Золото ниже уровня 4050

💼 Для начала про арендатора. А7 - российская система международных расчетов, созданная в октябре 2024 года при участии госбанка ПСБ (49% капитала) для обслуживания внешнеторговых платежей российского бизнеса в условиях санкций со стороны недружественных стран. Компания работает на собственной платежной инфраструктуре и предлагает международные переводы (в том числе платежи в Китай), валютные и рублевые векселя, а обмен валюты в ее офисах проводится через кассы ПСБ. По данным самой компании, в 2025 году через группу А7 прошло 10 трлн ₽, ежедневно проводится около 2 000 операций, клиентами являются около 15 000 компаний, а доля группы во всех внешнеторговых операциях российского бизнеса оценивается уже примерно в 19%. Уставный капитал ООО «А7» - 12,7 млрд ₽, рейтинг векселедателя от АКРА - AA(RU).

📈 Относительно недавно А7 начала предоставлять услуги частным лицам и развивать розничную сеть. Физлицам компания предлагает обмен наличной валюты, переводы за рубеж по инвойсу (оплата недвижимости, обучения, лечения и страховки, от 300 000 ₽ при комиссии 0,5% + НДС), «Золотой сертификат» и золотые слитки, а в офисах также оформляются классические продукты ПСБ - карты, вклады, кредиты и переводы в СНГ. Сеть, кстати, развивается очень быстро: в 2025 году открылся офис в Санкт-Петербурге, пять офисов продаж в Москве, финансовый центр во Владивостоке и даже представительства в Африке. Сейчас сеть «А7 Финансы - ПСБ» насчитывает 13 офисов: 11 в Москве и по одному в Краснодаре и Владивостоке.

📍 Для таких клиентских офисов важны те же параметры, что и для классических банковских отделений: первая линия, отдельный вход, витрины, возможность разместить вывеску, высокий пешеходный трафик и близость к метро. Формат при этом компактный, а значит помещение остается универсальным - в случае ухода арендатора его можно сдать другому банку, финансовому сервису или ритейлу.

🔍 Про помещение: Тверская ул., 27с1, ЦАО, 1 минута от метро «Маяковская», первая линия жилого дома. Площадь 78,3 м2, потолки 3,3 м, отдельная входная группа с фасада, свободная планировка, место под вывеску. Арендатор - «А7 Финансы - ПСБ», договор на 3 года, МАП 1 000 000 ₽/мес (12 млн ₽ в год, около 12 770 ₽/м2/мес). Цена - 187,2 млн ₽ (около 2,39 млн ₽/м2), ДКПН.

🪆 Насколько устойчив этот бизнес? У А7 есть серьезная опора: госбанк в капитале, высокий кредитный рейтинг и востребованная ниша - трансграничные платежи для бизнеса. Конечно, бизнес-модель во многом связана с санкциями, и при их смягчении (продолжаем надеяться!) часть спроса может вернуться к классическим банкам, а розничная сеть существует лишь с лета 2025 года. Но важно, что офисы работают в совместном формате «А7 Финансы - ПСБ»: здесь обслуживают кассы ПСБ и оформляются его карты, вклады и кредиты. Поэтому даже при изменении роли А7 с большой долей вероятности в помещении останется сам ПСБ - один из крупнейших госбанков страны.

💡 Итого: арендатор свежий и быстро растущий, с крупным государственным банком за спиной, но главным аргументом для инвестора здесь все же должен выступать не арендатор, а помещение. Тверская- одна из самых ликвидных локаций Москвы, и качественное помещение с витриной на первой линии при смене арендатора, если она случится, не будет простаивать долго.

⚠️ Не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.

Группа «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) опубликовала операционные результаты за январь–сентябрь 2026 года. Разбираем главное:

Угольный концентрат:

выпущено 2,266 млн тонн — рост на 4,6% год к году;

но в III квартале выпуск снизился на 7% к II кварталу — до 713 тыс. тонн.

Металлургия:

производство стали выросло на 7,4%, до 8,18 млн тонн;

выпуск чугуна увеличился на 8,2%, до 7,116 млн тонн.

Компания объясняет положительную динамику меньшим объёмом капитальных ремонтов доменного оборудования.

Продажи:

реализация металлопродукции за 9 месяцев выросла на 6,5%, до 7,88 млн тонн.

Прогноз на IV квартал:
ММК ожидает давления на продажи и цены из‑за сезонного снижения спроса на металлопродукцию. Это может повлиять на финансовые показатели конца года.

📌 Что это значит для инвесторов?

Текущие результаты позитивны: рост по стали, чугуну и продажам поддерживает операционную выручку.

Квартальная просадка по углю не перечеркнула годовой рост, но требует внимания.

Сезонный фактор в IV квартале — традиционный вызов для металлургов; стоит следить за комментариями менеджмента и динамикой цен на сталь.

#ММК #металлургия #уголь #производство #операционные_результаты #инвестиции #акции #рынок_акций #финансы #IVквартал

Начал потихоньку покупать:золото, серебро, платину и до купил на 30к Палладий.

#milka1992

🔸История компании: ​$HYDR ​​ ​​#hydr

▫️Основана в 2004 году.

▫️2005 год - начало деятельности под названием ОАО «ГидроОГК», затем переименование в ОАО «Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро».

▫️2010 год - была введена в эксплуатацию Кашхатау ГЭС, начато строительство Нижне-Бурейской ГЭС.

▫️2011 год - компания получила активы «РАО Энергетические системы Востока».

▫️2012 год - были введены в эксплуатацию первые гидроагрегаты Богучанской ГЭС.

▫️2013 год - пущена Усть-Среднеканская ГЭС.

▫️2015 год - компания меняет форму собственности на ПАО «РусГидро».

▫️2016 год - были пущены Зарагижская ГЭС и Зеленчукская ГЭС-ГАЭС.

▫️2019 год - была введена в эксплуатацию Сахалинская ГРЭС-2.

▫️2020 год - «РусГидро» получило полный контроль над ПАО «ДЭК». ​$DVEC

▫️2023 год - были введены в эксплуатацию Красногорские МГЭС.

▫️2025-2026 годы - глобальные капитальные реконструкции.

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2008 года.

🔸Чем занимается компания: производством, распределением и сбытом электроэнергии и тепла.

🔸Состав основных акционеров:

• Росимущество - 62,2% акций;

• ВТБ - 12,37% акций; ​$VTBR

• Русал 9,61%. ​$RUAL

🔸Free-float: 15%.

🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:

▪️Выручка: 387,2 млрд рублей, что на 18,9% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 60,07 млрд рублей, что на 90,11% больше по отношению г/г

🔸Дивиденды: выплата была в 2023 году.

🔸Капитализация компании: 206,38 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 276 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: свыше 69.000 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruААА.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 2 рублей в 2008 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 0,245 рублей  в 2026 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 0,4646 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке сейчас представлено 12 серий облигаций, выплаты купонов идут вовремя.

​$RU000A10D3C0

​$RU000A10A349

​$RU000A10AEB8

​$RU000A10FXC5

​$RU000A10CC24

​$RU000A106037

​$RU000A10E5X0

​$RU000A10BNF8

​$RU000A106ZU6

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: я думаю вы помните, в сезон дивидендов очень сильная была ликвидность, поэтому нечто подобное нас будет ждать очень вероятно, активный рост в начале следующего года также возможен на фоне очередного роста тарифов ЖКХ.

🔹В среднесрочной перспективе: да, конечно доля акций в свободном обращении не очень большая, но зато стабильная, еще раз возвращаемся к составу основных акционеров и мы естественно понимаем, что будущее у компании точно есть, а посмотрев на отчет можно прийти к выводу, что тяжёлые времена компания преодолевать очень легко.

🔹В долгосрочной перспективе: на мой субъективный взгляд это один из самых интересных форматов работы, допускаю удержание позиции до 6% от депозита, но чтобы лишний раз убедиться думаю стоит дождаться отчет за девять месяцев 2026 года.

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

🎓 Осенью 2023 года Институт недвижимости Шака при Нью-Йоркском университете (NYU Schack Institute of Real Estate) запустил собственный фонд для инвестиций в REIT - учебный портфель, которым полностью управляют студенты. По сути это не зарегистрированный фонд недвижимости, а брокерский счёт, управляемый студентами. Деньги на подвиги университету дали спонсоры проводимого ежегодно симпозиума фондов недвижимости. Вознаграждение за управление фондом никто не получает, вся прибыль реинвестируется.

📋 Инвестиционная декларация у фонда довольно жёсткая: можно инвестировать только в акции американских REIT, операционных компаний в недвижимости и домостроительных компаний. Кредитное плечо, деривативы и короткие продажи запрещены. Цель - превзойти индекс американских REIT от FTSE Nareit.

👥 Каждый семестр обновляется управляющая фондом команда, а это около 35 студентов. Есть президент, портфельные управляющие, трейдер, аудитор и аналитики по сегментам - от складов и офисов до медицинской недвижимости. Раз в неделю каждый аналитик защищает свою позицию на инвестиционном комитете, а решение по любой сделке с активами принимается общим голосованием.

📈 За 2025 год портфель показал доходность +4,9%, тогда как индекс FTSE Nareit All REIT упал на 2,11%. С момента запуска накопленная доходность составила около 10%, что тоже выше рынка. Размер портфеля в $ не раскрывается.

🎯 За несколько лет в фонде произошла эволюция стратегии. Число позиций сократили примерно с 35 до 15: сейчас в основе крупные REIT в медицинской и складской недвижимости, плюс точечные ставки на средние REIT, которые торгуются с дисконтом и могут стать целью поглощения. За три года студенты прошли путь от «купим всего понемногу и посмотрим, что получится» к более концентрированному портфелю, где каждый актив выбран благодаря кропотливому инвестиционному анализу.

на этой неделе сделала целых два важных открытия! Нет они не открыли Америку и не изобрели велосипед.

📍Намного лучше.

1️⃣Для начала «Магнит» открыли супермаркет на Патриарших прудах. Район традиционно ассоциируется с чем-то премиальным и даже элитным, поэтому появление обычного продуктового магазина стало поводом для шуток и обсуждений в соцсетях формата «докатились Патрики». А местным жителям, по слухам, всё очень понравилось.

⛔ К сожалению, я не знаю, за сколько «Магнит» арендует помещение на Патриарших и других подробностей договора аренды.

2️⃣ Второе открытие «Магнит» совершил в объекте коммерческой недвижимости, принадлежащем инвесторам SimpleEstate в ЖК «Домодедово Парк». Тут никаких шуток не было - только полное одобрение в домовых чатах.

📣А вот здесь данные у меня есть:

▪️ Договор аренды заключён на 10 лет.

▪️ Полная фиксированная арендная плата — 1 275 000 ₽ в месяц с 19-го месяца аренды, либо 6% от товарооборота, если эта сумма выше.

☝️Такие новости.

Видос на индекс https://max.ru/channel_kv_na_taiti/AaFoy_FRPTI

$IMOEX

Ключевая ставка без изменений 14%🤷

Что конечно неприятно. Ну будем жить и инвестировать с тем, что есть.

Банк России оставил ставку без изменений. Второй раз подряд. Уровень держится неизменным с июля.

Напомню, что в 2025 году ставка достигала 21%, и с лета прошлого года начался цикл снижения. Правда, процесс идет очень медленно. Получается, у нас новая тенденция — остановка снижения ставки.

Ставка остается достаточно высокой — 14%. Риски для экономики сохраняются. Многие компании испытывают трудности: видим по отчетам и участившимся дефолтам. 

Что буду делать? 

Продолжаю действовать по долгосрочному плану, который обновляю с каждым решением по ставке и в зависимости от текущей ситуации в экономике и на рынках. Важно помнить о диверсификации. 

Ставка ожидаемо 14%. Что важнее: Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки на 2027 год — теперь он составляет 12,5–13,5% вместо прежних 10,5–12,5%.

Очевидный негатив, но рынок после небольшого провала восстановился. Почему? Есть три основных фактора:
1. Не все поняли жесткость сигнала. На пресс-конференции ЦБ объяснит понятнее и можем увидеть снижение там;
2. Высокие цены на нефть и газ поддерживают самый крупный сектор в индексе;
3. Впереди выходные без торгов, а значит геополитическая новость может порвать шорты, поскольку выйти не выйдет.

Учитывая данные выше, не жду, что индекс прям сильно развалится, но снижение должно быть. Либо на пресс-конференции, либо в понедельник, после выходных. Подрезаю буквально 3% акций, чтобы на это обеспечение открыть хеджирующий шорт. После конфы закрою в любом случае, переносить через выходные не буду.

Не ИИР

Совет директоров Банка России 23 октября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых.

Экономика в целом в 2п26 растет умеренными темпами. Текущее ценовое давление сохраняется повышенным. Инфляционные ожидания остаются высокими. По нашей оценке, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Это требует сдержанного роста совокупного спроса для возобновления снижения устойчивой инфляци

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейше

Самое важное будет в 15:00 на пресс-конференции по сегоднейшей ставке.

#акции #облигации #финансы #обучение

ПРО ЗОЛОТО ДНЁМ

✨Золото переживает резкую коррекцию, рискуя показать худшую неделю за более чем четыре месяца. Утром в пятницу спот-цена ненадолго пробила психологическую отметку в $4000, достигнув минимума с июля, после чего немного восстановилась. Ключевой причиной давления стали рост нефтяных цен, усиление инфляционных ожиданий и ожидания сохранения высоких ставок ФРС, что спровоцировало фиксацию прибыли и уход средств.

---

📉 Ключевые рыночные данные (на утро 23 октября)

Золото (спот)

· Текущая цена: около $4 000–4 013/унция, внутридневное падение около 0,3%–0,8% .

· Недельная динамика: с начала недели накопленное падение около 3,4%–3,6%, что грозит стать худшей неделей с июня .

· Ключевой момент: в ходе торгов ненадолго пробила уровень $4000, обновив минимум почти за три месяца .

Золото (фьючерсы)

· COMEX декабрьский контракт: около $4 028–4 040/унция, внутридневное падение около 0,6%–0,8% .

Акции золотодобытчиков (гонконгский рынок)

· На открытии резко снизились, давление на настроения оказала публикация квартальных отчётов: Zijin Gold International -5,6%, Chifeng Gold -5,4%, Shandong Gold -4,0% .

---

💡 Почему падает? (простыми словами)

1. Нефть подорожала, инфляция не отпускает: ситуация на Ближнем Востоке подтолкнула нефть вверх, а значит, высокая инфляция может сохраниться дольше, и ФРС будет сложнее снижать ставки .

2. Ставки останутся высокими: рынок считает, что на заседании на следующей неделе ФРС, скорее всего, сохранит ставку, а вероятность повышения в декабре оценивается довольно высоко. Держать золото, не приносящее процентов, при высоких ставках невыгодно .

3. Плохие корпоративные отчёты усугубили ситуацию: опубликованные вчера вечером финансовые результаты Sichuan Gold и Hunan Gold показали снижение прибыли в третьем квартале год к году, что напрямую ударило по акциям золотодобытчиков .

---

👀 На что смотреть дальше

· Уровень $4000: это сейчас ключевая психологическая линия обороны. Удержание означает консолидацию, уверенный пробой вниз может спровоцировать дальнейшее техническое падение .

· Заседание ФРС 27-28 октября: любые формулировки относительно будущей траектории ставок станут важнейшим триггером для золота.

28 октября Сбербанк опубликует финансовую отчетность за 9М26. Ранее компания уже раскрыла результаты за данный период по РПБУ.

В 3кв26 ускорение роста кредитного портфеля до 4,1% кв/кв (+8,7% с начала года) будет обеспечено корпоративным кредитованием (+5,2% кв/кв). Средства клиентов по итогам 3кв26 увеличатся на 5,2% кв/кв (+4,7% с начала года) при существенном росте средств корпоративных клиентов (+14,3% кв/кв). Чистая процентная маржа в 3кв26, по нашим оценкам, останется на высоком уровне предыдущего квартала (6,6%) при сопоставимом снижении доходности активов и стоимости фондирования. Увеличение кредитного портфеля и высокий уровень чистой процентной маржи поспособствуют росту чистых процентных доходов в 3кв26 и за 9М26 на 23% г/г. Стоимость риска в 3кв26 и за 9М26 составит умеренные 1,2%, что определит рост расходов на резервы на 15% г/г. Прочие операционные доходы продолжат вносить отрицательный вклад в финансовый результат, по итогам 3кв26 и 9М26 убыток по статье увеличится в 3 раза г/г.

По оценкам Ренессанс Капитал, чистая прибыль по итогам 3кв26 составит 511 млрд руб. (рост на 14% г/г), что подразумевает рентабельность капитала (без учета бессрочных облигаций) на уровне 24%. Чистая прибыль по итогам 9М26 увеличится на 17% г/г до 1 530 млрд руб., рентабельность капитала – 24%.

Полный пресс-релиз на сайте РК.

🏦 ЦБ ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 14,00%, как и на сентябрьском заседании снова взяв паузу в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП).

Это в точности совпало с итогами нашего опроса, где 72% респондентов проголосовали именно за сохранение "ключа" на том же уровне.

$OZPH

Впрочем, большинство смотрели на прогноз по ставке на 2027 год. И ЦБ ожидаемо его повысил с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%. И даже этот прогноз ЦБ будет корректироваться в 2027 году вверх. То, о чём мы говорим с лета, теперь официально заявляет и ЦБ: ставка практически не будет снижаться.

Одновременно ЦБ дал позитивный прогноз – цель по инфляции в 4% будет выполнена в декабре 2027 года. Как мы и говорили ранее, рынок в это не верит от слова совсем.

Пока всё в точности в соответствии с нашим вчерашним прогнозом.

После решения видим откат рынка на 0,4%. Полагаем, что индекс сильно не упадёт. Такое решение ЦБ не является неожиданностью для крупных игроков.

#макро #мнение

🏦 ЦБ сохранил ключевую ставку — 14%

Пауза затягивается: второе заседание подряд регулятор не двигает ставку. А вместе с решением ЦБ показал, как видит 2027 год, и быстрого снижения в нём нет.

📌 Что решил Банк России

▪️ Ключевая ставка: 14,00% годовых, без изменений

▪️ Последнее снижение было 24 июля, на 0,25 п.п.

▪️ С пика в 21% ставку опустили на 7 п.п. за чуть больше года

▪️ Решение ожидали практически все аналитики

📊 Почему пауза

▪️ ЦБ оценивает устойчивую инфляцию в 5–6% годовых

▪️ Главная причина, по словам регулятора, — временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях

Центробанк оставил на паузе цикл снижения ставки ❌

Пауза в снижении идёт согласно прогнозу аналитиков — консенсус-прогноз был именно сохранение ставки на уровне 14% ⚡️

🗣 Комментарий ЦБ:

В 3к26 текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,0% в пересчете на год после 4,8% в 2к26. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 6,2% после 4,5% в предыдущем квартале. На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, в первую очередь моторное топливо. Годовая инфляция, по оценке на 19 октября, составила 6,8% и по итогам года сложится в диапазоне 7,1–7,6%

Высокие инфляционные ожидания препятствуют замедлению инфляции. Несмотря на некоторое снижение ожиданий населения и бизнеса в октябре, в целом в последние месяцы они находятся вблизи максимальных уровней за два года. Выросли ожидания участников финансового рынка и аналитиков

Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с дисбалансом спроса и предложения в случае более высокого внутреннего спроса и более продолжительного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях

Повышенные инфляционные ожидания могут усиливать перенос издержек в цены. Сохраняются проинфляционные риски, связанные с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне геополитической напряженности

🔖Теперь ждём пресс-конференцию Эльвиры Набиулинной, чтобы посмотреть, как Банк России аргументирует своём решение и как видит текущее состояние и ближайшее будущее экономики

Сегодняшнее заседание также является опорным, на котором ЦБ обновит свой среднесрочный прогноз

Следующее заседание состоится 18 декабря 🔜

Как вам решение ЦБ?
👍 — разумное
🚀 — надо было снижать

📱 Переходите в приложение БАЗАР

🔥🇷🇺 #дкп #цб #россия

РОССИЯ - СТАВКА ЦБ РФ = 14% (ОЖИД 14% / РАНЕЕ 14%)