Фондовый рынок в находится в состоянии перманентной депрессии, так что я перешел к покупке акций в портфель широким фронтом.
Добрал еще немного Т-Технологий в портфель после февральских покупок. Компания отлично отчиталась за 2025 год и уже опубликовала цифры за 1 квартал 2026 года, где тоже все хорошо.
Финансовые показатели за 1 квартал 2026 года (год к году):
🟢 Процентная выручка +9%, с 253,9 до 276,1 млрд рублей;
🟢 Выручка от страхового направления +14%, с 97,7 до 111,1 млрд рублей;
🟢 Чистый процентных доход +30%, с 111,4 до 144,7 млрд рублей;
🟢 Чистый комиссионных доход +20%, с 35,7 до 43 млрд рублей;
🟢 Чистая прибыль +4% или 35 млрд рублей против 33,5 млрд год назад;
🔴 Чистая прибыль от страховой деятельности -11%, 9,8 млрд против 11 млрд в 1 кв. 2025.
Операционные показатели за 1 квартал 2026 года (год к году):
🟢 Активы +25%, до 5 933 млрд рублей, против 4 733 годом ранее;
🟢 Капитал +47%, до 837 млрд рублей (568 млрд в 1 кв. 2025);
🟢 Количество клиентов +10%, до 54,9 млн человек (ранее 50 млн);
🟢 Число активных клиентов +4%, с 33,3 до 34,2 млн человек;
🟢 Активные B2B клиенты +11%, с 0,9 до 1,03 млн человек;
Коэффициенты за 1 квартал 2026 года (год к году):
🟢 ЧПМ +0,9 п.п., до 10,9%;
🟢 Маржинальность по чистой прибыли +2,5 п.п., до 23,6%;
🟢 ROE +2,2%, до 26,7%;
🔴 COR +0,2 п.п., до 5,3%;
🔴 Доходность кредитного портфеля -1,8 п.п., до 23,8%.
Следует еще отметить, что бизнес в последние годы зачастил с M&A сделками: Росбанк, Авто.ру, Точка. Надеюсь, что менеджмент успевает эффективно переваривать все эти приобретения.
✏️ По всей видимости, Т-Технологии платят слишком мало дивидендов. Иначе я не могу объяснить, как рынок может не замечать роста показателей. По текущим ценам, с учетом ожидаемых результатов, акции кажутся привлекательными. Точно буду добирать еще.
💬Финансовое Убежище
