Нефть снова выше 110

​🪙 Что там с пенсией? Т-пенсия. В августе 2025 года я написал пост про Т-пенсию. Возможно этот пост стал одним из популярных по этой теме (?). Во всяком случае, когда я пытаюсь найти что-то, то в выдаче он обычно в топ-10.  На смартлабе он набрал более 9 тыс просмотров. Не бог весть что, но все таки приятно. Возможно кому-то он был полезен. В общем я продолжаю участие в этом всем. Пополнил в прошлом году счет на 36 тыс, в этом году получил еще 36. + Пополнил еще на 28 к в этом году. Добью к концу года до 36 к. И наверное получу в следующем году еще 36 к. Если все пойдет по плану. Доходность, а что с ней? Пишут, что я заработал 40,6 к. Но это не совсем так, по факту меньше. Сильно меньше. Это с учетом софинансирования от государства. То есть за год с лишним доходность около 4,6 тысяч. Сколько это в процентах за все время? 4,6 %. Официальная информация по фонду – доходность за 2025 год около 21%. У меня как-то не бьется. В целом идея мне нравится: Переводишь деньги, государство их удваивает, получаешь доход, а через 15 лет распоряжаешься деньгами. Это именно те самые длинные деньги, которые всем нужны. Но есть одно но. Комиссии. 0,6 % от СЧА за управление и 20% от инвестиционного дохода. Это много. Представим что вы выполняете все условия, пополняете счет на 36 каждый год и фонд имеет доходность около 10% в год. Разница через 15 лет между результатом с комиссией и без не будет около 484 тыс рублей. Почти треть от всей суммы, которую вы получите в итоге. Расчеты мои, может быть у вас выйдет по-другому. Много это или мало? Думайте и решайте сами. Так же можно перевести пенсионные накопления, если они у вас были до 2014 года. У меня были, так что я решил и этим воспользоваться. Пенсионные накопления переведутся в фонд до 31 марта 2027 года. Будем ждать. Несколько постов на эту тему: https://t.me/pensioner30/8903 https://t.me/pensioner30/8397 https://t.me/pensioner30/7692 https://t.me/pensioner30/7693 Смартлаб: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190209/

#золото #XAU #ЦБ #инфляция #дедолларизация #Полюс #PLZL #инвестиции #рубль #ставка #ETF #МосБиржа#базар

#инфляция #Росстат #ЦБ #ключеваяставка #экономика #финансы #инвестиции #ЖКХ #ставка #рынок#базар

#Северсталь #CHMF #металлургия #инвестиции #МосБиржа #отчетность #сталь #дивиденды #фондовыйрынок#базар

📉 Неудавшийся пробой 200 EMA, откат к 2430, саммит АТЭС и затишье перед решением ЦБ

​

Новая торговая неделя началась на волне мощного утреннего оптимизма, который, впрочем, быстро сменился холодным душем. На открытии понедельника индекс #IMOEX подхватил позитивные геополитические сигналы выходных, с ходу пробил 200 EMA на дневном графике и обновил локальный максимум на отметке 2465 пунктов. Однако удержать импульс быкам не удалось: уже после 11:00 на рынке начались продажи, переросшие в планомерный откат. К закрытию сессии бенчмарк полностью растерял утренний прирост, вернувшись к уровням пятницы в район 2430 пунктов и вновь уйдя под ключевую скользящую.

​

🕊️ Дипломатический аванс против суровой реальности: трибуна АТЭС и охлаждение Кремля

​Основным драйвером утреннего гэпа стали инсайды о том, что Путин предложил Трампу и Си Цзиньпину провести трехстороннюю встречу на саммите АТЭС в следующем месяце для урегулирования украинского конфликта. Песков подтвердил факт обсуждения этой идеи. Градус надежд подпитали и откровенные заявления Трампа о том, что с Путиным взаимодействовать «на порядок проще», а также сообщения украинских СМИ о том, что США вновь не предупредили Киев о баллистических ударах и сохраняют ограничения на работу Starlink.

​

Однако в течение дня рынок захлестнула порция отрезвляющей риторики. Лавров прямо заявил, что ни Киев, ни его европейские покровители к переговорам не готовы. В Кремле также охладили пыл спекулянтов, уточнив, что предметных предложений по саммиту трех лидеров пока никто не выдвигал, а окончательный мир невозможен без появления в Киеве субъектных политиков, готовых взять на себя ответственность.

​

📊 Заседание ЦБ на горизонте: консенсус на 14% и ожидание риторики

​Помимо геоповестки, на поведение участников торгов начинает оказывать давление фактор пятничного заседания Банка России по ключевой ставке (23 октября).

​

Большинство инвестдомов и аналитиков сошлись в общем консенсусе: ЦБ с высокой вероятностью сохранит ставку на уровне 14%. Рынок уже заложил этот сценарий в цены, поэтому сам факт паузы не станет сюрпризом. Однако ключевую роль сыграет сопровождающая риторика регулятора и сигнал на декабрьское заседание. До конца недели фокус внимания инвесторов вполне может сместиться в сторону локального снятия рисков перед вердиктом регулятора.

​

📌 Резюме по рынку и ситуации

​Технически старт недели получился слабым. Попытка с ходу закрепиться выше 200 EMA закончилась неудачей. Закрытие сессии в районе 2430 пунктов оставляет высокую вероятность продолжения локального отката с прицелом на поддержку в районе 2400 пунктов. Похоже, рынку требуется время, чтобы консолидироваться перед заседанием ЦБ и дождаться реальной конкретики по переговорному треку.

​Сегодня торговая сессия прошла без значимых корпоративных отчетов и новостей, основной фокус внимания участников рынка сосредоточен на геополитике и макроэкономических ожиданиях перед заседанием регулятора.

Он переписал активы на детей за одну ночь. Это была самая дорогая ночь в его жизни.

Представьте бизнесмена. Назовём его Владимиром. Двадцать лет он строил бизнес. Со стороны это был успех, внутри всё держалось на удобных схемах: часть активов оформлена как проще, часть как принято. Структуры не было, были привычки.

Пока всё работало, вопросов никто не задавал. Потом пришла проверка, началось давление на бизнес, изменилось отношение со стороны власти.

Владимир сделал то, что делает большинство, когда становится страшно:

- Я позвонил юристу ночью: «Перепишите всё на детей. Срочно».

Изнутри это выглядит как защита. Снаружи как попытка вывести активы. Сделки, оформленные в разгар давления, оспаривают. Счёт идёт на миллионы, а у семьи не остаётся ни времени, ни выбора.

Позже он мог бы сказать:

- Я принимал решения, которые никогда бы не принял, будь у меня план. Я выбирал не лучшее, а самое быстрое.

Это не невезение, это иллюзия контроля, которая рано или поздно присылает счёт.

И почти всегда мы видим одну и ту же границу: $10–12 млн. После неё капитал перестаёт быть просто деньгами. Он становится мишенью. А значит, и правила игры другие.

Где в этой истории скрыты структурные и политические риски:

▪️ Бизнес как рычаг давления. Если активы компании и семьи не разделены, проверка бизнеса бьёт по личному капиталу.

▪️ Одна юрисдикция на всё. Одно решение одного государства (блокировка счетов, ограничения, смена правил) способно парализовать всё сразу.

▪️ Спешные сделки. Передача активов в последний момент нередко оспаривается как недобросовестная. Спешка стоит дороже, чем любой план. Особенно ночная. (Подробнее о том, почему иллюзия «до суда не дойдёт» обходится миллионы, я разбираю в этой статье: Почему «до суда не дойдёт» - самая дорогая ошибка).

Другой финал истории:

Та же история, но структура собрана за годы до проблем. Тот же Владимир говорил бы иначе:

- Когда начались проверки, я впервые не звонил юристу ночью. Бизнес был под давлением, а семья оставалась в стороне.

Что для этого нужно:

▪️ Юрисдикция важнее маржинальности. Капитал не должен зависеть от настроения одной страны и одного регулятора.

▪️ Бизнес и семья в разных юридических вселенных. Бизнес может идти ва-банк, семейный капитал никогда.

▪️ Наследование по плану, а не через суд. Траст и семейная конституция работают надёжнее, чем дарение под давлением.

Структура, созданная заранее, выглядит как планирование. Та же структура, созданная под давлением, выглядит как побег. Документы одни и те же, разница в дате оформления.

Настоящая роскошь для крупного капитала скучна: предсказуемость, законность и сон без будильника.

Вопрос на сегодня: если завтра в бизнес придёт проверка, ваш семейный капитал останется в стороне или попадёт под тот же удар?

Если честный ответ - не уверен, приглашаю вас на стратегическую сессию.

Мы разберём, где сейчас проходят границы между вашим бизнесом и семьёй, и спроектируем алгоритм действий по выстраиванию надёжного периметра защиты вашего капитала.

Подписывайтесь на обновления блога и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

P.S. Подписывайтесь на Telegram-канал «Финансы с Еленой Максимович», где я регулярно делюсь проверенными материалами по личным финансам, уникальными кейсами и экспертными статьями. Часть контента, включая авторские размышления и бизнес-наблюдения, публикую также в канале Max.

#защитаактивов #семейныйкапитал #управлениекапиталом

📍В предыдущем посту указывали на уровни 287.90/ 288.83, что при закреплении над откроется дорога до второй желтой линии на 291.82 - так и произошло

📍Сегодня бумага коснулась второй желтой линии на 291.82 и ушла сразу же в коррекцию вниз, что в рамках теории

📍Сейчас главное понять восходящий цикл завершился или будет ретест второй желтой линии. Пока базовый сценарий по теории ВиНЦ - это движение к первой желтой линии в район 285.08

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если наш пост вам помог — 🚀

Не ИИР

#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика $SBER

#БАЗАРразбор

До заседания Банка России осталось четыре дня. Рынок уже живет в реальности четырнадцатипроцентной ставки. Межбанковские ставки, доходности облигаций и условия по вкладам давно заложили этот уровень в ценники. Поэтому само решение 23 октября — сохранить ставку на 14% — станет для инвесторов лишь формальным подтверждением того, что они и так видят в своих терминалах.

Сегодняшний день получился удивительно насыщенным даже по меркам последних недель, когда каждая новость способна раскачать рынок не хуже шторма.

Основной нерв, который прослеживался буквально в каждом втором посте, — это приближающееся заседание Центрального банка. Его ждут в пятницу, и хотя консенсус вроде бы очевиден, именно в этих ожиданиях авторы БАЗАР разглядели массу интересных сюжетов. Один из постов, который задал тон обсуждению, очень точно сформулировал мысль о том, что «инфляция диктует свои правила» и что пауза по ставке на уровне 14% выглядит почти неизбежной (https://finbazar.ru/post/ddc8371d-ad60-4197-a8c0-94ab49a278b0). Но дальше начинается самое интересное: если сама ставка уже никого не удивит, то обновленный прогноз на 2027 год — вот где скрыта настоящая интрига для облигационного рынка.

Авторы активно спорили, что важнее для цен длинных ОФЗ: текущее решение или траектория. Звучала мысль, что «рынок торгует не новость, а разницу между новостью и ожиданиями», и это как нельзя лучше описывает нынешнюю нервозность (https://finbazar.ru/post/a7a346f4-adc0-4e8c-9f32-890d34fe7212). Кто-то иронизировал над теми, кто пытается поймать разворот в облигациях, не понимая, что эпоха дешевых денег, похоже, осталась в прошлом надолго. В ленте даже мелькала цифра в 11–13% как вероятный новый диапазон средней ставки на следующий год, что заметно выше июльских прогнозов самого регулятора.

Параллельно с этим сегодня очень бурно обсуждали налоговую новость, которая способна перекроить поведение вкладчиков. Минфин подготовил законопроект, и авторы БАЗАР разложили его буквально по косточкам. Суть в том, что проценты по вкладам хотят включить в общую базу НДФЛ, сделав банки налоговыми агентами. Это значит, что налог будут списывать прямо в момент выплаты процентов, без отсрочки на год. Один из авторов метко подметил, что теперь «два человека с одинаковым вкладом и одинаковой процентной доходностью могут заплатить разный налог», и это, пожалуй, самое точное описание новой логики (https://finbazar.ru/post/e71c9407-ce2e-48b4-92e1-2297964e17c6). В комментариях сразу пошли бурные расчеты, кто сколько потеряет, и все сходились в одном: налоговое планирование из абстракции превращается в необходимость.

Не обошли стороной и тему, куда перекладываться с депозитов. Тут же всплыла старая добрая дискуссия о том, что вклад под 18% заканчивается, а продлить его предлагают уже под 10–13%. Авторы делились схемами распределения капитала: кто-то предлагал дробить портфель на флоатеры и фиксированные купоны, а кто-то напоминал, что «фонд ликвидности — это нормально на пару месяцев», но не на годы (https://finbazar.ru/post/04fb1b9a-2b2d-4179-ba58-b4248b4ffc0a). Звучала и важная мысль, что не нужно пытаться найти на бирже аналог вклада, которого там просто нет.

Рынок акций сегодня тоже не остался без внимания. Был очень подробный разбор операционки X5 $X5 за третий квартал, который многих приятно удивил. Выручка выросла на 13%, а главное — вернулся трафик. Пользователи отмечали, что «LFL-трафик вышел из минуса сразу на +2,3%», и это для ретейла сейчас дороже любой маржинальности (https://finbazar.ru/post/9e4a421c-1bf1-453d-a78c-ebbbf17923b1). Правда, тут же находились скептики, которые спрашивали, не куплен ли этот трафик ценой рентабельности. Спор вышел живой: консерваторы хвалили компанию за кассу и низкий Capex, а оптимисты уже ждали дивидендов в районе 170–200 рублей.

Нефтегазовый сектор в постах сегодня выглядел одновременно сильным и нервным. С одной стороны, радовала нефть, которая держится выше ста долларов. С другой — авторы наперебой писали о парадоксах бюджетного правила и о том, почему при такой дорогой нефти рубль не собирается превращаться в крепость. Одна из записей максимально доступно объясняла, что «для бюджета нет разницы, стоит нефть 60 долларов или 110», потому что все излишки уходят в ФНБ (https://finbazar.ru/post/47567275-1b5f-4380-a70e-1a5477a43eb8). Другие авторы разбирали, почему Минфин наращивает покупки валюты и золота, показывая, что один только прирост нефтяной выручки за месяц перекрывает эти операции. В общем, в комментариях развернулся целый макроэкономический ликбез. 📉

Геополитика ожидаемо осталась в центре внимания. Авторы БАЗАР с интересом следили за новостями о возможной трехсторонней встрече на саммите АТЭС и о приостановке Трампом «адских санкций». Один из разборов очень трезво подметил, что «наши рынки работают на других скоростях» и что зачастую розница реагирует на заголовок, не читая сам перевод (https://finbazar.ru/post/e8fa5d86-9a77-407f-8108-05901f7d75d6). Классическая история с газом: все побежали покупать Газпром $GAZP после новости о том, что Европа, возможно, возобновит закупки, а в самой статье европейцы называли эту идею перечеркиванием их многолетних усилий.

Кстати о компаниях. Очень показательной была реакция на выходные атаки на Петербург. Прилеты по складу Ozon $OZON и дата-центру VK $VKCO уже не вызвали той паники, что была раньше. Авторы это заметили и сразу сделали вывод, что рынок то ли стал жаднее, то ли адаптировался к реалиям. В моменте просадки выкупили, и день оба эмитента закрыли в плюсе. Один из трейдеров с долей удивления писал, что «все уже привыкли» к такому новостному фону, и это отдельный вид резистентности.

А вот где действительно было горячо, так это в облигациях. Сегежа $SGZH снова вышла на первичный рынок, и это событие авторы БАЗАР встретили с изрядной долей сарказма. Практически все сходились в том, что купон до 21% не отражает реальных рисков эмитента, у которого OIBDA упала в четыре раза. Один из разборов прямо заявил, что «реально потрясает воображение» и что такую бумагу можно брать только в качестве лотерейного билета, да и то не на первичке (https://finbazar.ru/post/fd49caea-6359-4b1a-9fa4-e3e1e9f26718). В противовес этому тихим, но уверенным спросом пользовался свежий флоатер Башкортостана, который авторы называли «умеренно-консервативным региональным» инструментом с адекватной премией.

Отдельная палитра эмоций сегодня была связана с золотом. Цифровые сводки показывали, что металл застрял в диапазоне, и авторы, торгующие акции золотодобытчиков, спорили о том, не пора ли фиксировать прибыль в Полюсе на фоне дикой перекупленности. Посты пестрили терминами вроде «медвежья дивергенция» и «улыбка волатильности», но при этом у всех сквозила осторожность: слишком много зависело от риторики ФРС, а значит, от случайного слова в выступлении Уорша. В общем, золото сегодня больше давало пищу для тактических дискуссий, чем для стратегических решений.

Несмотря на всю серьезность повестки, в ленте нашлось место и легким темам. Кто-то с улыбкой писал про Илона Маска, который пообещал подарить по одной акции SpaceX каждому ребенку в Америке. Пост, конечно, не инвестиционный, но разбавил напряженную ленту. Тут же всплыла философская заметка про альтернативные инвестиции в искусство и вино, где автор шутил, что «картина не замечает ставку, а покупатель замечает», и что выход из позиции в редком вине существует всегда (https://finbazar.ru/post/3dad5999-84ad-4978-98e2-1b42047b7f6f). Это добавило дню правильной доли самоиронии. 😁

Еще один большой пласт дискуссий сегодня касался будущего криптовалют в регулируемом контуре. Автор одного из постов очень внятно разложил, почему «легализация крипторынка не равна свободе распоряжения криптовалютой». Он обратил внимание на то, что с 2027 года P2P-сделки могут уйти в прошлое, а перевод на некастодиальные кошельки будет ограничен (https://finbazar.ru/post/9bc164bd-98bb-4866-bc29-c17a397e71e7). В комментариях сразу разгорелся спор о том, является ли это убийством самой идеи крипты или просто платой за вход больших денег.

Подводя черту под этим понедельником, нельзя не отметить, как выросла общая зрелость обсуждений в БАЗАР. Конечно, по-прежнему хватает и эмоциональных постов, и спекулятивных заголовков, но доминируют уже не крики «все пропало», а попытки разобраться в устройстве бюджетных процессов, налоговых новаций и поведенческих ловушках. Авторы не стесняются признавать собственные ошибки — один из самых честных постов дня был как раз о том, как новичок перестал «мстить рынку» и начал вести дневник сделок (https://finbazar.ru/post/bd88993c-6b48-4d2e-909e-74b28596782f). Подобные материалы, на мой взгляд, ценнее любых прогнозов.

Впереди неделя обещает быть жаркой: тут и развязка с заседанием ЦБ, и куча отчетов, и новые санкционные качели. Так что запасемся терпением, не будем забывать о риск-менеджменте и постараемся смотреть дальше заголовков. Пусть эта неделя принесет всем позитивные движения, а если рынок и будет штормить, то пусть у каждого хватит хладнокровия принять правильное решение. Делитесь в комментариях, как вы пережили этот день и какие активы сегодня трогали, а я постараюсь собрать для вас самое интересное завтра. 🚀

Всем привет! 🫡

Вот уже 100 неделю я инвестирую каждый понедельник по 7500₽ (а иногда больше), и результатами делюсь здесь!

Новости: 15 октября пришли скромные дивиденды от $T их я реинвестировал.

Дисциплинарный вклад в этот понедельник:

Докупил:

Денежный рынок $TMON@ - 46 лотов.

Сегодня инвестировал 7650₽!

✨ Курсы валют и золота на завтра (20 октября 2026):

💰 Валютный курс (ЦБ РФ)

· 🇺🇸 Доллар США: 83,48 ₽

· 🇪🇺 Евро: 94,32 ₽

· 🇨🇳 Китайский юань: ~12,4 ₽ (ориентир по биржевым торгам)

---

✨ Золото (учётная цена ЦБ)

· 💰 Российское: ~11 259 ₽/грамм (по данным на 10.10.2026)

---

🌍 Рынок и прогнозы

· Рубль на этой неделе укрепляется на фоне геополитического позитива и высоких цен на нефть .

· Эксперты ждут доллар в диапазоне 82–85 ₽, евро — 92–96 ₽, юань — 12,3–12,7 ₽ .

---

📌 Важно: Официальный курс ЦБ — ориентир для бухгалтерии, в обменниках цифры отличаются. Учётная цена золота обновляется с задержкой, точное значение на 20 октября появится на сайте ЦБ позже 🔥

Пятого октября Минфин объявил, что до 6 ноября будет покупать валюту и золото в шесть с лишним раз активнее. Это 279,4 млрд ₽ за период, 12,7 млрд в день, а с учётом продаж ЦБ чистые покупки составляют 12,1 млрд против 1,9 раньше

Рынок сразу закладывал ослабление рубля. Курс и правда ненадолго подскочил, но вот потом развернулся вниз. Разбираемся, почему 👇

🛢️ Нефть принесла за месяц больше, чем Минфин заберёт за всё время

Переведём покупки Минфина в доллары: 279,4 млрд ₽ по нынешнему курсу это около $3,3 млрд за весь период. Теперь сравним с нефтяной выручкой

В июле при Urals около $57 экспорт нефти и нефтепродуктов принёс 13,8 млрд. В сентябре выручка выросла к августу на 3,6 млрд и составила 17,7 млрд, а Urals подорожала на $28, до 94,3, при почти неизменных объёмах

То есть один только прирост выручки за сентябрь (3,6 млрд) примерно равен всем октябрьским покупкам Минфина (3,3 млрд)

🗓️ Почему август был слабым, а октябрь нет

В августе страна жила на куда более скромном притоке. Профицит текущего счёта в августе составил $3,3 млрд против 1,6 млрд в июле, и отрицательное сальдо услуг выросло до 6,3 млрд. Профицит торговли товарами при этом был нормальным, 11,7 млрд, но половину съели поездки россиян и импорт услуг

Октябрьские покупки Минфина (около 3,3 млрд) равны всему августовскому профициту текущего счёта. В августе такой приток рубль выдерживал со скрипом, курс сползал к 85. В сентябре и октябре нефть дала сверху ещё несколько миллиардов в месяц, и рынок перестал быть дефицитным по валюте

Платёжный баланс показывает, что за восемь месяцев задолженность нерезидентов по незавершённым расчётам выросла на $47,3 млрд, только в августе на 12,5 млрд

Товар ушёл, деньги в страну ещё не пришли. Это подушка, которая рано или поздно оказывается на рынке, и она в 14 раз больше октябрьских покупок Минфина

К этому добавляется налоговая дата 28 октября: нефтегазовые доходы бюджета в октябре довольно большие, и под такие платежи экспортёры вынуждены продавать валюту

Плюс геополитика. Американский Минфин 9 октября выдал лицензию на операции с российским дизелем до 7 апреля 2027 года, а 16 октября Трамп приостановил закон о санкциях против России и Ирана за два дня до срока. Это снижает премию за риск: экспортёры продают валюту охотнее, а те, кто хотел её прикупить на всякий случай, придерживают деньги.

💰 Но профицит худеет, и это главный долгосрочный риск

Если смотреть на структуру торгового баланса, картина менее радостная. За восемь месяцев экспорт товаров вырос на 17,6% (до 312,4 млрд), а импорт на 14,7% (до 220,8 млрд)

Минэкономразвития в мае прогнозировало импорт на 2026 год в 308,7 млрд при торговом сальдо 133,6 млрд. В сентябре импорт подняли до 318,3 млрд, а сальдо опустили до 120,8 млрд.Товарный профицит в августе упал с 13,3 до 11,7 млрд, хотя нефть как раз дорожала

🔜 Что дальше

Дата первая: 23 октября, заседание ЦБ. Большинство экспертов ждёт паузу на 14%, и для курса это, скорее всего, ничего не поменяет

Дата вторая: начало ноября, когда Минфин объявит объём покупок на следующий период. Покупки считаются по ценам нефти за прошлый месяц. В октябре Brent держится в коридоре $103–106, то есть выше сентября. Так что ждать, что Минфин резко сократит объём 6 ноября, пока оснований нет

А главный индикатор лежит не в Минфине. Следить стоит за нефтью и за импортом: пока баррель дорогая, а импорт не взлетает, баланс держится в пользу рубля. Если одно из двух поплывёт, расклад поменяется быстро 🔍

Полезная информация — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

глава Минэкономразвития М. Решетников представил законопроект: деньги физлиц на строительство отелей наконец-то разрешат привлекать по ДДУ (с эскроу), но каждый юнит будет обременён договором управления с профессиональной компанией.

🛏️ Номер должен работать как гостиничный 11 месяцев в году, то есть владелец сможет жить в нём не больше месяца. У комплекса обязательны единая стойка приёма и ресторан.

🏦 С одной стороны для девелоперов есть плюс: продажи по ДДУ открывают доступ к проектному финансированию, где ставка снижается по мере наполнения эскроу-счетов. С другой стороны, девелоперы научились привлекать деньги и по другим вполне законным схемам, не ограничивая собственников 11 месяцами.

⚖️ На представление министра президент РФ отреагировал предложением разрешить продавать в таких проеках только 5-15% апартаментов, а остальное должно оставаться у девелопера и функционировать как гостиница. Правда, это прозвучало не жестко: «И с бизнесом надо посоветоваться, что для бизнеса наиболее привлекательно».

🧮 Посмотрим, как отреагирует бизнес.

Наш прогноз на рост к 2400 пунктам отработал Сегодня обсудим, что ждет индекс дальше.

📌 Основа для роста

Рынок летом заложил в цены слишком мрачное развитие событий: страхи новой мобилизации, столкновения с НАТО, очередного масштабного повышения налогов, увеличения ставки ЦБ на фоне топливного кризиса.

Пока худшие варианты не реализовались, а налоговые изменения оказались более точечными. Для роста рынка даже не потребовалось резкого улучшения в экономике. Само отсутствие новых проблем становится причиной для восстановления.

🤝 Потепление с США

Поводом для роста стало потепление в отношениях с США. Но пока это в основном слухи и заявления. Из реальных соглашений есть только дизельная сделка, которая не сильно меняет экономическую ситуацию. Трамп ожидаемо приостановил «адские санкции», но их в любом случае невозможно использовать при текущих ценах на нефть, о чем мы писали ранее.

Появился и новый переговорный повод. По сообщениям СМИ, обсуждается возможная встреча Путина, Трампа и Си Цзиньпина на полях ноябрьского саммита АТЭС. Но маловероятно, что она приведет к прорыву.

Если летом рынок игнорировал хорошие новости и продолжал падение, то теперь растет на любых новостях, где есть хоть какой-то намек на позитив. Это дополнительно указывает на то, что главная причина роста — риски, которых боялись летом, не реализовались.

🏦 ЦБ

Ближайшая проверка для рынка — заседание ЦБ 23 октября. Мы ожидаем сохранения ставки.

Глобально заседания ЦБ потеряли свою актуальность еще летом, т.к. ставка в ближайший год практически не будет меняться. В основном — паузы с редкими понижениями.

Обычно рынок негативно реагирует на сохранение ставки. Если в этот раз он продолжит расти, значит свободные деньги, которые выходили летом на панике, возвращаются в акции.

Технически индекс уверенно проходит 200-дневку, что говорит о высокой вероятности смены медвежьего рынка весны–лета на бычий. Рост индекса с июльского дна составил 28%, что по классической терминологии уже считается бычьим рынком.

⛽️ НПЗ

Но ключевое влияние на индекс может оказать прекращение ударов по НПЗ. Трампу очень нужно снижение цен на топливо перед выборами, а Зеленский выдвигает условия, на которых он может пойти на этот шаг.

Если это произойдет, то нас может ждать настоящее ралли. У инвесторов есть ресурсы, чтобы загружать портфели, но не хватает сильного новостного повода.

Для Трампа этот вопрос актуален до выборов. Если не договорятся до 3 ноября, то интерес американского президента снизится.

Также негативом для российского рынка может стать победа демократов в обеих палатах. Это осложнит жизнь Трампа и ограничит его попытки наладить контакт с Кремлем.

📌 Итоги

Считаем, что продолжение роста рынка как минимум до выборов в США — это базовый сценарий. После 3 ноября может начаться откат на том, что громкие заявления не привели к конкретным шагам.

И фактор X — удары по НПЗ. Если Трамп и Зеленский договорятся, то мы получим сильное завершение года.

Да, сейчас нет реального позитива, чтобы рынок за 1,5 месяца вырос на 350 пунктов — с 2100 до 2450. Но будем честны: не было и столь сильного негатива для падения на 800 пунктов с весны — с 2900 до 2100.

Увеличили долю акций в спекулятивном автоследовании с 60% до 70%, ждем роста рынка до ноября. Сохраняются шансы на прекращение ударов по НПЗ.

Да, позитивных факторов для роста недостаточно, но основной драйвер — восстановление после летнего обвала.

Золото часто воспринимают просто как ставку на рост самого металла. Но для российского инвестора есть ещё один важный фактор — курс рубля.

Цена золота в рублях в упрощённом виде считается так:

Золото в рублях = цена золота в долларах × курс USD/RUB.

Сейчас золото стоит около 4 150 $ за унцию, а официальный курс доллара — около 83,8 ₽. Получаем:

4 150 $ × 83,8 ₽ ≈ 348 000 ₽ за унцию.

Теперь представим, что через некоторое время рубль ослаб до 100 ₽ за доллар, но мировая цена золота вообще не изменилась.

Тогда:
4 150 $ × 100 ₽ = 415 000 ₽.

Золото в долларах не подорожало ни на цент, а в рублях его цена выросла на 19%. Причём золото может даже немного упасть в долларах, а рублёвый инвестор всё равно останется в плюсе.

Допустим, одновременно происходят два события:
▪️ Золото снижается на 10% до 3 735 $.
▪️ Доллар растёт до 100 ₽.

Получаем:
3 735 $ × 100 ₽ = 373 500 ₽.

То есть, несмотря на падение золота на 10%, в рублях инвестор всё равно заработал примерно 7% за счёт девальвации.

Конечно, золото — не идеальный аналог доллара. Если металл резко подешевеет, это может полностью съесть эффект от ослабления рубля.

📌 Итоги

Принцип простой: покупая золото за рубли, мы приобретаем глобальный актив с долларовой ценой. Поэтому часть рублёвого риска автоматически уходит из портфеля.

Именно поэтому золото можно рассматривать не только как ставку на рост драгметалла, но и как инструмент защиты от девальвации рубля.

Приятно видеть, как акции российского рынка восстанавливаются после длительного погружения. А наша идея покупки акций Полюса в начале октября с потенциалом выйти за пределы 30% доходности радует еще больше. $PLZL

Однако за этим приятным, ничуть не преуменьшая значимости, событием кроется подвох. Вспомните Анкоридж на котором умело развели толпу приподняв котировки акций, а после обрушив их еще ниже.

История повторяется. Нам снова предлагают сделки, решения и даже выгоду. Но на долго ли хватит запала? Помните, Трамп игрок, торгаш и шоумен. И это не более чем очередная хитрая игра.

На что действительно стоит обратить внимание?  Рис.1.

Доходность государственных облигаций и фондовый индекс российского рынка имеют выраженную обратную корреляцию, как минимум с августа 2025 года. Логика простая, доходность растет - индекс снижается.

С июля 2026 года доходность снижается, а индекс формируется отскок, который плавно перерастет в полноценную коррекцию. А не развернулся ли рынок? Делать ставку на фундаментальный анализ сегодня дело не благодарное. А вот умные деньги могут и подсказать. 

Начем с того, что еще на некоторое время доходность облигаций смотрится вниз, что закладывает для российского фондового рынка потенциал роста. По крайней мере до первой декады ноября или до выборов в США. 

Важные детали. Рис.2.

Стоимостный индекс государственных облигаций прямо коррелирует с фондовым индексом московской биржи. На рисунке 2 мы видим, что коррекция в стоимостном индексе гособлигаций $RGBI завершилась 8 октября. Тот самый день, когда мы предложили вам идею покупки акций Полюса вместо Яндекса, хотя на практике идея зародилась в начале октября.

Коррекция на графике RGBI это зигзаг, а на графике индекса московской биржи в этом отрезке времени сформирован треугольник. Треугольник это прекрасная модель, которая подсказывает нам о том, что состоится рост. Можно упростить - начиная с июля вся модель роста напоминает вымпел, начальный рост, треугольник и продолжение роста. Однако треугольник также говорит о том, что весь контур от июля является коррекцией. Треугольник конкретно в этом месте и в это время является сигналом к тому, что после роста мы увидим возобновление снижения или значительную коррекцию.

Таким образом, график доходности гособлигаций имеет потенциал в будущем возобновить рост. График индекса мосбиржи формирует очертания коррекции. На сегодня рост российского фондового рынка не завершен.

Мы все также ожидаем рост акций Полюса выше 30% с начала октября. Потенциально рост должен зайти на ноябрь - в ноябре нужно держать ухо востро. 

Какие решения?

И вот тут, на наш взгляд, можно вспомнить про Яндекс. Как запахнет жареным рассмотреть флоатер от Яндекса с ежемесячной выплатой, тикер $RU000A10FEA9.

Подпишитесь и поставьте реакцию, а мы продолжим делать свою работу.

#базарразбор

24 этажа, около 43 тыс. м2 наземной площади.

🤔 А по-моему, это не только матрешка, но и неваляшка. Форма удивительно похожа.

☝️ И как символ неваляшка весьма своевременна. Рынок офисной недвижимости в последние годы толкали со всех сторон: удалёнка, уход иностранных компаний, разговоры о том, что офисы больше никому не нужны. А он, как неваляшка, каждый раз возвращается в вертикальное положение и доказывает свою устойчивость.

Итак, как и обещал, расписываю структуру нового портфеля, который я собрал в пятницу на ИИС. Цены указаны на момент написания поста.

Фонды расположил именно в том порядке, в котором покупал:

1) SBMX - индекс Мосбиржи полной доходности, т.к. включает в себя дивиденды. Не путайте с MOEX. Стоимость пая - 17,54р. Комиссия за управление - 0,95%.

2) SBLB - фонд на длинные ОФЗ. Стоимость пая - 12,18р. Комиссия за управление - 0,9%.

3) SBRB - фонд на корпоративные облигации с высоким рейтингом надёжности сроком от 1 года. Стоимость пая - 19,17р. Комиссия за управление - 0,76%.

4) SBFR - фонд на облигации с переменным купоном (флоатеры). Стоимость пая - 15,72р. Комиссия за управление - 0,86%.

5) SBMM - фонд на денежный рынок (ликвидность). Стоимость пая - 19,65р. Комиссия за управление - 0,299%.

6) SBCB - фонд на валютные облигации. Стоимость пая - 1415р. Комиссия за управление - 0,9%.

7) AIIQ - фонд, в котором акции выбирает искусственный интеллект. Интересная штука! Стоимость пая - 11,37р. Комиссия за управление - 2,6%.

8) SBBY - фонд на облигации, номинированные в юанях. Стоимость пая - 11,79р. Комиссия за управление - 0,88%.

9) SBGD - фонд на золото. Стоимость пая - 32,39р. Комиссия за управление - 1,3%.

10) VDOR - единственный не сберовский фонд, состоящий из ВДО 26 эмитентов. Стоимость пая - 1055р. Комиссия за управление - 1,1%.

Каждый месяц, вплоть до 2031 года (чтобы не платить налоги на прибыль, когда моему ИИС исполнится 5 лет) я буду пополнять этот портфель на 15 000 рублей и равномерно распределять эти деньги среди 10 фондов, независимо от того, кто на сколько вырос или упал. Для чистоты эксперименты, так сказать.

Каждый месяц, вплоть до 2031 года я буду публиковать отчеты по этому портфелю.

А теперь делаем ставки!

Как думаете, какой из десяти фондов окажется самым доходным через пять лет?

Моя ставка — на AIIQ. А ваша? 👇