ООО "ПР-Лизинг"RU000A10FLH9
ООО "ПР-Лизинг"RU000A10FLH9
920,00 ₽
-7,20 ₽ (-0,78 %)
📌 После анализа 38 лизинговых компаний делюсь подборкой из 12 выпусков облигаций, в которых наиболее оптимальное соотношение риска и доходности.
1️⃣ ДЛИННЫЕ ФИКСЫ:
1) ПР-Лизинг 003Р-02 $RU000A10FLH9
• Доходность к оферте: 27,3%
• Купон: 20%, ежемесячно
• ТКД: 21,6%
• Текущая цена: 92,5% (925 ₽)
• Дата погашения: 16.05.2036
! Put-оферта: 26.01.2029
• Рейтинг: BBB+
• Все коэффициенты долговой нагрузки в норме, ближайшее крупное погашение в августе 2027 года.
2) ГТЛК 002P-12 $RU000A10EMU3
• Доходность к погашению: 19%
• Купон: 16,25%, ежемесячно
• ТКД: 16,7%
• Текущая цена: 97,6% (976 ₽)
• Дата погашения: 02.03.2030
! Амортизация: с 10.06.2028 по 12,5% каждые 3 месяца
• Рейтинг: AA–
• Низкие ЧИЛ и ICR, но есть поддержка ФНБ и контроль ВЭБ РФ.
3) ДельтаЛизинг 001Р-03 $RU000A10DHT7
• Доходность к погашению: 18%
• Купон: 17,15%, ежемесячно
• ТКД: 17,1%
• Текущая цена: 100,4% (1004 ₽)
• Дата погашения: 03.11.2028
! Амортизация: с 14.11.2026 по 4% каждый 1 месяц
• Рейтинг: АА–
• Низкая долговая нагрузка, на облигации приходится 24% долга.
4) Совкомбанк Лизинг БО-П17 $RU000A10DTS4
• Доходность к погашению: 16,6%
• Купон: 16%, ежемесячно
• ТКД: 15,9%
• Текущая цена: 100,9% (1009 ₽)
• Дата погашения: 01.12.2028
• Рейтинг: АА–
• У всех банковских ЛК высокая долговая нагрузка, но риски околонулевые из-за поддержки банка.
5) ВТБ Лизинг 001Р-МБ-08 $RU000A10GGY2
• Доходность к погашению: 16,3%
• Купон: 15,5%, ежемесячно
• ТКД: 15,4%
• Текущая цена: 100,5% (1005 ₽)
• Дата погашения: 24.06.2028
• Рейтинг: АА
2️⃣ КОРОТКИЕ ФИКСЫ:
1) ПР-Лизинг 002Р-03 $RU000A10CJ92
• Доходность к оферте: 29,4%
• Купон: 20%, ежемесячно
• ТКД: 20,9%
• Текущая цена: 95,7% (957 ₽)
• Дата погашения: 05.07.2035
! Put-оферта: 23.08.2027
• Рейтинг: BBB+
• Возможность выйти из облигаций компании на put-оферте до крупных погашений.
2) ЭкономЛизинг 002Р-04 $RU000A10GE69
• Доходность к оферте: 24,7%
• Купон: 23%, ежеквартально
• ТКД: 22,9%
• Текущая цена: 100,3% (1003 ₽)
• Дата погашения: 15.10.2030
! Put-оферта: 02.11.2027
• Рейтинг: BBB–
• Все коэффициенты в норме, но компания небольшая, поэтому надёжнее короткий выпуск.
3) Аквилон-Лизинг БО-04-001P $RU000A10DJM8
• Доходность к оферте: 23,5%
• Купон: 22%, ежеквартально
• ТКД: 22%
• Текущая цена: 100,1% (761 ₽)
• Дата погашения: 17.11.2028
! Put-оферта: 26.05.2027
! Амортизация: с 20.11.2026 по 8% каждые 3 месяца
• Рейтинг: ВВВ–
• Всё то же самое, как у ЭкономЛизинга + на облигации приходится всего 18% долга.
4) Универсальная ЛК 001Р-01 $RU000A10BTT6
• Доходность к оферте: 22,6%
• Купон: 24,5%, ежемесячно
• ТКД: 24%
• Текущая цена: 102,2% (1022 ₽)
• Дата погашения: 09.06.2027
• Рейтинг: ВВВ
• Низкая долговая нагрузка, доля облигаций всего 2%.
3️⃣ ФЛОАТЕРЫ:
1) ГТЛК 002P-14 $RU000A10FXF8
• Купон = КС + 3,5%, ежемесячно
• ТКД: 17,5%
• Текущая цена: 99,7% (997 ₽)
• Дата погашения: 29.07.2031
! Put-оферта: 13.08.2028
• Рейтинг: АА–
• Одна из самых высоких премий к КС в купоне среди флоатеров для неквалов.
2) Совкомбанк Лизинг БО-П18 $RU000A10DTT2
• Купон = КС + 2,9%, ежемесячно
• ТКД: 16,6%
• Текущая цена: 101,8% (1018 ₽)
• Дата погашения: 07.12.2027
• Рейтинг: АА–
3) Росагролизинг 002P-02 $RU000A10FVT3
• Купон = КС + 2%, ежемесячно
• ТКД: 16,1%
• Текущая цена: 99,4% (994 ₽)
• Дата погашения: 28.09.2031
! Put-оферта: 09.03.2029
• Рейтинг: АА–
• Низкая долговая нагрузка, одна из крупнейших ЛК.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Сегодня довольно агрессивно распродают облигации лизинговых компаний, но в основном коррекция там, где она и должна быть – у ЛК с высокой долговой нагрузкой или низким покрытием процентов.
• На мой взгляд, сейчас есть 2 разумных подхода к облигациям ЛК: 1) держать только банковские лизинги и получать 16% купонами; 2) держать выпуски финансово устойчивых ЛК с длиной до 1 года и получать 18-24% купонами. В обоих случаях портфель будет больше защищён от коррекций, чем при подходе «зафиксирую высокую доходность на 2-3 года». Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Продолжаю пополнять портфель облигаций, в этот раз взяла 5 выпусков из IT, лизинга и девелопмента, ставки привлекательные, но и риски соответствующие.
🍀 $RU000A10FJS0 Облачные технологии 001P-01
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➕
🔸 Купон: 14,20% 12 выплат в год
🔸 Погашение: 22.06.2028
🔸 Цена: 1 000 ₽
🔸 YTM / EY: 15,12%
🔸 Сектор: Технологии
✔️ Почему взяла: рейтинг выше, чем у остальных покупок, и короткий срок до погашения, подходит для балансировки рискованной части портфеля.
✔️ Стратегия: получать ежемесячные купоны и вернуть номинал при погашении.
➖ Риски: кредитный риск эмитента, рыночный риск при досрочной продаже и риск реинвестирования купонов.
🍀 $RU000A10FKU4 ЛК АдвансТрак 002Р-01
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️
🔸 Купон: 24,50% 12 выплат в год
🔸 Погашение: 11.06.2031
🔸 Цена: 896,30 ₽
🔸 YTM / EY: 33,23%
🔸 Колл-оферта: 23.12.2028
🔸 Амортизация с 18.11.2029
🔸 Сектор: Лизинг
✔️ Почему взяла: высокая купонная ставка, доходность к погашению и покупка ниже номинала.
✔️ Стратегия: получать ежемесячные купоны, учитывать оферту и амортизацию при планировании денежных потоков.
➖ Риски: рейтинг BB означает повышенный кредитный риск. Важны финансовое состояние компании, качество лизингового портфеля и способность обслуживать долг.
🍀 $RU000A10FLH9 ПР-Лизинг 003Р-02
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕
🔸 Купон: 20% 12 выплат в год
🔸 Погашение: 16.05.2036
🔸 Цена: 941,90 ₽
🔸 YTM / EY: 26,02%
🔸 Пут-оферта: 17.01.2029
🔸 Сектор: Лизинг
✔️ Почему взяла: доходность выше 26% годовых, а цена ниже номинала даёт дополнительный потенциал доходности при исполнении обязательств.
✔️ Стратегия: получать ежемесячные купоны, пересмотреть позицию к пут-оферте в январе 2029 года.
➖ Риски: ухудшение качества лизингового портфеля, рост долговой нагрузки и длительный срок обращения, оферта не исключает риск дефолта.
🍀 $RU000A10FLJ5 Страна Девелопмент 002Р-03
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➖
🔸 Купон: 21% 12 выплат в год
🔸 Погашение: 22.06.2029
🔸 Цена: 936,80 ₽
🔸 YTM / EY: 27,15%
🔸 Колл-оферта: 27.06.2028
🔸 Сектор: Строительство
✔️ Почему взяла: доходность выше 27% годовых, относительно короткий срок до погашения и покупка ниже номинала.
✔️ Стратегия: получать купоны и следить за финансовым состоянием эмитента, особенно перед колл-офертой летом 2028 года.
➖ Риски: зависимость от спроса на недвижимость, темпов продаж и стоимости финансирования, ухудшение ситуации на рынке может снизить финансовые показатели компании.
🍀 $RU000A10FMQ8 ГЛОРАКС 002Р-01
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕
🔸 Купон: 19,50% 12 выплат в год
🔸 Погашение: 21.12.2029
🔸 Цена: 948,90 ₽
🔸 YTM / EY: 24,07%
🔸 Сектор: Строительство
✔️ Почему взяла: доходность выше 24% годовых, срок на несколько лет и цена ниже номинала.
✔️ Стратегия: получать ежемесячные купоны и реинвестировать выплаты в новые выпуски.
➖ Риски: замедление продаж недвижимости, рост расходов на финансирование и ухудшение финансового положения эмитента, рейтинг BBB+ не исключает кредитных проблем.
🍀 Итог Взяла 5 выпусков с ежемесячными купонами от 14,2% до 24,5% и доходностью YTM / EY от 15,12% до 33,23% годовых.
✔️ Что нравится: регулярные выплаты, четыре покупки ниже номинала и разные эмитенты.
✔️ Что учитываю: лизинг и девелопмент чувствительны к стоимости заимствований, высокая доходность компенсирует повышенные риски.
➖ Главный риск: купон и доходность к погашению не гарантируют запланированный результат, при дефолте можно потерять часть вложений или всю сумму.
Продолжаю собирать портфель под регулярный денежный поток. Купоны приходят и снова работают на меня.
Не ИИР делюсь собственными покупками, а не индивидуальными инвестиционными рекомендациями.
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
📌 Пока готовлю обзор всего лизингового сектора, решил отдельно остановиться на некоторых компаниях. ПР-Лизинг за 2025 год заметно вырос в масштабах среди всех ЛК, смотрим, что изменилось за 1 полугодие 2026 года.
1️⃣ О КОМПАНИИ:
• ПР-Лизинг (ЛК Простые решения) – лизинговая компания, основанная в 2011 году, входит в состав холдинга Симпл Солюшнз Кэпитал. По данным Эксперт РА, ПР-Лизинг за 1 полугодие снизился по объёму нового бизнеса с 29 на 31 место, но поднялся по размеру портфеля с 34 на 29 место среди лизинговых компаний РФ.
2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ:
• За 1 полугодие 2026 года процентные доходы от лизинга выросли на 17,5% год к году до 1,3 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 2,2% до 109,9 млн рублей.
• Финансовый долг снизился на 12% до 9,2 млрд рублей, доля краткосрочного долга 34%, доля облигационного долга 36%. Долг/Капитал = 5,4x (на начало года 6,5x; норма для лизинга до 8x). Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) снизились на 11% до 8,2 млрд рублей, без изменений остался ЧИЛ/Чистый долг = 0,94x (не очень хорошо, но приемлемо).
• ICR = 1,15x (коэф. покрытия процентов; операционная прибыль на 15% выше процентных расходов, в 2025 году тоже 1,15x). CR = 1,36x (коэф. текущей ликвидности; оборотных активов на 36% больше краткосрочных обязательств; в 2025 году 1,5x).
• На конец июня на счетах было 527 млн рублей (+13% с начала года). Облигационный долг по номиналу 7,25 млрд рублей, после всех оферт сейчас в обращении 4,6 млрд рублей. Глянул на ЦРКИ, выкупленные на офертах облигации не возвращают на рынок. В сентябре проводили добровольный выкуп облигаций, были готовы выкупить на 242 млн рублей, но держатели принесли на 165 млн рублей.
• Все погашения облигаций с учётом put-оферт до конца 2027 года:
– 28.12.2026 – 0,13 млрд руб.
– 29.01.2027 – до 0,4 млрд руб.
– 28.03.2027 – 0,13 млрд руб.
– 28.06.2027 – 0,13 млрд руб.
– 22.07.2027 – до 0,4 млрд руб.
– 23.08.2027 – до 1,7 млрд руб.
– 28.09.2027 – 0,13 млрд руб.
– 28.12.2027 – 0,13 млрд руб.
• Судя по отчёту о движении средств, нет проблем с рефинансом в банках, по облигационному долгу ближайший пик погашений в августе 2027 года (но это put-оферта и есть манёвр вернуть на рынок выкупленные ранее облигации). По будущим процентам насчитал ежемесячно по ≈70 млн рублей на купоны и ≈90 млн рублей на кредиты, текущие доходы их покрывают.
3️⃣ ОБЛИГАЦИИ:
• Кредитный рейтинг BBB+, прогноз «развивающийся» от АКРА (июль 2026 г.) и Эксперт РА (апрель 2026 г.).
• У ПР-Лизинга сейчас в обращении 5 выпусков облигаций, все поместил в таблицу, отмечу два выпуска:
1) ПР-Лизинг 003Р-02 (RU000A10FLH9)
• Доходность к оферте: 26,7%
• Купон: 20%, ежемесячно
• ТКД: 21,4%
• Текущая цена: 93,2% (932 ₽)
• Дата погашения: 16.05.2036
! Put-оферта: 26.01.2029
* Самая высокая текущая купонная доходность, но до оферты больше 2-х лет.
2) ПР-Лизинг 002Р-03 (RU000A10CJ92)
• Доходность к оферте: 28,5%
• Купон: 20%, ежемесячно
• ТКД: 20,8%
• Текущая цена: 96% (960 ₽)
• Дата погашения: 05.07.2035
! Put-оферта: 23.08.2027
* Чуть ниже купонная доходность, зато ближе оферта + продать можно перед пиком погашений по ≈99% от номинала.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Единственный негативный момент в отчёте ПР-Лизинга – снижение ЧИЛ, но сейчас это стандартная практика для сектора лизинга. В остальном, долговая нагрузка уменьшилась, компания остаётся прибыльной, почти все коэффициенты в норме. До августа 2027 года не должно возникнуть проблем с обслуживанием долга. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$RU000A1022E6 $RU000A106EP1 $RU000A10CJ92 $RU000A10DJY3 $RU000A10FLH9
💎 Приобретение в мой донатный портфель, все эти облигации мы с вами разобрали, но самым важным отмечу:
🔸«ОФЗ 26250»🔸
RU000A10BVH7 #офз
Фиксированный, раз в 6 месяцев купон, 12%.
Ближайшая выплата 23.12.2026
🔸 «ПР-Лизинг БО 003P-02»🔸
- Переменный, фиксированный ежемесячный купон, 20% или 16,44 рублей.
- Ближайшая выплата 06.10.2026.
🔸 «Новосибирскавтодор БО-03»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 26% или 21,37 рублей.
- Ближайшая выплата 12.10.2026.
🔸«РОЛЬФ БО 001Р-07»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 26% или 21,37 рублей.
- Ближайшая выплата 23.10.2026.
🔸«АФК Система БО 002Р-01»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 17,5% или 14,86 рублей.
- Ближайшая выплата 14.10.2026.
🔸«Бианка Премиум БО-02»🔸
- Фиксированный, ежемесячный купон, 28,5% или 23,42 рублей.
- Ближайшая выплата 16.10.2026.
🔸«Селигдар 001Р-03»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 23,25% или 19,11 рублей.
- Ближайшая выплата 30.10.2026.
🔸 «Томск 34009» 🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 26%.
- Ближайшая выплата 12.10.2026.
🔸«МГКЛ 001Р-08»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 25,5% или 20,96 рублей.
- Ближайшая выплата 21.10.2026.
🔸«Элемент Лизинг 001P-09»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 18,5%.
- Ближайшая выплата: 13.10.2026.
🔸«АйДи Коллект 001P-02»🔸
- Плавающий ежемесячный купон, +5% к КС.
- Ближайшая выплата 07.10.2026.
🔸«Новосибирская область 34026»🔸
- Плавающий ежемесячный купон, +4,5% к КС.
- Ближайшая выплата 05.10.2026.
🔸 «Авто Финанс Банк БО-001Р-14»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 23%, 18,9 рублей.
- Ближайшая выплата 27.10.2026.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
💎 Приобретение в мой донатный портфель, все эти облигации мы с вами разобрали, но самым важным отмечу:
🔸 «ПР-Лизинг БО 003P-02»🔸
- Переменный, фиксированный ежемесячный купон, 20% или 16,44 рублей.
- Ближайшая выплата 06.10.2026.
🔸 «Новосибирскавтодор БО-03»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 26% или 21,37 рублей.
- Ближайшая выплата 12.10.2026.
🔸«Самолет БО-П20»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 21,25% или 17,47 рублей.
- Ближайшая выплата 28.09.2026 (ПОГАШЕНИЕ❗️)
🔸«АФК Система БО 002Р-01»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 17,5% или 14,86 рублей.
- Ближайшая выплата 14.10.2026.
🔸«Бианка Премиум БО-02»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 28,5% или 23,42 рублей.
- Ближайшая выплата 16.09.2026.
🔸«Селигдар 001Р-03»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 23,25% или 19,11 рублей.
- Ближайшая выплата 30.09.2026.
🔸 «Томск 34009» 🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 26%.
- Ближайшая выплата 12.10.2026.
🔸«МГКЛ 001Р-08»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 25,5% или 20,96 рублей.
- Ближайшая выплата 21.09.2026.
Купила еще для усреднения.
🔸«Элемент Лизинг 001P-09»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 18,5%.
- Ближайшая выплата: 13.10.2026.
🔸«Кредитный поток 1.0»🔸
- Фиксированный ежемесячный купон, 25%.
- Ближайшая выплата 28.09.2026 (ПОГАШЕНИЕ❗️)
🔸«АйДи Коллект 001P-02»🔸
- Плавающий ежемесячный купон, +5% к КС.
- Ближайшая выплата 07.10.2026.
🔸«Новосибирская область 34026»🔸
- Плавающий ежемесячный купон, +4,5% к КС.
- Ближайшая выплата 05.10.2026.
🔸 «Авто Финанс Банк БО-001Р-14»🔸 $RU000A10B0U0
- Фиксированный ежемесячный купон, 23%, 18,9 рублей.
- Ближайшая выплата 28.09.2026.
❗️В донатном портфеле уже более 30 облигаций (всех их в один пост не уместить, ищите их по моему хештегу #облиги_milka1992 , еще раз СПАСИБО ВСЕМ ЗА ДОНАТЫ 🤗.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
