Почему длинные облигации доходнее коротких? Логика простая: чем дольше вы одалживаете деньги, тем выше за это плата.
Согласитесь, дать в долг тысячу рублей на пару недель — одно дело, а доверить крупную сумму на 10 лет — совсем другое. За такой срок с заёмщиком (эмитентом) может случиться всякое, да и деньги могут обесцениться.
Чтобы инвестор согласился рискнуть и надолго расстаться с капиталом, ему предлагают премию — либо повышенный процент, либо привлекательный дисконт при покупке. Так что повышенная доходность — это компенсация за долгосрочный риск.
📍 Также долгосрочные облигации сильнее всего реагируют на изменения ключевой ставки:
• Если ставка растёт → Цены падают → Доходность к погашению растёт (так как можно купить бумагу с большим дисконтом, дешевле номинала).
• Если ставка падает → Цены растут → Доходность к погашению падает (инвесторы массово скупают длинные бумаги, чтобы зафиксировать доход, из-за спроса цена уходит выше номинала).
📍 Подборка длинных облигаций подходящих под ЛДВ:
• Атомэнергопром 001P-10 $RU000A10DYG9 (ААА) Доходность — 16%. Купон: 15,15%. Текущая доходность: 15,01% на 4 года 10 месяцев. Выплаты: 4 раза в год
• Сбербанк 001Р-SBERD9 $RU000A10CBA2 (ААА) Доходность — 16,03%. Купон: 0%. на 3 года 11 месяцев.
Дисконтная облигация — это облигация без купонов. Её покупают дешевле номинала, а в конце срока получают номинал. Разница между ценой покупки и суммой погашения — это и есть доход.
• ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3 (ВВВ-) Доходность — 25,95%. Купон: 21,50%. Текущая доходность: 22,08% на 3 года 7 месяцев. Выплаты: 4 раза в год
• ГТЛК БО 002P-13 $RU000A10F801 (АА-) Доходность — 19,57%. Купон: 15,95%. Текущая доходность: 16,6% на 3 года 6 месяцев с амортизацией. Выплаты: ежемесячно.
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 16,54%. Купон: 2,00%. Текущая доходность: 3,12% на 3 года 6 месяцев. Выплаты: ежемесячно
• РЖД БО 001P-53R $RU000A10F8P9 (ААА) Доходность — 16,92%. Купон: 10,75%. Текущая доходность: 12,32% на 3 года 5 месяцев. Выплаты: ежемесячно
• Вис Финанс БО-П17 $RU000A10GC20 (А+) Доходность — 19,33%. Купон: 17,5%. Текущая доходность: 17,6% на 3 года 5 месяца. Выплаты: ежемесячно
• Синара Транспортные Машины 1P11 $RU000A10G486 (А) Доходность — 19,38%. Купон: 17,75%. Текущая доходность: 17,57% на 3 года 4 месяца. Выплаты: ежемесячно
• Каршеринг Руссия 001P-09 $RU000A10FQB1 (ВВВ+) Доходность — 35,35%. Купон: 22%. Текущая доходность: 26,26% на 3 года 2 месяца. Выплаты: ежемесячно
• Глоракс 002Р-01 $RU000A10FMQ8 (ВВВ+) Доходность — 23,80%. Купон: 19,5%. Текущая доходность: 20,4% на 3 года 2 месяца. Выплаты: ежемесячно
• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (ААА) Доходность — 15,29%. Купон: 7,15%. Текущая доходность: 8,69% на 3 года 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год
• ПКТ 002P-01 $RU000A10DJH8 (АА-) Доходность — 17,48%. Купон: 15,99%. Текущая доходность: 15,79% на 3 года 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год
• Первое клиентское бюро 001Р-12 $RU000A10G270 (А-) Доходность — 18,75%. Купон: 17,5%. Текущая доходность: 17,22% на 3 года 1 месяц с амортизацией. Выплаты: ежемесячно
❗️ Особенность этой подборки в том, что все выпуски можно выгодно использовать с льготой на долгосрочное владение (ЛДВ): если держать бумаги дольше трёх лет, доход от их продажи не облагается НДФЛ. При частичных продажах применяется метод ФИФО — срок считается отдельно по каждой партии покупки.
Важно помнить: это работает только для бумаг на обычном брокерском счёте. Если бумага хотя бы какое-то время учитывалась на ИИС (в том числе если её потом перевели на брокерский счёт), право на ЛДВ утрачивается — такое правило действует с 2025 года.
Основной риск сосредоточен в облигациях «Каршеринг Руссия» и «ТГК-14». В краткосрочной перспективе запас прочности у них есть, но при ухудшении рыночной конъюнктуры долговая нагрузка может стать критичной.
✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #аналитика #инвестиции #обзор #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 657,5 ₽
купон ВИС ФИНАНС БО-П11
$RU000A10EES4 – 139,7 ₽
купон Газпром нефть БО 003P-15R
$RU000A10BK17 – 8,2 ₽
купон ФосАгро БО-02-06
$RU000A10ER66 – 113 ₽
купон СелоЗеленое 001Р-02
$RU000A10DQ68 – 141,8 ₽
купон РусГидро БО-002Р-06
$RU000A10BRR4 – 130,3 ₽
купон Россети Ленэнерго 001P-01
$RU000A107EC7 – 124,5 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 171 пай Фонд Сберегательный $SBMM
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подборка облигаций под стратегию «максимизация доходности при умеренном риске».
Ключевая ставка ЦБ — 14%, но к концу года ждём её снижения до 12%.
Это значит, что у бумаг появится потенциал не только за счёт купонов, но и за счёт роста цены.
📋 Топ‑15 облигаций по доходности к погашению (YTM)
🔸История компании: $SIBN
▫️Основана в 1995 году (первоначальное название - Сибирская Нефтяная Компания).
▫️1997 год - на аукционе «Акции за кредиты» контрольный пакет компании приобрела «Финансовая нефтяная компания».
▫️2005 год - «Газпром» приобрел контрольный пакет акций.
▫️2006 год - компания переименована в «Газпром нефть».
▫️2007 год - создана компания «Газпромнефть - смазочные материалы».
▫️2008 год - приобретен завод по производству масел в Италии и открыто представительство в Риме.
▫️2009 год - Газпромнефть выкупает 51% акций у Сербской NIS и соглашение на 30 лет до 2039 года.
▫️2010 год - начато производство масел под брендом G-Energy в Италии и строительство маслозавода в Омске.
▫️2012 год - начато производство и продажи масел Gazpromneft в России, приобретен завод в подмосковном Фрязино.
▫️2013 год - выход на зарубежные рынки с продажей масел Gazpromneft.
▫️2017 год - отмечено десятилетие «Газпромнефть - смазочные материалы» как высокотехнологичного производства.
▫️2021 год - «Газпром нефть» впервые преодолела рубеж в 100 млн тонн добычи углеводородов.
▫️2025 год - Газпромнефть продает полный пакет акций NIS из-за санкций США, сделка еще не завершена.
🔻По данным на февраль 2026 года функционирует 1563 АЗС.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 1999 года.
🔸Чем занимается компания: это вертикально-интегрированная нефтяная компания, которая занимается всей цепочкой от добычи до продажи нефтепродуктов.
🔸Состав основных акционеров: Газпром - 95,68%. $GAZP
🔸Free-float: 4,32%.
🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:
▪️Выручка: 1,88 трлн рублей, что на 6% лучше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 286,1 млрд рублей, что в 1,73 раза больше по отношению г/г. ❗️Кстати, чистая прибыль уже больше чем за весь 2025 год.
🔸Дивиденды: ближайшая выплата будет 12.10.2026 в размере 42,51 рублей или 7,79% доходности.
🔸Капитализация компании: 2531 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 785 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 86.500 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruААА.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 900 рублей в 2023 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 7,6 рублей в 1999 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 533,5 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены 21 серия облигаций, выплаты купонов проходят вовремя.
$SIBN6P1
$SIBN6P4
и другие.
Сейчас идет размещение двух серий облигаций.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: да, отчет за 2025 мягко говоря не радует, но тем не менее дивиденды были на хорошем уровне. А отчет в 2026 году просто отличный.
🔹В среднесрочной перспективе: один из лучших подходов к данному инструменту на мой субъективный взгляд, но есть одно «НО», это точка входа. Сейчас, если эскалация на Ближнем Востоке усилится, то значит это была на сегодня хорошая точка входа, но если даже усилится, то нет абсолютно ни одного точного анализа - сколько это может продлиться, поэтому только лесенка. Кстати, по капитализации снова обошли головную компанию Газпром!
🔹В долгосрочной перспективе: вот очень хочется написать, что отличный перспективный вариант для работы и осталось рассчитать точку входа, при этом страховаться лесенкой, но крайне низкая доля акций в свободном обращении пугает.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 1 099,32 ₽
купон ГТЛК БО 002P-13
$RU000A10F801 – 131,1 ₽
купон ЛК Европлан 001P-09
$RU000A10ASC6 – 157,8 ₽
купон СИБУР Холдинг 001Р-02
$RU000A10A7H3 – 26,56 ₽
купон Группа ЛСР БО 002Р-01
$RU000A10EYH5 – 128,6 ₽
купон Медскан 001Р-02
$RU000A10EYY0 – 126,2 ₽
купон ПГК 003Р-04
$RU000A10EYV6 – 126,6 ₽
купон АО Авто Финанс Банк БО-001Р-18
$RU000A10EQ34 – 121,2 ₽
купон Газпром капитал БО-002Р-14
$RU000A1087J8 – 62,3 ₽
купон ИНАРКТИКА 002Р-01
$RU000A107W48 – 71,06 ₽
купон ВИС ФИНАНС БО-П11
$RU000A10EES4 – 139,7 ₽
купон Газпром нефть БО 003P-15R
$RU000A10BK17 – 8,2 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 70 паев Фонд Сберегательный $SBMM
✅ 2 облигации Синара Транспортные Машины 1P4
Дата погашения – 10.03.2029
Доходность к погашению – 18,51%
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
