🚨 Итак, поехали по стратегиям. ✅Стратегия — это комбинирование в вашем инвестиционном портфеле различных опционов, а иногда и базисных активов для достижения поставленных задач и целей. В зависимости от поведения рынка, можно выделить несколько типов стратегий: бычьи, медвежьи и стратегии нейтралитета (когда цена актива стоит на месте).Бычьи стратегии применяются, когда ожидается движение рынка вверх, медвежьи используются, соответственно, при движении рынка вниз, а нейтральные — когда цена стоит на месте. Сначала с самого обычного. ✅1. Первая стратегия. Покупка опциона колл (Long call). 📍Опцион колл — это право покупателя купить товар по зафиксированной заранее цене. Покупка опциона колл используется в случаях, когда инвестор уверен, что цена базисного товара на спотовом рынке пойдет вверх. Вы покупаете опцион, и чем выше цена на базисный актив при исполнении сделки, тем большей будет ваша прибыль. 📍На графике изображена покупка опциона колл на на акции Газпрома с премией 2.41 рубля. Страйк опциона -130 рублей. Наша стратегия принесет прибыль, если цена базисного актива вырастет выше цены страйк на величину премии, то есть точка 132.41 (130+2.41) рубля будет точкой безубыточности. Ваша потенциальная прибыль не ограничена. Насколько подорожает акция настолько высокой и будет прибыль. Ваши убытки ограничены только стоимостью опциона, то есть 2.41 рублями. ✅2. Покупка опциона пут (Long Put). 📍Опцион пут — это право покупателя продать товар продавцу опциона по заранее обговоренной цене в будущем. 📍Вы предполагаете, что цена на акции Газпрома в будущем упадет, покупаете опцион пут со страйком = 125 рублей и платите премию 2,06 рублей. Начиная с цены на базисный актив = 122,94 рублей, и ниже — это ваша прибыль (125 — 2,06). Если цена поднимается выше этой отметки, то вашим убытком будет являться только стоимость опциона, т.е. 2,06 рублей. Ваша потенциальная прибыль ничем не ограничена, а ваши возможные убытки ограничены ценой контракта. ✅3. Продажа опциона колл (Short Call) 📍Продавать опциона колл следует, если вы уверены в том, что цена базисного актива на спот-рынке пойдет вниз. Вы продаете опцион колл, получаете премию и. 📍Вы продаете такой же, как и в предыдущем случае, опцион со страйком 130 рублей и премией 2,41 рубля. В случае, если цена базисного актива пойдет вниз, и на дату исполнения сделки будет ниже, чем цена исполнения, ваша прибыль в таком случае равна 2,41 рублям премия за опцион. При использовании этой довольно примитивной стратегии нужно быть очень аккуратным. Дело в том, что наша прибыль ограничена стоимостью опциона, в то время, как убытки не ограничены ничем. Если цена на базисный актив начнет расти, то мы уйдем в зону ничем неограниченных убытков. ✅4. Четвертая стратегия. Продажа опциона пут (Short Put). 📍Такая стратегия применяется при ожидаемом повышении цены на базисный актив опциона на спот рынке. 📍Допустим, вы думаете, что цена на акции Газпрома пойдет вниз, и продаете опцион пут со страйком = 125 рублей с премией 2,06 рублей. В том случае, если цена на базисный актив поднимается выше отметки 122,94 рубля (125-2,06), то вы получаете прибыль в размере премии опциона. При использовании этой стратегии нужно быть очень осторожным. Ваши убытки ничем не ограничены, и если цена на базисный актив пойдет вниз. Это 4 самые элементарные стратегии состоящие из покупки или продажи только одного инструмента. Далее будем рассматривать более интересные варианты. #опционсес #опционстс

✅Опционы✅ База про опционы опубликована, краткий пост- свод вчера опубликован. Далее пойдем по стратегиям. Стратегия — это комбинирование различных опционов, опционов и базисных активов для достижения поставленных задач и целей. В зависимости от поведения рынка, можно выделить несколько типов стратегий: бычьи, медвежьи и стратегии нейтральные .Бычьи стратегии применяются, когда ожидается движение рынка вверх, медвежьи используются, соответственно, при движении рынка вниз, а нейтральные — когда цена стоит на месте. Собственно примерный список дальнейших публикаций: 1. Покупка опциона колл (Long call) 2. Продажа опциона колл (Short Call) 3. Покупка опциона пут (Long Put) 4. Продажа опциона пут (Short Put) 5. Бычий колл спрэд (Bull Call Spread) 6. Медвежий колл спрэд. Bear Call Spread 7. Бычий пут спрэд. Bull Put Spread 8. Медвежий пут спрэд. Bear Put Spread. 9. Покупка Стрэддла. (Long Straddle) 10. Продажа Стрэддла. (Short Straddle) 11. Покупка Стрэнгла (Long Strangle) 12. Продажа Стрэнгла (Short Strangle) 13. Strip 14. Strap 15. Обратный бычий спрэд. Bull Backspread 16. Обратный медвежий спрэд. Bear Backspread. 17. Пропорциональный колл спрэд 18. Пропорциональный пут спрэд 19. Пропорциональный обратный колл спрэд 20. Пропорциональный обратный пут спрэд 21. Продажа бабочки 22. Покупка бабочки 23. Продажа кондора 24. Покупка кондора 25. Синтетический длинный опцион пут 26. Синтетический длинный колл 27. Синтетический короткий пут 28. Синтетический короткий колл Это основные, есть еще кое-какие модификации. Не в 28 постов, меньше, но все же. #опционсес #опционстс

✅Опционы✅ Добрый день! Теперь крайне сжато, о том, что было в прошлых постах про опционы. ✅1 Опцион колл (call option) - это финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить актив по определенной цене (страйк-цене) в определенный момент времени или до него. Опцион колл предоставляет покупателю право, но не обязательство, купить актив по страйк-цене. ✅2 Опцион пут - это финансовый инструмент, который дает его владельцу право, но не обязательство, продать базовый актив по определенной цене (цене исполнения) в определенный момент времени или до него. В Т-Инвестициях опционы премиальные и не подразумевают поставку БА ✅3 Страйк-цена - это цена, по которой владелец опциона может купить или продать базовый актив в определенный момент времени в будущем. 📍Страйк-цена устанавливается при покупке опциона и является одним из ключевых параметров, определяющих его стоимость. Она может быть как выше, так и ниже текущей рыночной цены базового актива. 📢Если рыночная цена выше страйк-цены (для опциона на покупку) или ниже страйк-цены (для опциона на продажу), то владелец опциона может получить прибыль 📢Если же рыночная цена ниже страйк-цены (для опциона на покупку) или выше страйк-цены (для опциона на продажу), то владелец опциона может понести убытки ✅4 Базовый актив опциона - это актив, на который распространяется опцион. Это может быть любой тип активов, включая акции, индексы, товары, валюты и другие финансовые инструменты. 📍Важно понимать, что цена опциона зависит от цены базового актива. 📍Если цена базового актива растет, то цена опциона также обычно растет. Если цена базового актива падает, то цена опциона обычно падает. ✅5 Дата экспирации опциона - это дата, когда опционный контракт истекает. Это означает, что после этой даты опцион больше не имеет ценности и не может быть исполнен. ✅6 Премия (цена) опциона - это сумма денег, которую покупатель опциона платит продавцу за право купить или продать актив по определенной цене в определенный момент времени. 📍Премия опциона состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость опциона - это разница между текущей рыночной ценой актива и ценой исполнения опциона. Если эта разница положительна, то опцион имеет внутреннюю стоимость. 📍Внутренняя стоимость опциона может быть рассчитана по формуле : 📍Внутренняя стоимость = (Текущая рыночная цена актива - Цена исполнения опциона) Если текущая рыночная цена актива выше цены исполнения опциона, то опцион имеет внутреннюю стоимость. Если текущая рыночная цена актива ниже цены исполнения опциона, то опцион не имеет внутренней стоимости. 📍Временная стоимость опциона - это сумма, которую покупатель платит сверх внутренней стоимости за право купить или продать актив. Временная стоимость опциона зависит от времени до истечения срока действия опциона и волатильности рынка. Чем больше времени до истечения срока действия опциона и чем выше волатильность рынка, тем выше временная стоимость опциона. Это связано с тем, что у покупателя опциона есть больше времени и возможностей для получения прибыли, если рынок будет двигаться в его пользу. 📍Временная стоимость опциона может быть рассчитана по формуле: Временная стоимость = (Премия опциона - Внутренняя стоимость) Таким образом, премия опциона зависит от многих факторов, включая текущую рыночную цену актива, цену исполнения опциона, время до истечения срока действия опциона, волатильность рынка и процентные ставки. ✅7 Волатильность опциона — это мера того, насколько сильно цена опциона может колебаться в течение определенного периода времени. Волатильность опциона измеряется в процентах и обычно выражается в виде стандартного отклонения. Волатильность опциона также может быть использована для оценки риска и доходности опциона. Чем выше волатильность, тем выше потенциальная доходность, но также и риск. #опционсес #опционстс

Опционы часть 5 ⏩Греки Через использование формулы Блэка-Шоулза инвестор, осуществляющий операции с опционами, может оценить принимаемый на себя риск и потенциальную прибыль. Эти параметры, получаемые в результате промежуточных расчетов по формуле Блэка-Шоулза, получили название «греков» (буквы греческого алфавита). 📢1 Дельта является важнейшим результатом формулы Блэка-Шоулза и измеряет чувствительность рассчитываемой стоимости опциона к незначительным колебаниям цены базового актива. 📍Так же он называется «коэффициентом хеджирования». Дельта это чувствительность опциона к движению базового актива. Например, опцион с дельтой 0,25 на каждое изменения базового актива на 1 пункт будет терять или прибавлять к своей стоимости 0,25 пункта. Опционы, которые находятся глубоко в деньгах, имеют большие дельты, поэтому они могут изменять свою стоимость почти как базовый актив. Также дельту можно рассматривать как некую вероятность того, что опцион на момент экспирации окажется в деньгах. Тогда у опциона с дельтой 0,25 есть 25% шанс оказаться в деньгах на момент экспирации. 📍Для опциона колл дельта всегда положительна и растет от 0% до 100% при увеличении цены базового актива. Опцион пут же всегда имеет отрицательную дельту, изменяющуюся от -100% до 0% при увеличении цены актива. Разумеется, один купленный базовый актив всегда имеет дельту, равную 100%. 📢2 Гамма измеряет скорость изменения дельты в результате незначительных колебаний цены базовых акций. 📍Гамма принимает максимальное значение, когда цена лежащего в основе опциона базового актива приближается к цене страйк и стремится к нулю, своему минимуму, или когда цена базового актива начинает удаляться от цены исполнения опциона в ту или иную сторону. Таким образом, опционы «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег» имеют гамму, близкую к 0. 📍Значительное влияние на гамму оказывает время. В течение последних дней срока жизни опциона гамма опционов «в деньгах» почти сходит на нет. Получается, что риск владения опционами «в деньгах» в последние дни торгов увеличивается экспоненциально. Опционы «глубоко в деньгах» или «вне денег» имеют более стабильную гамму. 📢3 Тэта измеряет «разрушающее воздействие времени». Время — враг держателя опционов и союзник продавца опционов (проданные стрэнглы и стрэддлы). При продаже опционов тэта будет принимать положительные значения. При покупке опционов — отрицательные значения и отражать ту сумму, на которую будет снижаться цена опциона. Например, тэта, равная , означает, что цена опциона будет снижаться на 12 пунктов в день. 📍Грубый расчет тэты может быть произведен путем деления временной стоимости опциона на число дней до даты истечения. 📢4 Вега измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменениям волатильности. Величина премии по опциону и волатильность базовых акций изменяются в одном направлении. 📍Вега принимает максимальное значение для опционов «около денег» (у которых цена страйк совпадает с текущей ценой базовых акций) и стремится к 0 для опционов «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег». 📢5 Ро (у нас на неё ка-то внимание мало обращают) измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменению процентных ставок (когда процентные ставки растут, премия по опционам колл увеличивается, а по опционам пут снижается). 📍Ро принимает положительные значения для опционов колл и негативные — для опционов пут. Минимальное значение Ро имеют опционы «глубоко вне денег», а максимальное — опционы «глубоко в деньгах». Более высокое значение Ро имеют долгосрочные опционы, тогда как у краткосрочных опционов Ро приближается к 0. ✅PS Следующий пост, вероятно, сделаю кратко, сжатый , обобщенный вариант всего того, что было ранее написано. Посмотрю как со временем будет ) #опционсес #опционсес

Опционы Часть 4 🚨Волатильность — это отклонение цены актива (изменение цены актива в определенный промежуток времени и величина диапазона, в котором цена на актив колеблется). 📢Чем выше волатильность базового актива, тем более изменчива его цена и, соответственно, выше шанс, что опцион будет исполнен. Так как продавец в теории обязан исполнить опцион, то ему невыгодны дополнительные риски и он нивелирует их повышенной ценой на опцион. Опцион становится дороже. Для покупателя повышенная волатильность выгодна, ведь у него появляется больше шансов на благоприятный исход сделки. Однако эти повышенные шансы нивелируются повышенной ценой опциона, то есть, с увеличением волатильности цены базового актива, покупатель платит больше. 💡Чем выше волатильность, тем выше и цена на опцион. 💡Необходимо покупать дешевые опционы при низкой волатильности и продавать дорогие, когда волатильность повышается. 📢Существует два вида волатильности: историческая (HV — historical volatility) и подразумеваемая (IV — Implied Volatility). 📍HV рассчитывается как стандартное отклонение доходностей базисного актива за какой-то промежуток времени, исходя из действительных цен на базисный актив. 📍IV Подразумеваемая волатильность рассчитывается из цен на опционы и говорит о цене, по которой покупатели готовы купить опцион, а продавцы — продать. Таким образом, подразумеваемая волатильность носит субъективный характер и не всегда подтверждается рынком. 👉Волатильность — это не колебания цены на опцион, а колебания цены базисного актива. Волатильность опциона измеряется в процентах и обычно выражается в виде стандартного отклонения. Волатильность опциона зависит от многих факторов, включая текущую цену базового актива, время до истечения срока опциона, процентные ставки, дивиденды и другие факторы. Чем выше волатильность опциона, тем больше вероятность того, что цена опциона будет колебаться в течение его срока действия. Это означает, что при высокой волатильности опциона его цена может быть выше или ниже его текущей стоимости. Волатильность опциона также может быть использована для оценки риска и доходности опциона. Чем выше волатильность, тем выше потенциальная доходность, но также и риск. 💡Важно: Высокая волатильность — дорогие опционы Низкая волатильность — дешёвые опционы По сути прежде, чем начать торговлю надо узнать, какова подразумеваемая волатильность. Т.е. сравнить текущую волатильность с исторической волатильностью, за определённый период. В соответствии с полученными данными и и будет строиться стратегия. Стратегии, основанные на продаже опционов, должны строиться при высокой волатильности. Стратегии, основанные на покупке опционов, должны строиться при низкой волатильности. Волатильность всегда возвращается к своим средним уровням. Поэтому, если вы покупаете опцион, когда волатильность ниже своих средних уровней, и у вас много времени до исполнения опциона, то вероятность того, что цена базового актива совершит движение и волатильность возрастет, гораздо больше . Покупая опцион при высоких значениях волатильности, вы даёте возможность времени (временной распад) и волатильности (при её снижение) работать против вас, даже если цена совершит благоприятное движение в вашу сторону. Однако очень часто прибыли, полученной от повышения цены базового актива, не достаточно, чтобы компенсировать потери от падения волатильности и временного распада. 💡Важно: При высокой волатильности — опционы дорогие, их лучше не покупать. При низкой волатильности — опционы дешёвые, не надо их продавать. ⏩А еще эта волатильность умеет улыбаться. А это не что иное как графическое выражение подразумеваемой волатильности в зависимости от страйка. Ниже приведен график с этой самой улыбкой. Подразумеваемая волатильность опционов со страйками в районе текущей цены базового актива, как правило, ниже, чем волатильность опционов с дальними страйками. #опционсес

Опционы Часть 3.1 📢Модель Блэка-Шоулза. Одна из моделей оценивания опционов это модель Блэка-Шоулза. В октябре 1997 года Нобелевская премия по экономике была присуждена Роберту Мертону и Майрону Шоулзу. Они вместе с Блэком считаются создателями математической формулы для вычисления стоимости опционов и других производных иструментов. Принцип работы на финансовых рынках состоит в следующем: чем больший риск вы готовы на себя принять, тем на большее вознаграждение вы вправе рассчитывать. 💡Опцион рассматривается как функция следующих элементов: • Наиболее важным элементом является цена базового актива и цена страйк. Соответственно, на цену опциона больше всего влияет разница между этими характеристиками. • Время до срока экспирации. Оно влияет на временную стоимость опциона, и чем ближе срок исполнения контракта, тем эта цена становится ниже.. Время работает против покупателя опционов, так как цена опционов «вне денег» снижается ускоренными темпами с приближением даты их истечения. • Степень колебаний (волатильность). Этот показатель отражает подверженность базового актива ценовым колебаниям. Величина премии по опционам в деньгах прямо пропорциональна ожидаемой ценовой неустойчивости базового актива. • Также некоторое влияние оказывают дивиденды. • Уровень процентных ставок. Растущие процентные ставки увеличивают цену базовых акций на дату истечения опциона, которая рассчитывается как цена акции плюс ставка по безрисковым активам на период действия опциона. 👉Формула использует четыре переменные: 📍1) срок действия опциона, 📍2) цена, 📍3) уровень процентных ставок, 📍4) степень рыночных колебаний и позволяет получить справедливую величину премии, уплачиваемой за опцион. #опционсес #опционстс

Опционы 📢Часть 3 Ценообразование опционов. Внутренняя и временная стоимость опциона ⏩Стоимость опциона состоит из двух частей. 👉Первая - внутренняя стоимость. Она является той частью премии за опцион, которая равна количеству пунктов, переводящих опцион в статус «в деньгах». То есть, той разницей, на которую страйк опциона колл ниже, чем цена на базовый актив, и той разницей, на которую цена страйк опциона пут выше, чем стоимость базового актива. Внутренняя стоимость опциона - это разница между текущей рыночной ценой актива и ценой исполнения опциона. Т.е. это разница, на которую страйк опциона колл ниже, чем цена на базовый актив, и той разницей, на которую цена страйк опциона пут выше, чем стоимость базового актива. 💡Внутренняя стоимость опциона может быть рассчитана по формуле 👉Внутренняя стоимость = (Текущая рыночная цена актива - Цена исполнения опциона) 🚨! Внутренней стоимостью обладают только опционы в деньгах. Временная стоимость опциона - это сумма, которую покупатель платит сверх внутренней стоимости за право купить или продать актив. Временная стоимость опциона зависит от времени до истечения срока действия опциона и волатильности рынка. Чем больше времени до истечения срока действия опциона и чем выше волатильность рынка, тем выше временная стоимость опциона. За несколько месяцев до экспирации временная стоимость опциона может составлять существенную величину: если опцион «вне денег» или «в деньгах», то вся премия, выплачиваемая за опцион, представляет собой временную стоимость. По мере того как приближается дата истечения, временная стоимость падает, причем ход этого падения непрерывно ускоряется. В момент экспирации временная стоимость опциона становится равной нулю. Временная стоимость также имеет тенденцию падать в случае опциона глубоко «в деньгах». 💡Временная стоимость опциона может быть рассчитана по формуле: Временная стоимость = (Премия опциона - Внутренняя стоимость) Соответственно : Премия опциона = временная стоимость + внутренняя стоимость. 👉Премия опциона зависит от : текущей рыночной цены актива, цены исполнения опциона, времени до истечения срока действия опциона, волатильности рынка и процентных ставок. 🚨!!! При выходе опциона в деньги временная стоимость резко уменьшается, и премия опциона становится практически равной его внутренней стоимости. То же самое происходит при приближении срока экспирации.!!! #опционсес #опционстс

📢Опционы 👉Часть 2 🚨Опционы колл и пут, стили опциона. Существуют опционы двух видов: опцион колл (Call) и опцион пут (Put). Опционный контракт — это право, но не обязательство купить или продать какой-то базисный актив, то опционы колл и пут — это опционы, дающие право купить или продать, соответственно, актив в будущем. Опцион колл дает право покупателю купить в будущем какой-то базовый актив по установленной в контракте цене. Опцион пут дает право продать в будущем этот актив. Графики ниже: На графике по оси Х откладывается цена БА, а по оси У P&L прибыль или убыток. ✅1 Опцион колл Судя по графику, когда мы покупаем опцион колл у нас сразу возникают убытки, данный убыток равен премии, выплаченной продавцу опциона. Если в момент исполнения сделки (при экспирации опциона) цена на спот-рынке выше цены исполнения опциона (страйк цена), то наши убытки снижаются, и в дальнейшем мы получаем прибыль. 👉Потери продавца опциона колл могут оказаться очень большими, если курс акции сильно вырос, а он не купил ее заранее по более низкой цене. В таком случае, ему придется приобретать акцию по текущей спотовой цене и поставлять по цене исполнения. 👉Чтобы застраховаться от такого развития событий, продавец опциона может купить базисный актив в момент заключения контракта. Вот такой подход я описывал в четырех прошлых постах про опционы, а именно , про опционный вечный двигатель. В результате, при росте курсовой стоимости актива, он не понесет дополнительных расходов, так как поставит по контракту уже имеющийся актив. 👉Если инвестор продает опцион колл и не страхует свою позицию приобретением базисного актива, то опцион называется непокрытым. Если же одновременно покупается и базисный актив, то опцион покрытый. ✅2 Теперь опцион пут и его пример с покупкой При покупке опциона пут возникает убыток в размере премии, выплаченной за опцион. Максимальный выигрыш продавца опционов равен премии. Убыток может оказаться большим. ✅3 По отношению к сроку исполнения опционы бывают двух видов: европейский и американский. Права по европейскому опциону могут быть предъявлены только по истечению контракта (в дату экспирации). По американскому контракту покупатель опциона может предъявить права в любой день с момента заключения сделки и до момента истечения опциона. ✅4 Опционы могут находится в трех состояниях: Тут имеется ввиду соотношение между ценой исполнения опциона и рыночной ценой базисного актива. три состояния опционов: • out of the money (OTM) — опцион вне денег (неприбыльный); • at the money (ATM) — опцион около денег (по цене контракта); • in the money (ITM) — опцион в деньгах (прибыльный). 📍Если цена базисного актива равна цене исполнения опциона (страйк), то такой опцион называется «около денег». 📍Опцион «вне денег» — это опцион, не имеющий на данный момент стоимости. Для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов, соответственно, наоборот: когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона. 📍Опцион «в деньгах» — это опцион пут, цена исполнения которого выше цены актива и опцион колл, цена исполнения которого ниже цены актива. #опционсес #опционстс

Ну-с , начну серию постов про опционы, но начнем с самого начала. Приступим 🚨Опционы. Ввведение Часть1 📢Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив в определенный момент времени по заранее оговоренной цене. ✅ Опцион колл (call option) - это финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить актив по определенной цене (страйк-цене) в определенный момент времени или до него. Базовым активом может быть акция, индекс, товар, валюта и т.д. 🚀Пример. Допустим, вы, решили приобрести опцион на акции в апреле, для того чтобы в сентябре купить их по обговоренной заранее цене, например, 500 рублей за штуку. Вы оплачиваете ваше право купить акцию в будущем продавцу опциона. Следовательно, продавец, за стоимость опциона берет на себя какие-то обязательства, В нашем случае - продать вам акции за 500 рублей, независимо от того, какая цена будет в сентябре на рынке. Допустим, вы заплатили 50 рублей, получили опцион и стали ждать осени. ⏩Варианты развития в сентябре. ⏬Пессимистический: цена акции упала до 300. Так как Вы купили право, но не обязательство, совершить сделку, то, разумеется, отказываетесь от акции за 500 р и покупаете на рынке её же за 300 рублей. Итого, ваш убыток - 50 рублей, отданных продавцу опциона. Важно: Цена опциона и гарантийное обеспечение по фьючерсу это разные вещи. Цена опциона не возвращается, а идет в прибыль продавцу опциона! ⏫Оптимистический: цена на начало сентября 850 рублей шт. Вот тут-то продавец опциона продаст за 500 р. Вам акции. Правда это общий пример, у нас опционы не поставочные, а премиальные (на нашей бирже нет поставочных) и вместо акций мы получим фин. результат. Таким образом, опционный контракт это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату (дата экспирации) или раньше. 📢На какую прибыль можно рассчитывать и какие убытки/риски нести. ✅1 Продавец опциона Продавец опциона (короткая позиция) получает за него премию (цену опциона). Чтобы закрыть данную позицию есть два пути: 📍Первый: откупить опцион обратно, закрыв этим сделку. Позиция закроется, и все обязательства перед биржей будут выполнены. 📍Второй: если продавец видит, что при экспирации ему не нужно будет выходить на поставку, то есть, покупатель не воспользуется своим правом купить или продать базовый актив, стоит дождаться истечения срока исполнения сделки и закрыть свою позицию с прибылью. Прибыль будет соответствовать размеру премии опциона, полученной от покупателя при продаже контракта. Получается, что выступая в качестве продавца опциона, вам следует понимать, что ожидаемая прибыль это премия, которую вам платят при заключении опциона. Это максимум, на который вы можете рассчитывать при благоприятных условиях. Если вы откупите опцион, не дожидаясь срока экспирации, ваша прибыль или убыток будут равны: Прибыль = Премия при продаже опциона - Премия при покупке опциона Отсюда следует, что ваша цель это - откупить опцион за меньшую цену. Если же вы откупили опцион дороже, чем продали, то разница между премиями будет вашим убытком. Если вы решили выйти на экспирацию, то вашими убытками, как и в примере с акциями, будет разница между ценой, указанной в сделке и ценой на рынке. ✅2 Покупатель опциона - участник сделки, который приобретает право купить или продать базовый актив в будущем по определенной цене. Тут немного проще. Покупая опцион, покупатель платит премию. То есть, изначально имеет на своем депозите убыток. У него два пути: закрыть сделку, продав этот опцион, либо дождаться срока экспирации. Естественно, продавать опцион необходимо за большую премию, чем покупали. Прибылью будет разница между премией, которую платили когда покупали и которую платят вам, когда вы контракт продаете. #опционсес #опционстс

Продолжаем про опционный вечный двигатель ✅Теперь предлагаю вернуться ко второму посту в котором был описан процесс модернизации покрытого колла в короткий стрэнгл и стрэддл. Опять же данные две стратегии могут быть преобразованы в две другие стратегии, которые ограничивают убыток при любом движении цены вверх или вниз. ✅1. Если к короткому стрэддлу добавить еще по одной ноге, а именно купить опцион put с более низким страйком и купить опцион call с более высоким страйком , то мы получим стратегию под названием Бабочка. Собственно сама Бабочка раскладывается на два вертикальных спрэда. У нас изначально есть 1 акция в лонг и 2 опциона call в шорт , собственно получается, у нас будет такая хитрая позиция : 📍1 акция в лонг + 1 опцион call в шорт = 1 синтетический опцион put в шорт и в остатке остается еще один опцион call в шорт. 📍1 синтетический опцион put в шорт и докупленный опцион put со страйком ниже получается бычий вертикальный пут спред (1 long put и 1 short put = Bull Put Spread) 📍К оставшемуся одному шортовому call опциону докупаем в лонг опцион со страйком выше и получаем медвежий вертикальный колл спред (1 short call и 1 long call = Bear Call Spread) А Bull Put Spread + Bear Call Spread = Бабочка ✅2. В принципе такая же (очень схожая) ситуация будет если к короткому стрэнглу также добавить по одной ноге, а именно купить опцион put с более низким страйком и купить опцион call с более высоким страйком , то получим стратегию под названием Кондор. Кондор в данном случае более интересен, чем Бабочка, т.к. имеет более широкий диапазон для получения прибыли да и управляема она получше. 📍Сам же Кондор так же раскладывается на два вертикальных спрэда. Но с одним нюансом, обычно бычий составлен из опционов которые ниже текущей цены, а медвежий, который выше текущей цены. Ну и логика с образованием у нас такая же. 📍С самого начала у нас есть акция в лонг и проданный опцион call (допустим 425). 📍Потом у нас пошла цена не туда и мы продали опцион call со страйком 450 и получили короткий стрэнгл. 📍А далее к синтетическому put (акция в лонг и проданный опцион call (425) купив опцион put 400 и получили Bull Put Spread. К проданному опциону call 450 покупаем опцион call 475 и получаем Bear Call Spread. 📍А уже Bull Put Spread (обычно ниже рынка) + Bear Call Spread (выше рынка) = Кондор. Надеюсь, что это было интересно и/или полезно. 🚀🚀🚀P.S. Поговорив с @blonde и послушав её совета, я начну цикл постов про опционы, переработаю, то , что было написано ранее и через неделю, максимум две начнем-с . Лайк если зашло )) В продолжении будет еще как минимум один пост. #опцион #опционсес

Продолжим про «опционный вечный двигатель». 🔊Теперь про возможные варианты действий при движении цены выше или ниже страйка при покрытом колле. Опять же, если цена растет и становится выше страйка, то мы просто можем ждать экспирации и получив фиксированный доход не обращать внимания от того, что недополучаем прибыль от роста актива. 🚀1. Но есть вариант, допустим цена становится 460, у нас появляется вариант продать еще один опцион (ОТМ), а именно со страйком 475. В данном случае смотрим на формулу : БА=CALL – PUT (одинаковые цены исполнения и время). 👉Получается, что длинная позиция по акции и проданный call (первоначальный 450 страйк) это будет синтетический короткий PUT со страйком 450 👉А комбинация короткий PUT450 и короткий CALL475 это не что иное как короткий стрэнгл. 💡!Короткий стрэнгл это продажа опциона PUT с более низким страйком и опциона CALL с более высоким страйком! 🔥Теперь мы получаем фиксированный доход если цена во время экспирации будет между двумя стайками. 🚀2 Есть вариант, когда цена уходит ниже (ну тут можно и когда выше) и идет к точке безубыточности или еще ниже. Тогда мы либо не обращаем внимания на это , так как снизили цену покупки при продаже колла или можем действовать следующим образом, а именно : 👉Продать второй CALL450 и получить короткий стрэддл. Тут такая же ситуация короткий CALL+ лонг по БА = синтетический короткий PUT 💡Короткий стрэддл это продажа опциона PUT и продажа опциона CALL с одним и тем же страйком. 🔥Поступив таким образом, мы увели нашу точку безубыточности ниже прежней. Однако следует заметить, что данный примеры показаны на владении одной акцией. И тут не обращаем внимание на Грек опциона под названием Дельта. А дельта показывает на сколько единиц изменится цена (премия) опциона при изменении цены базового актива на 1 единицу. 📢А в следующем коротком посте можно продолжить разговор, что сделать с таким коротким стрэддлом и его дельтой. Надеюсь, что это было интересно и/или полезно. Лайк если зашло 👍 🚨🚨🚨В продолжении будет еще как минимум два поста. Один про дельту, а второй это продолжение про короткие стрэнглы и стрэддлы.

#опцион #опционсес

Привет! 🚨Рассмотрим такой интересный вариант, который еще называют «опционным вечным двигателем». 👍Интересно звучит, не правда ли? В более наверное классическом понимании он бы начался с продажи опциона пут. ⬆️Но поскольку опционы у нас премиальные, то в теории можно чуток внести изменения или начать со второго пункта. 👌Итак (пример будет допустим на акциях Роснефти (совершенно не ИИР)). ✅1. Продаем пут на ту акцию, которую собирались купить. Поскольку опционы премиальные, то допустим у нас 500р на покупку акции Роснефти, хотим мы ее купить по 425 рублей. Продаем опцион пут (ОТМ) с коллом 425 и получаем премию 2,68 за каждую акцию, а деньги кладем в фонд денежного рынка. 📢Получаем два варианта : Цена выше страйка и цена ниже страйка: 📍А. Цена выше страйка, мы получаем премию и после экспирации продолжаем нашу продажу опционов и так каждую неделю. 📍Б. Цена ниже страйка. Если цена падает ниже 425, то мы получим убыток по опциону, но тут этим в теории можно и пренебречь, всё равно собирались купить, ну купим по 415, к тому времени пару рубликов натечет из фонда. Ну или допустим мы 4 недели продавали путы и цена ниже 425 не падала. Просто для наглядности допустим, что средняя премия за проданный пут равна 2,5р. Тогда за 4 недели заработали 10р минус комиссия. Ну а на пятую неделю цена упала до 410 р. и опцион экспирировался с убытком. Ну для нас это уже не существенно , мы остались почти с теми же деньгами. С ранее заработанными путами и доходом от фонда. Мы возьмем и после этого купим акции по рыночной цене. ✅2. После того как акция у нас (важно! Далее мы владеем акциями) мы можем приступать ко второй части. Продаем опцион колл (ОТМ), допустим 450 и получаем премию 9.35р. Следовательно мы получается снизили стоимость покупки акции. 📢И тут опять два варианта развития ситуации: 📍А. Цена ниже страйка, мы получаем премию и тем самым и после экспирации продолжаем нашу продажу опционов и так каждую неделю. 📍Б. Допустим цена выше страйка и равна 455. Продав колл мы ограничили потенциально возможную прибыль получив премию. Собственно если цена вырастет выше 450, то мы получаем фиксированный доход в виде премии, а если цена будет падать, то снижаем убыток получая премию от продажи коллов. Собственно лучший вариант, это когда акции медленно растут и не падают камнем 😁 💡Отсюда плюсы и минусы: ⬆️Плюсы: 📍1. Дополнительный доход: Премия от колла увеличивает прибыль при боковом движении цены. 📍2. Премия от колла частично компенсирует падение цены акции. 📍3. Простота исполнения. ⬇️Минусы: 📍1. Если акция будет резко расти, то мы упустим прибыль выше страйка. 📍2. Премия не всегда будет покрывать убытки, это при сильном снижении цены. 👉👉👉Во второй части предлагаю рассмотреть альтернативные варианты при движении цены выше или ниже страйка при покрытом колле. 🤔Надеюсь, что это было интересно и/или полезно. Попытался писать абсолютно не загромождая сильно нудной теорией и расчетами, коих в интернете полно и так, а описать это все «на пальцах», что бы было ненавязчиво-понятно. 🫣 Лайк если зашло 🫢 #опцион #опционсес

Предлагаю вернуться к теме опционов и хеджирования, а именно хеджа с помощью опционов. Разбрем пример когда мы хотим зашортить какую-либо акцию, естественно ту, у которой есть возможность покупать/продавать премиальные опционы. Пример : Ну вот, берем мы и открываем короткую позицию на акцию (допустим 1 акцию по текущей цене 100р.), на эти же 100р покупаем фонды денежного рынка. Затем покупаем опцион call со страйком 105 Важно! Требуется обращать внимание на лотность опционов. К примеру по Сберу 1 опцион = 1 акции, а один лот в акциях равен 10 акциям, по Русалу и там и там 10 шт. в лоте. Получается вот такая схема : short stock + long call+фонд денежного рынка Посмотрим на основные моменты и преимущества данной конструкции : 1. Длинный колл ограничивает убытки при росте цены акций (если цена акций будет расти, то опцион колл страхует позицию) 2. Фонд денежного рынка может частично минимизировать возможный убыток по премии от опциона call. Посмотрим на сценарии развития событий: 1. Цена акций падает до 90: o Прибыль от шорта: 100−90=10. o Колл экспирируется в ноль, с потерей премии. o Получаем доход от фонда, который частично компенсирует убыток по опциону. o Итого мы получим доход равный 10-премия +доход от фонда – комиссии. 2. Цена акций растет до 110: o Убыток от шорта: 100−110=−10. o Получаем прибыль от премиального опциона 110−105=5. o Доход от фонда o Итого мы получим : −10+5+доход от фонда – комиссии, что будет меньше, чем если бы у нас просто был открыт шорт. Надеюсь, что кому-то это было чуть полезно и интересно, несмотря на то, что коротко описано. Вариантов хеджа , в целом, не мало, постепенно буду публиковать. #опцион #опционсес