#лизинг — посты и обсуждения

На данный момент я держу 10 лизинговых компаний на 15,5%. 

📄 Минфин России в письме от 19.05.2026 № 03‑03‑07/41837 дал разъяснения, которые снимают неопределённость для компаний, обновляющих основные средства через лизинг. Теперь официально подтверждено: расходы на выкуп предмета лизинга можно учесть при расчёте инвестиционного налогового вычета (ИНВ) — при соблюдении ряда условий.

Разберём, как это работает и как бизнесу грамотно воспользоваться льготой.

Раньше у бухгалтеров и финансистов возникали сомнения: можно ли применять ИНВ к объектам, которые сначала использовались по договору лизинга, а потом были выкуплены. Минфин однозначно ответил: можно.

Ведомство исходит из того, что НК РФ не предусматривает особого порядка определения первоначальной стоимости для выкупленного предмета лизинга. Значит, действуют общие правила ст. 257 НК РФ: в первоначальную стоимость включают расходы на приобретение, доставку и доведение объекта до состояния, пригодного для использования (без учёта НДС и акцизов).

Таким образом, если компания выкупила лизинговое имущество и сформировала его первоначальную стоимость по общим правилам, эти расходы могут участвовать в расчёте ИНВ — с учётом требований п. 4 ст. 286.1 НК РФ.

Практический пример

Допустим, компания в регионе, где действует ИНВ, выкупила из лизинга производственную линию. Расходы на выкуп и подготовку к работе составили 10 млн руб. (без НДС).

Расчёт вычета:

Максимальная сумма ИНВ = 10 000 000 × 90 % = 9 000 000 руб.

Эта сумма уменьшает налог на прибыль, зачисляемый в региональный бюджет.

Важно: итоговая сумма вычета может быть ограничена региональными нормами и лимитами, а также требованиями п. 4 ст. 286.1 НК РФ (например, по категориям налогоплательщиков или объектов).

Что это значит для бизнеса

Разъяснения Минфина снижают налоговые риски и дают понятный алгоритм действий. Компании, которые активно используют лизинг для обновления основных средств, теперь могут планировать налоговую нагрузку с учётом потенциальной экономии за счёт ИНВ.

Главное — не откладывать проверку условий и подготовку документов. Лучше заранее согласовать подход с бухгалтерией и, при необходимости, с налоговыми консультантами.

#налоги #бухгалтерия #лизинг #ИНВ #налоговыйвычет #бизнес #Минфин ​#НКРФ

🔴 40 млн рублей чистой прибыли за полугодие вместо 2,1 млрд, а завтра эмитент собирает книгу по двум новым выпускам. Разбираю РСБУ за 1П 2026 перед размещением.

🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews!

Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf

#трейдинг #акцииРФ #фьючерсы #сигналы #базарразбор

📚 У лизинговой компании выручка это в основном процентный доход по договорам аренды, а проценты по её собственным кредитам сидят в себестоимости продаж. Считаем спред между этими цифрами, потом качество портфеля и ликвидность.

📉 Прибыль почти обнулилась

- выручка 20,47 млрд против 22,59 млрд, минус 9,4%
- прибыль от продаж 1,40 млрд против 2,99 млрд, минус 53%
- прибыль до налога 22,2 млн против 2,81 млрд
- чистая прибыль 39,9 млн против 2,10 млрд

💰 Процентные доходы по лизингу 18,66 млрд, проценты по кредитам 14,35 млрд. Спред сжался с 5,01 до 4,31 млрд, управленческие расходы выросли до 2,88 млрд. Плюс проценты к получению рухнули с 1,89 млрд до 187 млн: депозиты ужались с 5,56 млрд до 497 млн, кубышку проели.

### 📊 Портфель сжимается

📦 Чистая инвестиция в аренду 144,0 млрд против 165,5 млрд на конец 2025 года, минус 13% за полгода. Поступление ЧИА 174,9 млрд, погашение 196,4 млрд: нового бизнеса меньше, чем гасится старого.

### 🔴 Проблемные активы, самое важное в отчёте

- претензии и проблемные активы 13,15 млрд против 8,96 млрд на конец 2025 и 3,05 млрд на конец 2024
- резерв по сомнительным долгам 4,67 млрд против 3,34 млрд
- резерв под кредитные убытки по ЧИА 3,88 млрд, это 2,69% портфеля против 2,24% и 0,69% на конец 2024
- изъятое имущество до резерва 9,81 млрд против 4,25 млрд, рост в 2,3 раза, резерв под его обесценение вырос с 474 млн до 1,01 млрд

🚜 Клиент перестаёт платить, технику изымают, продать её быстро и без дисконта не выходит. Она стоит на балансе и тянет резервы.

### 💸 Долг и ликвидность

⚖️ Заёмные средства 160,90 млрд при капитале 23,31 млрд, по РСБУ это 6,9 капитала. Облигационный долг 68,87 млрд, из них 32,14 млрд гасить или рефинансировать за 12 месяцев. Сверху краткосрочные кредиты 62,67 млрд.

🏧 Денег на счетах 946 млн против 6,96 млрд на начало года. Операционный поток минус 1,12 млрд против плюс 3,37 млрд годом ранее, по финансовой деятельности минус 4,81 млрд.

### 🏦 Что делали с облигациями

📄 Разместили за полугодие:
- БО-П22 $RU000A10DUQ6, 3,5 млрд под 20,00% до 12.09.2028
- БО-П24 $RU000A10EEE4, 2,2 млрд под 18,00% до 25.05.2029
- БО-П23 500 млн, флоатер к ключевой ставке

По БО-П08 $RU000A106EM8 прошла оферта: выкупили 507,5 тыс. бумаг, купон на 37-47 периоды поставили 18%. Ещё 3,9 млрд ушло на гашения по пяти старым выпускам.

✅ В 2025 году компания занимала под 23,7% и 22,25%. Фондирование дешевеет вслед за ключевой ставкой, и это единственный хороший сигнал в отчёте.

### 📌 А завтра эмитент снова придёт за деньгами

11 августа сбор заявок сразу по двум выпускам на 3 года: БО-П17 с плавающим купоном (КС плюс 425-475 б.п.) и БО-П26 с фиксированным 18,25-18,75%. Выплаты ежемесячные, оферты нет, амортизация с начала второго года, размещение 14 августа, квал не нужен.

Читать отчёт стоит именно перед книгой: деньги вы дадите компании, у которой проблемные активы за полтора года выросли вчетверо.

Бизнес операционно живой: маржа осталась, портфель короткий, платежи по аренде в ближайшие 12 месяцев составляют 87,4 млрд. Прибыль съели резервы.

⚠️ Напрягает другое: капитал за полугодие прибавил 0,2%, а претензии и изъятая техника растут каждое полугодие. Ещё один такой отчёт, и компания уйдёт в убыток.




Давайте обсудим в комментариях.
Спасибо, что читаете.
Всем добра и профита!
Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

#облигации #лизинг #отчётность #БалтийскийЛизинг

Иногда налоговый и таможенный спор можно объяснить одним самолётом и несколькими рядами кресел.

Авиакомпания iFly вывезла Airbus A330 за границу для технического обслуживания. После работ конфигурация салона изменилась: количество пассажирских мест увеличилось до 345. Таможня решила, что это уже не просто обслуживание, а модернизация, за которую нужно доплатить пошлины и налоги. Верховный Суд в итоге поддержал таможню.

Цена вопроса — 18 871 022,29 руб.

И вот здесь дело становится интересным не только авиакомпаниям.

Спор шел фактически вокруг одного вопроса: что считать ремонтом, а что улучшением имущества?

Первая инстанция поддержала бизнес. Логика была понятна: летные характеристики самолёта не изменились, выполненные работы можно рассматривать как модификацию в рамках технического обслуживания.

Апелляция посмотрела на ситуацию совсем иначе.

Самолет после работ способен перевозить больше пассажиров. Значит, изменилась его провозная способность, а собственник получил возможность извлекать дополнительную экономическую выгоду.

Суд округа снова поддержал компанию.

Но Экономколлегия Верховного Суда признала аргументы таможни обоснованными и оставила в силе постановление апелляции.

И вот главный вывод, который я бы вынес из этого дела.

Можно сколько угодно писать в договоре «ремонт», «техническое обслуживание» или «реконфигурация».

Суд спросит другое:

Что имущество умело ДО работ — и что оно умеет ПОСЛЕ?

Если работы просто восстанавливают прежние характеристики — аргумент в пользу ремонта сильнее.

А если после «ремонта»:

— станок выпускает больше продукции;
— автомобиль перевозит больше груза;
— сервер получил дополнительную производительность;
— оборудование приобрело новые функции;
— самолет вмещает больше пассажиров,

то появляется совсем другой вопрос: а не заплатили ли вы на самом деле за модернизацию?

И здесь экономический эффект становится не менее важным, чем техническое заключение. Именно цель работ — сохранение существующих качеств либо их улучшение ради дополнительной выгоды — была центральной в позиции таможни, которую поддержала Экономколлегия.

Для бизнеса это особенно актуально при зарубежном ремонте дорогостоящего оборудования, транспорта и других активов.

До вывоза имущества я бы проверял четыре вещи:

1. Что физически изменится после работ?
Мощность, вместимость, производительность, функциональность.

2. Можно ли после работ зарабатывать больше?
Если да — это уже красный флажок.

3. Совпадает ли договор с реальностью?
Надпись «техобслуживание» сама по себе магическими свойствами не обладает.

4. Что написано в технических и таможенных документах?
Объяснять экономический смысл работ лучше до проверки, а не после доначисления.

На мой взгляд, дело № А40-282276/2021 интересно именно этим: ВС фактически заставляет смотреть не только на техническую форму операции, но и на ее экономический результат.

Самая дорогая деталь самолёта в этом споре оказалась не двигатель.

А несколько дополнительных рядов кресел.

#налоги #таможня #ВЭД #бизнес #судебнаяпрактика #ВерховныйСуд #лизинг #ЕвгенийСивков

Жесткая денежно-кредитная политика Банка России и заоблачные ставки по классическим кредитам вынуждают крупный ритейл, e-commerce и магистральную логистику искать новые пути финансирования автопарков и складского оборудования. Лизинг остается главным инструментом масштабирования, но традиционная бумажная модель учета создает глубокий операционно-аналитический разрыв — Forensic Gap.

Лизингодатели фактически теряют сквозной контроль над имуществом после его передачи, сталкиваясь со скрытым износом техники, нецелевыми рейсами и манипуляциями с пробегом. Финансовый контроль обнаруживает ущерб лишь спустя недели, когда юридическая цепочка ответственности уже разорвана, а убытки холдингов напрямую списываются из чистой прибыли.

Архитектура абсолютного контроля на рантайме

В рамках суверенной платформы SDB-Platform мы в WSS & Technologies ликвидируем этот разрыв. Мы объединили физический мир телематики (IoT) с децентрализованными блокчейн-реестрами в единую Trust Architecture:

1) IoT-сбор контекста: Данные бортовых компьютеров, CAN-шин, весовых терминалов и датчиков температуры рефрижераторов непрерывно транслируются на шлюзы валидации.

2) Детерминированные смарт-контракты: Данные хэшируются и намертво записываются в распределенный реестр BlockDAG со скоростью до 15 000 транзакций в секунду. Этот след невозможно скорректировать задним числом даже с правами администратора.

3) Python Business Logic Gates: Любое действие, выходящее за рамки лизингового договора (перегруз, выход за гео-периметр), перехватывается легковесными шлюзами на чистом Python. Система мгновенно блокирует транзакции или автоматически пересчитывает ставку платежа по модели Pay-How-You-Drive (PHYD).

Финансовый синергизм: Перевод ИТ-инфраструктуры в CAPEX

Для CFO и инвесторов переход от хаотичных лоскутных SaaS-подписок к собственному блокчейн-контуру контроля дает фундаментальные преимущества:

1. Капитализация активов: Согласно ФСБУ 14/2022, развернутая On-Premise интеллектуальная система контроля официально ставится на баланс как нематериальный актив (НМА), законно снижая налог на прибыль через амортизацию и увеличивая капитализацию холдинга (CAPEX).

2. Ликвидация оверхеда: Перенос математических проверок из тяжелых нейросетей в чистые Python-шлюзы снижает инфраструктурные затраты до 70%, снижая нагрузку на исторические базы данных (1С:ERP, SAP) до нуля.

3. Альтернативная ликвидность через ЦФА: Наличие прозрачного, автоматизированного контроля залога открывает возможность лизинговым компаниям выпускать Цифровые финансовые активы (ЦФА) под залог «умных» автопарков напрямую через ОИС в рамках 259-ФЗ, снижая стоимость привлечения денег на 3–5% по сравнению с банками.

В эпоху дорогого капитала побеждают суверенные архитектуры, способные конвертировать технологическую безопасность в чистую прибыль.

​​​​​​​👉 Защитите маржу ваших активов. Наша R&D-лаборатория Сколково проведет бесплатный экспресс-аудит вашей ИТ-инфраструктуры и подготовит ТЭО интеграции. Пишите в ЛС.

#финтех #инвестиции #цфа #блокчейн #смартконтракты #ebitda #cfo #управлениерисками #капитализация #sdbplatform #thothsia #логистика #лизинг