Сегодня мы в очередной раз убедились в том, что российскому инвестору нужны не истории развития, а стабильные возвраты вложенного капитала в как можно более сжатые сроки.
Новость о возможной приостановке выплат дивидендов золотодобытчиком вызвала распродажу настолько большую, что пришлось открывать дискретный аукцион. В то же время, компания достаточно верхнеуровневых аргументов к своему решению предоставила, чтобы в целом понять бизнес-логику такого решения, которая мне видится примерно такой: «давайте-ка переждём шторм на том денежном потоке, что мы уже генерим, вкладывая всё в развитие, которое вообще-то и технически само по себе сложное, и будет осуществляться в не самых комфортных макро-условиях».
И вот здесь российский инвестор как будто ломается: «что, три года мне не будет периодически капать часть прибыли? Да зачем мне это нужно?!»
Но, может быть, проблема в том, что доля в компании – это не альтернатива вкладу вообще-то? Оказывается, существуют бизнес-риски, бывает, что для реализации хороших возможностей нужно в моменте чем-то пожертвовать, может даже и на среднесрочную перспективу. Но важно в такой момент вспомнить, что риски, если они не реализуются (!), компенсируются доходностью.
И есть у меня ощущение, что сегодня из лодки акционеров Полюса выпрыгнули люди, перепутавшие акции с вкладами, либо искатели безрисковых иксов.
Бизнесу же желаю не ошибиться с IRR проектов и строго следовать принципам порядочности в корпоративном управлении, чтобы все стейкхолдеры в итоге были довольны и компания процветала.
Сугубо наболевшее личное мнение и ни в коем случае не рекомендация.