Top.Mail.Ru

Алкогольная арифметика Novabev Group

🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 мес. 2025 года, а значит пришло время подвести предварительные итоги и оценить перспективы дальнейшего развития компании.


📉 Итак, с января по сентябрь отгрузки алкогольной продукции сократились на -3% (г/г) до 10,5 млн декалитров. Казалось бы, столь скромное сокращение отгрузок - это в принципе незначительный спад, на фоне общего падения рынка алкогольной продукции на -9% (г/г). Но за сухими цифрами скрывается более глубокая история!


🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 - изображение 1

В середине лета, как вы помните, компания стала жертвой крупномасштабной хакерской атаки, которая на две недели полностью парализовала работу торговой сети ВинЛаб и таможенного склада. А с учётом того, что информация о взломе скрывалась в течение первых двух суток, вероятно, руководство пыталось оперативно устранить проблему самостоятельно. Однако, когда стало ясно, что быстро справиться не получится, компания официально признала инцидент и выпустила пресс-релиз.


💻 Уже тогда эксперты в области кибербезопасности отметили, что годовой бюджет компании на защиту информации оценивается примерно в 150 млн руб. При этом сеть ВинЛаб простаивала из-за кибератак примерно две недели, что привело в итоге к потере выручки примерно на 3,5 млрд руб.


Очевидно, что если бы компания уделяла более пристальное внимание защите IT-инфраструктуры, то эти затраты точно окупились бы сторицей, не только предотвратив финансовые потери, но и позволив избежать серьезных репутационных рисков. Ну да ладно, бизнес условное наклонение не приемлет в любом случае.


🏪 Вернёмся к операционной отчётности Novabev Group. Количество магазинов сети ВинЛаб увеличилось с января по сентябрь на 122 единицы, достигнув 2163 точек (+6% в натуральном выражении), продажи в сети при этом выросли на +8,7% (г/г). В рамках Стратегии развития компания планирует нарастить количество магазинов ВинЛаб до 4000 точек, и для этого нужно либо открывать по 400 новых магазинов ежегодно, либо расти ежегодно на +16%. Однако в текущем году темпы роста будут заметно скромнее запланированных, с какой стороны не посмотри на этот вопрос.


🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 - изображение 2

Вероятно, руководство Novabev Group ожидает снижения процентных ставок, что позволит привлекать заемный капитал на расширение сети на более выгодных условиях. Сейчас при текущем высоком "ключе" делать это весьма затратно.


📊 А тем временем ВинЛаб продолжает подготовку к IPO, которое ещё совсем недавно должно было стать триумфом, но теперь всё больше напоминает игру с огнём. Хакерская атака не просто сократила выручку - она поставила под вопрос саму оценку компании. Высокие мультипликаторы, на которые рассчитывал эмитент, требуют безупречной истории роста, но теперь этот план оказался под угрозой.


💰 Акционеры Novabev Group утвердили промежуточные дивиденды за первую половину 2025 года в размере 20 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД= 5,2%. Дивидендная отсечка намечена на 16 октября 2025 года (с учетом режима торгов Т+1). Однако уже сейчас нужно закладываться, что дивиденды за второе полугодие будут ниже, учитывая неудачи третьего квартала.


🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 - изображение 3

👉 С инвестиционной точки зрения складывается впечатление, что худшее для компании уже позади, выводы относительно кибербезопасности сделаны, а ожидаемое снижение ключевой ставки поспособствует возобновлению расширения сети ВинЛаб. Российский рынок алкоголя традиционно отличается высокой устойчивостью к внешним шокам и низкой эластичностью спроса, и на этом фоне акции Novabev Group выглядят привлекательными для покупки по текущим ценникам на долгосрок.


🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 - изображение 4


❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и делать корректные выводы.


👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!


#фондовый_рынок #инвестирование #novabev


$BELU

0 / 2000
Ваш комментарий
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.