Дивидендный день: рынок раздаёт, но забирает дороже

Пятница, 9 октября 2026 г.

Ключевые события российского рынка

Рынок накануне:

　　　　Индекс МосБиржи по состоянию на четверг просел на 1,09% до 2312,75 пунктов. РТС упал на 1,02% до 852,95 пунктов. Индекс гособлигаций RGBI опустился на 0,45% до 110,61 пунктов, закрепившись ниже 111 пунктов впервые с 20 июля. На валютном рынке рубль отыграл часть недавних потерь: доллар подешевел на 0,41% до 85,12 рубля, евро — на 0,98% до 95,18 рубля, юань — на 0,53% до 12,69 рубля.
　　　　Российский рынок подходит к концу недели с попыткой удержать восходящую динамику, но фундаментальная картина остаётся противоречивой. Зона 2300 пунктов по IMOEX выступает ключевой поддержкой, а 2350 остаётся сопротивлением. Уверенный пробой 2350 способен ускорить движение к 2400, особенно если начнётся закрытие коротких позиций. Однако рассчитывать на бесконечный рост только за счёт шорт-сквиза опасно: рынок по-прежнему живёт в условиях высокой ставки, санкционных рисков и неопределённости вокруг корпоративных денежных потоков.

Дивидендный день:

　　　　Сегодня последний день для покупки акций сразу нескольких крупных эмитентов под дивиденды. Это ключевое событие дня для тех, кто ориентируется на доходность. НОВАТЭК: дивиденд 35,5 рубля на акцию, доходность около 3,4%. «Норникель»: 1,85 рубля, доходность около 1,6%. «Т-Технологии»: 4,7 рубля, доходность около 1,8%. «НоваБев»: 8 рублей, доходность около 3,1%. В субботу, 10 октября, эти бумаги будут торговаться уже без дивидендов.
　　　　Акции «Т Плюс» также последний день торгуются с дивидендами. Реестры закроются в ближайшие дни, и по бумагам с высокой вероятностью произойдёт дивидендный гэп — техническое снижение цены на размер выплаты.

Инфляция:

　　　　Главный макроэкономический сюрприз недели уже произошёл: инфляция за неделю с 29 сентября по 5 октября составила 0,96% против 0,12% неделей ранее. Годовая инфляция ускорилась до 7,08% с 6,25%. Основная причина — индексация тарифов ЖКХ с 1 октября, которая добавила к недельному показателю около 0,75 п.п. Даже без учёта услуг ЖКХ рост потребительских цен составил 0,21%.
　　　　Сегодня Росстат опубликует индекс потребительских цен за сентябрь в целом. Годовая инфляция уже превысила верхнюю границу прогноза Банка России на 2026 год (6–7%), что заметно повышает вероятность сохранения паузы в монетарном смягчении на ближайшем заседании регулятора. Мы ожидаем, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14%.

Корпоративные события:

　　　　«Сбербанк»: публикует сокращённые результаты по РСБУ за девять месяцев 2026 года и данные за сентябрь. Годом ранее чистая прибыль банка выросла на 6,4% до 1,27 трлн рублей, рентабельность капитала составила 22,4%. Обещания руководства о высоких дивидендах поддерживают интерес к акциям, однако окончательные выводы нужно делать по прибыли, достаточности капитала и способности сохранять выплаты при дорогом кредите.

　　　　«Распадская» и «Русагро»: отчётность по РСБУ за девять месяцев.

　　　　 «Газпром нефть»: совет директоров обсудит «точки роста» добычи жидких углеводородов.

　　　　 ОАК: утвердит программу реструктуризации непрофильных активов группы на 2026–2028 годы.

　　　　 «Ламбумиз»: совет директоров рассмотрит созыв внеочередного общего собрания акционеров.

　　　　 «Самолет»: акции выросли после заявления первого зампреда Сбербанка о том, что банк вместе с другими кредиторами готовит план улучшения ситуации с долгом группы. Однако рейтинговое агентство АКРА понизило кредитный рейтинг компании до BBB(RU) и изменило прогноз на «негативный», сославшись на рост долговой нагрузки, ухудшение ликвидности и рентабельности. Пик выплат по долговым обязательствам наступит в 2027 году. Сценарий банкротства маловероятен, наиболее возможный исход — реструктуризация долга через согласование с банками и институциональными держателями.

　　　　 «НоваБев»: операционные результаты за 9 месяцев 2026 года. Общие отгрузки выросли на 4,3%. Главный драйвер — сеть «ВинЛаб»: продажи выросли на 24%, трафик — на 14,6%, средний чек — на 8,1%. LFL-продажи увеличились на 19,9%, LFL-трафик — на 11,2%. Онлайн-направление продолжило расти: заказы в e-com прибавили 22,8%, через маркетплейсы — 43%. На конец сентября сеть насчитывала 2222 магазина.

Долговой рынок:

　　　　Индекс RGBI закрепился ниже 111 пунктов впервые с 20 июля. На рынок давят сразу несколько факторов: ускорение инфляции, рост бюджетных заимствований и неопределённость по траектории ключевой ставки.

Зарубежные новости

Глобальные рынки:

　　　　Мировые рынки входят в пятницу под давлением сразу трёх факторов: дорогой энергии, роста стоимости заимствований и сомнений в окупаемости инвестиций в искусственный интеллект. Азиатские акции снижаются вторую неделю подряд, американский технологический сектор теряет импульс. История с финансированием ИИ становится всё менее однозначной: крупнейшим игрокам нужны десятки миллиардов долларов на дата-центры и ускорители, но дорогой капитал повышает требования к будущей прибыли. Доходность 10-летних американских Treasuries держится около 5,22%, доллар остаётся сильным, евро испытывает давление из-за бюджетных и политических проблем Франции.

Нефть:
　　　　Brent поднялась выше $103 за баррель после роста более чем на 4% накануне. Риски перебоев в Ормузском проливе, атаки на торговые суда и возможное сокращение добычи в Мексиканском заливе формируют серьёзную геополитическую премию. Цене Brent не дают опуститься ниже $100 сразу несколько факторов: танкеры просачиваются через проливы, Саудовская Аравия починила нефтепроводы, но надвигается ураган «Исайас», который может отнять у рынка до 11,2 млн баррелей в сутки. Компании уже эвакуируют персонал с платформ. Для российских нефтегазовых компаний внешний фон благоприятен, но рост экспортной цены не означает автоматического увеличения доходов акционеров: налоги, санкции и логистика продолжают съедать часть эффекта.

https://vk.ru/im/channels/-236582514