🔥 Разбор опционной доски $POSI

Цена акции 1325,2 руб., до экспирации всего 7 дней. Подсвеченный ATM страйк 1300, IV там 64,3%. При HV в 34,5% центральная вола стоит в 1,9 раза дороже истории

.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма мягкая улыбка с минимумом правее цены, минимум IV около 60–61% сидит в районе страйков 1350–1400, тогда как на подсвеченном 1300 уже 64,3%, слева кривая уходит в небо 800 -133%, 900 - 119,8%, 1100 - 87,6%. Правое крыло тоже задрано: 1800 - 81%.

Перевожу: левое крыло пожирнее правого, рынок в тнории боится падения «Позитива» больше, чем верит в его взлёт.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 1300) : колл по теории 61,67 плюс пут 38,97 итого 100,64 руб. Безубытки: 1199,36 и 1400,64 . От текущей цены это движение на минус 9,5% или плюс 5,7%. Страйк 1300 лежит на 25 рублей ниже цены позиция с лёгким перекосом в рост, вверх запаса меньше. За 7 дней акция должна пройти вниз почти 10% или вверх почти 6% при HV 34,5% недельный ход в один сигнал вероятен примерно на уровне 10–15%, не больше.

Стрэнгл (Call 1400 + Put 1200) : дельты у колла 0,17, у пута минус 0,23 почти целевая зона 0,25–0,30, на этой сетке ближе не найти. Премия ≈ 18,91 + 71,93 = 90,84 руб. Безубытки: 1109,16 и 1518,84 движение на минус 16,3% или плюс 14,6%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 1300) : собираем 100,64 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен. Безубытки 1199,36 и 1400,64, запас 9,5% вниз и 5,7% вверх.

Короткий Стрэнгл (Call 1400 + Put 1200) : собираем 90,84 руб. Безубытки 1109,16 и 1518,84, запас 14,6% и 16,3%. Коридор солидный, премия жирная 91 рубль с акции, но помните: вы продаёте оба крыла по IV 60–75% против HV 34,5%. Если за 7 дней акция вдруг выходит за 1200 или 1400 —короткий пут/колл будет гореть линейно, и 90 рублей премии против хода на 20% это пыль.

⚠️ Греки

Theta : у ATM-колла минус 2,38 в день это 3,9% премии в сутки, разгон уже на полную. За 7 дней время испепелит подавляющую часть премии без движения цены. Продавцу это золотое время, покупателю стрэддла , обратный отсчёт, где каждая спокойная сессия стоит 4% премии.

💡 IV против HV

ATM-IV = 64,3%, HV = 34,5%. IV выше HV на 29,8 п.п. премия 86% навара. По учебнику рынок переоценивает будущий риск, опционы дорогие, страховка продается с запасом, и продажа волатильности имеет положительное математическое ожидание. На бумаге всё за шорт.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес