#fesco — посты и обсуждения

#логистика #СМП #СеверЮг #БАМ #Транссиб #Россия #ОАЭ #Китай #Иран #инвестиции #инфраструктура #новыйшелковыйпуть #глобальнаялогистика #DPWorld #Росатом #FESCO #востокдело

Россия не просто «перестраивает логистику» — она вырезает старую карту мира. Санкции? Блокировки? Закрытые порты? Нас это больше не касается. Мы уходим на Север, уходим на Юг и уходим в цифру. Пока Европа думает, мы строим.

ЛОГИКА (факты и цифры, чтобы было не оторваться):

✅️1. Северный морской путь (СМП) — наш козырь. Время доставки из Азии в Европу — 18–20 дней вместо 40+ через Суэц. Инвестиции в портовую инфраструктуру — сотни миллиардов рублей. Архангельск, Мурманск, Певек, Тикси, Магадан — всё модернизируется. Это не мечты, это стройка мирового масштаба.

✅️2. МТК «Север – Юг» — удар по старой логистике. Более 100 конкретных проектов. Строим «сухой порт» в Северной Осетии за 12 млрд рублей. Модернизируем порты Махачкалы, Астрахани, углубляем Волго-Каспийский канал. Заходим в Иран, Индию, страны Персидского залива.

✅️3. Восток — наше всё. Инвестпрограмма РЖД на 2026 год — 713,6 млрд рублей. БАМ и Транссиб расширяют до 255 млн тонн к 2032 году. ВЭБ и банки выделяют 1 триллион рублей на объекты БАМа. Это инфраструктурный рывок, а не «латание дыр».

КТО ВЫИГРЫВАЕТ И КТО С НАМИ (список партнёров, от которых у Запада горит):

· ОАЭ — создаём СП «Росатома» и DP World, крупнейшего портового оператора в мире. Они дают технологии и деньги, мы — активы FESCO. Это глобальный логистический альянс.

· Китай — строим новую евразийскую магистраль «Чанчунь-Хуньчунь-Москва». Китайская XY Group создаёт беспилотную логистическую систему «Канатный экспресс» между Приморьем и КНР за 13 млрд рублей.

· Иран — достраиваем ж/д участок Решт-Астара за 1,6 млрд евро. Формируем транспортный консорциум с Туркменистаном, Узбекистаном, Казахстаном.

· Азербайджан, Индия — все в деле.

ГЛАВНАЯ ЛОГИКА ОДНОЙ ФРАЗОЙ:

Мы не просто строим дороги — мы меняем глобальные потоки товаров и денег. Кто контролирует логистику — тот контролирует экономику.

✅️✅️ВЫВОД (для тех, кто понял):

Это не «помощь России». Это взаимовыгодный передел мира.

💎Те, кто зашёл сейчас, — получат доступ к новым рынкам и маршрутам.

🤔Те, кто остался в старых схемах, — будут смотреть, как мимо них проезжают поезда, корабли и деньги.

Акции ПАО «ДВМП» прибавили 18,1% на фоне одобрения правительством СП «Росатома» и DP World. Бумаги достигли 67,6 рубля за штуку. Несмотря на коррекцию котировок, аналитики видят потенциал роста еще на 22% от текущих уровней. Разбираем детали прогноза, структуру сделки и факторы риска.

Структура сделки и стороны

Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями одобрила создание СП.

Участники сделки: ООО «Глобальная логистика» (дочка «Росатома»), DP World Russia FZE и ПАО «ДВМП». Российская сторона получит 51% в новом предприятии. Взнос «Росатома» — 92,5% акций ПАО «ДВМП». DP World внесет денежные средства. Размер взноса будет соответствовать рыночной стоимости пакета акций, определенной независимым оценщиком. Ранее, в апреле, ФАС уже согласовала сделку по выкупу DP World 49% в СП.

В Росатоме подтвердили, что стороны занимаются досогласованием юридически обязывающей документации. До закрытия сделки условия остаются коммерчески чувствительными.

Инвестиционные планы и Севморпуть

Глава «Росатома» Алексей Лихачев заявил об инвестициях в грузовой флот ледового класса и портовую инфраструктуру. Арабские партнеры привнесут технологические инвестиции. Это ключевой фактор для развития Северного морского пути.

По словам министра Алексея Чекункова, грузопоток по СМП к 2030 году вырастет с 38 млн тонн до 70-109 млн тонн. Драйверами станут проекты «Восток-Ойл», «Арктик-СПГ 2» и «Баимское». План развития СМП, принятый в августе 2022 года, предполагает 1,8 трлн руб. финансирования.

К 2023 году он был обеспечен на 60-65% из государственных и внебюджетных источников. Также ожидается завершение модернизации третьего этапа Восточного полигона РЖД. Пропускная способность вырастет более чем вдвое — до 81 пары поездов в сутки.

История вопроса и обновленные прогнозы

Это не первая попытка сделки. В 2017 году DP World совместно с РФПИ подали заявку на Fesco. Тогда правительственная комиссия не согласовала сделку. Переговоры возобновились в октябре 2019 года. Инвесторы обещали вложить $2 млрд в российские проекты за долю в Fesco. DP World даже направил в правительство план покупки 49% компании. Однако процесс затянулся на годы. Мы закладываем объем инвестиций в проекты FESCO на уровне 800 млрд руб. до 2032 года.

Для сравнения: инвестиции «Росатома» в 2024 году составили 1,5 трлн руб. (исторический максимум). Прогноз роста морских перевозок группы на 2026–2032 годы — в 3 раза (против 2,1 раза в 2013–2025 гг.). Перевалка контейнеров в порту Владивосток вырастет в 2,1 раза (против 1,8 раза в прошлые периоды).

Мировые ставки фрахта (индекс WCI) будут расти в среднем на 18% в год против 12% ранее. Однако мы пересмотрели прогноз EBITDA и чистой прибыли на 2026 год. С учетом запаздывающего эффекта изменения индекса и усиления нерыночных рисков цифры скорректированы до 67,0 млрд руб. и 17,8 млрд руб. соответственно (против 69,5 млрд руб. и 18,7 млрд руб. по апрельской оценке). Среднегодовой чистый денежный поток к выручке сохранится на уровне 4%.

С 12 августа бумаги переведены на третий уровень листинга. Это повысило дисконт до 35% против 30% ранее.

Рекомендация АКБФ

Наша целевая цена — 77,48 руб. за акцию. Это на 22% выше текущей рыночной цены (67,6 руб.).

Рекомендация — «покупать». Мы считаем, что позитивный эффект от входа стратегического партнера, роста грузопотока по СМП и инвестиций в инфраструктуру компенсирует краткосрочные риски листинга и коррекции EBITDA в 2026 году.

Подпишитесь на наш ​Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.

Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.

1️⃣ Путин встретился в Кремле с главой АЛРОСА $ALRS Павлом Маринычевым, который рассказал о сокращении затрат компании на 25%, или 65 млрд ₽, на фоне кризиса алмазной отрасли.

За I полугодие 2026 года АЛРОСА получила чистый убыток в 10,67 млрд ₽ против прибыли в 39 млрд ₽ годом ранее, а выручка по РСБУ упала на 36%, до 74,2 млрд ₽.

Компания не останавливает проекты развития и переход на подземную добычу, а аналитики ждут снижения EBITDA на 15-16% в 2026 году из-за новых экспортных пошлин на алмазы.

Резкое сокращение издержек при падении выручки говорит о ставке компании на выживание цикла низких цен, а не на быстрое восстановление рынка.

2️⃣ ВТБ $VTBR удержал 272 млн ₽ из дивидендов за 2025 год в рамках обеспечительных мер по иску к Bank of New York Mellon, исполнив обязательство перед частными инвесторами на 99,15% от 31,8 млрд ₽.

Ранее суд удовлетворил иск ВТБ к Bank of New York Mellon и взыскал с него замороженные из-за санкций 14,3 млн$ и упущенную выгоду в 300 тыс$.

Средства оставались на спецсчете OFAC с 2022 года, а попытки банка вернуть их напрямую результата не дали.

Российские банки все активнее используют суды для возврата активов, замороженных санкциями, но процесс идет медленно и затрагивает даже текущие дивидендные выплаты.

3️⃣ Акционеры Русагро $RAGR на повторном собрании не приняли решение по распределению чистой прибыли и дивидендам за 2025 год, после чего акции в моменте падали на 7,22%.

Первая попытка провести собрание 30 июня сорвалась из-за отсутствия кворума, а еще в мае совет директоров рекомендовал не платить дивиденды за 2025 год.

При этом 28 июля акционеры утвердили выплату 16,48 ₽ на акцию за I полугодие на сумму 15 млрд ₽ из нераспределенной прибыли прошлых лет.

Компания предпочитает точечные выплаты из старой прибыли отказу от дивидендов за убыточный год, что снижает предсказуемость дивидендной политики для инвесторов.

4️⃣ Федеральные и региональные ведомства начали рассматривать заявку ЛУКОЙЛа $LKOH на геологическое изучение участка недр "Надежда" в Балтийском море — уже третью с 2016 года.

ФАС ранее отказалась от аукциона на участок, посчитав, что только структура ЛУКОЙЛа соответствует требованиям к участникам из-за регистрации и опыта работы в Калининградской области.

Минприроды сообщило, что при поддержке всех участников материалы направят на рассмотрение в правительство.

Многолетняя настойчивость ЛУКОЙЛа в борьбе за небольшой шельфовый участок говорит о дефиците новых точек роста добычи внутри страны.

5️⃣ Акции ритейлера Лента $LENT на торгах Мосбиржи в 11:05 упали на 5,08%, до 1,823 тыс ₽ за бумагу, после чего к 11:29 скорректировались до 1,852 тыс ₽ (-3,59%).

Падение котировок последовало за сообщениями СМИ о пожаре в распределительном центре компании в Ленинградской области.

По данным "Фонтанки", возгорание возникло после ночной атаки БПЛА в регионе, при этом пострадал водитель штабелера, которого с ожогами доставили в больницу.

Рынок реагирует на подобные инциденты резкой, но краткосрочной распродажей, если нет данных о существенном ущербе для логистических мощностей компании.

6️⃣ Транспортная группа FESCO $FESH временно приостановила прием новых заявок на отправки через акваторию Черного моря после инцидента с судном "Янина".

В ночь на 1 августа теплоход получил повреждения при атаке двух морских дронов ВСУ и затонул в 130 милях от Новороссийска, все 17 членов экипажа были спасены.

В компании заявили, что прорабатывают варианты доставки с соблюдением всех мер безопасности и сообщат об изменениях статуса дополнительно.

Приостановка черноморского направления бьет по логистической марже FESCO и может ускорить переток грузов на альтернативные маршруты.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #алроса #втб #русагро #лукойл #fesco #дивиденды

#FESH #FESCO #ДВМП #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Логистика #Акции #Аналитика
​🚢 "FESCO" $FESH - Захват рынка, бумажный убыток и глобальная экспансия. Разбираем итоги 2025 года
​
Логистический сектор переживает не лучшие времена: высокая ставка ЦБ, волатильность рубля и снижение деловой активности обрушили контейнерный рынок России на 5% за прошлый год. Добавим сюда резкое падение импорта через Дальний Восток на 22% и снижение ставок фрахта.
​
Но свежий МСФО отчет транспортной группы "FESCO" за 2025 год доказывает обратное. Группа не просто удержала удар, но и агрессивно нарастила долю рынка, показав отличную операционную устойчивость. Давайте разбираться, что скрывается за заголовками о чистом убытке и почему бизнес остается невероятно сильным.
​
💰 Фундаментальная картина: Операционный кэш против бумажных переоценок
​Если смотреть только на "сухие" цифры итоговой прибыли, можно сделать поспешные выводы:
✔️ Выручка: Составила 171,6 млрд руб. Это отличный показатель удержания позиций на фоне общего сжатия логистического рынка.
✔️ Оценка эффективности (EBITDA): 28,4 млрд руб. Операционная маржинальность бизнеса остается на стабильном уровне вопреки негативной рыночной конъюнктуре.
✔️ Нюанс с убытком: Группа действительно зафиксировала чистый убыток, но он носит исключительно "бумажный" характер. Из-за включения в санкционный список ЕС, "FESCO" пришлось перенести погашение внутригрупповых обязательств на 2026 год, что привело к отрицательной курсовой переоценке на 8,8 млрд руб. Важно понимать: это не отток реальных денег и на операционку это никак не влияет. Без этого фактора чистая прибыль составила бы солидные 5,6 млрд руб.
✔️ Долговая нагрузка: Чистый долг снизился с 24,2 до 22,2 млрд руб., а отношение Чистый долг/EBITDA удерживается на сверхкомфортном и низком уровне 0,8х. Неудивительно, что рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг компании до уверенного "AА+".
​
⚙️ Драйверы бизнеса: Рекорды и агрессивная инфраструктурная экспансия
​Пока конкуренты оптимизируют косты, "FESCO" инвестирует в свое доминирование и открывает новые международные двери. Группа уверенно сохранила первое место среди внешнеторговых перевозчиков в РФ.
🔹 Операционные рекорды: Объем интермодальных перевозок вырос на 7% (до 678 тыс. ДФЭ), а внутренний каботаж взлетел сразу на 19%. Жемчужина группы — Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) — уже 6-й год подряд остается абсолютным лидером в России (перевалка 806 тыс. ДФЭ).
🔹 Стратегические покупки: Важнейший шаг года — приобретение компании-оператора Калининградского морского рыбного порта (мощность 2,2 млн т/год). Это мощнейший плацдарм на западном направлении.
🔹 Глобальная паутина: "FESCO" активно строит новые маршруты. Запущены прямые морские рейсы во Вьетнам, Таиланд и Малайзию. Усилены линии в Индию и ОАЭ. В рамках стратегии выхода на совершенно новые рынки стартовали перевозки в ЮАР (порт Дурбан) с логистикой по всей стране.
​
📌 Резюме
​Фундаментально "FESCO" демонстрирует потрясающую адаптивность. Менеджмент грамотно использует слабость конкурентов на падающем рынке для расширения своей доли. Да, санкции создают неприятные "бумажные" убытки в отчетности, но фактически бизнес генерирует кэш, исправно гасит долг, масштабирует контейнерный парк (уже более 110 тыс. единиц) и обрастает мощными инфраструктурными активами. Это классическая история сильного игрока, который выходит из кризисного цикла с еще большей долей рынка.
​

$IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Что случилось

Госкорпорация «Росатом» и арабский портовый оператор DP World (один из крупнейших в мире) создают совместный бизнес. В него войдёт группа FESCO — одна из главных логистических компаний России. Сделка уже направлена на согласование в ФАС и правительственную комиссию.

Как устроена структура

Новый оператор создаётся на базе «Глобальной логистики». Контрольный пакет (51%) остаётся у российской стороны. «Росатом» вносит в совместное предприятие группу FESCO (ему принадлежит 92,5% компании). DP World вкладывает деньги — финансовые параметры не раскрываются.

Зачем это нужно

Цель — создать глобального логистического оператора и развивать Северный морской путь (СМП). У DP World есть порты по всему миру, у FESCO — флот ледового класса и опыт работы в Арктике. Вместе они могут сделать СМП реальной альтернативой традиционным маршрутам.

Реакция рынка

Акции FESCO на Мосбирже выросли на 12% после новостей о сделке.

Моё мнение

Объединение FESCO и DP World — это попытка вывести российскую логистику на глобальный уровень. Для «Росатома» это доступ к международным портам, для DP World — к Севморпути и российскому транзитному потенциалу. Если всё получится, Россия получит реальный инструмент для конкуренции с Суэцким каналом.

#Росатом #DPWorld #FESCO #Северныйморскойпуть #логистика #новости