Публичный ИИС. Месяц 15.
С 09.06.2025:
✅ Прямая доходность
ИИС: -10,85%
IMOEX2: -15,18% (Индекс российского рынка с учетом всех торговых сессий)
MCFTRR: -11,38% (Индекс российского рынка с учетом "нетто" дивидендов)
✅ Доходность TWR (Взвешенная во времени)
ИИС: -8,03%
IMOEX2: -22,23%
MCFTRR: -12,78%
💰ПОПОЛНЕНИЯ В ЭТОМ МЕСЯЦЕ: 90 000 рублей
🏦 ПОПОЛНИЛ ВСЕГО: 678 000 рублей
🤩 ПОКУПКИ:
✅ ОЗОН 3шт.
✅ АренаДата 38шт.
✅ ТрансНефть 15шт.
✅ СберБанк 39шт.
✅ Т-технологии 47шт.
✅ B2B-РТС 55шт.
✅ ДОМ РФ 5шт.
✅ Яндекс 3шт.
✅ Все Инструменты 813шт. (новая позиция в портфеле)
😱 ПРОДАЖИ:
❌X5 26шт. (полностью закрыл позицию)
Каждый новый месяц рынок точечно бьет по моему ИИСу, в прошлом году это были IT компании, затем Евротранс, потом ВТБ, а сейчас еще и Озон. Но даже так я пока еще удерживаю доходность ИИСа выше индекса полной доходности с учетом дивидендов, хоть и не с таким большим отрывом, как хотелось бы. Но в отличии от остальных ошибочных сделок в этот раз это не моя ошибка, а рынка, а значит продавать Озон я не собираюсь и вот почему:
С 21 августа акции Озон упали на 23% в связи с ударами по складам компании. Но обосновано ли это падение? В отличии от ВБ, склады Озона не принадлежат компании, а находятся в аренде и Озон не несет финансовых потерь от повреждений складов, во-вторых, Озон подготовился к ударам заранее, распределил товары в более маленькие склады и оснастил склады дополнительными противопожарными методами защиты, что уже привело к тому, что многие, попавшие под удар склады компании были быстро потушены с минимальными потерями, в отличии от складов ВБ, которые сгорели полностью. Отсюда и делаем выводы, что потери Озона от ударов по складам минимальны и никаких рисков для бизнеса это не несет, который, напомню, по итогам первого полугодия 2026 вырос на 40% по выручке, вышел в плюс по чистой прибыли с убытка 7,5 млрд в первом полугодии 2025 к текущей чистой прибыли в 14,5 млрд.
Что касается других изменений портфеля, а именно продажа X5 и покупка Всех Инструментов, то по итогам отчетности за первое полугодие 2026 X5 хоть и вырос по выручке, но потерял 30% чистой прибыли, и да, это в первую очередь связано с уменьшением процентных доходов и увеличением операционных расходов (компания сильно нарастила зарплаты сотрудникам), а не ухудшением самого бизнеса, который сейчас чувствует себя заметно лучше конкурентов и очень вероятно, что именно сейчас компания проходит дно, но правила моего публичного портфеля позволяют держать не более 10 компаний и X5 можно было и оставить в портфеле, если бы не Все Инструменты, за которыми я давно слежу, и которые показали по итогам первого полугодия просто превосходные цифры роста: нарастив чистую прибыль с 0,5 млрд в 2025 году до 2,9 млрд в 2026, рост операционного денежного потока с 5,3 млрд в 2025 до 9 млрд, рост FCF с 3,3 млрд до 8 млрд, и сейчас компания с такими огромными темпами роста торгуется по P/E 6,5 и дает дивидендную доходность в районе 7% уже сейчас. Да, это в очередной раз наращивание риска в моем портфеле с более стабильного и надежного X5 к быстрорастущему, но относительно маленькому и нестабильному бизнесу, но цель моего портфеля сильно обогнать индекс на длительном горизонте, поэтому доля молодых и растущих бизнесов у меня заметно больше, чем стабильных и надежных. Надеюсь в этот раз рынок не будет снова точечно бить по компаниям в моем портфеле, как он делал это уже 4 раза 😂
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
$BTBR $DATA $POSI $DOMRF $OZON $SBER $TRNFP $T $YDEX $VSEH
