Сбер зарабатывает стабильно. Но что не замечает рынок?
Сбер представил результаты по РПБУ за десять месяцев 2026 года. Очередной сильный отчёт: процентный бизнес позволяет наращивать прибыль даже при слабом росте экономики. При этом уровень чистой прибыли уже восьмой месяц подряд находится в диапазоне 166-169 млрд. Удивительная точность.
С одной стороны, значения хорошие. С другой – застряли на них конкретно.
Рассмотрим структуру за десять месяцев более подробно:
▪️Чистые процентные доходы: 3 101,6 млрд (+23,7% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 590,8 млрд (–1,4% г/г)
▪️Расходы на резервы: 609,1 млрд (+35,7% г/г)
▪️Операционные расходы: 1 031,1 млрд (+14,6% г/г)
▪️Чистая прибыль: 1 669,7 млрд (+17,6% г/г)
За октябрь:
▪️Чистые процентные доходы: 333,1 млрд (+20,3% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 56,2 млрд рублей (–7,2% г/г)
▪️Расходы на резервы: 28,4 млрд (+25,6% г/г)
▪️Операционные расходы: 115,9 млрд (+14,9% г/г)
Чистая прибыль: 168,5 млрд (+12,6% г/г)
Несмотря на хороший результат, темпы начинают падать. Чистые процентные доходы замедляются, а комиссии уходят в серьезный минус. Динамика по чистой прибыли в октябре уже +12,6% (г/г) против 17,6% за десять месяцев.
Рано или поздно рынок это увидит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
