МГКЛ не заплатила второй купон за неделю

03.11 МГКЛ не выплатила купон по выпуску 001РS-02, это 20,1 млн руб.

До этого, 29.10, не прошел купон по 001Р-07 (30% годовых) на 24,66 млн руб. Там технический дефолт, льготный срок около 13.11.

Почему это хуже, чем 29.10
Одну невыплату еще можно списать на сбой. Вторая, по другому выпуску и через пять дней, уже похожа на систему.

Компания пишет, что ищет решение по долгу дочек перед ФНС (около 800 млн руб. на конец октября) и по купону. Сроков и сумм нет, операционный отчет отложили.

Что говорит рейтинг
02.11 НРА понизило МГКЛ с BB|ru| сразу до C|ru|, статус "под наблюдением" сохранили. Ниже на шкале НРА только дефолт.

А в сентябре Эксперт РА понизил рейтинг до ruB, и через три дня компания сама попросила его отозвать.

Что с ценой
30.10 бумага 001Р-07 упала на 43%, 02.11 еще на 40%, до 19% номинала. Сегодня около 11%. Рынок уже считает, что вернут немного.

Если МГКЛ у вас в портфеле
- не усредняйте: низкая цена тут плата за риск, а не скидка;
- до 13.11 следите за раскрытием: заплатят ли купон по 001Р-07 в льготный срок и что решат с ФНС;
- посчитайте долю МГКЛ в портфеле и проверьте, что будет с вашими планами, если эти деньги не вернутся.

📹 Завтра, 04.11, в 16:00 ролик про МГКЛ и Полипласт: пять проверок, по которым заранее видно, что ваша облигация может стать следующей.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть).