Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 0,5 пункта, до 16,5%. Однако рынки отреагировали без особого энтузиазма. Всё испортил новый макропрогноз: в нём ЦБ ухудшил оценку по инфляции на 2025 год и показал, что в 2026 году ставка может оставаться на более высоком уровне, чем ожидалось.
• Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год изменился с 12-13% на 13-15%.
• Прогноз по инфляции на 2025 год ухудшен с 6-7% до 6,5-7%. Прогноз на 2026 год изменился с 4% до 4-5%.
Период высоких ставок с нами надолго, поэтому флоатеры по-прежнему остаются лучшим способом сохранить капитал и получить высокий доход. Даже теперь, когда Банк России начал мягкое снижение ставки, они не теряют своей актуальности.
📍 Топ-10 флоатеров с умеренным уровнем риска и высокой доходностью::
• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6
- Рейтинг: A+
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 999Р
- Дата погашения: 05.10.2027
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3
- Рейтинг: A+
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1019Р
- Дата погашения: 22.03.2028
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55
- Рейтинг: АА-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 994,8Р
- Дата погашения: 16.09.2027
• ЯТЭК 001Р-06 $RU000A10BBD8
- Рейтинг: А-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1014,1Р
- Дата погашения: 01.04.2027
• Сибур Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3
- Рейтинг: ААА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,1%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1011,5Р
- Дата погашения: 23.11.2026
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46
- Рейтинг: AA-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,3%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 952,4Р
- Дата погашения: 09.06.2027
• Камаз БО-П14 $RU000A10ASW4
- Рейтинг: AA-
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1022,4Р
- Дата погашения: 25.01.2027
• РусГидро БО-002Р-05 $RU000A10AEB8
- Рейтинг: AAA
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1019,9Р
- Дата погашения: 09.12.2026
• Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9
- Рейтинг: AA
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1004,1Р
- Дата погашения: 12.07.2027
• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81
- Рейтинг: A
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,4%
- Частота выплат:4 раза в год
- Текущая цена: 993,7Р
- Дата погашения: 14.12.2026
Выбор данного инструмента гарантировано даст Вам доходность выше банковского депозита, так как имеет определенную премию к значениям ключевой ставки.
Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #аналитика #отчет #обзор_компании #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Интерес к долговым инструментам с плавающей ставкой (флоатерам) сегодня как никогда высок. Рынок исходит из консервативного сценария, предполагая, что снижение ключевой ставки будет постепенным.
Насколько перспективны эти инструменты в текущих условиях и какую доходность они способны принести? Давайте проанализируем этот вопрос на примере нового эмитента на рынке долга:
«МСП Факторинг» — это компания Группы ПСБ, которая специализируется на факторинге для малого и среднего бизнеса. С 2008 года она предлагает своим клиентам по всей России такие услуги, как электронный факторинг с регрессом и без него, а также коммерческое финансирование.
Широкая география обслуживания обеспечивается за счет 57 собственных офисов и 850 отделений Банка ПСБ.
Параметры выпуска МСП Факторинг 001Р-01:
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 300 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 21 октября
• Начало торгов: 24 октября
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г);
• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г).
• Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г);
Коэффициенты эффективности:
• ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом.
• ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают.
Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов.
Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке.
Что готов предложить нам рынок долга:
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно
• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно
• СИБУР Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно
Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.
По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.
Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#облигации #аналитика #идея #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #отчет #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
