Опционы часть 5 ⏩Греки Через использование формулы Блэка-Шоулза инвестор, осуществляющий операции с опционами, может оценить принимаемый на себя риск и потенциальную прибыль. Эти параметры, получаемые в результате промежуточных расчетов по формуле Блэка-Шоулза, получили название «греков» (буквы греческого алфавита). 📢1 Дельта является важнейшим результатом формулы Блэка-Шоулза и измеряет чувствительность рассчитываемой стоимости опциона к незначительным колебаниям цены базового актива. 📍Так же он называется «коэффициентом хеджирования». Дельта это чувствительность опциона к движению базового актива. Например, опцион с дельтой 0,25 на каждое изменения базового актива на 1 пункт будет терять или прибавлять к своей стоимости 0,25 пункта. Опционы, которые находятся глубоко в деньгах, имеют большие дельты, поэтому они могут изменять свою стоимость почти как базовый актив. Также дельту можно рассматривать как некую вероятность того, что опцион на момент экспирации окажется в деньгах. Тогда у опциона с дельтой 0,25 есть 25% шанс оказаться в деньгах на момент экспирации. 📍Для опциона колл дельта всегда положительна и растет от 0% до 100% при увеличении цены базового актива. Опцион пут же всегда имеет отрицательную дельту, изменяющуюся от -100% до 0% при увеличении цены актива. Разумеется, один купленный базовый актив всегда имеет дельту, равную 100%. 📢2 Гамма измеряет скорость изменения дельты в результате незначительных колебаний цены базовых акций. 📍Гамма принимает максимальное значение, когда цена лежащего в основе опциона базового актива приближается к цене страйк и стремится к нулю, своему минимуму, или когда цена базового актива начинает удаляться от цены исполнения опциона в ту или иную сторону. Таким образом, опционы «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег» имеют гамму, близкую к 0. 📍Значительное влияние на гамму оказывает время. В течение последних дней срока жизни опциона гамма опционов «в деньгах» почти сходит на нет. Получается, что риск владения опционами «в деньгах» в последние дни торгов увеличивается экспоненциально. Опционы «глубоко в деньгах» или «вне денег» имеют более стабильную гамму. 📢3 Тэта измеряет «разрушающее воздействие времени». Время — враг держателя опционов и союзник продавца опционов (проданные стрэнглы и стрэддлы). При продаже опционов тэта будет принимать положительные значения. При покупке опционов — отрицательные значения и отражать ту сумму, на которую будет снижаться цена опциона. Например, тэта, равная , означает, что цена опциона будет снижаться на 12 пунктов в день. 📍Грубый расчет тэты может быть произведен путем деления временной стоимости опциона на число дней до даты истечения. 📢4 Вега измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменениям волатильности. Величина премии по опциону и волатильность базовых акций изменяются в одном направлении. 📍Вега принимает максимальное значение для опционов «около денег» (у которых цена страйк совпадает с текущей ценой базовых акций) и стремится к 0 для опционов «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег». 📢5 Ро (у нас на неё ка-то внимание мало обращают) измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменению процентных ставок (когда процентные ставки растут, премия по опционам колл увеличивается, а по опционам пут снижается). 📍Ро принимает положительные значения для опционов колл и негативные — для опционов пут. Минимальное значение Ро имеют опционы «глубоко вне денег», а максимальное — опционы «глубоко в деньгах». Более высокое значение Ро имеют долгосрочные опционы, тогда как у краткосрочных опционов Ро приближается к 0. ✅PS Следующий пост, вероятно, сделаю кратко, сжатый , обобщенный вариант всего того, что было ранее написано. Посмотрю как со временем будет ) #опционсес #опционсес