Забыл опубликовать статистику :), всех приветствую, очередной месяц завершился со следующим результатом.
Доходность за июль составила: +5.53%
Общая доходность на момент закрытия месяца: +7805%
Просадка на уровне около 0%, очередной слабоватый месяц, рассчитываю что к осени доходность раскачается.
Подключиться можно по ссылке
Оставалось то дописать чуть чуть пунктов и заключение и вот наконец то добрался это сделать ;), начало вы можете прочитать в моем профиле, итак продолжу:
6. компания может писать о существовании серьезной лицензии и она как бы есть, но она просрочена, или что еще хуже - отозвана, фактически этот нелепый юридический нюанс вынуждает вас как пользователя услугами проверять что происходит с лицензией брокера, лицензии обычно выдаются сроком на 1 год, и в моей практике бывали случаи, когда: лицензия брокером намеренно не продлевалась и никто об этом не сообщал, а также то что лицензия за нарушение была преждевременно отозвана, это тоже я встречал в своей практике, причем исходы этого были разные, в одном случае, брокер честно исправлялся и снова подавал заявление на получение лицензии и проходил все проверки и все заканчивалось хорошо, в другом случае брокер не предпринял никаких действий, но при этом на странице сайта брокера значилась якобы действующая лицензия.
И что в итоге? Вывод объективный: серьезные крупные компании дорожат репутацией, клиентами и лицензией, вы почувствуете разницу в торговле между ними и менее серьезными брокерами, есть брокеры которые очень дорожат репутацией, у них нет серьезного регулирования, но и без него они показывают результат лучше именитых брокеров, просто для серьезных шагов им не хватает объемов и клиентуры. Как клиенту следует выбирать крупных американских и европейских брокеров с серьезным регулированием.
Есть и субъективный вывод, я считаю что абсолютно все брокеры, независимо от их размера и положения - воруют, методов для осуществления этого достаточно, и т.к. я программист, я их наблюдал и определял на этапе регламента работы с торговыми приказами, техническая сторона, которая поддается манипуляциям, с точки зрения чистоты - регулятор такое допускает, т.к. он создал для этого условия, но это отдельная большая тема для разговора. Также не стоит забывать, что зайдя на официальную новостную страницу регуляторов - можно увидеть ежедневные и еженедельные штрафы, которые он выписывает разным финансовым учреждениям - поэтому пожалуйста, будьте бдительны, не стройте иллюзий, здесь святых не было и не будет, если есть окно для воровства, им воспользуются.
Статистика за сентябрь. Ничего примечательного не было, прибыль составила +4.78%
Общие цифры на текущий момент:
Доходность: +8707%
Возраст счета: 1447 дней
Посмотреть более детальную статистику и подключиться для копирования можно по ссылке.
Немножко запоздала публикация, отчет должен был быть сразу при наступлении сентября, но лучше поздно чем никогда =). Ничего особого не произошло, прибыль составила +3.39%
Общие цифры на текущий момент:
Доходность: +8385%
Возраст счета: 1421 дней
Посмотреть более детальную статистику и подключиться для копирования можно по ссылке.
P.S. есть интересный счет который пытаюсь разогнать, за полгода доход пока составил 700%+, цель достичь 10.000%+, если удастся то детально опубликую пост и всю статистику с результатами, но вообще цель ставилась сделать это за год, а так отстаю сильно от графика, но надеюсь темп нарастится =)
Как бум ИИ-инфраструктуры и дефицит предложения создают долгосрочную альтернативу золоту для крупных портфелей.
Платина сегодня — это дефицитный металл на стыке традиционной промышленности и технологий будущего. Текущее положение платины в 2026 году — это зеркальное отражение фундаментальных условий начала 2000-х годов, но с гораздо более мощным триггером роста.
Для понимания будущего заглянем в прошлое. До кризиса 2008 года платина росла бурными темпами, обгоняя котировки золота. Основным драйвером был бум дизеля. Европа сделала ставку на снижение выбросов углекислого газа (CO₂) и начала активно субсидировать дизельные автомобили, в которых мог работать только платиновый катализатор. Кроме того, рынок платины критически уязвим к геополитике: более 70-75% мировой добычи сосредоточено в одной стране — Южно-Африканской Республике (ЮАР).
Веерные отключения электричества, аварии на платиновых шахтах, паника и дикий спрос - и вот платина уже на новых исторических максимумах. Но скандал с фальсификацией данных о выбросах, альтернатива в виде палладия и мировой кризис утопят платину на долгие годы.
Однако, для платины пришло время вернуться на пьедестал. Ниже представлены фундаментальные основания для роста котировок платины в будущем. Слова словами, а мы хотели бы обратить ваше внимание в первую очередь на график металла.
Рис.1. С 2008 по 2025 год график платины формировал 17 летний треугольник.
Рис.2. С 2021 по 2025 год прошла финальная стадия сужения треугольника буквально сформировав клин в виде симметричного треугольника.
С технической точки зрения треугольник, да еще и кульминация с таким сужением это сильный сигнал для выстрела вверх. Об этом мы говорили еще в 2024 году, результатом стал рост на 226%.
Фундаментал. Где применяется: Основной объем (~40%) все еще идет в автопром (катализаторы ДВС), но доля высоких технологий стремительно растет. Платина незаменима в производстве жестких дисков (HDD) для хранения ИИ-данных, чипов, оптоволокна, а также в водородной энергетике.
Прошедшие 5 лет (2021–2025): Рынок перешел от постпандемийного застоя к структурному дефициту. Из-за дороговизны палладия автопром массово переключался на платину, что привело к рекордному дефициту в ~1,44 млн унций к 2025 году.
Будущие 5 лет (2026–2030): Ожидается трансформация спроса. Падение потребления в классическом автопроме будет компенсировано взрывным ростом со стороны ИИ-инфраструктуры (дата-центры) и «зеленого» водорода.
Рыночный баланс: Из-за сокращения добычи в ЮАР и стабильного технологического спроса рынок платины останется дефицитным вплоть до 2030 года, что создает сильную долгосрочную поддержку для цен.
Краткий итог.
Бум ИИ прямо на руку покупателям платины - это новый супер драйвер для будущего роста. Платина имеет ограниченную географию с сильным перевесом ЮАР 70%, на втором месте Россия 11% и на третьем Зимбабве 8%.
Повод для роста есть, как со стороны технологического применения, так и из-за острого ограничения и дефицита. Страны поставщики втянуты в конфликты, которые могут усилиться в будущем.
Продолжение в следующей статье: "«Эхо 2008 года»: почему новый геополитический взрыв в Африке готовит платину к рекордному ралли".
P.S. Но это еще не все.
На платину сильно влияют геополитические риски. На территории Африки действует сразу несколько военных конфликтов. Главными горячими точками Африки сегодня являются Судан (гражданская война армии и RSF), Мали, Буркина-Фасо и Нигер (война военных хунт с джихадистами), ДР Конго (противостояние с группировкой M23 и Руандой при поддержке войск ЮАР), а также Сомали и Эфиопия, конфликт которых из-за выхода к морю рискует втянуть в войну Египет.
Кто еще может быть втянут в конфликт?
Южный Судан — экономика страны парализована из-за суданской войны (уничтожены нефтепроводы), что неминуемо приведет к возобновлению внутренней гражданской войны за ресурсы.
Чад — находится в кольце пожара между Сахелем и Суданом; огромный наплыв беженцев и оружия раскачивает позиции действующей власти.
Бенин, Того и Кот-д’Ивуар — приграничные районы этих стабильных стран Гвинейского залива уже атакуются джихадистами из Мали и Буркина-Фасо.
Ангола — рискует быть втянутой в конфликт в Конго, если противостояние Руанды и ДРК перерастет в полномасштабную континентальную войну.
#платина #палладий $PLTRUB_TOM $PLDRUB_TOM $PDZ6 $PTZ6 #базарразбор
Текущие проблемы рынка недвижимости во многом следствие периода льготной ипотеки. С момента ее старта в апреле 2020 года цены на вторичку выросли в 2,1 раза. Для сравнения, в США за это же время — на 48%, в Европе — на 14–27%. Понятно, что есть влияние инфляции и других факторов, но все равно рост цен — пугающий.
☝️ Основная проблема льготной ипотеки:
▪️ За 2020–2025 годы выплачено более 1 трлн руб. компенсаций. Сумма не такая большая, но это бюджетные деньги, по сути, налоги бизнеса и населения.
▪️ Дешевые кредиты увеличили спрос и повысили продажи застройщиков. Но возможность продавать дороже способствовала снижению доступности жилья из-за роста первоначального взноса. Также это сильно снизило доступность для тех, у кого не было права на семейную/льготную ипотеку.
▪️ Популярность льготной ипотеки привела к тому, что продажи очень сильно зависели от господдержки. В 2025 году льготная ипотека составила 82% выдач. В 2026 уже снизилась до 50%, но это все равно много.
▪️ На рынке оказалось много застройщиков, рост которых зависел от господдержки. Это Самолет (доля ипотеки более 60%), АПРИ (более 80% в отдельных проектах).
❗️ Проблема этих застройщиков — в жирный период они набирали долги под новое строительство, наращивали расходы, расширяли проекты. Ряд компаний оказался просто не готов к новой реальности. Они существовали в теплице, где государство за счет субсидий оберегало их. Теперь нужно существовать в «дикой природе». Далеко не все смогут адаптироваться.
❗️ Почему ужесточение сможет оздоровить отрасль и даже экономику:
▪️ Меньше бюджетных расходов на компенсации.
▪️ Меньше давления на цены из-за ослабления спроса.
▪️ Нет необходимости компенсировать льготное кредитование высокими рыночными ставками для остальных заёмщиков.
▪️ Снижение инфляционного давления вместе с предыдущим пунктом — дезинфляционные факторы.
✍️ Итог
▪️ Государство, похоже, признало ошибочность поддержки девелоперов за счет населения и бизнеса. Резкое усиление дефицита бюджета подтолкнуло к пересмотру. Это позитив практически для всех, кроме девелоперов: и для населения, и для бюджета, и для ЦБ.
▪️ Ожидаем постепенный возврат отрасли к преобладающей доле рыночной ипотеки. Программа сокращения субсидируемой ипотеки была запущена еще в 2024 году. Государство действует постепенно, чтобы компании могли подготовиться.
▪️ Избегаем долгосрочных покупок застройщиков до трансформации рынка.
#макро #мнение
#SMLT
🪙 Массовые сбои рунета продолжаются из-за проблем у дата-центров Яндекса. При этом на иностранные сервисы это никак не влияет. $YDEX
🪙 ЕС ввел санкции против застройщика "Самолет" и гендиректора компании Анны Акиньшиной по обвинению в привлечении рабочих из КНДР. $SMLT
ЕС утвердил крупнейший 22-й пакет санкций против РФ, включив в черный список около 1,6 тыс. компаний и физических лиц, связанных с оборонным сектором.
🪙 Атака на дата-центры «Яндекса» стала беспрецедентной по масштабу, — глава Минцифр Шадаев.
Минцифры и Минобороны прорабатывают вопрос по защите центров обработки данных.
🪙 Госдеп и Пентагон официально уведомили Украину и Европу о том, что США прекратят обмен разведданными с Киевом, если он продолжит бить по объектам энергетики РФ, — CNN
Неужели удар в псину?
По результатам стратегии пока удаётся немного обгонять индекс, но сегодня предлагаю поговорить не о результатах, а том, какие идеи я сейчас отрабатываю.
📈 Российские акции
Сейчас я по уши в акциях. Свободного кэша нет абсолютно, весь счёт задействован.
Топ-3 моих любимых компаний занимают уже около 55% портфеля. Это Совкомбанк, Ozon и Т-Банк. Именно в этих компаниях я сейчас вижу наиболее интересный потенциал роста.
Дальше идёт нефтяночка, плюс ещё несколько отдельных идей, но уже с меньшими долями.
Сегодня, в понедельник, дополнительно набрал Яндекса на 6% портфеля. Пока что это скорее ставка на отскок. Сам Яндекс я не очень хочу рассматривать на долгосрок по текущим оценкам: мне кажется, что апсайд здесь не такой большой, как в том же Ozon, Совкомбанке или Т-Банке.
Возможно, после отскока сокращу позицию вдвое, а может, закрою полностью. Пока не решил, буду смотреть по ситуации.
Что касается российского рынка в целом, здесь у меня пока нет чёткого понимания, куда мы пойдём дальше. Возможно, нас ждёт боковик, но когда и чем всё закончится, предсказать сложно. Но сидеть в стороне уже не хочется
📉 ОФЗ с плечом
Помимо акций, залез с плечом в ОФЗ 254-й серии. Доходность при входе была где-то около 17%.
Логика здесь довольно простая. Купонная доходность составляет около 15,7%, при этом стоимость заимствования у меня ниже. То есть долг обходится дешевле, чем купоны, которые я получаю по облигации.
До выплаты купонов эта разница уже работает в мою пользу. А когда купоны придут, долг уменьшиться , и маржа будет становится ещё больше.
Соответственно, чем дольше я могу удерживать такую позицию при сохранении текущих условий, тем интереснее выглядит её экономика.
Конечно, облигации могут продолжить падать в цене, появляется риск маржин-колла, но кто не рискует, тот нюхает бебру 🦓
🥇 Золото
По золоту я булиш и планирую дальше наращивать позицию. Сейчас у меня уже около 15% счёта в экспозиции через фьючерсы.
Для реализации идеи использую декабрьский контракт, хотя вполне возможно, что выйду раньше, если рынок даст нужное движение или изменятся исходные предпосылки.
Планирую постепенно увеличить экспу примерно до 30% счёта, но это как карта ляжет.
То есть позицию буду набирать постепенно, а не любой ценой.
💵 Валюта
По валюте пока что сижу в стороне. Позицию закрыл с небольшим убытком, но до этого удалось хорошо заработать, поэтому текущий результат особо не повлиял на доходность портфеля.
Сейчас просто наблюдаю и жду точку входа, в которой увижу более понятный сигнал на разворот.
С одной стороны, есть покупки Минфина, с другой — продажи экспортёров. Плюс спекулятивные ожидания, на которых курс то вылетает вверх, то так же быстро падает вниз.
Пока что не вижу достаточно понятного сигнала, чтобы открывать позицию. Поэтому жду и смотрю.
🛢 Нефть
По нефти тоже не открываю позиции.
Моя гипотеза заключается в том, что пик стрессовой реакции на геополитические события мог уже пройти. Несмотря на попытки Ирана перекрыть Ормузский пролив, нефть продолжает просачиваться на рынок, уже хотя бы не 0 танкеров. При этом сохраняются и другие факторы, которые могут повлиять на дальнейшую динамику.
Я допускаю, что даже на фоне дальнейшей эскалации нефть может развернуться и пойти вниз. Рынок ведь торгует не только текущую ситуацию, но и ожидания того, чем всё закончится. Если участники начнут закладывать успешное завершение конфликта для США или существенное ослабление Ирана, котировки могут пойти вниз ещё до фактического завершения кризиса.
В общем, сейчас мой взгляд на нефть скорее медвежий. При этом я не исключаю, что ситуация может измениться в любой момент, поэтому пока просто наблюдаю за рынком.
Что в итоге?
Сейчас у меня довольно агрессивная конструкция портфеля: весь собственный капитал в акциях, дополнительно плечо в ОФЗ и наращивание позиции в золоте. Свободного кэша нет абсолютно, а значит, и пространства для ошибки становится меньше.
$SVCB $OZON $T $GDZ6 $BRX6
К инвестициям в Termoland уже присоединились более 14 000 инвесторов.
Termoland предлагает инвесторам два инструмента участия в развитии компании – ЦФА и ЗПИФ «Термолэнд Капитал».
На первый взгляд оба инструмента позволяют инвестировать в развитие Termoland, но устроены они по-разному.
📌 ЦФА – цифровые финансовые активы
ЦФА – относительно новый инструмент на российском финансовом рынке. Правовая основа для него появилась в 2020 году, а первые операторы информационных систем начали работать в 2022 году.
По условиям конкретного выпуска заранее определяются срок, ставка доходности, порядок выплат и другие параметры.
Например, последний выпуск ЦФА – 19,75% годовых, срок 9 месяцев, ежемесячные выплаты.
ЦФА Termoland доступны через платформу оператора информационной системы. В случае наших выпусков – через Альфа-Банк.
Подходит инвесторам, которым важно:
🔹 заранее понимать параметры конкретного выпуска;
🔹 инвестировать на определённый срок;
🔹 использовать цифровой инструмент с заранее определёнными условиями.
При этом возможность покупки ЦФА неквалифицированными инвесторами и действующие ограничения зависят от характеристик конкретного выпуска.
📌 ЗПИФ «Термолэнд Капитал»
ЗПИФ – более традиционный для российского рынка инструмент коллективных инвестиций: законодательная база ПИФ существует с 2001 года.
Паи «Термолэнд Капитал» обращаются на Московской бирже и доступны квалифицированным инвесторам.
Прогнозируемая доходность 20,5% годовых в первый год, ежемесячные выплаты, минимальная инвестиция от 1 000 ₽.
В отличие от ЦФА, для покупки паёв не нужно использовать отдельную платформу фонда: биржевые паи можно приобретать и продавать через брокерский счёт в приложении брокера.
Преимущества:
🔸ежемесячные выплаты дохода в соответствии с правилами фонда;
🔸 возможность покупать и продавать паи на бирже;
🔸 доступ к инструменту через привычную брокерскую инфраструктуру.
💡 Главное отличие:
ЦФА – цифровой инструмент с условиями конкретного выпуска. Покупка и предусмотренные сделки с ЦФА осуществляются через инфраструктуру операторов ЦФА.
ЗПИФ – фондовый инструмент, паи которого обращаются на бирже. Купить или продать их можно через брокера в торговом приложении.
А какой формат инвестиций вам ближе – ЦФА или ЗПИФ?
Всем привет! Не так давно вышла первая часть и собрала довольно много лайков, а значит, вам интересен эксперимент. Надеюсь, на этом выпуске будет еще больше!
✅ Первое пополнение было 9 октября на 4 581 ₽.
Был куплен на плечи «Полипласт» (П02-БО-13) по 804 ₽, 5 шт., к уже имевшимся двум облигациям.
За выходные полет получился крайне хорошим, а мне удалось продать его на самом пике, нивелировав всю ту просадку и даже заработать 52 ₽ 😄
📑 Всего в портфеле 8 выпусков облигаций:
🔹 АФК Система (002Р-14) — 1 штука
🔹 Брусника (002Р-09) — 1 штука
🔹 Глоракс (002Р-01) — 6 штук
🔹 ГТЛК (БО-002Р-14) — 1 штука
🔹 Дельта лизинг (001Р-03) — 1 штука
🔹 Инарктика (002Р-06) — 3 штуки
🔹 Рольф (001Р-09) — 1 штука
🔹 ТрансКонтейнер (П02-04) — 1 штука
На оставшиеся средства после закрытия «Полипласта» купил фонд:
🔹 TMON — 11 штук
🔸Общая сумма портфеля — 16 647,1
Присматриваюсь к рынку облигаций, вероятно, прикуплю также до 5 000 ₽ каких-либо облигаций, пока те, что уже имеются, приносят купоны!
📌 Основную просадку сейчас дает «Глоракс» и «Брусника». На сектор строителей сейчас давление, но у этих компаний, на мой взгляд, все нормально, так что особых переживаний нет.
💡 Есть идея на брокерские средства взять компанию AAA-рейтинга и спокойно получать лишнюю копеечку без суеты и беспокойств!
Крайне интересно, что получится из этого эксперимента! 🤔
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился выпуск?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
В общем я неделю назад рассматривал в какой из ритейла вложиться ,где будет изи мани ,есть компании где всё понятно ,и где ничего не понятно ,так вот сегодня мне джипитишку прислало сообщение что в магнит зашёл капитал ,но чтобы проверить просит дождаться закрытия торговой сессии ,для проверки сколько сюда залетела трейдеров и спекулянтов использующих РЕПО,вот что я буду делать если это капитал инвесторов то я вечером куплю если спекулянты и трейдеры буду ждать прихода капитального инвестора.
Всем спасибо за внимание.
ПРО ЗОЛОТО ДНЁМ
✨ Дневная сводка по золоту | 12 октября 2026
---
📊 Итоги дня
Золото начало неделю с роста, закрепившись выше $4 200 за унцию. Цена держится вблизи недельного максимума, рынок ждёт ключевых данных по инфляции в США 🇺🇸
---
💰 Главные цифры
Показатель Значение
Спотовое золото ~$4 186 – $4 206 за унцию
Фьючерсы (декабрь) ~$4 210 – $4 230 за унцию
ЦБ РФ 11 258,99 руб./грамм
Максимум дня Самый высокий уровень с 2 октября
---
📈 Что происходит?
Металл: Золото растёт третью сессию подряд благодаря ослаблению доллара и снижению цен на нефть . Инвесторы заняли выжидательную позицию перед публикацией данных по инфляции в США — CPI в среду и PPI в четверг . Крупные покупатели продолжают поддерживать рынок: Народный банк Китая увеличил резервы на 740 тыс. унций в сентябре и покупает золото уже 23 месяца подряд .
Российские золотодобытчики:
Компания Цена Изменение
Полюс (PLZL) 1 042,4 ₽ +3,04% 🟢
Селигдар (SELG) 43,99 ₽ +1,76% 🟢
Бурятзолото (BRZL) 1 444 ₽ +1,12% 🟢
Полюс отскакивает после длительного падения. Напомним: с мая акции рухнули более чем на 50% из-за заморозки дивидендов до 2030 года и планов ввести налог на сверхдоходы для добывающих компаний с 2027 года .
Фьючерсы: Декабрьские контракты растут синхронно со спотом (+0,2–0,3%), отражая осторожный оптимизм рынка .
---
🔥 На что смотреть
1. CPI США (среда) — если инфляция ниже прогноза, золото получит импульс к росту
2. PPI США (четверг) — дополнительный сигнал по инфляционному давлению
3. Вероятность ставки ФРС — рынок оценивает шанс повышения в октябре в 19%, в декабре — в 84%
---
📌 Кратко
Золото держится выше $4 200 в ожидании инфляционных данных. Слабый доллар и покупки центробанков поддерживают металл. Российские добытчики в основном в плюсе — Полюс отскакивает на 3%. Главная интрига недели — данные CPI в среду.
Тренд осторожно-бычий 🐂
В пятницу вечером индекс Мосбиржи резко вырос, в субботу и воскресенье продолжил рост. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше
Причина одна: Дональд Трамп объявил две вещи сразу. Россия поставит дизельное топливо на американский и мировой рынок, а между Россией и Украиной объявил «энергетическое перемирие»
📆 Хронология событий
Всё началось с телефонного разговора Трампа и Путина вечером в пятницу, 9 октября. Трамп сообщил, что Россия поставит больше 300 тыс. т дизеля сразу, ещё 500 тыс. т в ноябре и 1 млн т после этого. Суммарно получается около 1,8 млн тонн. По нынешней цене на бирже это примерно $2,6 млрд
Минфин США в тот же день выдал лицензию, которая разрешает продажу, доставку и импорт российского дизеля до 7 апреля 2027 года, а Скотт Бессент заявил, что санкции этой сделке не мешают
Со своей стороны Москва тоже начала ослаблять ограничения: действующий запрет на экспорт дизеля для производителей длится до конца октября, и Новак говорил, что Россия готова добавить объёмы для США уже в этом месяце
Потом, в воскресенье, 11 октября, Трамп написал в Truth Social, что с этого момента действует энергетическое перемирие между Россией и Украиной
❌ Перемирие, о котором никто не знает
Но ни Москва, ни Киев факт договорённости не подтвердили. Зеленский сказал, что объявление стало для него новостью, но добавил: если россияне согласятся, Украина тоже согласится. Трамп уже объявлял такое же перемирие, 14 сентября, но тогда оно не сработало
Логика у Трампа понятна. Перед промежуточными выборами в конгресс ему нужен дешёвый дизель, а удары по российским НПЗ эти цены разгоняют. Поэтому давление идёт на Киев: в субботу Трамп сказал, что Зеленский много раз мог урегулировать конфликт, и Украине нужен новый руководитель, способный договориться с Россией
📊 Реакция рынка
В основную сессию пятницы индекс Мосбиржи закрылся на 2321 пт (+0,4%). Основной рост пришёлся на вечернюю сессию и выходные торги: вечером в пятницу индекс вырос на 3,87%, до 2400 пт, и впервые с 30 июня поднялся выше 2400, а в выходные добирался до района 2420, обновив июньский максимум
Лучше всех показали себя нефтяники: «Роснефть», «Татнефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром» и «Совкомфлот». Если снимают потолок экспорта дизеля и убирают риск санкций, маржа переработчиков и трейдеров растёт
Также у инвесторов появилась надежда, что если удары по НПЗ прекратятся, топливный кризис внутри страны окончательно завершится
🔍 Почему рано радоваться
Во первых, рынок в целом ждёт, что российский дизель добавит предложения, цены на нефть могут упасть. Получается, что Россия получает возможность продавать больше, но по более низкой цене
Также внутри страны проблемы никуда не делись. Заводы после ударов ещё в ремонте, рост поставок можно ожидать только в ноябре и декабре, по мере выхода НПЗ из ремонта
Перемирие же сейчас существует только в словах Трампа. Пока что обе стороны делают то же, что и раньше
Главный сигнал для рынка в ближайшие недели не то, что пишет Трамп, а то, что происходит на самом деле. Реально ли пойдут танкеры с дизелем, прекратятся ли удары по НПЗ и подтвердит ли хоть одна из сторон условия перемирия
Пока рынок торгует заголовками, и это нормально, но такие движения бывают хрупкими ⌛
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Ключевая ставка ЦБ снизилась с 21% до 14% за полтора года, но длинные облигации федерального займа по-прежнему торгуются с дисконтом к номиналу. Почему текущий момент может оказаться удачным для входа – даже на фоне краткосрочных просадок.
Ольга Гогаладзе, экономист и основатель школы финансовой грамотности PRO.FINANSY
Облигации федерального займа – это долговые бумаги, через которые государство привлекает средства частных инвесторов. «Длинными» называют выпуски с погашением через 10 лет и более. По надежности это один из наиболее защищенных инструментов на российском рынке – его платежеспособность гарантирована минфином.
Короткие ОФЗ (до 3 лет) меньше реагируют на изменения ставки, потому что инвестор скоро получит номинал обратно. Но длинные – чувствительнее: их цена заметно сдвигается при каждом решении ЦБ. Эта волатильность работает в обе стороны, но в период снижения ставки играет на пользу держателю.
Почему при снижении ставки цена облигации растет
Здесь работает логичная механика: когда ставка высокая, минфин выпускает новые облигации с высокими купонами. Как только ЦБ начинает смягчать политику, свежие выпуски идут с более скромной доходностью. Поэтому бумаги с прежними, щедрыми купонами становятся дефицитными – их цена на вторичном рынке ползет вверх.
Инвестор в длинных ОФЗ получает два источника дохода: купонные выплаты и рост цены самой бумаги. Купон – предсказуем, а прирост стоимости зависит от того, насколько глубоко и быстро ЦБ снижает ставку. Отсюда у инвестора есть две стратегии.
Покупка с расчетом держать до погашения. Длинные ОФЗ сегодня торгуются дешевле номинала. Если инвестор покупает бумагу, скажем, за 60% от номинала и держит до погашения, он получает все купоны и полный номинал – совокупный доход может превысить 40%. Таким образом, он может зафиксировать высокую купонную доходность на 10+ лет и не следить за рынком.
Продажа при достижении целевой прибыли. Если бумага выросла на 20–30%, инвестор фиксирует прибыль вместе с накопленными купонами и перераспределяет капитал. Куда – зависит от момента. При ключевой ставке 8% доходность новых облигаций составит около 10% – заметно ниже, чем у длинных ОФЗ, купленных сегодня. В этой фазе разумнее смещаться в акции, но это уже требует активного управления портфелем и готовности к волатильности.
Тут можно сделать такой вывод: выбор стратегии зависит от горизонта и толерантности к волатильности.
Из-за чего длинные ОФЗ подешевели
На заседании 24 апреля ЦБ снизил ставку до 14,5%, но Эльвира Набиуллина подчеркнула:
дальнейшее снижение будет медленным. Одним из факторов стала эскалация на Ближнем Востоке, которая усиливает проинфляционные риски.
Рынок отреагировал продажами. Причем продавали преимущественно частные инвесторы – их доля на российском фондовом рынке велика, и они склонны к эмоциональным решениям. Крупные фонды в массе своей сохраняли позиции.
Впрочем, изменения цены облигаций не влияют на купонные выплаты и возврат номинала при погашении. Для долгосрочного инвестора просадка – скорее возможность докупить по скидке.
По прогнозам ЦБ на 2027 год, ключевая ставка будет снижена до 8–10%. Если регулятор хотя бы наполовину реализует этот сценарий, длинные ОФЗ могут вырасти в цене на 20–30%. Горизонт, на котором этот тезис работает, – 1–2 года. Поэтому инвесторам при покупке длинных ОФЗ стоит ориентироваться не на дневные колебания, а на ставку и инфляцию. Важно определить свою стратегию до входа в позицию – держать до погашения или фиксировать прибыль на определенном уровне. И конечно, полезно наблюдать за риторикой ЦБ: слова председателя могут сдвинуть рынок сильнее, чем само решение по ставке.
Три причины для покупки длинных ОФЗ сейчас
На последнем ПМЭФ-2026 президент заявил, что инфляция замедлилась и к концу года приблизится к 5,2% (по данным Росстата, в апреле она составила 5,58% в годовом выражении). На этом фоне можно выделились три макроэкономических сигнала, которые работают в пользу длинных облигаций.
1. Замедление инфляции
ЦБ снижает ключевую ставку, когда видит снижение инфляции. Сейчас именно такой момент. По данным министерства экономического развития, рост цен в апреле замедлился до 5,47%. Опрошенные ЦБ аналитики понизили прогноз по инфляции на 2026 год с 5,5% до 5,3% – это близко к озвученной президентом оценке в 5,2%.
Здесь включается простая механика: инфляция падает – ЦБ получает пространство для смягчения – ключевая ставка идет вниз – длинные ОФЗ растут в цене.
2. Снижение кредитной активности
Высокая ставка делает кредиты дорогими. Компании жалуются на высокие проценты по кредитам, а закредитованность корпоративного сектора и так велика. Население тоже берет меньше кредитов – и это второй сигнал, на который смотрит ЦБ.
Когда кредитная активность населения падает, инфляционное давление уменьшается: меньше спрос – медленнее рост цен. Регулятор реагирует снижением ставки, чтобы сделать ипотеку и бизнес-кредиты доступнее. Для держателя длинных ОФЗ каждый шаг ставки ЦБ вниз означает рост стоимости его бумаг.
Правда, есть обратная сторона. Рост ВВП в апреле составил 1,3% после 1,9% в марте, а за январь–апрель – 0,2%. Экономика тормозит, и если замедление окажется резким, ЦБ может пойти на более агрессивное снижение. Это ускорит рост облигаций, но добавит волатильности другим классам активов.
3. Снижение ключевой ставки
Крупные участники торгов покупают облигации до заседания ЦБ, а не после. Если инвесторы верят, что ставка будет снижена, длинные ОФЗ начинают расти заранее. К моменту анонса цена уже отражает ожидаемый шаг.
Активный рост часто происходит за одну-две недели до заседания. А после объявления, скажем, о снижении на 0,5 п.п. облигации могут даже уйти в минус, ведь рынок уже «заложил» этот шаг и фиксирует прибыль.
Стоит помнить, что длинные выпуски ОФЗ с погашением в 2035–2040 годах предлагают доходность порядка 12–14% годовых. Это заметно выше текущей инфляции (примерно 6–7%) и выше прогнозируемого уровня в конце года (около 5,2%). То есть уже сейчас номинальная доходность таких бумаг обеспечивает реальную положительную доходность после учета инфляции.
Кроме того, если цикл снижения ключевой ставки продолжится, инвесторы могут получить дополнительную прибыль не только в виде купонов, но и за счет роста рыночной цены облигаций на 20–30%. Поэтому длинные ОФЗ сейчас воспринимают как редкую возможность зафиксировать сравнительно высокую ставку на длительный срок и сохранить покупательную способность капитала.
Какие риски учитывать при покупке длинных ОФЗ
Хотя ОФЗ считаются одним из самых надежных инструментов на рынке, при покупке длинных выпусков важно учитывать несколько ключевых рисков.
Риск инфляции, если она неожиданно ускорится, Центробанк может прекратить цикл снижения ставок или начать их повышать. В этом случае цены долгосрочных облигаций пойдут вниз, и часть ожидаемой прибыли может «съедаться» ростом цен на товары и услуги.
Риск разворота денежно-кредитной политики. Длинные ОФЗ особенно чувствительны к изменениям ключевой ставки: даже повышение на 0,5–1 п.п. может заметно снизить цену бумаги (иногда на двузначные проценты). Это главный рыночный риск для долгих выпусков.
Риск ликвидности. У некоторых выпусков разница между ценой покупки и продажи может быть значительной. При больших объемах это приводит к проскальзыванию: продать по той цене, которую вы видели в стакане, не всегда удается.
Риск дефолта, хоть такой сценарий и маловероятен. По мнению большинства экспертов, риск дефолта по ОФЗ в России невысок – у государства есть инструменты бюджетной поддержки и валютные поступления от экспорта. Тем не менее, этот вопрос не стоит отбрасывать.
Поэтому, если вы ориентированы на сохранность и стабильный доход, держать долгие ОФЗ до погашения – разумный путь: купоны и возврат номинала нивелируют временные колебания цен. Если же вы готовы к активному управлению, можно реагировать на рыночные сигналы – докупать при падениях и фиксировать прибыль при росте. В любом случае перед вложением стоит оценить собственную готовность выдерживать временные просадки.
Как грамотно распределить доли ОФЗ в портфеле
Если вы консервативный инвестор или только начинаете, лучше сочетать длинные и короткие облигации. Пример сбалансированного консервативного портфеля в текущих условиях может выглядеть так.
40% – длинные ОФЗ. Ставка на дальнейшее снижение ключевой ставки дает стабильные купоны и потенциальный прирост цены при ее уменьшении.
25% – короткие ОФЗ. Снижает волатильность портфеля: короткие выпуски менее чувствительны к изменениям ставки.
20% – надежные корпоративные облигации с высоким рейтингом, например, АA-ААА. Они обычно дают более высокую доходность – ориентировочно 14–16% в текущих условиях – чем ОФЗ.
10% – фонды денежного рынка или накопительный счет. Это подушка ликвидности для срочных нужд или возможностей докупить бумаги при падении цен.
5% – акции крупнейших и надежных компаний или индексный фонд. Акции служат защитой от инфляции и дают шанс на долгосрочный рост.
Добавлю, что небольшая доля золота, например 5%, уместна как страховка. Золото исторически сохраняет ценность и не зависит от денежно‑кредитной политики – его можно держать через ETF или фонды на золото.
При покупке гособлигаций стоит помнить про налог: купонный доход по ОФЗ облагается налогом для резидентов по ставке 13% (в ряде случаев 15%), при выплате через банк налог могут удержать автоматически. Прибыль от продажи облигаций также облагается по той же ставке, а у нерезидентов – до 30%. Но если держать активы более трех лет, налог можно не платить.
Как начать добавлять длинные ОФЗ в портфель
Стоит действовать по порядку.
Определите цель и горизонт. Если цель долгосрочная (5–10 лет) – рассматривайте длинные ОФЗ. Для краткосрочных целей (1–2 года) лучше выбирать короткие выпуски или ликвидные инструменты.
Выберите счет. Для долгосрока выгоден ИИС из-за налоговых вычетов, но средства там блокируются на 5 лет. Если вы к такому не готовы, открывайте обычный брокерский счет.
Анализируйте выпуски. Смотрите дату погашения, доходность к погашению, размер купона и ликвидность. Для консерватора разумны надежные ОФЗ с доходностью, сопоставимой с ключевой ставкой. Избегайте аномально высоких доходностей без понятного риска.
Оцените дюрацию (средневзвешенный срок возврата инвестиций с учетом купонных выплат). Чем выше дюрация, тем сильнее чувствительность цены к изменению ставки. Подбирайте дюрацию в соответствии с вашей готовностью к волатильности.
Используйте стратегию удержания. Как мы уже выяснили, есть два варианта: держать до погашения или фиксировать прирост при росте цен и реинвестировать.
Контролируйте ликвидность и налоги. Убедитесь, что выбранный выпуск можно продать и купить. И помните про налоги на купоны и прибыль при продаже.
Проводите регулярную ребалансировку. Пересматривайте портфель раз в полгода-год: фиксируйте прибыль или докупайте по скидкам.
Что будет с длинными ОФЗ, если ЦБ повысит ставку
Если Центробанк остановит цикл снижения и станет удерживать ставку на текущем уровне, цены длинных ОФЗ, скорее всего, перейдут в боковой тренд с незначительными колебаниями (плюс‑минус несколько процентов). При развороте политики и росте ставки длинные выпуски пострадают сильнее, так как чем длиннее срок облигации, тем сильнее падение ее цены – повышение ставки на 0,5–1 п.п. может привести к двузначному снижению стоимости бумаги.
Поэтому, чтобы защитить капитал, не концентрируйте все в длинных ОФЗ: распределяйте вложения по дюрациям (лестница погашений), держите часть в коротких ОФЗ и фондах денежного рынка для ликвидного резерва, включайте надежные корпоративные выпуски и небольшую долю акций или золота. Поэтапный вход и регулярный пересмотр финансовых инструментов в портфеле снижают риск плохого тайминга.
А если вы не планируете держать бумаги до погашения, стройте свой портфель так, чтобы отрицательные движения цен компенсировались доходами по другим сегментам.
Что случилось
ДОМ.РФ завершил размещение нового выпуска облигаций на 10 млрд рублей. Средства пойдут на программы льготного финансирования лизинга коммунальной, дорожно-строительной и сельскохозяйственной техники. Срок обращения облигаций — два года, ставка купона привязана к ключевой ставке ЦБ плюс 1,55%.
Как работает схема
ДОМ.РФ привлекает деньги частных инвесторов на рынке капитала, а затем направляет их в регионы на льготных условиях. Программы реализуются совместно с Минпромторгом. Цель — помочь субъектам обновлять парк техники и оборудования в сельском и коммунальном хозяйстве.
Масштаб программы
С момента запуска программы льготного лизинга в прошлом году ДОМ.РФ привлёк через облигации около 25 млрд рублей. Новый выпуск на 10 млрд позволит закупить ещё около 1,2 тыс. единиц техники и оборудования.
Кто участвовал
Эмитент выпуска — ООО «СОПФ ДОМ.РФ» (100% дочерняя структура ДОМ.РФ). Организатор и агент по размещению — ДОМ.РФ Банк. В размещении приняли участие институциональные инвесторы.
Что говорят в компании
Управляющий директор ДОМ.РФ Александр Аксаков отметил:
«Мы масштабировали механизм инфраструктурных облигаций для поддержки отечественных производителей техники, развития аграрного сектора и благоустройства городов страны».
ДОМ.РФ использует рыночный механизм — облигации — для решения государственных задач. Инвесторы получают доходность выше депозитов (ключевая ставка + 1,55%), а регионы — льготное финансирование для обновления техники. Схема работает уже второй год и показывает результаты: 25 млрд привлечено, ещё 10 млрд — в этом выпуске. Это пример того, как инфраструктурные облигации становятся рабочим инструментом поддержки реального сектора.
#ДОМРФ #облигации #лизинг #техника #Минпромторг #инвестиции #регионы #инфраструктура #сельскоехозяйство
Ранее я описывал расчет фундаментального рейтинга компании
Сегодня подробнее остановлюсь на первой его составляющей - критериях стоимости
Я регулярно обновляю базу по нему для более 80 компаний
👇 Файл PDF можно скачать по ссылке
🔗 https://cloud.mail.ru/public/AYTQ/ogfYW8TxF
Для каждого сектора я в своей базе храню информацию по нескольким компаниям
Обычно их от 3-4 до 5-6
Это нужно, чтобы можно было сравнить их между собой
Для каждого критерия я считаю Ratio (оценку), это тоже такая оценка от 0 до 1, только для конкретного критерия
Возможно выглядит немного сложновато, но идея очень простая - определить место компании в секторе по конкретному фундаментальному параметру
Чем хуже параметр - тем ниже его Ratio
📌 Критерии стоимости:
🔹 критерий капитализации
✅ большая капитализация (более 700 млрд. руб.), Ratio = 1.0
✅ средняя капитализация (150 - 700 млрд. руб.), Ratio = 0.75
⚠️ малая капитализация (менее 150 млрд. руб.), Ratio = 0.5
🔹 критерий мультипликатора P/E
✅ P/E низкое в секторе - ниже, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.75..1.0 (1.0 - значит лучший в секторе, у всех компаний значение выше)
✅ P/E ниже среднего в секторе - ниже, чем у 50% компаний сектора, Ratio = 0.5..0.75
⚠️ P/E выше среднего в секторе - выше, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.25..0.5
❗ P/E отрицательный, Ratio = 0.0
🔹 критерий мультипликатора P/BV
✅ P/BV низкое в секторе - ниже, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.75..1.0 (1.0 - значит лучший в секторе, у всех компаний значение выше)
✅ P/BV ниже среднего в секторе - ниже, чем у 50% компаний сектора, Ratio = 0.5..0.75
⚠️ P/BV выше среднего в секторе - выше, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.25..0.5
❗ P/BV отрицательный, Ratio = 0.0
🔹 критерий мультипликатора EV/EBITDA
✅ EV/EBITDA низкое в секторе - ниже, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.75..1.0 (1.0 - значит лучший в секторе, у всех компаний значение выше)
✅ EV/EBITDA ниже среднего в секторе - ниже, чем у 50% компаний сектора, Ratio = 0.5..0.75
⚠️ EV/EBITDA выше среднего в секторе - выше, чем у 75% компаний сектора, Ratio = 0.25..0.5
❗ EV/EBITDA отрицательный, Ratio = 0.0
Далее эти Ratio суммируются и получается уже совокупная оценка по стоимости,
которая пойдет в общую формулу, где тоже просуммируется уже с остальными ценками критериев
Далее я планирую рассмотреть критерии долговой нагрузки
* Личное мнение автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👉🔗[MAX] https://max.ru/channel_oid85_invest
👉🔗[ТГ] https://t.me/oid85
👉 Если понравилось, ставьте 👍
Кхе-кхе. Пыли у меня тут в каморке скопилось — на три новых токена хватит. Сижу я намедни, кручу в руках полено. Хорошее полено, породистое, из цельного дуба, а не из этих ваших ДСП. Думаю: вырезать из него нового Буратино или продать как NFT-актив?
И тут ко мне вваливаются двое.
Первый — кот Базилио. Но не тот, что слепой побирался, а новый, прокачанный. На нем рогатый шлем, в руках топор, а на шее висит кулон в виде перевернутого лося. Говорит басом: — Здорово, Карло. Я теперь не просто Базилио, я — Скандинавский Мастер Глубинной Душевной Резьбы. Инвестирую в себя. Покупаю курсы по плоскорельефу.
Вторая — лиса Алиса. Сменила имидж. Сидит в позе лотоса, в кимоно, лицо отрешенное. — Карло-сан, — говорит. — Умэго-о. Мир стал слишком быстрым. Я постигаю sashimono. Это японское соединение дерева без единого гвоздя. Только дерево, только хардкор, только дзен.
Я рад за них, чаю налил (из пакетиков, на элитный улун мой токен «Азбука» не пробился). Спрашиваю: — Дело-то хорошее, духовное. А зарабатывать на этот ваш дзен чем планируете? ЧПУ-то китайские сейчас по цене пачки стамесок продают. Закинул чертеж — он тебе сто табуреток нашлепал.
Тут Базилио как ударит топором по верстаку! Половина моей каморки в щепки. — Ты ничего не понимаешь в новой экономике, Карло! — кричит, стряхивая опилки с викинговской бороды. — ЧПУ — это для плебеев! У него души нет. А я душу вырезаю! Вот, смотри!
И показывает мне свою работу. А там на полене криво-косо накарябан значок доллара. И рядом — «HODL». — Это, — говорит Базилио гордо, — скандинавский оберег от медвежьего рынка. Я его три дня вырезал открывалкой для пива. Вложил в обучение 50 000 рублей. Скоро открою мастер-класс «Как превратить полено в скамейку».
Алиса- тем временем пытается связать две доски своим поясом-оби. Доски не сходятся. Она капает на стык воском от дешевой свечки из «Фикс-прайса» и шепчет: — Древний японский клей... Схватывается на уровне кармы...
И тут меня накрыло сказочным прозрением.
Слушайте сюда, обитатели БАЗАРА.
На фоне того, что любой дядя Ваня из гаража купил на последние деньги китайский станок с доставкой за три дня и теперь штампует «уникальные» разделочные доски с лазерным оленем, рынок переполнился. Дешевого дерева, сделанного роботом, — как грязи.
Но роботы (пока) умеют только две вещи: делать идеально ровно и делать абсолютно одинаково.
А топовые мастера — Базилио с его плоскорельефом, который выглядит так, будто полено погрыз бобр-инвестор, и Алиса с ее sashimono, где доски держатся на честном слове и соплях — вкладываются в то, что ЧПУ не по зубам:
В уникальную кривизну. Только человеческая рука может сделать идеальный скол там, где его быть не должно. Это называется «авторский замысел», а не «заводской брак».
В страдания. Клиент платит не за табуретку. Он платит за то, что мастер Алиса три часа сидела в лотосе и пыталась соединить дерево без гвоздя, постигая пустоту. В эту пустоту и закладывается чек.
В понты. Сказать на вечеринке: «Этот стул собран по технологии самурайских шкатулок» — это статус. Сказать: «Этот стул выпилил мой сосед на китайском станке» — это ипотека.
Мой Буратино, кстати, единственный в этой компании, кто шарит в реальном мире. Он отложил азбуку, достал ноутбук и майнит какую-то цифровую рухлядь. — Пап, — говорит. — Инвестиции в навыки — это хорошо.
Но почему бы нам не инвестировать в станок, который будет вырезать этих твоих Буратино, пока ты пишешь для них грустные биографии? А Алиса пускай связывает их шнурками. Будет лимитированная коллекция «Самурайский дровосек».
Я посмотрел на свой старый, потертый молоток. Он единственный в этой комнате не обещал мне иксы и не постигал дзен. Он просто хотел забивать гвозди.
Так что, коллеги по БАЗАРУ. Покупайте китайские станки, чтобы делать ширпотреб. Это честный хлеб. А если хотите продавать «душу» — берите пример с моих гостей. Главное, чтобы ваша «редкая ручная техника» не оказалась просто неумением ровно держать стамеску, а японский клей — соплей.
Хотя... сопли тоже можно продать как органический фиксатор. Надо подумать. Пойду, полено потрогаю.
#ПопаКарло #БАЗАР #Инвестиции #ЧПУнепройдет #БазилиоИнвестор #АлисаИДзен
Сегодня длинные ОФЗ снижаются очень бодро... Заявление Заботкина сыграло в этом не последнюю роль, по моему мнению.
Отношения с США резко потеплели причем настолько, что начали снимать санкции, хотя ранее Дональд Федорович пугал введением самых адских ограничений. Европейский союз пока что продолжает двигаться в своем направлении усиления санкций. Неделя будет интересной и, возможно, станет новой точкой роста.
Впереди интересный октябрь и насыщенная инвестиционная неделя, все главные события которой собрал ниже. Сохраните, чтобы ничего не пропустить.
12 октября - закрытие реестра по дивидендам Новабев, 8р.;
12 октября - закрытие реестра по дивидендам Норникель, 1,85р.;
12 октября - закрытие реестра по дивидендам Новатэк, 35,5р.;
12 октября - закрытие реестра по дивидендам Т-Технологии, 4,7р.;
12 октября - операционные итоги за сентябрь от Аэрофлот;
13 октября - закрытие реестра по дивидендам Газпром нефть, 42,51р.;
13 октября - закрытие реестра по дивидендам Татнефть, 32,88р.;
13 октября - операционные итоги за 3 квартал от Новатэк;
14 октября - данные о недельной инфляции от Росстата;
14 октября - инвестиционный форум Россия зовет в Казани:
15 октября - операционные итоги за 3 квартал от Хэндерсон;
15 октября - последний торговый день акциями ПИК;
16 октября - операционные итоги за 3 квартал от КЦ ИКС 5;
16 октября - отчет по РСБУ за 3 квартал от Банк СПБ.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
⚡️ Прогресс
· Ответ от ЦБ РФ относительно запрета трансфера заблокированных активов [документ]
Цитируем важное: Банком России не устанавливались какие-либо ограничения на перевод заблокированных в иностранной учетной инфраструктуре ценных бумаг, в том числе в отношении юрисдикций, в которых может осуществляться учет ценных бумаг.
· Наша сторона завершила подписание сделки по продаже 50%-го пакета акций Anthropic при оценке $2,12T. Завершение расчетов ожидается до 15 ноября '26
· Американский баскетболист 🏀Кевин Дюрант вместе со своим фондом 35V зарегистрировался в качестве первого инфлюенсера нашего экспериментального проекта SPOT
· ЦБ РФ повторно уведомил о продлении срока ответа по вопросу применения лицензии OFAC для заблокированных активов с листингом в Гонконге
· Два заявления по разблокировке активов, поданных в январе и феврале 2025 года, получили обновление статуса и переходят на этап Pending Management Review в ожидании уточнений со стороны регулятора.
🔥Эксклюзив
· Доступен direct block $8M компании NOTHING
◼️Оценка $2B
⌨️ Кое-что особенное
Starboy - нечто большее, чем просто брелок с глазами
> С понедельником 🍵
#S2EP03
В новых «Итогах недели» эксперты «Финама» Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин разобрали главные события на российском рынке.
Почему сократили срок семейной ипотеки?
С 1 октября максимальный срок субсидирования программы снизили с 30 до 15 лет.
Логика Минфина проста: при инфляции около 7% выдавать льготный кредит под 4% на 30 лет государству невыгодно. Для заемщика, наоборот, чем длиннее срок дешевого кредита, тем лучше.
Инфляция резко подскочила
За неделю с 29 сентября по 5 октября рост цен составил 0,96% против 0,12% неделей ранее. Основной вклад — 0,75 п.п. — дала индексация тарифов ЖКХ.
Причем тарифы выросли сильнее ожиданий — примерно на 12–17% вместо менее 10%.
По мнению Тимура Нигматуллина, это означает более жесткие условия денежно-кредитной политики: ЦБ может дольше удерживать ставку высокой или даже обсуждать ее повышение.
Для рынка облигаций это негативный фактор, частично — и для акций.
Что тогда держать в портфеле?
Депозиты сейчас выглядят привлекательно благодаря высоким ставкам, но на длинном горизонте это скорее инструмент сбережения, чем инвестиция.
Акции и недвижимость потенциально способны обгонять инфляцию в долгосроке, но портфель только из таких активов подойдет далеко не каждому из-за высокой волатильности и слабой диверсификации.
Поэтому для большинства инвесторов разумнее сочетать разные инструменты: облигации, в том числе флоатеры и ОФЗ, акции, фонды и при необходимости вклады.
В полной версии выпуска также обсудили ослабление рубля, перспективы «ЛУКОЙЛа» и «Совкомбанка» и ситуацию в российской экономике. Смотрите на любой удобной для вас площадке - VK, Rutube, Youtube.
#SOFL #Софтлайн #Облигации #Инвестиции #IT #ФондовыйРынок #ПассивныйДоход #НалоговыеЛьготы
🚀 "Софтлайн" $SOFL - два новых выпуска облигаций для любой стратегии. Разбираем параметры.
Лидер российской IT-индустрии, ПАО "Софтлайн", продолжает системную и качественную работу на долговом рынке. В этот раз компания подготовила сразу два инструмента общим объемом не менее 3 млрд рублей: серии 002Р-03 и 002Р-04. Сбор заявок закрывается уже завтра, 13 октября с 11:00 до 15:00 мск, а размещение пройдет 16 октября. Привлеченные средства пойдут на удлинение долгового профиля и рефинансирование текущих банковских кредитов. Заглянем под капот и поймем, почему эти выпуски заслуживают внимания.
🎯 Фикс или Флоатер: Инструменты под любой взгляд на ставку ЦБ
Главная фишка этого размещения — возможность инвестору самому настроить свой риск-профиль, выбрав один из двух форматов:
• Фиксированный купон (002Р-03): Для тех, кто предпочитает бетонную предсказуемость. Ориентир ставки купона — до 18,5% годовых, что с учетом ежемесячного реинвестирования может обеспечить полную доходность свыше 20%. Зафиксировать такую доходность на более чем 3 года в компании с рейтингом "А" — крайне сильное предложение.
• Переменный купон (флоатер) (002Р-04): Идеальный защитный механизм для тех, кто закладывает риск дальнейшего ужесточения политики Банка России. Купон привязан к ключевой ставке + спред до 450 б.п.
Оба выпуска имеют бонус: их планируют включить в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций). Это значит, что при удержании бумаг от 1 года инвестор получает налоговую льготу — доход не будет облагаться НДФЛ.
🛡 Рейтинги и Качественный рост: Надежность превыше всего
Фундамент инвестиционной привлекательности "Софтлайна" опирается на сильные финансовые метрики и внешнее признание. У компании стабильные рейтинги инвестиционного уровня: A-(RU) от АКРА и ruA- от "Эксперт РА".
Менеджмент доказал, что бизнес умеет расти качественно. По итогам 1 полугодия 2026 года оборот прибавил 15%, а скорректированная EBITDA взлетела сразу на 27%. Опережающий рост прибыли над оборотом прямо указывает на повышение эффективности, в том числе благодаря развитию собственных высокомаржинальных решений в рамках кластера fabricaONE.AI и жесткому контролю затрат. При этом компания сохраняет таргет по долговой нагрузке: соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 2026 года ожидается не более 2,0х.
💼 Резюме
Прошлый выпуск облигаций "Софтлайна" (002Р-02) показал феноменальный интерес — спрос превысил предложение более чем в два раза, и треть объема забрали именно розничные инвесторы. Сейчас на рынке формируется переподписка на новые серии. Для частного капитала это отличная возможность получать стабильный пассивный доход от сильного технологического эмитента, который не только аккумулирует кэш, но и системно поддерживает привлекательность своих бумаг на рынке. Сбор заявок закрывается уже 13 октября — времени на раскачку немного.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
