————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 1 893,2 ₽
дивиденды Сбербанк России
$SBERP – 1376,88 ₽
купон Россети Ленэнерго 001P-01
$RU000A107EC7 – 126,6 ₽
купон РусГидро БО-002Р-06
$RU000A10BRR4 – 132,3 ₽
купон Группа Позитив 001Р-01
$RU000A109098 – 130,7 ₽
купон ЕвразХолдинг Финанс 003P-01
$RU000A108G05 – 12,92 ₽
купон РЖД БО 001P-45R
$RU000A10CDZ5 – 113,8 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 1 пай ЗПИФ Акцент 5 $XACCSK
✅ 10 облигаций Промсвязьбанк 004P-02
Дата погашения – 29.03.2029
Доходность к погашению – 15,64%
✅ 3 акции Т-Технологии $T
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ПАО "Группа Позитив" $POSI (головная организация группы Positive Technologies) и его дочерние компании занимаются разработкой ПО и оказании услуг в сфере кибербезопасности.
Компания предлагает более 25 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред.
📍 Параметры выпуска Группа Позитив 001P-04:
• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз "Позитивный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 07 августа 2026
• Дата размещения: 12 августа 2026
Рейтинг надежности:
• AA от Эксперт РА (прогноз стабильный, подтверждён в июне 2026 года)
• AA− от АКРА (прогноз позитивный, подтверждён в марте 2026 года)
📍 Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: выросла на 41% год к году и составила 9,5 млрд рублей.
• Объём отгрузок: увеличился на 45% — до 10,7 млрд рублей. Результат превзошёл ожидания более чем на 2 млрд рублей.
• Валовая прибыль: достигла 7,3 млрд рублей (+43% г/г).
• EBITDA: вышла в плюс — 800 млн рублей. Это важный сигнал: годом ранее в том же периоде был убыток в 2,5 млрд рублей. Компания фактически прошла точку операционной безубыточности.
• Долгосрочные обязательства: 18,2 млрд руб. (-8,3%)
• Краткосрочные обязательства: 11,6 млрд руб. (-31,0%)
• Чистый долг: уменьшился с 17,8 до 12,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA LTM упало почти в три раза — с 2,33x до 0,8x.
Значительным драйвером роста стал спрос на новые продукты: продажи некоторых из них за полгода уже превысили результаты за весь 2025 год.
Менеджмент подтвердил прогноз на весь 2026 год: ожидается рост отгрузок в диапазоне 40–45 млрд рублей при удержании общих операционных расходов в рамках лимита прошлого года.
В обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании на 19,8 млрд руб:
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 Купон: КС +1,7%. Доходность к погашению: 15,75% на 10 месяцев.
• Группа Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4 Купон: КС +4,0%. Доходность к погашению: 14,95% на 4 месяца.
• Группа Позитив 001Р-03 $RU000A10BWC6 Доходность: 15,73%. Купон: 18%. Текущая доходность: 17,03% на 1 год 8 месяцев.
📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) КС+2,3% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 22,37%
• Авто Финанс Банк БО-001Р-12 $RU000A108RP9 (АА-) КС+2,2% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 15,67%
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) КС+2,5% на 26 месяцев. Доходность к погашению: 17,86%
• ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51 (АА-) КС+2,9% на 27 месяцев. Доходность к погашению: 16,39%
Стоит ли участвовать? Размещение привлекает внимание и как консервативный инструмент, и как потенциальная идея для спекуляций: в случае сохранения высокого спроса бумаги могут подрасти после старта торгов.
Решение о покупке нового выпуска я бы принимал исходя из уровня спреда: если он останется не ниже 1,8%, выпуск интересен. Если премия снизится, бумага проиграет по доходности уже торгующимся аналогам.
🔥 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #купоны #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 418,54 ₽
выплата по фонду ЗПИФ Акцент 5
$XACCSK – 107,14 ₽
купон Группа Позитив 001Р-01
$RU000A109098 – 132,4 ₽
купон ЕвразХолдинг Финанс 003P-01
$RU000A108G05 – 12,92 ₽
купон РЖД БО 001P-45R
$RU000A10CDZ5 – 113,8 ₽
купон НоваБев Групп 002P БО-П07
$RU000A1099A2 – 52,28 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 5 облигаций ЯНДЕКС 001Р-03
$RU000A10DDR0
Дата погашения – 02.11.2028
Параметры купона: ключевая ставка Банка России + 1,45%
Периодичность: 12 раз год
✅ 5 облигаций Газпром капитал БО-002Р-14
Дата погашения – 14.03.2029
Параметры купона: ключевая ставка Банка России + 1,3%
Периодичность: 12 раз год
✅ 2 акции Астра $ASTR
✅ 8 акций Аренадата $DATA
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Облигации – это инструмент для достаточно консервативных инвесторов, которые предпочитают синицу в руках журавлю в небе. К сожалению, и они подвержены некоторой рыночной волатильности. Последние недели это подтвердили - Индекс RGBI пролили сразу на 5% за две недели. Конечно, здесь мы не увидели того размаха, который был на рынке акций, но в умах многих инвесторов на этом фоне возникает вопрос, требуется ли корректировка облигационного портфеля в текущих условиях?
Рынок облигаций в значительной степени живет ожиданиями дальнейшей траектории ключевой ставки. Бюджетный импульс, ускорение кредитования и ситуация на внутреннем топливном рынке заставляют участников рынка пересмотреть свои взгляды на то, какой будет ключевая ставка на конец текущего года, а также в следующие несколько лет. Возможно, текущая тревожность несколько завышена. Но то, что степень неопределенности сегодня на максимуме за последний год – это, пожалуй, бесспорно.
В таких условиях длинные ОФЗ превращаются в некоторый аналог акций: высокая доходность (выше 16% при ключевой ставке 14,25%) привлекательна, однако существенное укрепление котировок возможно только при поступательном снижении проинфляционных рисков.
Наиболее безопасными выглядят относительно короткие выпуски от крепких эмитентов. ДКП остается жесткой и кредитные риски в ВДО продолжают нарастать. При этом и в рейтинговой группе A-/A/A+ не все безоблачно. Ориентироваться только на рейтинг сегодня не стоит, нужно выбирать отдельные имена. Вот некоторые выпуски, на которые стоит обратить внимание:
◼ НовТехн Б3 $RU000A1082W2 (доходность 19,1%, погашение март 27 г.)
◼ О'КЕЙ Б1Р6 $RU000A1084E6 (доходность 17,71%, оферта PUT март 27 г.)
◼ Селигдар 3Р $RU000A10B933 (доходность 17,22%, погашение сентябрь 27 г.)
Возможно, вновь интересными становятся флоатеры. Текущая доходность у них выше, чем у «фиксов» с аналогичным кредитным качеством, а волатильность меньше. Стремительное снижение ключевой ставки сейчас точно не является базовым сценарием. Также этот инструмент может быть страховкой на случай, если ситуация продолжит ухудшаться, и траектория ключевой ставки развернется.
◼ МЕТАЛИН P13 $RU000A10B4D8 (премия к КС 1,9%, погашение март 27 г.)
◼ iПозитив Р1 $RU000A109098 (премия к КС 1,7%, погашение июль 27 г.)
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
♥️ Начинаем неделю с полезной подборочки. Ставьте лайк, если формат вам нравится.
