СИБУР: как компания зарабатывает на нефти и газе без бензина
СИБУР - одна из крупнейших нефтехимических компаний России. Многие слышали название, но не до конца понимают, чем именно занимается компания.
Самое интересное - СИБУР почти не продаёт бензин и не работает как классическая нефтяная компания.
Его бизнес - превращать нефть и газ в пластики, материалы и химическую продукцию, без которых невозможно представить современную жизнь.
Если говорить совсем простыми словами, СИБУР - это огромная фабрика материалов XXI века.
🛢 С чего всё начинается
Во время добычи нефти и газа появляются побочные продукты:
• попутный нефтяной газ,
• углеводороды,
• газовые фракции,
• сырьё для химии.
Раньше часть этого просто сжигали.
Но СИБУР научился превращать это в прибыльную продукцию.
⚙ Как работает бизнес СИБУРа
Сначала компания получает сырьё:
• от нефтяных компаний,
• газовых предприятий,
• переработчиков.
⬇
Дальше сырьё поступает на нефтехимические комплексы.
Там начинается сложная химическая переработка.
Из углеводородов создаются:
• пластики,
• полимеры,
• синтетические материалы,
• каучуки,
• гранулы для производства товаров.
⬇
После этого продукция отправляется производителям по всему миру.
🧴 Где мы встречаем продукцию СИБУРа
Практически везде.
Из продукции компании делают:
• упаковку,
• бутылки,
• трубы,
• детали автомобилей,
• медицинские материалы,
• одежду,
• шины,
• бытовую технику,
• строительные материалы.
Фактически СИБУР - это компания, которая производит основу для тысяч других товаров.
💰 На чём зарабатывает СИБУР
Главный источник дохода - продажа нефтехимической продукции.
Компания получает деньги:
• от продажи полимеров,
• пластиков,
• каучуков,
• химических компонентов,
• экспорта продукции,
• переработки углеводородов.
Чем выше спрос на материалы и промышленную продукцию - тем больше может зарабатывать компания.
🌍 Почему СИБУР считается важным
Нефтехимия - это огромная часть современной экономики.
Если убрать нефтехимию, исчезнет огромное количество привычных вещей:
• упаковка,
• пластиковые детали,
• шины,
• синтетическая одежда,
• медицинские расходники,
• электроника.
По сути, СИБУР превращает нефть и газ не в топливо, а в материалы для промышленности и повседневной жизни.
🏭 Почему нефтехимия выгодна
Продавать просто нефть - менее прибыльно, чем создавать из неё готовые материалы.
Например:
🛢 сырьё
⬇
⚙ глубокая переработка
⬇
🧴 готовая нефтехимия
⬇
💰 более высокая добавленная стоимость
Именно поэтому нефтехимические компании часто считаются более технологичными и маржинальными.
🚀 Почему СИБУР активно развивается
Компания строит огромные современные комплексы:
• нефтехимические заводы,
• установки глубокой переработки,
• полимерные производства.
СИБУР активно внедряет:
• автоматизацию,
• цифровые технологии,
• современные системы управления,
• экологические проекты.
🛡 Почему бизнес считается устойчивым
Компания работает сразу в нескольких направлениях:
• нефтехимия,
• полимеры,
• каучуки,
• экспорт,
• промышленная химия.
Продукция используется во множестве отраслей, поэтому спрос более диверсифицирован.
⚠️ Какие есть риски
Но риски тоже есть:
• падение мирового спроса,
• цены на сырьё,
• санкции,
• высокая стоимость строительства заводов,
• конкуренция на мировом рынке,
• экологические требования.
Нефтехимия требует огромных инвестиций и сложных технологий.
🧠 Простое сравнение
Если нефтяные компании продают «сырьё»,
то СИБУР превращает это сырьё в:
• детали,
• материалы,
• основу для тысяч товаров.
То есть компания находится на более глубоком уровне переработки.
ИТОГ
СИБУР зарабатывает на переработке углеводородов в нефтехимическую продукцию.
Компания превращает нефть и газ:
не в бензин,
а в пластики, полимеры, каучуки и материалы, без которых невозможно представить современную промышленность и повседневную жизнь.
1. Пришли дивиденды по $LKOH
2. Немного докупил валютные облигации сибура $RU000A10A7H3 $RU000A104XW2 $RU000A103DS4
3. После размещения возьму немного облигаций #глоракс (размещение 28.01.26), в целом можно было и принять участие в размещении, но решил посмотреть, какую дадут ставку купона
4. По индексу $MMH6 в целом ситуация следующая: подошли к важному уровню 2790, который не можем пробить с сентября, после чего увидели откат. Технически картина красивая, как и во многих акциях, однако для того, чтобы пробивать этот уровень, нужны новые подвижки/позитивные новости по геополитике. Завтра очередной раунд переговоров, но я, честно, не особо верю, что удастся там договориться о чём-то существенном, поэтому ничего под них не беру. Если верите - красиво смотрятся $T и $NVTK под завтрашние переговоры, но я пас
Не иир
Подписывайся! 😉
СИБУР — крупнейшая нефтегазохимическая компания в России, образована в 1995 году. В 2021 году приобрела ТАИФ, укрепив позиции на внутреннем рынке. Производит полимеры, каучуки, пластмассы и олефины на основе попутного нефтяного газа и других углеводородов.
Продукция поставляется в более чем 80 стран. Международные партнёры — Reliance, КазМунайГаз, Sinopec. Также компания имеет доли в проектах в Индии и Казахстане, а торговые офисы расположены в Китае.
Параметры выпуска СИБУР 001Р-07:
• Рейтинг: AAA (RU) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 20 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года
• Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 16,50% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Сбор заявок: до 29 июля
• Дата размещения: 01 августа
Финансовые результаты по МСФО за 2024:
• Выручка — увеличилась на 7,7%, до 1,171 трлн рублей;
• EBITDA — сократилась на 2,2%, до 476,96 млрд рублей;
• Рентабельность по EBITDA — 40,7%;
• Чистый долг компании на конец 2024 года — составил 863 млрд рублей, увеличившись на 35% к 2023 году.
• Соотношение чистого долга к EBITDA в рублёвом выражении — 1,8x, что соответствует среднему показателю за последние пять лет.
Рост долга объясняется инвестициями: завершено строительство этиленового комплекса, модернизирована линия полиэтилена, продолжается ввод Амурского ГХК.
В обращении находится 6 выпусков облигаций компании и 9 выпусков валютных облигаций:
• СИБУР Холдинг 001Р выпуск 1 $RU000A104XW2 Доходность — 17,49%. Купон: 9,15%. Текущая купонная доходность: 9,40% на 5 месяцев, выплаты 4 раза в год.
• СИБУР ХОЛДИНГ 001Р-03 USD $RU000A10AXW4 Доходность — 5,33%. Купон: 9,60%. Текущая купонная доходность: 8,53% на 3 года, выплаты 12 раз в год.
Похожие выпуски облигаций по параметрам в которые инвестирую сам:
• ОФЗ 26224 $SU26224RMFS4 Доходность — 13,89%. Купон: 6,90%. Текущая купонная доходность: 8,41% на 3 года 9 месяцев, выплаты 2 раза в год.
• ОФЗ 26237 $SU26237RMFS6 Доходность — 13,81%. Купон: 6,70%. Текущая купонная доходность: 7,99% на 3 года 7 месяцев, выплаты 2 раза в год.
• ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634 (А) Доходность — 17,89%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,79% на 2 года 11 месяцев, выплаты 12 раз в год.
• Балтийский лизинг БОП18 $RU000A10BZJ4 (АА-) Доходность — 19,85%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,68% на 2 года 11 месяцев, выплаты 12 раз в год.
• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (А) Доходность — 19,05%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 18,68% на 2 года 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А-) Доходность — 18,67%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 18,80% на 2 года 9 месяцев, выплаты 12 раз в год.
Что по итогу: Данный выпуск выглядит достойной альтернативой ОФЗ. Также его параметры схожи с облигацией РЖД 1Р-44R утвержденным купоном 13,95%. Сильного роста цены после размещения ожидать не стоит, но в горизонте года такие выпуски могут прибавить в стоимости.
Интересно будет посмотреть, какой итоговый купон получит выпуск от СИБУР. Если его снизят ниже 14%, то, пожалуй, предложение потеряет всякий интерес для меня.
✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
#Облигации #инвестор #инвестиции #пассивныйдоход #аналитика #фондовый_рынок #обучение #новичкам #рынок #биржа
'Не является инвестиционной рекомендацией
