В прошлой части мы разобрали финансовое положение компании. Сегодня посмотрим, что предлагают облигации эмитента и есть ли в них инвестиционная привлекательность.
У компании в обращении два выпуска биржевых облигаций. Оба доступны для неквалифицированных инвесторов, имеют фиксированный купон 13% с квартальными выплатами, без амортизации и оферт.
🔎Разбор выпусков
➡️Озон 001Р-01 (RU000A1060X6). Основные параметры:
- Номинал: 1000 руб.
- Цена: 99,81%
- Купон: 13%, раз в квартал
- YTM: 19,5%
- Дюрация (дней): 13 дней
- Объем выпуска: 1 млрд руб.
- Дата погашения: 25.03.2026
До погашения осталось всего две недели. YTM 19,5% выглядит неплохо. В абсолютном выражении на одну облигацию вы заработаете около 7-8 рублей сверх вложенной суммы. Доходность составит примерно 0,7% за две недели (или 18-19% годовых).
🤔 Стоит ли брать? Если у вас есть свободные деньги, которые хочется припарковать куда-то на две недели, — это неплохой вариант. Риск маленький, поскольку компания платежеспособна, а до погашения рукой подать.
➡️Озон 001Р-02 (RU000A106RJ6). Основные параметры:
- Номинал: 1000 руб.
- Цена: 99,27%
- Купон: 13%, раз в квартал
- YTM: 15%
- Дюрация: 155 дней (5 месяцев)
- Объем выпуска: 700 млн руб.
- Дата погашения: 17.08.2026
Ключевая ставка сейчас 15,5%, и рынок ждёт её дальнейшего снижения (ближайшее заседание ЦБ — 20 марта). Фиксация 15% на 5 месяцев — неплохой вариант, если вы ожидаете, что ставки пойдут вниз.
Что важно: у компании 78% долга с плавающей ставкой, поэтому снижение ключевой ставки будет улучшать её финансовые показатели. То есть при позитивном макро-сценарии кредитное качество эмитента будет расти.
🤔 Стоит ли брать? Выпуск подойдёт тем, кто хочет зафиксировать данную доходность на горизонте 5 месяцев, что по сути является альтернативой банковским вкладам, которые сейчас дают в среднем 15-17%, но имеют тенденцию к снижению ставок.
Однако на рынке много и хороших альтернатив👇
❇️ Если вы ищете инструмент на более длительный срок, имеет смысл присмотреться к ОФЗ. Например, доходность среднесрочных и долгосрочных ОФЗ сейчас составляет около 14,3-14,9% годовых, что сопоставимо со вторым выпуском (15%), но с уже гарантией государства. Плюс при снижении ключевой ставки длинные ОФЗ будут расти в цене, добавляя потенциал дополнительного дохода.
Условные РЖД также подойдут, например выпуск 001P-38R, 001P-44R или 001P-45R. Там и купон будет выше и регулярнее.
🤏А если вам нужен более короткий срок (до 1-1,5 лет), можно рассмотреть выпуски Ростелеком 001P-15R, МТС 1P-14, Россети БО 001P-15R или, к примеру, Магнит БО-004Р-09.
❗️Итоговый вывод
На мой взгляд, облигации «Озон Фармацевтики» — это достаточно качественный и понятный инструмент. Оба выпуска «Озон Фармацевтики» занимают свои ниши и могут быть интересны разным категориям инвесторов.
• Озон 001Р-01 — инструмент на сверхкороткий срок.
• Озон 001Р-02 — альтернатива среднесрочному банковскому вкладу. Фиксация доходности 15% на 5 месяцев выглядит привлекательно на фоне ожиданий снижения ключевой ставки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам эмитент? Держите ли вы у себя облигации «Озон Фармацевтики»?
#озон_фармацевтика #расту_сбазар #облигации #финансовые_результаты #обзор_эмитента
Мы также есть здесь:
🔗 Пульс | 🔗 Телеграм | 🔗 MAX
