кредитам и облигациям) и сокращение доходов от основного бизнеса в логистике и экспедировании.

Сравним условия нового выпуска с единственной бумагой компании в обращении:

• ТрансКонтейнер П02-01 $RU000A109E71 Купон: КС+1,75% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

Новый выпуск предлагают более выгодные условия. Он не только дают премию к доходности существующей бумаги, но и являются одним из самых доходных предложений в своей рейтинговой группе.

Что готов предложить нам рынок долга:

• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно

• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• СИБУР Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

Что по итогу: Угроза привлекательности нового выпуска — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию менее привлекательной. Подавать заявку на участие не планирую.

В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 КС+4,5% и АФК Система 002P-05 КС+3,5%.

Отдельного внимания заслуживает новое предложение от Инарктика 002Р-05 с купоном КС + 3,0% и сроком обращения три года. Приём заявок открыт до 14 ноября. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

Наш телеграм канал

✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.

#облигации #инвестор #инвестиции #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Оставить комментарий

957

INVEST_KITCHEN

Топ-10 надежных флоатеров на 2026 год. Доходность выше банковского депозита

Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 пункта, до 16,5%. Однако рынки отреагировали без особого энтузиазма. Всё испортил новый макропрогноз: в нём ЦБ ухудшил оценку по инфляции на 2025 год и показал, что в 2026 году ставка может оставаться на более высоком уровне, чем ожидалось.

• Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год изменился с 12-13% на 13-15%.

• Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6-7% до 6,5-7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4-5%.

Период высоких ставок с нами надолго, поэтому флоатеры по-прежнему остаются лучшим способом сохранить капитал и получить высокий доход. Даже теперь, когда Банк России начал мягкое снижение ставки, они не теряют своей актуальности.

📍 Топ-10 флоатеров с умеренным уровнем риска и высокой доходностью::

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6

- Рейтинг: A+

- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%