Plahin_invest
Инвестор или хотелось бы им быть
Телеграм - https://t.me/plahin_invest
Моя идея в Яндексе — не про квартальные отчёты и не про «что вырастет в этом году».
Это ставка на структурный мегатренд, от которого уже никуда не уйти.
👉 Демография.
Практически во всех ключевых регионах мира население сокращается или скоро начнёт сокращаться:
• Европа — уже в минусе
• Россия — в минусе
• Япония, Корея, Китай — тяжелейшая ситуация
• США, Индия, Африка — пока держатся, но по прогнозам перелом тоже впереди, у США в частности из миграционной политики Трампа уже в 2026 году прогнозируется просадка в населении
По оценкам демографов, глобальный рост населения может остановиться в районе 2050–2070 годов, а дальше — общее сокращение или по научному, депопуляция.
Экономически это означает одно:
рабочих рук становится всё меньше, а нагрузка на систему — всё больше.
Стимулирование рождаемости не работает.
Импорт рабочей силы — временное и рискованное решение.
👉 Остаётся один реально рабочий сценарий:
масштабная автоматизация и роботизация.
Человек работает 8 часов, робот — 24.
Если другие страны автоматизируются, тебе придётся делать то же самое, иначе ты просто проиграешь по эффективности.
И это уже происходит.
Не случайно Илон Маск прямо говорит, что будущее Tesla — это не автомобили, а роботы, и что рынок роботизации будет колоссальным.
Теперь ключевой вопрос:
кто в России вообще способен этим заниматься?
Выбор, по сути, очень небольшой.
И именно поэтому у меня в портфеле есть Яндекс.
Яндекс уже:
• тестирует беспилотные такси
• развивает роботов-курьеров
• работает над беспилотной доставкой и логистикой
• тестирует беспилотные грузовики (по сути — замена дальнобойщиков)
• активно развивает ИИ и цифровую инфраструктуру
Это не «эксперименты ради экспериментов».
Это ответ на будущий дефицит людей во всех сферах — от логистики до производства и сервисов.
Когда рабочих рук мало, выигрывают не те, у кого больше людей,
а те, у кого умнее системы.
Поэтому:
• Яндекс уже есть в моём портфеле
• я планирую держать его в первой тройке позиций
• краткосрочные колебания для меня вторичны, пока эта логика остаётся актуальной
Автоматизация, роботизация и цифровизация — это не тренд, а необходимость.
И Яндекс, на мой взгляд, — один из главных бенефициаров этого процесса в России.
Не инвестиционная рекомендация.
Просто логика, через которую я смотрю на долгосрочные инвестиции.
Сейчас я вижу два основных сценария развития экономики и инфляции в России:
1️⃣ Инфляция не снижается, экономика тормозит сильнее.
• ЦБ держит ставку долго на высоком уровне.
• В какой-то момент давление на регулятора возрастает — и ставка резко пойдёт вниз.
• Для моего портфеля это значит некоторое ожидание: плечо в акциях будет «пережидать» этот период, возможно до года–полтора.
2️⃣ Инфляция поддаётся ДКП, экономика всё ещё слабая.
• ЦБ постепенно снижает ставку.
• Для рынка это более мягкая переоценка, рост акций и облигаций будет плавным.
• Это сценарий мне нравится больше, поэтому я на него делаю ставку.
💼 Почему у меня сейчас такой портфель
• Большая доля акций — бизнес станет легче перестраиваться, дивиденды сохранятся, доходность выше ставки.
• Фиксированные облигации и фонды недвижимости — дают стабильный поток купонов и дохода, помогают «гасить» плечо.
• Плечо ~50% — оно не маленькое, но под контролем: купоны и дивиденды покрывают его обслуживание.
• Если ставка ЦБ будет снижаться (в районе 12–13% к концу года), текущие акции и облигации переоценятся, доходность дивидендов по акциям станет привлекательнее ставки ЦБ, а это создаёт рост стоимости портфеля.
📊 Итог
• Мой портфель сейчас ориентирован на акции с дивидендами и фиксированные источники дохода, с умеренным плечом.
• Я рассчитываю, что снижение ставки и переоценка рынка принесут доход, а риск контролируется потоками от облигаций и фондов недвижимости.
• Основной смысл — использовать текущие условия ухудшения экономики для роста, но с пониманием двух сценариев и рисков.
Драгоценные металлы: как я вижу разные способы покупки
Мой личный взгляд на разные инструменты инвестирования в драгоценные металлы.
1️⃣ Старые коллекционные монеты из драгметаллов
Это способ, который мне ближе всего.
Плюсы:
• Помимо стоимости металла, есть нумизматическая ценность.
• Эти монеты больше не чеканят — со временем они становятся реже, особенно в хорошем качестве.
• История, эстетика, материальный актив.
• В долгосроке это не просто металл, а отдельный класс ценности.
Минусы:
• Низкая ликвидность.
Быстро продать без дисконта почти невозможно.
• Продажа — это всегда процесс, а не кнопка.
• Требует понимания рынка и опыта.
2️⃣ Современные инвестиционные монеты и слитки
Инвестиционные монеты
В основе — цена металла, но иногда со временем появляется небольшая нумизматическая премия (тираж, год, монетный двор).
Плюсы:
• Проще, чем коллекционные монеты.
• Ликвидность выше.
• Меньше входной сложности.
Минусы:
• Всё равно не моментальная продажа.
• Нужно понимать, не переплачиваешь ли за монету.
Слитки
Лично для себя смысла почти не вижу.
Плюсы:
• Максимально простой инструмент.
• Никакого анализа — только цена металла.
Минусы:
• Никакой добавочной ценности.
• Чувствительность к состоянию и упаковке.
• Потёртый слиток = дисконт при продаже.
• Ликвидность ограниченная.
3️⃣ Акции компаний, добывающих драгметаллы
Это уже не ставка на металл, а ставка на бизнес.
Плюсы:
• Высокая ликвидность.
• Быстрое открытие и закрытие позиции.
Минусы:
• Управленческие, юридические и регуляторные риски.
• Металл может расти, а компания — нет.
• Проблемы внутри компании напрямую бьют по цене акции.
4️⃣ Драгметаллы на бирже (валютная секция)
Фактически — номинальное владение металлом с расчётом в рублях.
Плюсы:
• Высокая ликвидность.
• Нет рисков конкретной компании.
• Простота входа и выхода.
Минусы:
• Риск остановки торгов.
• В случае блокировок ты просто сидишь в позиции.
Итог
Для меня драгоценные металлы — это:
• часть инвестиционного портфеля,
• и отдельная область интереса, а не универсальный инструмент.
Каждый способ имеет свою логику, свои плюсы и минусы, риски и задачи.
Выбор зависит не от «что лучше», а от горизонта, ликвидности и того, как вы вообще смотрите на активы.
Необычные активы в моём портфеле
Когда говорят об инвестиционном портфеле, обычно имеют в виду акции, облигации, фонды.
Но у меня есть актив, который не торгуется на бирже — и именно этим он интересен.
Один из моих активов — это сообщество коллекционеров во ВКонтакте.
Купил я его в ноябре 2024 года — скорее на стыке интереса и расчёта.
Тогда там было около 13 700 подписчиков: живая аудитория, которая росла естественным путём, без рекламы и накруток. Сейчас уже более 15 100, и рост продолжается сам по себе.
Почему я считаю это активом?
Потому что фактически я приобрёл:
• готовую аудиторию
• доверие внутри ниши
• и информационную площадку с потенциалом монетизации
Затрат почти нет — веду сам.
Но это не выглядит как работа: мне реально интересны монеты, антиквариат, история, и я просто превращаю свой интерес в контент.
Фактически я инвестирую внимание и мышление — и получаю рост стоимости актива.
Монетизация уже есть:
периодически продаётся реклама. Суммы пока небольшие, но:
• доход есть
• себестоимость почти нулевая
• актив при этом продолжает дорожать
Именно поэтому я всё больше убеждаюсь, что портфель может состоять не только из биржевых инструментов.
Продавать этот сообщество пока не собираюсь.
Оно мне нравится, и я вижу в нём стратегическую ценность — не только финансовую, но и интеллектуальную.
Этот пост не про «все покупаем паблики».
Он про другое: инвестор — это тот, кто умеет видеть ценность там, где другие видят просто хобби.
Итак, на дворе 26 января 2026 года, а значит пришло время подводить итоги
Мой основной брокерский счет, статистику по которому я начал вести ровно три года назад, а именно 26 января 2023 года на данный момент застыл на отметки в 86% роста, за этот период
Сравнив с разными бенчмарками, в первую очередь с индексом мосбиржи полной доходности, на который я и ориентируюсь, который за этот же период показал 61,5% рост с учетом дивидендных выплат (но без вычета НДФЛ), то есть я сделал еще некую поблажку или усложнил себе задачу, так как счет у меня не ИИС и налоги взимаются ежегодно, а значит доходность на уплаченные налоги я не зарабатываю, которые учитываются в доходности индекса, но тем не менее. Индекс мосбиржи за этот период для примера показал всего 27,4% доходности.
Результат для меня удовлетворительный, я пережил волатильность и некую нервотрепку довольно спокойно, за счет того, что в тот момент в портфеле было мало акций, а в основе своей он состоял из фондов недвижимости с ежемесячной выплатой.
Структура портфеля была примерно такой (переодически менялась из-за поступлений и микробалансировки, но все в пределах до 5%):
75% фонды недвижимости
10% акции
15% кэш или фонды ликвидности, короткие облиги
Плечо было нулевым
Сейчас все позиции я перебрал под новые ожидания и новые реалии, но фонды недвижимости все равно остаются, лишь сократил их долю и нарастил плечо, посмотрим как покажет счет себя дальше
Структура портфеля актуальная:
Акции - 58,0%
Фонды - 31,3%
Облигации - 10,7%
Плечо - 46,9% (долю займа не учитываю в расчете долей для позиций, считаю такой подсчет более корректным)
По ситуации плечо могу балансировать, но все равно не больше 50% от портфеля, сейчас оно на моем, почти допустимом, максимуме.
📊 Балансировка портфеля: Henderson и Новатэк
Henderson представил предварительные результаты за 2025 год. Рост выручки в декабре 2025 к декабрю 2024 составил всего 2,6% — динамика слабоватая, в целом бумага выглядит не слишком интересно.
У меня была большая позиция — около 15% портфеля, я решил её сократить примерно на 40%, оставив около 8% от портфеля. Надежда на перспективу остаётся, но текущие показатели и слабость бумаги на фоне растущего рынка заставляют задуматься и уменьшить позицию. Это чисто портфельное управление — немного высвободил средств и перекрыл часть плеча.
💡 Что ещё сделал:
• Небольшая покупка Новатека — 3,5% портфеля. Компания давно интересовала, возможно буду наращивать позицию на просадках
В целом, я балансирую портфель по результатам компаний: если видна перспектива и цифры подтверждают мои ожидания — держу или наращиваю. Если что-то смущает — сокращаю позицию, как в случае с Henderson.
Наблюдаю, корректирую, ищу точки роста — так управляется портфель 🤓.
Немного мыслей по портфелю и по текущей ситуации.
15 января я закрыл все позиции по валюте.
По ощущениям, рубль ещё может укрепиться, поэтому решил пока выйти. Если увижу разворот или смену картины, скорее всего, зайду обратно — но уже через облигации, номинированные в валюте. Такой формат мне сейчас кажется более спокойным и логичным.
По дивидендам.
Жду выплаты от Евротранса и Т-Банка.
По Т-Банку объём позиции совсем небольшой, поэтому дивиденды там будут символические — на общую доходность сильно не повлияют.
А вот Евротранс уже поинтереснее.
Основное ожидание — RentalPro (фонд недвижимости).
Это моя самая большая позиция, и именно от неё жду основной вклад в доходность. В декабре они выплатили около 3,5% за месяц, что, на мой взгляд, очень достойно. Если всё придёт как ожидается, это должно хорошо подтянуть итоговую доходность 📈
Почему для меня сейчас это важно.
26 января я подвожу итоги сразу за три года ведения этого счёта.
Хочется, чтобы к этому моменту все дивиденды уже были учтены.
Есть ещё момент — чисто психологический.
Моя цель по этому счёту — 90% за три года. Формально я эту отметку уже проходил, но в моменте одна неудачная позиция по серебру серьёзно откорректировала результат — часть доходности и денег там была потеряна. Ошибка, бывает.
В целом доходность за три года всё равно получилась хорошей, но психологическую отметку 90% очень хочется всё-таки закрыть «чисто» 🙂
Скоро выложу итоговый пост с цифрами.
