ЭН+ГРУПП ао - обзор акции

#ЭН+ГРУПП ао

ЭН+ГРУПП формирует часовое поджатие к цене 325 руб. Технически в ближайшие часы жду начало нового витка роста к цене 330 руб., которую рассматриваю ближайшей целью.

При желании внутри концентрации можно открывать лонг. Со стоп-лоссом на цене 321,8 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 330 руб., и выше.

В среднесрочной перспективе жду движения к цене 370 руб.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

#БАЗАРразбор

Комментарии

0 / 2000

Сообщение

Больше от автора

Все

Tech_Analysis

ДВМП ао - обзор акции

#ДВМП ао

ДВМП сохраняет позитив. В среду на фоне сохранения удержания котировок над линией часового индикатора МА-13 жду продолжения роста к цене 75 руб., которую рассматриваю ближайшей целью.

Спекулятивно по текущим есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 72,7 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 75 руб., и выше.

До конца недели жду перехода к фазе коррекции.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

#БАЗАРразбор

Прокомментировать

Tech_Analysis

iПозитив - обзор акции

#iПозитив

Позитив продолжает рост. Удержание выше линии часового индикатора МА-13 способствует росту к ценам 1180 – 1190 руб., в течении торгов среды.

По текущим есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 1157,7 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 1180 руб., и выше.

До конца недели не смотря на текущий позитив жду начало более глубокой коррекции с первой целью в виде линии дневного индикатора МА-13.

Не является торговой рекомендацией

Понравился обзор - ставь ракету!

#БАЗАРразбор

Прокомментировать

Tech_Analysis

ЯНДЕКС всё ещё торгуется под линией дневного индикатора МА-13. При этом с точки зрения свечей – котировки смогли сформировать бычью конструкцию «Треугольник» в рамках возможной реализации которой в среду возможны попытки пробоя линии индикатора и дальнейший рост при закрытии над ним.

Спекулятивно по текущим есть сигнал и в шорт от линии дневного индикатора МА-13 (который всё ещё выступает сопротивлением). Со стоп-лоссом чуть выше линии индикатора.

И в лонг. Со стоп-лоссом под линией часового индикатора МА-13.

Лично на мой взгляд котировки всё же будут делать новые попытки снижения в район цены 3400 руб.

Не является торговой рекомендацией

Прокомментировать

🥇 Золотодобытчики – Подробный обзор 1 полугодия

📌 Сегодня смотрим на полугодовые отчёты золотодобытчиков и вспоминаем печальные корпоративные практики компаний.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Активный рост цены на золото начался в 2024 году: +30% за 2024 год, +65% за 2025 год. В 2026 году золото подорожало в долларах ещё на 23%, после чего началась коррекция (–22% с марта до сегодняшнего дня). Конъюнктура для золотодобытчиков в 1 полугодии 2026 года была благоприятной лишь частично, при росте цен на золото негативное влияние оказало укрепление рубля (70-84 рублей за доллар в 1П2026 г. против 78-103 в 1П2025 г.).

1️⃣ ВЫРУЧКА В 1П2026 г.:

• Лидером по росту выручки стал ЮГК/Южуралзолото (+90,5% год к году), меньше прирост у Селигдара (+46,5%) и Полюса (+13,8%). В среднем цены на золото были в 1,5 раза выше, чем годом ранее, поэтому обогнать рынок смог только ЮГК.

2️⃣ ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА:

• Производство золота в унциях выросло у ЮГК (+30%) и Селигдара (+20,2%), снизилось у Полюса (–1,8%). Полюс планово сокращает производство на Олимпиаде и Благодатном, перераспределяя свои ресурсы на CAPEX в пользу Сухого Лога.

3️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• У ЮГК и Селигдара операционные расходы выросли медленнее, чем выручка, в итоге кратно выросла чистая прибыль у ЮГК (+110,5%) и вышел в прибыль Селигдар (убыток годом ранее, но без учёта курсовых разниц и в этом году чистый убыток)

• Опер. расходы Полюса наоборот выросли в 3 раза, поэтому чистая прибыль рухнула на 64,5%. Отчёт Полюс опубликовал очень сокращённый, поэтому куда ушли ≈100 млрд рублей остаётся загадкой (также неизвестны EBITDA и объём средств на счетах).

4️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:

• Снизилась долговая нагрузка у ЮГК (Чистый долг EBITDA = 1,1x против 2x на начало года) и Селигдара (3,6x против 4x, если считать EBITDA как положено, без НДПИ). По заявлению Полюса, его долговая нагрузка сохранилась на уровне 1,1x, но подтверждений этому в отчёте нет.

5️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• Полюс по итогам 1 квартала уже выплатил дивиденды в 29,05 рублей на акцию (див. доходность 2,4%), после чего сделал анонс о приостановлении дивидендов до 2030 года.

• ЮГК дивиденды пока не платит, и внеплановый спецдивиденд остаётся маловероятным (хотя при распределении половины нераспределённой прибыли див. доходность может составить ≈18%). Селигдар не платит дивиденды при Чистый долг/EBITDA выше 3x (сейчас 3,6x).

6️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:

• Дешевле остальных сейчас стоит ЮГК (P/E = 7x), дороже оценка у Полюса (P/E = 7,9x) и Селигдара (EV/EBITDA = 4,5x).

7️⃣ НОВЫЕ РИСКИ:

• Полюс стал главным разочарованием многих инвесторов, после стабильных дивидендов на протяжении 10 лет (кроме 2022-2023 гг.) компания вывела в неизвестном направлении ≈100 млрд рублей, скрыла половину отчёта и сообщила об отказе дивидендов до 2030 года.

• У ЮГК продолжается смена собственника, и после оферты может быть как делистинг оставшихся акций, так и позитив в виде новой дивидендной политики.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Раньше многие инвесторы покупали акции золотодобытчиков, ожидая рост цен на золото, но совершенно не учитывая корпоративные риски. Последние пару лет показали, что при росте цен на золото золотодобытчик может запросто быть убыточным, иметь юридические проблемы, выводить деньги и отменять дивиденды.

• Сейчас из трёх золотодобытчиков выше шансы стать неплохой идеей только у ЮГК (если не будет делистинга, и если будет новая див. политика), но с учётом обилия корпоративных рисков в секторе, те же фонды на золото выглядят привлекательнее при возобновлении роста цен на золото. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$PLZL $UGLD $SELG

Прокомментировать

InspiringBulid-777ai

📊Северсталь (CHMF): что происходит с дивидендами и стоит ли держать бумагу?

Северсталь долгое время была эталоном дивидендной надежности на Мосбирже. Металлурги приучили рынок к регулярным ежеквартальным выплатам, однако сейчас картина для сектора изменилась.

Разбираемся, в каком состоянии бизнес и когда ждать возврата к прежним выплатам.

1. Как устроена дивидендная политика компании.

Базовое правило Северстали привязано к долговой нагрузке:

Если показатель Чистый долг / EBITDA меньше 0,5x, на выплаты может направляться от 100% свободного денежного потока (FCF) и выше.

Если коэффициент находится в диапазоне 0,5x–1,0x, целевой уровень выплат составляет 100% FCF.

Если долг растет выше 1,0x, планка снижается до 50% FCF.

Политика остается прозрачной и щедрой, но она напрямую зависит от денежного потока, который чутко реагирует на конъюнктуру рынка стали.

2. Почему возникла пауза в выплатах

После активных выплат 2024 года совет директоров взял паузу. На это повлияли три фактора:

Охлаждение строительного сектора. Внутренний спрос на металл в России замедлился на фоне высоких ставок в экономике.

Пик инвестиционной программы (Capex). Компания модернизирует производство и направляет значительные ресурсы на капитальные затраты, что временно сжимало свободный денежный поток.

Консервативный подход менеджмента. Приоритет отдан финансовой устойчивости и сохранению низкой долговой нагрузки, а не выплатам в долг.

3. Что в сухом остатке.

Северсталь остается одной из самых эффективных металлургических компаний в мире по себестоимости производства.

Сильная сторона: низкий долг, гибкость и способность генерировать мощный денежный поток при малейшем оживлении спроса.

Текущий статус: бумага перешла из категории «купонной дивидендной коровы» в категорию циклической ставки на восстановление экономики.

Для инвесторов, ориентированных на текущую доходность здесь и сейчас, пауза может выглядеть разочаровывающей. Но для тех, кто готов набирать позицию на спаде цикла, Северсталь сохраняет потенциал сильного дивидендного ралли, как только завершится пик капзатрат и наметится смягчение денежно-кредитной политики.

#северсталь #дивиденты #базарразбор

Прокомментировать

183

ua1cec_invest

Фундаментальный анализ

Акция: Газпром

Тикер: $GAZP

📊 Исходные данные:

• Чистый долг / EBITDA: 2

• Рентабельность (ROE) за 5 лет: среднее значение% (рассчитано из 5 предоставленных значений): 12.9%, 7.8%, 4.6%, 8.7%, 5.9%

• Стоимость чистых активов: 18092 млрд ₽ / 16711 млрд ₽

• Капитализация:2973 млрд ₽

• Балансовая стоимость: 17980 млрд ₽

• Чистый долг: 6105 млрд ₽ / 5723 млрд ₽

• Прибыль на акцию (EPS): среднее значение руб. (рассчитано из 3 предоставленных значений): 30.7, 61.7, 45.4 ₽

• P/BV: 0.17

• P/E: 2.77

• Рост цены акции за 5 лет:-68%

*Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.*

Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале

⭕ Чистый долг / EBITDA

Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA - прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.

Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.

Результат: 2.09 (< 3)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет

Определение: отражает доходность собственного капитала - сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.

Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.

Результат: среднее 7.98% (<= 15%)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Стоимость чистых активов

Определение: разница между активами и обязательствами компании реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.

Формула: Активы - Обязательства.

Результат: 18092 млрд ₽ (текущий год) > 16711 млрд ₽ (прошлый год)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Капитализация / Балансовая стоимость

Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости - индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.

Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 2973 ÷ 17980 = 0.17 (< 1.5)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Чистый долг

Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств - ключевой показатель долговой нагрузки.

Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства - Денежные средства и их эквиваленты.

Результат: 6105 млрд ₽ (текущий) > 5723 млрд ₽ (прошлый)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост

Определение: динамика прибыли на одну акцию - индикатор роста доходности для акционеров.

Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% (для оценки тренда).

Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет (по доступным данным EPS)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ P/BV (Капитализация / Активы)

Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов - показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.

Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.

Результат: 0.17 (0 < X < 1)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)

Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании - базовый мультипликатор оценки.

Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.

Результат: 2.77 (< 5)

⚡ Присуждаем: 1 балл

⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)

Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.

Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.

Результат: значение ≥ 15 (исходя из P/E 2.77 и динамики EPS)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

⭕ Рост цены акции за 5 лет

Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период - индикатор доходности для инвестора.

Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.

Результат: -68% (<= 15%)

⚡ Присуждаем: 0 баллов

❗ ИТОГО: 5 баллов из 10 баллов

#разборфсес

#оценкафсес

GAZP
+0,95%

Прокомментировать

138

saymy9ame

📈 Россети Центр выросли на 4,88% за день — и это не разовый всплеск, а продолжение движения месяца

Среди ликвидных бумаг сегодня заметнее всех смотрится $MRKC — акция ПАО «Россети Центр» прибавила 4,88% и закрылась на 0,7862 ₽. Для бумаги такого масштаба это ощутимый дневной ход: от минимума дня в 0,7458 ₽ до максимума в 0,796 ₽ цена прошла почти 7% диапазона.

Важно, что этот рывок — не вспышка на пустом месте. За месяц бумага уже прибавила 11,2%, а за год — 9,62%. То есть сегодняшний день лишь продолжает тренд, который разворачивается уже несколько недель, а не ломает боковик одним движением.

Для сравнения, отрасль электроэнергетики в целом выросла за день на 1,98%, а с начала месяца — на 12,27%. Россети Центр растёт быстрее своей отрасли внутри дня, но по месячной динамике идёт почти вровень с ней — сектор в целом разогрет не меньше отдельной бумаги.

Оборот по акции составил 272,1 млн ₽ при объёме 352,5 млн штук. Это сочетание — дешёвая акция (меньше рубля за штуку) и огромное число бумаг в обороте — объясняет, почему количество акций само по себе мало что говорит о деньгах за ним: в деньгах это далеко не самая оборотистая бумага дня, уступает тем же $FESH и $X5 из списка растущих.

На фоне индекса Мосбиржи, который за день прибавил 1,54%, рост Россетей Центр выглядит в три раза сильнее рынка. При этом с начала года индекс потерял 10,74%, а бумага, наоборот, в плюсе почти на 10% за год — расхождение говорит о том, что инвесторы переоценивают именно эту компанию, а не рынок целиком.

До годового максимума в 0,9758 ₽ бумаге ещё есть куда идти — сегодняшняя цена ниже этого уровня примерно на пятую часть. А вот от годового минимума в 0,4608 ₽ акция уже отошла почти вдвое, и это расстояние само по себе — часть объяснения, почему движение вверх продолжается: падать было куда дальше, чем расти.

Из данных не видно, что именно спровоцировало покупки сегодня — конкретной причины в срезе нет. Но сочетание дневного роста, которое совпадает по направлению с месячным и годовым, отличает такое движение от разового выброса на низком обороте.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Прокомментировать

124

Andrey_Vanin

X5: в магазины стали ходить чаще

В третьем квартале выручка X5 выросла на 13%, до 1,31 трлн рублей. Во втором рост был 9,9%. В действующих магазинах число покупок увеличилось на 2,3% против 1,2% кварталом раньше. То есть ускорение идёт не только от открытия новых точек и более высокого чека.

Особенно выделяется «Чижик»: квартальная выручка выросла на 34,5%, до 139,6 млрд рублей. В сопоставимых магазинах число покупок прибавило 5,7%. Формат низких цен привлекает покупателей и в уже работающие магазины, а не только в новые.

Цифровые продажи за девять месяцев выросли на 28,4%, до 257,3 млрд рублей. Но в третьем квартале они дали лишь 1,2 процентного пункта из 13% роста выручки группы. Поэтому ускорение X5 я связываю прежде всего с торговыми сетями, а не только с доставкой.

Слабое место X5 - расходы. Во втором квартале затраты на персонал выросли на 15,2%, на коммунальные услуги - на 20,5%, быстрее выручки. Рентабельность скорректированной EBITDA до МСФО 16 снизилась с 6,7% до 6,0% год к году. Скорректированная EBITDA сократилась на 2,4%: больше продали, но по этому показателю заработали меньше.

Мой вывод

По продажам квартал хороший. Ожидания по прибыли и дивидендам пока оставляю прежними. 29 октября X5 планирует опубликовать финансовые результаты: буду смотреть, удалось ли сдержать расходы на фоне ускорения продаж.

Больше информации

Показатели компании

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Прокомментировать

108

Andrey_Vanin

Henderson: продажи растут, а прибыль?

В III квартале 2026 года продажи Henderson выросли на 5%, до 7,2 млрд рублей с НДС. Собственные магазины и интернет-продажи прибавили 7,6%, маркетплейсы потеряли 13,6%.

Компания делает ставку на собственные каналы, считая их более прибыльными. Но сокращение продаж через маркетплейсы связано не только со стратегией: Henderson сообщила и об операционных сложностях.

По прибыли пока смотрю на МСФО за первое полугодие 2026 года. Тогда выручка выросла на 3,6%, а коммерческие и административные расходы - на 19,5%. Валовая прибыль прибавила 557 млн рублей, расходы - 972 млн. Среди крупных статей роста - зарплаты и агентские комиссии.

В итоге операционная прибыль снизилась. Дополнительно на результат надавили финансовые расходы и курсовые разницы. Чистая прибыль упала на 53%, до 453 млн рублей.

Финансовых результатов за III квартал в новом релизе нет. Поэтому рост продаж пока не даёт ответа, удалось ли Henderson сократить этот разрыв.

Мой вывод

Рост собственных каналов - плюс. Но сейчас Henderson важнее сдержать расходы, чем просто продать больше одежды. Буду смотреть, снижается ли их доля в выручке и восстанавливается ли операционная прибыль. Ожидания по прибыли и дивидендам пока не повышаю.

Показатели компании

Больше информации

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Прокомментировать

155

Andrey_Vanin

Мать и дитя: рост стоит денег

Выручка за первое полугодие 2026 года выросла на 29%, прибыль акционеров - только на 5%. А дивиденд снизился с 42 до 38 рублей: компания оставляет больше прибыли на расширение сети.

В новом видео разбираю, что мешает прибыли расти быстрее и за счёт чего жду восстановления маржинальности в 2027 году. Показываю прогноз дивидендов и роста бизнеса на ближайшие пять лет.

В конце - мой вывод, стоит ли покупать акции с учётом этого прогноза.

📺 Смотреть на YouTube

📺 Смотреть в VK Видео

Показатели компании

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Прокомментировать

169

ua1cec_invest

🔥 Разбор опционной доски $SPBE

Цена акции 176 руб., до экспирации 29 дней. Атмосфера на доске - IV держится в районе 66-79%, без резких всплесков. ATM-страйк 180 подсвечен, и там IV 66,6% .

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Кривая не улыбка, а скорее «грустная ухмылка»: минимум IV в районе 180-200 (66-67%), а слева (на страйках 120-140) IV подрастает до 79%.

Левое крыло (путы) явно тяжелее правого IV на 120 (79,2%) заметно выше, чем на 220 (67,0%). Это значит, что инвесторы подстраховываются от просадки, но не закладывают катастрофу. Перекос есть, но он не критический

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long):

- ATM Стрэддл (страйк 180) : премия ≈ 12,21 (Call) + 14,34 (Put) = 26,55 руб. Безубытки: 153,45 и 202,55 руб. (нужно движение на ±12,8% от текущей цены). Это довольно широкий коридор

- Стрэнгл (Call 200 + Put 160) : дельта у 200 Call ≈ 0,28, у 160 Put ≈ 0,28 как раз в районе 0,25–0,30. Премия ≈ 5,58 + 23,61 = 29,19 руб. Безубытки: 146,81 и 205,58 руб. (движение на ±16,6% и +16,8%).

Для продажи волатильности (Short):

- Короткий Стрэддл (страйк 180) : собираем премию ≈ 26,55 руб. Максимальная прибыль эта сумма, но риск неограничен. Безубытки те же: 153,45 и 202,55 руб. Запас до безубытка

- Короткий Стрэнгл (Call 200 + Put 160) : собираем ≈ 29,19 руб. Безубытки: 146,81 и 205,58 руб. Запас до безубытка ±16,6% и +16,8%:

⚠️ *ПГреки

- Vega: у ATM-опционов (страйк 180) Vega ≈ 0,2 чувствительны к скачкам IV.

- Theta: тета у ATM-опционов ≈ -0,23 — «время работает на продавца», но не слишком агрессивно. За 29 дней тета «съест» примерно 6,67 руб. премии, а не всю сумму.

💡 IV против HV

ATM-IV = 66,6%, HV = 41,97%. IV > HV рынок переоценивает будущий риск, опционы стоят дороже, чем по факту двигается акция. Это классический сигнал для продажи волатильности: страховка продается с запасом, и математическое ожидание у шорта положительное.

Но нюанс: 29 дней не 5 дней и Тета будет работать медленно. .

Итог : при текущей картине шорт волатильности (Стрэддл/Стрэнгл) выглядит обоснованно**, но с дисциплиной и контролем рисков. Лонг волатильности — только если вы верите в резкий импульс (например, на новостях), но математически здесь edge не на вашей стороне.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

SPBE
+0,45%

Прокомментировать

209

Positive_Technologies

Компания

Что мы представили на Positive Security Day 🤩

На прошлой неделе мы провели нашу главную технологическую конференцию: рассказали, как ИИ меняет индустрию кибербезопасности, а вместе с ней — и весь наш продуктовый портфель (записи выступлений — на сайте).

Конференцию открыл Денис Баранов, генеральный директор Positive Technologies. Он начал с главного: впервые за последние полвека ИТ-индустрия столкнулась с по-настоящему подрывной технологией.

Раньше новые разработки в основном усиливали человека, позволяя ему работать быстрее и эффективнее. Но теперь появились ИИ-агенты, способные самостоятельно выполнять задачи, которые прежде требовали участия людей. И масштаб этих перемен нам еще только предстоит осознать. Они затронут всю отрасль, а впереди нас ждет настоящий технологический шторм.

Для нас это одновременно вызов и большая возможность: мы рассматриваем эти изменения как долгосрочный фактор роста спроса на современные решения в области кибербезопасности.

Кроме того, развитие ИИ делает гораздо ближе давнюю мечту Позитива — создать продукт, который сможет полностью останавливать кибератаки от начала и до конца. Но для этого нужно заново посмотреть на задачи, которые мы решаем, и переосмыслить подходы к защите. В Позитиве эта работа уже идет сразу по нескольким направлениям.

И на Positive Security Day мы показали первые результаты.

▶️ Автоматизируем защиту от кибератак. Каскад ИИ-моделей MaxPatrol O2 теперь самостоятельно закрывает 68% инцидентов без участия человека, тратя на каждый 15–20 секунд. По остальным аналитики киберзащиты получают вердикт ИИ-агента с объяснением происходящего менее чем за 15 минут.

▶️ Развиваем собственную платформу больших данных. Представили коммерческую версию PT Security Lakehouse, на которой уже два года работают наши продукты. Она объединяет данные из разных средств защиты и позволяет использовать их аналитикам, разработчикам и ИИ-моделям.

▶️ Создаем технологии для защиты ИИ. Научили PT Application Firewall защищать языковые модели и ИИ-агентов. Новый модуль LLM Firewall выявляет попытки атак, манипулирования промптами и утечки конфиденциальной информации.

▶️ Переосмысливаем защиту конечных устройств. Представили концепцию AI-driven-агента, который сможет менять свое поведение в зависимости от действий злоумышленника и адаптироваться к конкретной ситуации.

▶️ Выходим в новые для нас сегменты. Positive Technologies будет защищать не только компании, но и обычных пользователей. Мы развиваем направление защиты мобильных устройств от киберугроз и мошенников. Рассматриваем несколько направлений: защиту корпоративных смартфонов, решения для банков, которые помогут обезопасить их клиентов, и отдельное приложение для частных пользователей.

И это далеко не все, что мы готовим. Мы уверены, что атаки на машинной скорости требуют ответа с такой же скоростью. Именно под эту новую реальность мы перестраиваем весь наш продуктовый портфель.

Еще больше разработок представим на юбилейном PHDays Fest, который пройдет с 20 по 22 мая 2027 года в «Лужниках». И постараемся вновь всех удивить.

$POSI

POSI
+0,99%

Прокомментировать

178

Vlad_pro_Dengi

Акции Северстали выросли с минимумов на 40%, НО скоро пойдут обратно?

Сегодня Северсталь первой среди всех компаний отчиталась за 3 квартал 2026 по МСФО, как и всегда – респект за оперативность, смотрим результаты.

❌ Выручка 9 мес. 2026 = 488,4 млрд руб. (-10,1% г/г)
✅❌ Выручка 3 кв. 2026 = 173,5 млрд руб. (-3,1% г/г, +2,3% кв/кв)

Несмотря на существенный рост цен кв/кв на 18,8%, выручка ко 2 кв. 2026 года выросла лишь на 2,3%, дело в том, что объемы продаж были ниже 2 кв. (2,61 против 3,03 млн тонн).

✅❌ Рентабельность по EBITDA в 3 кв. 2026 = 23,1%, я ждал выше с учетом того, что цены в рублях были на максимумах за 5 лет.

❌ Скор. чистая прибыль 9 мес. 2026 = 28,5 млрд руб. (-52% г/г)
✅❌ Скор. чистая прибыль 3 кв. 2026 = 19 млрд руб. (+8,6% г/г, +200% кв/кв)

Прибыль я корректирую на курсовые разницы, эффективную налоговую ставку и разовые расходы. В 3 кв. 2026 мы видим утроение прибыли ко 2 кв. на фоне низкой базы и рекордных цен, при этом, динамика год к году более показательная.

❌ FCF 9 мес. 2026 = -27,6 млрд руб.
👀 FCF 3 кв. 2026 = 42,1 млрд руб.

Да, Северсталь показала высокий FCF в 3 кв., и можно сделать ложный вывод, что этот результат повторяемый. Важно скорректировать FCF на разовые изменения в оборотном капитале, и мы увидим совсем другие цифры.

❌ Скор. FCF 9 мес. 2026 = -13 млрд руб.
✅❌Скор. FCF 3 кв. 2026 = 10,7 млрд руб.

Цены на сталь

Индекс цен на сталь резко вырос в 3 квартале, чем и объясняются лучшие за год результаты Северстали.

1 кв. 2026 = 60 130
2 кв. 2026 = 64 691
3 кв. 2026 = 76 831

НО: нюанс в том, что индекс уже развернулся обратно, текущее значение 73 863, и впереди зимний сезон в стройке (60% спроса), поэтому я жду еще некоторую коррекцию цен.

👉 Мои прогнозы

Скор. прибыль 2026 = 45,2 млрд руб., FCF 2026 = -30,6 млрд руб.
Скор. прибыль 2027 = 62,9 млрд руб., FCF 2027 = 31,7 млрд руб.

В прогнозе:

• цены на сталь 68 788 в 2026, 74 000 в 2027;
• капитальные затраты 112 млрд руб. в 2026, 85 млрд руб. в 2027.

💰Дивиденды

База для дивидендов Северстали – свободный денежный поток. За 3 квартал он есть (причем, даже скор. на изменения оборотного капитала, около 1,7% на акцию), при этом за 9 мес. 2026 год FCF отрицательный. Поэтому компания отказалась от дивидендов за 3 кв. 2026 года. По итогам 2026 года дивиденды Северстали не жду.

Считаю, что Северсталь вернется к дивидендам в 2027 году при сохранении текущей конъюнктуры, прогнозирую дивиденд 37,7 руб. или 5,2%.

❗️Оценка компании и справедливая цена акций

По результатам 2026 Северсталь будет оценена в 13,4 P/E.

Если ТЕКУЩАЯ цена на сталь останется с нами на весь 2027 год, то Северсталь оценена в P/E = 10, что НЕ выглядит дешево.

Я снизил справедливые цены и прогнозы по дивидендам Северстали $CHMF , ММК $MAGN и НЛМК $NLMK , вы можете узнать их из моей таблицы потенциалов, которая всегда доступна на моем сервисе аналитики: https://vladprodengi.ru/ https://vladprodengi.ru/

Итого: результаты за 3 кв. хорошие, НО даже в текущей конъюнктуре оценка дорогая, потенциальные дивиденды низкие, а цены на сталь еще и снижаются + вполне могут продолжить снижение, так как впереди зимний сезон.

Считаю, что в следующий раз посмотреть сюда стоит в 1 квартале 2027 года, не раньше.

Друзья, если вы взяли пользу из обзора, поддержите мой пост лайком! Спасибо! 🤝

Прокомментировать

253

tauren

⚒️ Северсталь (CHMF) | Обнадеживающие результаты за 3кв2026

◽️ Капитализация: 607 млрд ₽ / 724,2₽ за акцию

◽️ Выручка TTM: 658 млрд р

◽️ Опер. прибыль TTM: 54,2 млрд р

◽️ Прибыль TTM: 1,5 млрд р

◽️ Скор. прибыль TTM: 35,3 млрд р

▫️ скор. P/E TTM: 17,2

▫️ P/B: 1,1

✅ Северсталь - самый эффективные сталевар на российском рынке и это очередной подтверждается его результатами. Цены на рулонную сталь в 3кв2026 выросли на 6% кв/кв, что позволило показать прибыль 15,2 млрд р, а учетом корректировки на курсовые разницы и убыток от выбытия активов прибыль составила 19,2 млрд р (лучший результат со 2кв2025).

✅ Факты на рынке стали оказались лучше ожиданий. Спрос на сталь за 9м2026 вырос на 1% г/г, а компания ожидает потребление по итогам 2026 года на уровне 2025 года (ранее ожидалось снижение спроса). Несмотря на ситуацию в экономике, производство стали за 9м2026 компанией выросло на 2% г/г, а продажи остались на уровне прошлого года.

📊 Если дальше ситуация не будет становиться хуже - уже хорошо. Зарабатывая около 20 млрд р в квартал компания не будет выглядеть дешево по мультипликаторам, но сохранит некоторый запас прочности. Также, до сих пор не было существенного ослабления рубля, которое может поддержать результаты компании, так что драйверов для роста уже больше, чем для дальнейшего падения.

❗Чистый долг компании в 3кв2026 снизился до 49,6 млрд р, но компания отмечает, что положительный FCF достигнут не только за счет роста EBITDA, но и за счет сокращения дебиторки. По тогам 9м2026 FCF остается глубоко отрицательным (-27,6 млрд р) и это несмотря на сокращение CAPEX на 39% г/г.

👆 Соотношение ND/EBITDA сократилось до 0,47. Если в ближайшие кварталы не будет неприятных сюрпризов, то возможно даже компания возобновит выплаты дивдиендов.

Выводы:

В целом, компания держится отлично в непростые времена. Признаки разворота цен на сталь тоже начинают появляться. В следующие 12 месяцев прибыль около 100 млрд р выглядит вполне реалистичной (fwd p/e = 6). Если верить в дальнейшее восстановление, то текущая цена акций выглядит уже вполне интересной и есть потенциал роста до 1200р, на мой взгляд. Риски, конечно, тоже есть, но Северсталь многое способна пережить.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Северсталь #chmf $CHMF

CHMF
-0,79%

Прокомментировать

252

Bull_Cap

Анализ ВК

После хорошего рывка от 110 $VKCO добралась до сопротивления 136,75-140,30 и снова начала буксовать. Покупатели стараются, но выше пока не пускают. RSI уже около 68, почти зона перекупленности. Мне кажется, после такого роста акция вполне может немного остыть.

Поэтому я пока больше склоняюсь к коррекции в район 124,95. Там проходит ближайшая серьёзная поддержка, от которой покупатели могут снова проявить интерес.

А вот если пробьём 140,30 и закрепимся выше, тогда сценарий изменится. Следующие цели 145,25 и 151,05.

👉 Подписывайтесь на мой канал в MAX, там в закрепленном вы найдете мой долгосрочный портфель с потенциалом роста 50%.

VKCO
-0,22%

Прокомментировать

263

Bull_Cap

Анализ Озона

За неделю $OZON заметно прибавил. Цена прошла ₽3400-3450 вместе с крупной нисходящей трендовой и сейчас торгуется около ₽3560. Восходящая структура при этом сохраняется. Сверху бумага уже приближается к ₽3600-3650, где проходит верхняя восходящая наклонная.

Если этот район смогут пройти, следующим сопротивлением станет ₽3800-3850. Снизу важна поддержка ₽3450-3400. Рядом проходит восходящая трендовая, которая сопровождает рост с конца августа. Потеря этого района повысит риск снижения к ₽3250-3200.

Пока Озон удерживает пройденные сопротивления, картина остаётся сильной. Но впереди очередная серьёзная зона, поэтому интересно, сможет ли бумага сохранить темп роста и пройти её без глубокого снижения.

OZON
+0,06%

Прокомментировать

192

Bull_Cap

Анализ Совкомбанка

Совкомбанк сумел пройти нисходящую трендовую и подняться выше ₽10,0-10,2. Это уже заметное изменение после продолжительного снижения. При этом на графике сформировались две локальные восходящие наклонные. Сейчас цена находится между ними, около ₽10,3. Если верхнюю линию пройдут, следующим сопротивлением станет ₽10,6-10,8.

Снизу ₽10,0-10,2 теперь выступает поддержкой, рядом проходит нижняя восходящая линия. Потеря этого района вернёт риск снижения к ₽9,6-9,4.

Пока выход из нисходящей структуры состоялся, но рост ещё не получил серьёзного продолжения. Здесь уже интереснее наблюдать, сумеет ли бумага развить движение после пробоя, а не снова уйти в боковик.

Прокомментировать

227

Bull_Cap

Анализ Лукойла

$LKOH успешно закрепился выше 6000₽, и сейчас в моменте пробивает уровень 6100₽. Как я и говорил вчера, актив начинает свой импульсивный рост из накопления, в котором актив был несколько недель. И я думаю что текущий рост только начало.

В текущей ситуации я ожидаю увидеть похожий сценарий, как и был в конце августа, главное не уйти ниже круглой отметки на 6000₽.

LKOH
+0,53%

Прокомментировать

191

Bull_Cap

Анализ Роснефти

$ROSN начал эту неделю с ростом и успешно закрепляется выше круглого уровня 380₽. Обратите внимание, цена вплотную подходит к блоку сопротивления 390-400₽, который ранее выступал поддержкой, а сейчас сопротивление.

В текущей ситуации я жду теста этого блока и небольшой откат для снятия перекупленности, и уже потом пробой этого сопротивления.

ROSN
+0,87%

Прокомментировать

160

officialeuroetpao

«РНГ-Инжиниринг» на отраслевом научно-техническом совете

Специалисты ООО «РНГ-Инжиниринг» (ПАО «Европейская Электротехника», ОМЗ Перспективные технологии) приняли участие в заседании Научно-технического совета ПАО «Газпром», проходившем с 12 по 16 октября 2026 года в Сочи. Мероприятие было посвящено работе секции «Добыча газа и газового конденсата» на тему «Оптимизация проектов обустройства месторождений с применением легковозводимых сооружений».

В рамках совета участники обменялись опытом оптимизации проектов обустройства месторождений, обсудили применение блочно-модульного оборудования, а также принципы и подходы к реализации таких решений. Руководитель проектов «РНГ-Инжиниринг» Владимир Васильев выступил с докладом на тему «Вызовы и опыт обустройства месторождений с применением блочно-модульного оборудования».

Ключевая идея представленных решений — максимальная заводская готовность модулей. Это позволяет свести к минимуму объем строительно-монтажных и пуско-наладочных работ непосредственно на промысле. Основная комплексная задача, которую решают специалисты, — обеспечить ранний ввод скважин в эксплуатацию и ускорить обустройство месторождений за счет применения оборудования в блочно-модульном исполнении.

В ходе выступления были представлены модели реализации решений компании — от аренды и эксплуатации на месторождениях до поставки оборудования. Особое внимание уделили кейсам применения мобильных решений, среди которых — реализованный проект по расширению месторождения с применением блочно-модульной установки в Якутии. Кроме того, специалисты «РНГ-Инжиниринг» провели сравнение перехода с капитального строительства на модульное обустройство на примере конкретного кейса обустройства месторождения.

Участие в заседании Научно-технического совета подтверждает востребованность компетенций «РНГ-Инжиниринг» в области проектирования и внедрения легковозводимых и блочно-модульных решений для нефтегазовой отрасли.

Источник фото: пресс-служба, ООО «Газпром добыча Краснодар»

$EELT

EELT
+0,26%

Прокомментировать

174

Kvartira_na_TaIti

ВК технический разбор

#VKCO #ВК #базарразбор

На Н1 продолжает строить 3 волну Эллиотта.

Цена все время падать не может, идем с откатами, но тренд нисходящий. Уровень поддержки 67,05, уровень сопротивления 263,05.

На 2Ч строит сужающийся треугольник.

Фигура пока не подтверждена. Подтверждением станет пробой нижней стенки 132.55 и закрепление под уровнем. Верхняя стенка треугольника 138,90. При ее пробое и закреплении выше, фигуру сломает.

Отработка до 125,30.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

Мы в МАХ https://max.ru/channel_kv_na_taiti

Прокомментировать

272

Bull_Cap

Анализ Газпрома

$GAZP успешно закрепился выше 100₽ и на выходных пробил 110₽ и сейчас пытается закрепиться. Из ближайших сильных сопротивления я вижу зеркальный блок сопротивления на 113-118₽. И если на этой неделе цена закрепиться выше 110₽, то

я буду ждать тест блока на 113-118₽, этот сценарий актуален только при условии возврата за уровень 110₽.

GAZP
+0,95%

Прокомментировать

240

Bull_Cap

Анализ Алросы

$ALRS Цена добралась до 20,97, а наша цель 21,64 уже совсем рядом. От поддержки 18,12 прошли почти 16%. Но я бы не спешил радоваться полноценному развороту. Цена всё ещё внутри нисходящего канала, а впереди сильное сопротивление.

По бизнесу ситуация неоднозначная. За первое полугодие Алроса получила убыток 9,5 млрд, зато во втором квартале заметно улучшила операционные результаты. На рынке крупных алмазов тоже появились признаки восстановления спроса. Получается интересная история: инвесторы могут заранее отыгрывать улучшение ситуации, хотя в отчётности полноценного разворота ещё нет.

Я пока за фиксацию части прибыли возле 21,64. Если пробьём нисходящий канал, тогда уже можно будет говорить о более серьёзном росте.

ALRS
+0,14%

Прокомментировать

171

ЭН+ГРУПП ао - обзор акции

Больше от автора

ДВМП ао - обзор акции

iПозитив - обзор акции

ЯНДЕКС - обзор акции

Рекомендации

🥇 Золотодобытчики – Подробный обзор 1 полугодия

📊Северсталь (CHMF): что происходит с дивидендами и стоит ли держать бумагу?

📈 Россети Центр выросли на 4,88% за день — и это не разовый всплеск, а продолжение движения месяца

Что мы представили на Positive Security Day 🤩

Акции Северстали выросли с минимумов на 40%, НО скоро пойдут обратно?

⚒️ Северсталь (CHMF) | Обнадеживающие результаты за 3кв2026

Анализ ВК

Анализ Озона

Анализ Совкомбанка

Анализ Лукойла

Анализ Роснефти

«РНГ-Инжиниринг» на отраслевом научно-техническом совете

ВК технический разбор

Анализ Газпрома

Анализ Алросы

Больше от автора

ДВМП ао - обзор акции

iПозитив - обзор акции

ЯНДЕКС - обзор акции

Рекомендации

🥇 Золотодобытчики – Подробный обзор 1 полугодия

📊Северсталь (CHMF): что происходит с дивидендами и стоит ли держать бумагу?

📈 Россети Центр выросли на 4,88% за день — и это не разовый всплеск, а продолжение движения месяца

Что мы представили на Positive Security Day 🤩

Акции Северстали выросли с минимумов на 40%, НО скоро пойдут обратно?

⚒️ Северсталь (CHMF) | Обнадеживающие результаты за 3кв2026

Анализ ВК

Анализ Озона

Анализ Совкомбанка

Анализ Лукойла

Анализ Роснефти

«РНГ-Инжиниринг» на отраслевом научно-техническом совете

ВК технический разбор

Анализ Газпрома

Анализ Алросы