Публичный ИИС. Месяц 16.
Публичный ИИС. Месяц 15.
С 09.06.2025:
✅ Прямая доходность
ИИС: -8,33%
IMOEX2: -10,71% (Индекс российского рынка с учетом всех торговых сессий)
MCFTRR: -6,36% (Индекс российского рынка с учетом "нетто" дивидендов)
✅ Доходность TWR (Взвешенная во времени)
ИИС: -5,55%
IMOEX2: -19,40%
MCFTRR: -8,09%
💰ПОПОЛНЕНИЯ В ЭТОМ МЕСЯЦЕ: 10 000 рублей
🏦 ПОПОЛНИЛ ВСЕГО: 688 000 рублей
🤩 ПОКУПКИ:
✅ АренаДата 36шт.
✅ Т-технологии 9шт.
✅ ДОМ РФ 1шт.
✅ Все Инструменты 60шт.
😱 ПРОДАЖИ: Отсутствуют
За этот месяц рынок, как и мой публичный ИИС восстановились, но за счет нефтянки индекс MCFTRR даже обошел мой счет, т.к. нефтяные и газовые компании я в своем портфеле не держу. Однако на месте рынка я бы не был так оптимистичен в отношении этого сектора. С марта по июнь 2026 нефть была на максимумах по цене, однако на финансовых показателях нефтяных компаний это отразилось слабее, чем могло бы быть:
1️⃣ Роснефть: за первое полугодие 2026 чистая прибыль составила 200 млрд, против 245 за первое полугодие 2025. Падение на 18% при росте нефти в два раза.
2️⃣ Газпромнефть: за первое полугодие 2026 чистая прибыль составила 286 млрд, против 197 за первое полугодие 2025. Вроде бы сильный рост прибыли, однако FCF (Свободный денежный поток) с 37 млрд в 2025 упал до убытка в -105 млрд. Дивиденды компании хоть и привязаны к чистой прибыли, но с таким FCF это ведет к наращиванию долгов, что с текущей ставкой не очень целесообразно.
3️⃣ Лукойл: Да, он получил огромную прибыль, однако она вызвана экстренной продажей активов за границей из-за санкций. Активы компании уменьшились с 7,7 тлрн до 5,5 трлн, чистые активы с 5,3 трлн до 3,6 трлн. И скорее всего эти активы были проданы значительно ниже рыночной цены (не могу утверждать точно, данных у меня нет). В связи с чем разовый дивиденд все еще будет крупный, однако в дальнейшем чистая прибыль компании может значительно ужаться, потеря 30% производства это серьезный удар.
4️⃣ Татнефть: Вроде бы тоже показала отличный рост чистой прибыли с 58 млрд до 165 млрд, и это действительно стало рекордной чистой прибылью компании за полугодие, но все же это не далеко от значений с 2022 по 2024 года, там чистая прибыль за полугодие варьировалась с 140 млрд до 155 млрд. И это при том, что нефть в те года стоила заметно дешевле, чем сейчас (за исключением 2022 года, тогда нефть тоже была дорогой)
❗️ Также не забываем и про военные риски, попаданий БПЛА стало уже значительно меньше, но тем не менее риск повторных ударов никуда не делся.
Из плюсов можно выразить ослабление рубля с 75 до текущих 83, но это покажет себя в прибыли за второе полугодие 2026, если конечно удержится на этом уровне. Но скорее всего будет падение до 80 и дальнейшие колебания в коридоре 80 - 85, более сильного ослабления до конца года я не жду. Вторым плюсом можно все еще оставить дорогую нефть, опять же при условиях ее удержания на текущих уровнях или дальнейшего роста, и здесь, в отличии от нашего курса, факторов падения цены нефти я пока не вижу.
Если все-таки выбирать, какую компанию из нефтегазового сектора брать в портфель я бы все-таки остановился на Татнефти, однако пока еще наблюдаю и ожидаю коррекцию цены, на которой и добавлю ее в портфель, т.к. мне кажется, что рынок временно переоценил этот сектор.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией❗️
$BTBR $DATA $POSI $DOMRF $OZON $SBER $TRNFP $T $YDEX $VSEH
