«Не вздумай делать накопления!» —
Общественность кричит.
Пусть душу греет вдохновение,
А тело в вечности сгорит.
Живи сейчас и здесь, сегодня!
Диктуют бренды нам:
«Трать всё, что есть! Любая сотня —
Всего лишь мизер, хлам».
Не будь похож на толстосума!
Внутри живёт обет.
Всё за тебя решает дума.
А ты мечтай, «мой безымянный свет».
Не смей с дивана подниматься —
Дефолт, инфляция рычат.
В финансах не пытайся разбираться:
«Не в деньгах счастье!» — все кричат.
А сами деньги собирают!
Копейка рубль бережёт.
Себя ни в чём не обижают,
Их капитал растёт, растёт.
А тот, кто встал, не побоялся,
Пошёл путём своим, —
Тот до мечты своей добрался,
Не веря больше им!
Сегодня на разборе учились главному: покупать правильные бумаги, проверять их по чек-листу и избегать скрытых комиссий, которые съедают доходность.
Многие теряют деньги просто потому, что не знают, на что смотреть в параметрах выпуска. А ведь всё можно сделать системно!
📒 Для этих целей я разработала специальную рабочую тетрадь. Это не просто теория, а пошаговый алгоритм. Всего за одну консультацию вы овладеете и знаниями, и практическими навыками: научитесь фильтровать «мусор», считать реальную доходность и выбирать лучшие варианты под свои цели.
Хотите разобраться в облигациях без воды и сложных терминов?
✍️ Пишите мне в личные сообщения — проконсультирую в выборе облигаций и помогу начать инвестировать грамотно.
Многие начинающие инвесторы боятся финансовой отчетности. Им кажется, что это скучные таблицы с цифрами, понятные только бухгалтерам. На самом деле баланс — это самая честная фотография компании на конкретный момент времени. Если научиться её «читать», можно увидеть то, что скрыто за красивыми презентациями и громкими новостями.
Вот простой алгоритм, как понять суть баланса, не погружаясь в дебри дебета и кредита.
1. Что такое баланс?
Представьте весы. Слева (Актив) — всё, чем компания владеет: деньги, станки, здания, товары на складе, долги клиентов перед ней. Справа (Пассив) — источники, на которые эти активы куплены: свои деньги акционеров (капитал) или чужие (кредиты и займы).
Главное правило: Активы всегда равны Пассивам. Это закон двойной записи. Но нас интересует не равенство, а структура.
2. Смотрим на Активы: во что вложены деньги?
Активы делятся на две большие группы:
Внеоборотные активы (долгосрочные): заводы, оборудование, патенты, лицензии. Это «фундамент» бизнеса. Если эта статья растет, компания инвестирует в будущее. Но будьте осторожны: если основные средства старые и сильно изношены (смотрите коэффициент износа в примечаниях), скоро понадобятся огромные вложения в замену, что съест прибыль.
Оборотные активы (краткосрочные): деньги на счетах, запасы сырья, готовая продукция и дебиторская задолженность (долги покупателей).
Запасы: если они растут быстрее продаж, это плохой знак. Товар не продается, деньги «заморожены».
Дебиторка: если она растет, значит, компания отгружает товар, но не получает денег. Риск невозврата долгов увеличивается.
Деньги: их должно быть достаточно для текущих платежей, но не слишком много. Лишняя кэш-подушка часто означает, что менеджмент не знает, куда эффективно вложить средства.
3. Смотрим на Пассивы: чьи это деньги?
Здесь мы видим, насколько компания независима.
Собственный капитал: уставный капитал, нераспределенная прибыль. Чем больше эта доля, тем устойчивее компания. Она может пережить кризис, не боясь банков.
Заемные средства (Кредиторка и займы):
Долгосрочные: кредиты на срок более года. Хорошо, если они идут на развитие (покупку новых активов), а не на затыкание дыр.
Краткосрочные: долги, которые нужно отдать в течение года. Опасно, если краткосрочных долгов больше, чем оборотных активов. Это прямой путь к кассовому разрыву и банкротству.
4. Три главных показателя здоровья из баланса
Не нужно считать сотни коэффициентов. Начните с трех:
А. Чистые активы = Активы – Все обязательства.
Это то, что останется акционерам, если сегодня же закрыть бизнес и распродать всё имущество. Если чистые активы отрицательные — компания технически банкрот, даже если показывает прибыль в отчете о прибылях и убытках.
Б. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
Норма: от 1.5 до 2.0.
Меньше 1: у компании нет денег заплатить по счетам прямо сейчас. Высокий риск дефолта. Больше 3: деньги лежат мертвым грузом, эффективность низкая.
В. Финансовая устойчивость (соотношение долга и капитала).
Посмотрите, какую часть пассивов составляют заемные средства. Если долг превышает собственный капитал в 2-3 раза и более — компания под высоким риском. Любое повышение ставок по кредитам или падение спроса может стать фатальным.
5. Красные флаги: когда стоит насторожиться
Рост дебиторской задолженности опережает рост выручки. Компания пытается «нарисовать» продажи, отгружая товар ненадежным покупателям.
Резкий рост запасов при падающих продажах. Товар не нужен рынку, он устаревает и обесценивается.
Краткосрочные займы используются для финансирования долгосрочных проектов. Это классическая ошибка управления ликвидностью. Строить завод на деньги, которые нужно вернуть через полгода — самоубийство.
«Раздувание» активов. Появление в балансе больших сумм по статьям «Гудвилл» или «Нематериальные активы» без четкого объяснения. Часто так маскируют убытки или выводят деньги.
Главный секрет!
Баланс статичен. Он показывает состояние на 31 декабря. Чтобы увидеть динамику, сравнивайте балансы за 3–5 лет.
Растут ли активы?
Растет ли собственный капитал (за счет прибыли, а не допэмиссии)?
Снижается ли доля дорогих долгов?
Если компания год за годом увеличивает чистые активы, держит ликвидность в норме и не наращивает долги быстрее прибыли — перед вами здоровый бизнес. Такой компании можно доверять свои деньги.
Помните: баланс отвечает на вопрос «Что у компании есть?», а отчет о прибылях и убытках — «Как она заработала?». Только вместе они дают полную картину. Не ленитесь открывать первоисточник — там правда, которой нет в рекламных буклетах.
Если интересуетесь собственным балансом читайте - https://ozon.ru/s/ip-mostovich-olesya-aleksandrovna
Летом 1948 года Гетти, листая утреннюю газету за завтраком в своём доме в Санта-Монике, наткнулся на маленькую заметку. В ней сообщалось, что его конкурент Ральф Дэйвис заключил договор с эмиром Кувейта о концессии на разведку и добычу нефти в Нейтральной зоне — полосе пустыни между Кувейтом и Саудовской Аравией.
Гетти знал Дэйвиса лично. Это был бывший вице-президент рокфеллеровской «Стандард ойл оф Калифорния», человек с лисьей хитростью и невероятной пронырливостью. Если Дэйвис заплатил шейху миллионы за кусок пустыни — значит, он что-то пронюхал. Гетти рассуждал: «Не такие они люди, чтобы бросать свои доллары на ветер. Значит, что-то пронюхали и рассчитывают сорвать куш».
И Гетти ринулся в ту же игру. Но если Дэйвис получил концессию в Кувейте, то Гетти решил взять вторую половину Нейтральной зоны — у короля Саудовской Аравии Сауда.
Условия сделки
Переговоры длились много месяцев. В 1949 году Гетти получил концессию на условиях, которые сегодня показались бы безумием:
10,5 миллионов долларов наличными — сразу, до начала бурения
1 миллион долларов ежегодно — независимо от того, найдут нефть или нет
Срок концессии — 60 лет
При этом никто не знал, есть ли там нефть. Геологи давали противоречивые прогнозы: одни говорили, что нефть есть, другие — что есть, но немного, третьи — что её нет вообще.
Что произошло дальше
Гетти отверг предложение своих помощников поехать на побережье Персидского залива и на месте оценить ситуацию. Он заперся в кабинете на несколько дней, разглядывая географические атласы и карты Ближнего Востока, и гадал над прогнозами геологов.
«Как? Никто не знает — быть может, на кофейной гуще или при помощи столоверчения». За четыре года он выложил 30 миллионов долларов. Состояние таяло.
И только в мае 1953 года, около местечка Вафра, забил фонтан. Нефть была найдена. В огромных количествах, удобно залегающая, высокого качества.
«В течение нескольких дней Гетти из находящегося на грани банкротства нефтепромышленника-одиночки превратился в обладателя одного из самых богатых в мире нефтепромыслов».
Почему это была рулетка, а не стратегия
Он не знал главного!
Гетти не имел достоверной информации о наличии нефти. Его собственный принцип — «информация — мать интуиции» — здесь не работал. Информации не было. А без информации интуиция превращается в гадание.
«„Информация — мать интуиции". На сей раз надёжной информации не было. И следовательно, „интуиция" была ни при чём. Верх взяла алчность».
Он рисковал всем!
Гетти поставил на кон всё своё состояние. Он не диверсифицировал риск, не создал запасной вариант, не подстраховался. Если бы нефти не было — он бы обанкротился.
«Поль Гетти играл азартную игру. Он поставил на кон все свои богатства, рискуя их потерять и обанкротиться в случае неудачи или же сорвать огромный куш, если нефть будет найдена».
Ему просто повезло!
Книга прямо говорит: деловые способности здесь ни при чём. Гетти выиграл так, как выигрывают в рулетку.
«Поль Гетти играл. Играл азартно. Как за зелёным сукном в Монте-Карло. Мог проиграть. И тогда пошло-традиционный для зарвавшихся игроков выход — пуля в лоб. Нефть была найдена. Гетти выиграл. Так, как выигрывают в рулетку. Деловые способности в данном случае ни при чём».
Он сам это понимал и говорил о своей игре:
«Искусство бизнеса имеет много общего с искусством генерала. Я считаю, что в бизнесе следует руководствоваться военной историей. Кампанию и стратегию нужно заранее разрабатывать... Уверяю вас, что в отличие от Наполеона я умею отличать возможное от невозможного. Мои продвижения рассчитаны. Поэтому меня не ждёт неудача».
Но это — после того, как он выиграл. А до того он сам признавал:
«Делать ставку, выигрывать или проигрывать могу лишь я... Ни один из моих служащих не мог бы рисковать так, как рисковал я тогда с кувейтской нефтью. Это уже не квалификация. Здесь ничего не скалькулируешь. Это везенье. Нападёшь на нефть — разбогатеешь, нет — разоришься. Поставить и выиграть — для этого надо быть гением либо родиться с серебряной ложкой во рту. Я выиграл».
Вопрос к себе: если я не могу объяснить, почему это сработает, и не могу оценить вероятность — это инвестиция или ставка?
Если вы новичок начните с книг https://ozon.ru/s/ip-mostovich-olesya-aleksandrovna
Прочитала книгу Валентина Зорина «Мистеры миллиарды» — советского журналиста, который лично встречался с Гетти, Хантом, Кеннеди и другими. Книга написана в 1970-х, но уроки для инвестора там — на миллиард.
Вот что я вынесла.
1. Даже великие игроки ставят всё на кон — и это не стратегия, а алчность!
Пол Гетти в 1949 году получил концессию в Нейтральной зоне между Кувейтом и Саудовской Аравией. Он заплатил 10,5 млн долларов наличными и обязался платить по 1 млн в год — не зная, есть ли там нефть. Прогнозы геологов были противоречивы. Четыре года он бурил впустую. Потратил 30 млн. Был на грани банкротства. И только в мае 1953 года забил фонтан. Он выиграл. Но это была рулетка, а не инвестиция. Гетти сам признавал: «Поставить и выиграть — для этого надо быть гением либо родиться с серебряной ложкой во рту. Я выиграл».
Урок: если ваша стратегия требует, чтобы вам повезло — это не стратегия.
2. Концентрация или диверсификация — вечный спор!
Гетти говорил: «Выгоднее иметь один процент в восьмидесяти компаниях, нежели восемьдесят процентов в одной... Но если речь идёт о крупной компании, я бы предпочёл 80% в одной». Он выбрал концентрацию — и стал одним из богатейших. Но его конкурент Ральф Дэйвис получил концессию на год раньше, тоже нашёл нефть — и не попал в список миллиардеров. Разница — в масштабе и в удаче.
Урок: концентрация создаёт богатство, диверсификация его сохраняет. Выбирайте под свой риск-профиль.
3. Гарольд Хант: богатство из карточного стола!
Хант начинал с игры в покер. Выиграл первую нефтяную скважину в карты. Его состояние — миллиард. Он финансировал Маккарти, Уоллеса, ультраправые организации. Тратил миллион долларов в год на политику. При этом экономил на стрижке, ставил машину за квартал от офиса, чтобы не платить 50 центов за стоянку.
Урок: богатство и жадность — разные вещи. Но и то и другое может разрушить репутацию и привести к краху.
4. Говард Хьюз: империя без наследника — это бомба замедленного действия!
Хьюз сколотил состояние на военных контрактах, кинобизнесе, игорном бизнесе Лас-Вегаса. Полтора миллиарда долларов. Но он был бездетным, параноидально недоверчивым, окружил себя мормонами-секретарями и в итоге оказался заперт в отеле «Пустыня», где его фактически держал собственный охранник Мэйхью. Когда Хьюз бежал на Багамы, началась драка за наследство. Мэйхью отказался признать увольнение, подделал подпись, нанял графолога. Империя зашаталась.
Урок: планируйте преемственность. И не отдавайте управление одному человеку без контроля.
5. Чарльз Торнтон: «конгломерат» — это про то, как зарабатывать на всём!
Торнтон создал «Литтон индастриз» — от микроволновых ламп до атомных подлодок. От электронных кухонь до игорных автоматов. Он покупал всё, что перспективно, и не замыкался на одной отрасли. Его секрет — ставить на новое: электроника, океанография, военные заказы. Он говорил: «Космос — это хорошо и прибыльно. Но там скоро станет тесно. А в глубинах океана пока просторно».
Урок: ищите новые отрасли раньше других. Но помните: конгломерат без логики — это хаос.
6. Политика и бизнес неразделимы — это факт, а не теория!
Кеннеди получил Белый дом при поддержке отца, который вложил четверть миллиона долларов в первую кампанию сына. Хант финансировал Маккарти и Уоллеса. Торнтон встречался с Макнамарой в Пентагоне в 5:30 утра. «Литтон» получила военные заказы на миллиарды.
Урок: для инвестора важно понимать политический контекст. Регуляторные риски, госзаказы, санкции — всё это создаёт и уничтожает состояния.
7. Империи рушатся, когда их владельцы теряют связь с реальностью!
Хьюз боялся микробов, спал днём, говорил по телефону ночью, не видел своего управляющего годами. Гетти коллекционировал картины не ради красоты, а как капиталовложение. Хант ставил на футбол по 300 тысяч долларов, а его сын Ламар руководил футбольной лигой.
Богатство не делает человека счастливым. Гетти сам признавал: миллиард не приносит счастья. Но для инвестора это урок о другом: когда управление бизнесом передаётся людям, которые не понимают бизнес, — империя рушится.
Книга написана в 1970-х, но читается как учебник по современному капитализму. Рекомендую.
Подарите книгу по финансам новичкам - https://ozon.ru/s/ip-mostovich-olesya-aleksandrovna
Взрослые совсем не интересуются финансовой грамотностью!
Слышала фразы:
— «Я простой учитель, мне это не нужно».
— Или смотрят на книги по финансам как на очередной буклет «как стать миллионером за неделю».
Это не про деньги. Это про неверие в себя!
Мы привыкли думать, что доход — это лотерея или удача. Но на самом деле рост доходов зависит от одного: пристального внимания к ним.
Читайте, учитесь, дарите https://ozon.ru/s/ip-mostovich-olesya-aleksandrovna
Финансы любят тех, кто ими управляет осознанно. А не тех, кто ждёт чуда.
Замечали такое за собой?
