Американский фондовый рынок пережил один из крупнейших обвалов последних лет — аналитики. Nasdaq 100 рухнул на 6,4%, а за одну торговую сессию рынок США потерял более $3 трлн капитализации
24
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Мое имя и фамилию вы знаете, искать в соцсетях не рекомендую, не найдёте. Гордая, наученая жизнью девушка ...атцати лет отроду.
Так зачем же я сюда свои туфли принесла? От скуки господа, от скуки, пытаюсь понять, как жить лучшую половину жизни...
Стихов писать не научилась, вложений не имею, готовлю борщ, и потихоньку пишу всякие новости, по большей части не понимаю зачем, и о чем и кому это надо... Но, есть у меня такое чувство, что мне это пригодится...
ИИ-акции снова падают: страх регуляторного давления после победы демократов обрушил сектор.
5 ноября индекс полупроводников упал на 7,25%: AMD -13%, Nvidia -5%, Intel -8%. В Азии также распродажи — SoftBank и Advantest в лидерах падения.
Причина — опасения ужесточения регулирования ИИ и дата-центров. UBS предупреждает: до 30% мощностей дата-центров к 2028 году могут быть отменены или задержаны. IREN обвалился на 68% от пика, долг вырос с $3,85 млрд до $7,85 млрд. Оценка OpenAI снижена с $1,4 трлн до $1,25 трлн.
Сектор переходит от эйфории к переоценке.
🩸Для российских НПЗ октябрь стал разворотом, которого ждали по цифрам, но не по скорости. Маржа переработки упала на 9% до 30,3 тыс. руб./т . Оптовый бензин сдал и вовсе 17% , оставшись на 31,8 тыс. руб./т . Дизель держался достойнее: минус 6%, 52,9 тыс. руб./т.
Расчетный демпфер сжался вслед за европейскими котировками мировые цены на бензин и дизель снизились впервые за четыре месяца. Спред нефтепродуктов к сырью тает, по бензину он на треть ниже среднего уровня III квартала, по дизелю минус 10%.
📉 G7 вывалило на рынок 100 млн барр. нефтепродуктов, Франция добавила 10 млн барр. дизеля из стратегических резервов.
Минфин закладывает на ноябрь 391,16 млрд руб. дополнительных нефтегазовых доходов. Но октябрь уже дал минус 78,53 млрд руб. отклонения от плана.
🏦 Демократы с января получат обе палаты, и энергетическая повестка разворачивается. Первый кандидат на торможение иранский трек, тот самый, что разгонял котировки дизеля и бензина. Конгресс может ставить условия бюджетным ассигнованиям, продавливая сохранение Ормузского пролива открытым.
Отдельно поинтересуются, как нефтегазовые компании получили льготы и послабления после того, как Трамп во время кампании 2024 года попросил у них $ 1 млрд пожертвований.
Пострадать могут и азиаты: СПГ на Аляске ($ 54,4 млрд ), газовый проект в Техасе ($ 22,3 млрд ), восемь реакторов ($ 120 млрд ). Все соглашения необязательные к исполнению, так что Сеул и Токио, скорее всего, предпочтут подождать. Стройку ЦОДов также ждёт ужесточение: 33 из 34 инициатив по ограничению их строительства избиратели поддержали. В Джорджии демократы впервые за 31 год взяли комиссию по коммунальным услугам, в Техасе Джон Розенталь стал первым демократом в Железнодорожной комиссии с 1990 года.
MOL и NIS: лицензия на надежду 🧩
OFAC выдала MOL новую лицензию до 28 февраля 2027 года . Разрешает подготовительные операции для передачи доли $SIBN нефти в NIS. Не закрывает сделку для этого нужно отдельное разрешение. Похоже, MOL как будто покупает сербский актив уже второй год, пакет 56,15% за оценочно €1 млрд (Вучич называл диапазон €0,9-1 млрд), спор с Белградом, который держит 29,9% и требует +5 п.п. в капитале и гарантий по НПЗ Панчево, единственному, обеспечивающему около 80% топливного рынка Сербии. Претендент Ранко Мимович предлагал €2 млрд «Газпром нефть» разговаривает только с MOL. Предыдущие лицензии истекали 22 мая, 16 июня, 30 октября и 11 декабря 2026 года. 🧩
#новости #нефтегазсес $BRX6
Тикер: $DOMRF
Текущая цена: 2090
Капитализация: 375.8 млрд
Сектор: #банки
Сайт: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - 3.33
▫️ P/BV - 0.74
▫️ NIM - 4.2%
▫️ COR - 0.7%
▫️ CIR - 24.3%
▫️ ROE - 23.6%
Что нравится:
▫️ ЧКД увеличился на 9.2% к/к (5.4 → 5.9 млрд);
▫️ доход от операций с недвижимостью вырос на 18.2% к/к (2.3 → 2.7 млрд);
▫️ чистая прибыль увеличилась всего на 1.3% к/к (28.7 → 29.1 млрд);
▫️ рост кредитного портфеля на 5.8% к/к (5.64 → 5.97 трлн);
Что не нравится:
▫️ ЧПД снизился на 0.3% к/к (52.2 → 52 млрд);
▫️ процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 1.02 до 1.09%.
Дивиденды:
Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании.
По данным сайта Доход за 2026 прогнозируется дивиденд в размере 340.96 руб (ДД 16.31% от текущей цен).
Мой итог:
ЧПД впервые немного снизился после постоянного квартального роста с начала 2025 года (47.7 → 48.6 → 52.2 → 52 млрд). ЧПД после удержания резервов также снизился (-1%к/к, 41.8 → 41.4 млрд). ЧКД показал рост второй квартал подряд (3.9 → 3.7 → 5.4 → 5.9 млрд). Непроцентные доходы (включающие и ЧКД) уменьшились за квартал на -24.9% к/к (10.2 → 7.7 млрд).
Чистая прибыль второй квартал подряд растет достаточно скромно. И это при том, что операционные доходы снизились (16.4 → 16.1 млрд), а эф. ставка налога на прибыль уменьшилась (15.2% vs 23% во 2 кв 2025). Повлияло снижение ЧПД и непроцентных доходов. За 9 месяцев прибыль выросла на 38.6% г/г (62.3 → 86.3 млрд). С учетом полученной прибыли компания за этот период дивиденд ориентировочно составляет 239.55 руб.
Прибыль по сегментам за 3 квартал (г/г в млрд):
▫️ корпоративно-строительный +32.1% (11.2 → 14.8);
▫️ корпоративно-инвестиционный +156.3% (0.9 → 2.1);
▫️ розничный +539.3% (0.06 → 0.4);
▫️ финансовые рынки -25.6% (3.7 → 2.8);
▫️ земля -76.9% (3.4 → 0.8);
▫️ секьюритизация -53.4% (4.6 → 2.1);
▫️ арендное жилье +50.6% (1.2 → 1.8);
▫️ прочее +231.5% (1.2 → 4.1).
Кредитный портфель растет второй квартал подряд, но динамика по приросту портфеля слабее прошлого года. Чистая процентная маржа уменьшилась (4.3 → 4.2%), ROE за 9 месяцев меньше, чем был за 1 полугодие (23.8 → 23.6%). COR остался без изменений. CIR увеличился с 23.7% до 24.3%.
На 2026 год компания сохранила план по прибыли (в районе 117 млрд) и ROE (выше 23%). Ранее также были озвучены планы по COR (0.6%) и CIR (29.8%). Судя по результатам 9 месяцев, не получится "попасть" только в прогноз по COR.
Если взять прогноз по прибыли за основу, то это дает P/E 2026 = 3.21, а дивиденд может быть около 325.2 руб (ДД 15.56% от текущей цены). Идут примерно вровень со Сбербанком.
Но стоит учитывать, что Дом.РФ по своей специфике сильно привязан к строительству жилищного и арендного жилья, а также корпоративному и розничному финансированию. Проблемы отрасли (замедление объемов строительства и реализации, возможные задержки выплат или даже дефолты) будут отражаться на результатах компании. И это уже можно увидеть по ухудшившейся динамике прибыли основных сегментов в 3 квартале (в скобках за 1 полугодие 2026):
▫️ корпоративно-строительный +32.1% (+53.5%);
▫️ финансовые рынки -25.6% (+75.5%);
▫️ земля -76.9% (-19.4%);
▫️ секьюритизация -53.4% (+42.8%).
Далекоидущих выводов пока делать не стоит, но это повод повнимательнее присмотреть к результатам компании в следующих кварталах. Также из негативных моментов можно отметить, что доля проблемных кредитов продолжает увеличиваться (2.5 → 3.1%).
При всем этом, исходя из логики диверсификации, компания вполне подходит для добавления в свой портфель в качестве хорошей дивидендной истории. Да и оценивается Дом.РФ до сих пор недорого. Бонусом еще может быть возможный пересмотр частоты дивидендных выплат (возможно даже будут ежеквартальные). В рисках замедление динамики результатов, ухудшение качества портфеля (а значит рост резервов) из-за сложностей в отрасли, а также возможно будущие SPO.
Акций компании недавно добавил в портфель на долю 4% (лимит - 4%).
Прогнозная справедливая стоимость - 2930 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
#отчет #аналитика #инвестиции #домрф
ТФ 5 мин: ребята, аномалия, никакого лонга!
Завтра посмотрю, что к чему — но для быков как не было так и нет.
Сегодня была опубликована новость, что Сбербанк $SBER и другие банки-кредиторы договорились о принципиальной программе финансового оздоровления девелопера $SMLT
И на этом фоне акции раллируют вверх на 17% (на момент написания поста), а облигации реагируют чуть сдержаннее, например облигация, которая есть в моем портфеле это ГК Самолет БО-П11 $RU000A104JQ3 выросла на 8% (у меня средняя цена 655 р / шт)
Казалось бы, что вот оно спасение компании, позитив и 100500% прибыли к погашению облигаций, но как мне кажется есть одно (или не одно) НО 🔽
👀 Давайте зададим вопрос: нужно ли банкам спасать частных инвесторов? Или нужно спасать собственные "шкуры"
Как по мне, банки просто хотят выйти с минимальными потерями средств (возможно как-то переписать определенные активы на себя), а потом переложить ответственность на инвесторов.
Что может быть, например перенос погашений по облигациям, снижение купонов (читай реструктуризация) или даже с щедрой подачи списание части долга, для акций имеется риск размытия долей в акциях.
Вообщем смысл поста в том, что определенный позитив есть, но это скорее всего лишь отскок, т.к. полной информации / плана на данный момент в публичном поле нет…и мы можем только гадать.
Золото торгуется лучше ожижений. Сверху важным ориентиром теперь выступает цена 4200 руб. В позитивном сценарии жду поджатия к данной цене с последующим её пробоем и продолжением роста.
Спекулятивно в лонг интерсно от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Верхними целями для фиксации прибыли будут выступать цены 4200 руб., 4260 руб., 4400 руб.
В случае возврата под линию индикатора котировки рискуют возобновить нисходящий тренд с обновлением ближайших дневных минимумов.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#СевСт-ао
Северсталь также отросла к сопротивлению в виде линии дневного индикатора МА-13. Соответственно от него далее жду откат с снижением к цене 680 руб.
По текущим, около линии дневного индикатора МА-13. Есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 698 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 685 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Делимобиль представил результаты за III квартал и 9 месяцев 2026 года. Картина, мягко скажем, неоднозначная.
За 9 месяцев:
Проданные минуты — +11% г/г.
Пробег клиентов — +9%.
Минуты на один автомобиль — +24%.
При этом автопарк на конец сентября — 25,9 тыс. машин (−9% г/г).
Эффективность парка растёт. Но в III квартале проданные минуты сократились на 11%, число поездок — на 13%, выручка — на 7%. Правда, сам рынок, по оценке компании, упал ещё сильнее.
Главный риск — долги. На конец июня чистый долг составлял 34,9 млрд руб. (5,8× EBITDA!). В октябре компания погасила облигации на 3,3 млрд руб. — это плюс. Но уже в августе 2027 года предстоит вернуть ещё 6 млрд руб. по двум выпускам:
001Р-07 — 1,5 млрд руб. (2 августа).
001Р-03 — 4,5 млрд руб. (18 августа).
До погашений ещё девять месяцев. При этом по действующим выпускам плановых оферт нет, а амортизация 001Р-08 начнётся только в апреле 2028 года.
При этом ключевой момент, что рост загрузки автомобилей пока не снимает вопросов к финансовой устойчивости. Подождём конечно ещё МСФО за 9 месяцев. Особенно интересуют денежный поток и стоимость обслуживания долга. После этого посмотрим, насколько здесь оправдано соотношение риск/доходность (r/r).
Но пока операционка оптимизма не добавляет. Но высокие доходности по облигациям — дело такое, интересно просто посмотреть 😁
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
ИнтерРАО вновь отрос к линии дневного индикатора МА-13, который выступает сопротивлением. Несмотря на позитивное сочетание крайних двух дневных свечей, а также закрепления выше линии часового индикатора МА-13 в пятницу сохраняется риск отбоя с снижением к цене 2,68 руб.
При желании по текущим можно открыть шорт. Со стоп-лоссом на цене 2,74 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 2,68 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#Татнфт 3ап
Татнфт префы формируют свечную модель «Молот». Формирование концентрации над линией часового индикатора МА-13 способствует продолжению роста в пятницу с ближайшей целью около цены 595 руб., и в более позитивном сценарии – к цене 600 руб.
Спекулятивно внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 586 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 595 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Рост к линии дневного индикатора наблюдается в акциях ММК. Поскольку данный ориентир выступает сопротивлением, далее буду ждать откат с снижением к цене 22 руб., в течении торгов пятницы.
Спекулятивно по текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 22,6 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 2 руб., и ниже.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#Новатэк ао
Новатэк пытается закрыть торги ложным пробоем уровня поддержки около цены 1100 руб. В результате откупа им удалось закрепиться выше линии часового индикатора МА-13 и если у котировок получится удержаться выше данного ориентира до конца сессии, то в пятницу буду ждать продолжения роста с ближайшей целью около цены 1135 руб.
Внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 1113 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 1135 руб., и выше.
В среднесрочной перспективе базовым сценарием рассматриваю движение котировок между уровнем поддержки и линией дневного индикатора МА-13, которые вместе на какое-то время образуют локальный торговый коридор.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#ГАЗПРОМ ао
В ГАЗПРОМ откуп к линии дневного индикатора МА-13, который выступает сопротивлением. Технически далее жду откат с возвратом к цене 111 – 110 руб.
По текущим есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 114 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 110 руб., и ниже.
В среднесрочной перспективе, пока котировки торгуются ниже линии дневного индикатора МА-13, целью продолжит выступать дневной уровень поддержки, около цены 104 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Индекс Мосбиржи закрылся на 2455,46 пункта, прибавив за день 0,55%. С начала месяца индекс всё ещё в минусе на 2,14%, а с начала года просел на 11,25% — дневной плюс погоды не делает.
Объём торгов составил 183,32 млрд ₽, из которых почти половина — 117,71 млрд ₽ — прошла по самому индексу. При этом пять самых оборотистых бумаг взяли на себя 40,2% всего оборота: концентрация денег в узком круге бумаг весьма заметная.
💰 Главный герой дня по деньгам — $VKCO: оборот 31,51 млрд ₽ и рост на 25,43%. Это больше четверти всего оборота топ-5 самых торгуемых бумаг, и именно такой вес в деньгах реально двигает индекс, а не просто красивый процент.
Рядом по росту — $SMLT (+16,46%), $ALRS (+14,98%) и $MVID (+29,71%), но их обороты скромнее: 12,96 млрд ₽, 4,64 млрд ₽ и 1,21 млрд ₽ соответственно. Процент тот же порядок, а вес в индексе — совсем другой.
📉 На другом полюсе — $SELG, потерявший 14,24% при обороте 5,05 млрд ₽, и $ROSN, просевшая на 2,6% при обороте 4,52 млрд ₽. Нефть и газ как отрасль за день тоже в минусе — на 0,55%, что логично смотрится рядом с падением Роснефти и Татнефти.
По отраслям разброс огромный: строительство прыгнуло на 7,49% за день, металлы и добыча — на 2,77%, информационные технологии — на 2,47%. На этом фоне нефть и газ и химия с нефтехимией (−0,25%) выглядят настоящими аутсайдерами дня.
Широта рынка это подтверждает: выросло 246 бумаг, упало 184, и это говорит, что рост был не точечным эффектом одной-двух акций, а довольно массовым явлением. Но вклад каждой бумаги в индекс всё равно разный — большой оборот весит больше, чем большой процент.
Рубль за день почти не шевельнулся: доллар подорожал на 0,28% до 82,30 ₽, юань — на 0,25% до 12,22 ₽. Валютный рынок сегодня явно был не главной историей.
Из этих цифр не видно, что именно вызвало такой разброс между отраслями и бумагами — только то, что деньги шли неравномерно. Главное на сегодня: индекс вырос на 0,55%, но реальный вклад в это движение сделали считаные бумаги с большим оборотом, а не вся масса выросших акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Очевидно Трампу нужен реванш в войне с Ираном. Для этого ему нужно по полной загрузить военпром. Это значит, что акции военных предприятий будут идти вверх....
Но что это означает для мира в целом?
Мир находится на пороге большой войны?
Поживём увидем,....... 🫣
🔥 Разбор опционной доски $NLMK
Цена 75,86 руб., до экспирации 13 дней, подсвеченный ATM страйк 80, IV там 54,7%. Живые котировки нашлись ровно на одном колле 80 бид 4,02 против оффера 7,08 при теории 5,41. Спред в 43% от середины. Плюс на колле 70 стоит бид 2,13 при теории 6,76
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Плато из 130–133% по краям, крутое падение в яму на 65-70 (45,5%), подъём справа к 79,8% на страйке 90 и обратно на плато. Перекоса нет, слева и справа плато одинаковое, никто не скупает путы и не мечтает о ракетах. Центральная яма сузилась и её минимум подрос с 48,9% до 45,5% на семидесятом страйке
🎯 Точки безубытка
Для покупки волатильности (Long) :
Стрэддл (страйк 80) : колл по теории 5,41 плюс пут 5,41 итого 10,82 руб. Безубытки: 69,18 и 90,82 . От текущей цены это движение на минус 8,8% или плюс 19,7% . Страйк 80 сидит на 4,14 рубля выше цены такой стрэддл уже не нейтральная ставка, а позиция с перекосом в рост.
Стрэнгл (Call 90 + Put 70) : дельты около 0,14 и −0,16 не идеально 0,25-0,30, но на этой редкой сетке это самые близкие крылья к центру. Премия ≈ 0,86 + 0,53 = 1,39 руб. Безубытки: 68,61 и 90,86 движение на минус 9,5% или плюс 19,7%. Стрэнгл дешевле стрэддла в восемь раз и требует того же движения вниз .
Для продажи волатильности (Short) :
Короткий Стрэддл (страйк 80) : собираем 10,82 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен. Безубытки 69,18 и 90,82, запас 8,8% вниз и 19,7% вверх.
Короткий Стрэнгл (Call 90 + Put 70) : собираем 1,39 руб. Безубытки 68,61 и 90,86, запас 9,5% и 19,7%.
⚠️ Греки
Theta : тета у колла 80 минус 0,11 в день, это 2% премии в сутки. Тета щедрая и на стороне продавца.
💡 IV против HV
ATM-IV = 54,7% против HV = 27,2%. IV выше HV вдвое премия около 100% навара. По учебнику рынок переоценивает будущий риск, страховка продается с запасом, и продажа волатильности имеет положительное математическое ожидание.
💡 Дисклеймер
Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.
#опционсес
Самолет растeт, Селигдар падает. В чем причина?
При этом Селигдар был как компания крепче Самолета, облигации Селигдара еще на днях выше номинала торговались. Разберемся?
🧩️️️️Зампред СБЕРа: крупнейшие банки-кредиторы Самолета договорились о программе финансового оздоровления девелопера, окончательные условия согласуют до конца 2026 г.
— Ранее ВТБ рассматривал санацию. По мнению ВТБ, Самолет может избежать банкротства за счет четырехлетней санации с возможностью продления на два года. Возможно ли это...?
— В Минстрое регулярно проходят совещания, посвященные положению Самолета (еженедельно, уточнил замминистра строительства и ЖКХ). Говорили, что правительство намерено помочь, но не девелоперу, а покупателям квартир.
🧩️️️️Крупнейшие кредиторы на конец 2025:
- СБЕР: 274 млрд.руб, 30,6% от общей задолженности)
- ВТБ: 86 млрд.руб и 9,6%)
🥇В чем причина падения Селигдара? (Добытчик золота и олова).
🧩️️️️Предъявлены обвинения совладельцам «Русских фондов» Сергею Васильеву и Константину Бейриту.
«Русские фонды» владеют 5,7% акций Селигдара, Бейриту напрямую принадлежит 7,13%. Еще 50,52% Селигдара владеет компания «Максимус», в которой у Бейрита доля 40%.
Что в итоге? Ситуация печальная. Сорта печали...
🧩Самолет. Дефолта надеюсь не будет, хоть и ситуация сложная. Соглашение со СБЕРом подписано не было, полностью условия не раскрыты. По ВТБ тоже нет информации. Очевидно, что в лоб денег не дадут. До реального «дна» ситуация, возможно, еще не дошла. Наблюдаю со стороны, не лезу.
🧩По Селигдару ждем комментарии. Высокие кап.затраты и долг (153.1 млрд.руб на конец июня). Плюс снижение цен на металлы. Могнут снизить рейтинг, в августе Эксперт РА уже снижали с А+ до А. Акций нет, облиг старые есть, пока купоны за все время окупают просадку. Оставил, наблюдаю, но риск просадки ниже есть...
Увы, но о сложностях 2026 все были осведомлены заранее. В 2027 тоже, боюсь, тоже легко не будет.
28 октября обратил внимание на рост акций застройщика более чем на 8% на повышенных объемах. Добавил бумагу в вотч-лист, но торговать против основного тренда активом, которым часто манипулируют, желания тогда не было.
Через пару дней появляются новости о том, что ВТБ планирует участвовать в санации Самолета через реструктуризацию долга. Об этом я писал в ежедневном обзоре для участников клуба 30 октября. На этой информации котировки дернули вверх, но затем пошла раздача вместе со всем рынком.
Сегодня утром появились новости о том, что кредиторы Самолета заявили о планах возможной санации компании. Она пройдет по новым правилам, которые позволят девелоперу избежать распродажи активов.
На утренней сессии в акциях начался памп, участники восприняли новость позитивно. Логика простая, застройщика не банкротят, его спасают, да еще и позволят избежать распродажи активов.
В результате котировки вышли из 8-дневной проторговки. Я дождался закрепления над ней, увидел, что утром это движение не развалили, и открыл длинную позицию с целевым ориентиром 300 руб.
💭 Традиционно, расскажу о всех сделках за 2 месяца + подробно разберу идеи;
❗️Важно! По компаниям, которые держу в портфеле и кандидатам в портфель, опубликую первые прогнозы результатов и справедливые цены на 2027 год;
📈 На примере Сбера $SBER $SBERP — повышаю справедливую цену зеленого банка на 2027 год с 443 до 478 руб. за 1 акцию. Жду роста прибыли от Сбера в 2027 году на 8%, при том, что консервативно закладываю снижение маржи, рост резервов, и снижение ROE ниже 22%, и все равно — прибыль и дивиденды вырастут!
Опубликую обзор портфеля в понедельник на моем сервисе аналитики (в разделе "Портфель"): https://vladprodengi.ru/
Сбер — топ 😉
Вышел отчет за 9 месяцев 2026 года у компании Fix Price - достойный отчет учитывая предыдущие отчеты компании. У меня даже впервые появилась спекулятивная идея в акциях у компании за 5 лет с момента IPO.
📌Что в отчете
— Выручка. Выросла на 9% в 3 квартале до 86,8 млрд рублей - успех относительно слабой динамики 1 полугодия 2026 года (за 9 месяцев рост всего 6%).
Но даже несмотря на cущественные атаки на склады WB (маркетплейсы убивают Fix Price последние годы) LFL трафик компании остался отрицательным на 3,4%.
— EBITDA. Выросла на 14% в 3 квартале до 11,5 млрд рублей - за счет меньших темпов роста себестоимости относительно выручки 5,4% vs 9,1%.
В коммерческих и административных расходах остается только одна огромная проблема у любого ритейлера - расходы на персонал (рост +20%).
— Прибыль и дивиденды. Если убрать эффект от отрицательных курсовых разниц год к году на 0,5 млрд, то прибыль перестала падать и вышла на плато в 2,5 млрд рублей в квартал.
Учитывая скромный NET DEBT / EBITDA = 0,3 и мощный FCF в 7 млрд рублей за 9 месяцев 2026 года могут без проблем направить 100% от чистой прибыли на дивиденды = cамая высокая доходность на рынке в 17-20%.
📌Мнение по Fix Price🧐
Компания перестала проседать по EBITDA из-за падающего LFL (долгосрочный риск остается), поэтому финансовая ситуация резко нормализовалась.
Нравится огромная EBITDA рентабельность у компании (12%), низкий NET DEBT и желание собственника платить большие дивиденды (было 2 огромные выплаты с конца 2024 года) без ущерба для финансовой устойчивости.
Вывод: долгосрочно актив плох из-за падающего LFL, но появилась возможность поспекулировать на дивидендных выплатах за 2026 год, поэтому впервые за все время субъективная оценка акций выросла до HOLD.
