#опционсес — посты и обсуждения

🔥 Разбор опционной доски: $NVTK

Цена базового актива 1064,6 рубля. До экспирации 15 дней, так что тета уже не просто шепчет, а уверенно кричит. что время тает, и это работает против покупателей. Страйк 1050 наш ATM (подсвечен).

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Кривая прям не улыбка, а настороженный оскал: минимум IV (около 32,5%) приходится на страйки 1050-1100, а дальше волатильность уверенно ползёт вверх в обе стороны: до 107,4% на страйке 750 и до 50,2% на 1300.

Рынок теоретически боится сильного падения сильнее, чем верит в мощный рост. Левое крыло (путы) задрано заметно круче значит, кто-то активно страхуется от обвала или ставит на снижение. Правое крыло тоже не плоское, но рост IV там более плавный, спрос на коллы есть, но он не такой агрессивный.

🎯 Точки безубытка

Покупка волатильности (Long):

ATM Стрэддл (страйк 1050): премия около 36,0 (сумма колл и пут). Чтобы выйти в ноль, актив должен уйти либо выше 1090,6, либо ниже 1018,6. То есть нужен ход примерно на ±3,4%.

Стрэнгл (Put 950, Call 1150): суммарная премия около 11,1. Безубытки 938,9 (вниз) и 1161,1 (вверх). Это уже ±11,8% от текущей цены.

Продажа волатильности (Short):

Короткий стрэддл (ATM 1050): собираем премию ~36,0. Максимальная прибыль сразу в кармане, но риск неограничен. Безубытки те же: 1018,6 и 1090,6. Запас до безубытка около 3,4% в каждую сторону.

Короткий стрэнгл (Put 950, Call 1150): премия ~11,1. Безубытки 938,9 и 1161,1. Здесь запас уже ±11,8% .

💡 Историческая волатильность (HV) 30,12%. Подразумеваемая (IV) на ATM‑страйке около 32,5%. То есть IV чуть выше HV рынок капельку переоценивает будущий риск, и страховка продаётся с запасом.

В таких условиях продажа волатильности (Short) имеет положительное математическое ожидание.

#опционсес

Продолжаем разговор😁

🔥 Разбор опционной доски: $FEES

Цена базового актива примерно 0,050–0,051 рубля.

До экспирации 18 дней, так что время уже поджимает: тета начинает ощутимо подъедать временную стоимость.

Кривая волатильности , это не идеальная улыбка, а скорее асимметричная ухмылка: левое крыло чуть спокойнее, а правое заметно круче. Минимум IV приходится на страйки около 0,040–0,042 (31-34%), а дальше волатильность уверенно ползет вверх к 73% на страйке 0,066.

Что это значит на деле? Рынок не закладывает обвал, но, возможно верит в возможный рост.

🎯 Точки безубытка

- Покупка волатильности:

- ATM Стрэддл (страйк 0,051): премия около 0,0037 (сумма колл и пут). Чтобы выйти в ноль, актив должен уйти либо выше 0,0547, либо ниже 0,0473. То есть нужен ход примерно на ±9,4% за 18 дней это амбициозно, но реально.

- Стрэнгл (Put 0,045, Call 0,054): суммарная премия около 0,0063. Безубытки — 0,0387 (вниз) и 0,0603 (вверх). Это уже ±22,6% от текущей цены — ставка на сильный импульс.

- Продажа волатильности:

- Короткий стрэддл (ATM 0,051): собираем премию ~0,0037. Максимальная прибыль сразу в кармане, но риск неограничен по коллу и по путу. Безубытки те же: 0,0473 и 0,0547. Запас до безубытка около 4,7% в каждую сторону.

- Короткий стрэнгл (Put 0,045, Call 0,054): премия ~0,0063. Безубытки 0,0387 и 0,0603. Здесь запас уже ±12,3%

⚠️ греки

- тета. Для продавца это плюс: премия тает быстро. Для покупателя это минус: каждый день «съедает» часть стоимости.

💡Историческая волатильность (HV) 26,83%. Подразумеваемая (IV) на ATM-страйке — около 42%. То есть IV заметно выше HV рынок переоценивает будущий риск, и страховка продается с запасом.

В таких условиях продажа волатильности имеет положительное математическое ожидание.

#опционсес

🔥 Разбор опционной доски: $VTBR

Цена базового актива 51,84 руб., до экспирации 19 дней. Атмосфера на доске спокойная, без паники. IV держится в районе 38-40% для ATМ. Страйк 52 подсвечен и это наш ATM.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности

Кривая не совсем улыбка, с минимумом в районе 50-52. Левое крыло чуть тяжелее правого, IV на страйке 46 около 44,5%, на 58 38,6%.

🎯 Точки безубытка

- Покупка волатильности (Long)

- ATM Call (52): премия ~1,91 руб. → безубыток: 51,84 + 1,91 = 53,75 руб. (запас +3,7%).

- ATM Put (52): премия ~1,72 руб. → безубыток: 51,84 − 1,72 = 50,12 руб. (запас −3,3%).

- Стрэддл (Call 52 + Put 52): суммарная премия ~3,63 руб. → безубытки: 55,47 руб. и 48,21 руб. (диапазон ±6,9%).

- Стрэнгл (Put 48, дельта ~−0,25; Call 56, дельта ~0,25): Put ~0,47 руб., Call ~0,53 руб. → суммарная премия ~1,00 руб. → безубытки: 57,84 руб. и 46,84 руб. (диапазон ±9,6%).

- Продажа волатильности (Short)

- Короткий стрэддл (Call 52 + Put 52): собираем ~3,63 руб. Максимум прибыли эта премия. Риски: неограниченные в обе стороны. Безубытки те же, что у лонг-стрэддла: 55,47 руб. и 48,21 руб. Запас до безубытка ±6,9%: за 19 дней это не так много, рынок может пройти это расстояние рывком.

- Короткий стрэнгл (Put 48 + Call 56): собираем ~1,00 руб. Безубытки: 57,84 руб. и 46,84 руб. Запас до безубытка ±9,6%. Риск меньше, чем у стрэддла, но и премия скромнее.

⚠️ До экспирации всего 19 дней тета будетжсжигать премию каждый день, особенно в последние дни. Для продавца это плюс, для покупателя нет.

💡 Long vs Short

Запас до безубытка у шорт-стрэддла всего ±6,9% за 19 дней это не так много. Если хочется действий, то шорт-стрэнгл (48/56) выглядит чуть интереснее: премия скромная, но риск ограничен, а диапазон безубытка почти на 3% шире, чем у стрэддла.

Лайк если интересно и полезно. Могу продолжать 😁

#опционсес #анализопционсес

🔥 Разбор опционной доски: $ROSN

Цена базового актива - 346,45 руб., до экспирации 20 дней.

Атмосфера на доске умеренно спокойная: IV не зашкаливает.. Страйк 350 выделен, а это наш ATM, вокруг него и крутится основная жизнь.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Кривая - почти классическая улыбка. Минимум IV в районе 350-360. Крылья не задраны, левое (путы) чуть тяжелее правого (коллы). Рынок вроде не ждет мясорубки в обе стороны, скорее будет боковик с умеренными колебаниями.

🎯 Точки безубытка

- Покупка

- ATM Call (350): премия ~12,72 руб. → безубыток: 346,45 + 12,72 = 359,17 руб. (запас +3,7%).

- ATM Put (350): премия ~14,21 руб. → безубыток: 346,45 - 14,21 = 332,24 руб. (запас 4,1%).

- Стрэддл (Call 350 + Put 350): суммарная премия ~26,93 руб. → безубытки: 373,38 руб. и 319,52 руб. (диапазон ±7,7%).

- Стрэнгл (Put 330, дельта ~−0,25; Call 370, дельта ~0,25): Put ~4,85 руб., Call ~4,85 руб. → суммарная премия ~9,7 руб. → безубытки: 380,15 руб. и 320,75 руб. (диапазон ±7,4%).

- Продажа

- Короткий стрэддл (Call 350 + Put 350): собираем ~26,93 руб. Максимум прибыли эта премия. Риски неограниченные в обе стороны. Безубытки те же, что у лонг-стрэддла: 373,38 руб. и 319,52 руб. Запас до безубытка ±7,7%: не так много за 20 дней, рынок может пройти это расстояние рывком.

- Короткий стрэнгл (Put 330 + Call 370): собираем ~9,7 руб. Безубытки: 380,15 руб. и 320,75 руб. Запас до безубытка — ±7,4%. Риск меньше, чем у стрэддла, но и премия скромнее.

⚠️ Подводные камни и греки

До экспирации всего 20 дней тета будет кушать премию каждый день, особенно в последние 10. Для продавца это плюс, для покупателя боль.

#опционсес #анализопционсес

🚨 Последний пост про стандартные опционные стратегии. ✅25. Синтетический длинный опцион пут 📍Данная стратегия заменяет покупку пут и заключается в покупке 1 опциона колл и продаже базового актива. Она удобна, когда по нужному страйку опциона нет ликвидности (то есть такие опционы не продаются и не покупаются на бирже). 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический длинный put = call - БА 📍Как видно на рисунке, мы купили опцион колл со страйком 125 рублей и одновременно продали акцию, являющийся базовым активом колла, по цене, равной его страйку. Таким образом, мы получили опцион пут со страйком 125 рублей (см. график). 📍Если цена базового актива растет, то мы получаем убытки в размере премии опциона колл; если цена на акцию падает, то после уровня в 122,77рублей (страйк опциона минус премия по опциону), мы получаем неограниченную прибыль. Такая комбинация в точности идентична стратегии «покупка опциона пут. ✅26. Синтетический длинный колл 📍Эта стратегия заменяет покупку опциона колл и заключается в покупке опциона пут и покупке базового актива. Она используется, когда нет возможности купить опцион колл. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический длинный call = БА +put 📍Мы приобрели опцион пут со страйком 125 рублей и в это же время купили акцию. 📍Если цена будет расти, то, чем выше она будет подниматься, тем больше будет наша прибыль. Если цена на акцию пойдет вниз, то в убытках будет только премия, выплаченная за опцион пут. 📍Зона прибыли начинается, как и в стратегии опциона колл, с уровня страйк + премия, то есть с точки 126,37 (125+1,37) рубля. ✅27. Синтетический короткий пут 📍Данная стратегия образуется из продажи опциона колл и покупки базового актива. Применяется при росте или не падении рынка. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический короткий -put = БА - call 📍Мы продаем опцион колл со страйком 125 рублей и в этот же момент покупаем акцию. Как видим на графике, наша прибыль ограничена премией по коллу, а убыток не ограничен ничем. Зона убытков начинается при уровне цены на акцию в 122,78 (125-2,22) рублей. При снижении цены наш убыток, также как и при продаже опциона пут, ничем не ограничен. ✅28. Синтетический короткий колл 📍Такой синтетический опцион формируется из продажи акции и продажи опциона пут. Данная стратегия применяется, также как и в случае продажи опциона колл, при падении рынка. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический короткий -call = -БА-put 📍Нами продана акция и опцион пут со страйком 125 рублей. Премия за опцион пут составила 1,37 рубля. В случае падения рынка, это и будет наша прибыль. В случае роста рынка, после уровня в 126,37 (125+1,37) рубля начнется ничем не ограниченный убыток. #опционсес #опционстс