Сегодня лучше не влезать ни в лонг, ни в шорт... RSI на графике 4ч стоит ровно посередине. Вчера перекупленность была сбита, а к состоянию перепроданности мы ещё не пришли... Движение может быть - как в ту, так и в другую сторону с одинаковой вероятностью.
Честно, я не помню - писал я про это здесь или нет, но я описывал эту методику уже не один раз. Потому, что это одна из самых понятных методик, особенно в состоянии неопределенности рынка.
Когда рынок, или конкретный актив торгуется в боковике, и мы не видим очевидных сигналов, куда будет выход из боковика - мы ставим заявки типа "стоп-лос" по краям боковика. Сверху - заявка на покупку, снизу - заявка на продажу. Напоминаю, что мы при этом - не в позиции.
Когда идёт выход цены - цена "хватает" нашу заявку - и улетает вместе с ней зарабатывать нам деньги. Это - в идеале... Но!
Бывает такое, что цена вышибает сначала одну заявку, потом возвращается - вышибает другую - в этот момент - мы снова не в позиции, но в небольшом минусе.
Но лучше пусть вынесет обе заявки, чем весь портфель нафиг. Поэтому - ставить стоп-лос на вход в позицию только в одну сторону - это так же, как войти в позицию - и не поставить стоп.
Когда одна из заявок сработала - в идеале - нужно передвинуть вторую заявку. Это
уменьшает потенциальный убыток.
Фонд торгуется чуть ниже 130.
Начинать покупки можно в диапазоне 125-120.
Особое внимание обращаю на уровень 123, к которому мы за последний год подходили два раза, но оба раза - не пробили. Хотя, во второй раз - были проколы.
Anthropic запретила пользователям оскорблять нейросети Claude
🤣🤣🤣... No comments, bliat...
Объем глобального рынка аммиачного топлива в 2026 году может составить 823 млн долларов, увеличившись до 4,1 млрд долларов к 2035 году, ожидает Fortune Business Insights.
Столь смелый прогноз связан с химической формулой аммиака: он представляет собой носитель водорода и его сжигание в двигателях морских судов обеспечит нулевой углеродный след. Поэтому оценка Fortune Business Insights перекликается с предположением International Energy Agency, что к 2050 году в структуре судового топлива до 45% будет приходиться на аммиак.
Его внедрение будет стимулировать ужесточение правил декарбонизации, установленных International Maritime Organization. Не случайно в апреле текущего года южнокорейская Hyundai Heavy Industries спустила первое в мире судно, работающее исключительно на аммиаке.
Главной проблемой на пути к широкому использованию аммиака в качестве водородного топлива является традиционный процесс его синтеза, отличающийся большой энергоемкостью. Судя по научным исследованиям, альтернативой ему может стать получение аммиака из воды с помощью мембран, способных извлекать из нее водород, не пропуская другие газы.
Обычно применяют полимерные мембраны, обладающие протонной проводимостью и устанавливаемые в электрохимические ячейки. Но их слабое место - возможность проникновения через них нежелательных молекул (приводящее к падению эффективности генерации водорода), так называемый перекрестный переход.
Замена же полимерной мембраны на палладиевую позволяет решить эту проблему: она избирательно поглощает и транспортирует атомы водорода, предотвращая проникновение других химических соединений. Использование возобновляемых источников для выработки необходимого для процесса электричества позволяет свести к минимуму выбросы углекислого газа.
Данная технология обладает высоким потенциалом для внедрения, открывая широкие перспективы для роста производства и потребления аммиака и одновременно для расширения спроса на палладий минимум на 20-40 тонн (для сравнения, в 2025 году на планете было выпушено 190 тонн металла).
Они не понимают
В Банке России пока не понимают как фондовый рынок вырастет в 4 раза до 2030 года, как поручил Путин. Первый зампред ЦБ Чистюхин прокомментировал KPI, установленный президентом в 2024 году: «У нас пока тоже сходимость к 66% от ВВП ну никак не получается, ну никак просто». При этом, расчеты сводятся к тому, что для такого роста нужно много крупных IPO. О том, что бы текущие бумаги просто выросли в цене, почему-то рассуждать не хотят. А по сути, сейчас идеальное время: впервые в этом году инвесторы завели на рынок ценных бумаг больше, чем приросли депозиты. Это 1,8 трлн рублей против 0,5 трлн рублей на депозитах. Понятно, что эти деньги ушли в облигации, а не акции. Но стоит рынку показать устойчивый рост 3-4 месяца и чувство ФОМО переделает часть облигационеров в покупателей акций.
Что ещё интересного
- США получат около 15% в сделке по зарубежным активам Лукойла без вложений, пишет NYT. Это понятно, что не просто так сделку разрешат. Нам бы главное понять - сам Лукойл получит хоть 15% денег от продажи?))) Или все будет заморожено на вечно, как наши резервы в Европе;
- АКРА понизила рейтинг Самолета до ВВВ с негативным прогнозом. Если свести весь материал, то получится так: пока банки спасут и ближайшие погашения компания пройдет, но дальше всё будет хуже. Котировки облигаций давно торгуются ниже ВВВ и как по мне, вполне справедливо;
- Стали известны подробности по прилёту в дата-центр Яндекса. Досталось нормально, комментария что и на сколько возможно восстановить - пока не поступало. Вперёди проблема: ВС РФ выбили кучу дата-центров на Украине и если ответка продолжится, то мы увидим проблемы с интернетом во-всех сферах. Выбытие одного цента - почти не несёт ущерба. Выбытие двух - это уже огромные проблемы. Разница между одним и двумя как при отказе двигателей у самолёта - на одном многие модели могут спокойно продолжать лететь, технологии предусмотрели это. Но отказ двух - камнем вниз. Тут дата-центров пять, но достаточно вырубить всего два и каждый читающий этот пост, почувствует последствия на себе. А как бизнес почувствует...
Всем привет!
Высокая стоимость заемного финансирования ограничивает инвестиционную активность предприятий, население откладывает крупные покупки, а расходы на обслуживание долга оказывают дополнительное давление на финансовые результаты компаний.
Именно через эти механизмы реализуется ограничительное воздействие денежно-кредитной политики: ослабление совокупного спроса должно способствовать замедлению темпов роста потребительских цен.
В начале октября недельная инфляция ускорилась до 0,96% против 0,12% неделей ранее. Однако из этого прироста 0,75 п.п. пришлось на плановую индексацию тарифов ЖКХ. Без ее учета рост потребительских цен составил 0,21%.
Таким образом, значительная часть октябрьского скачка объясняется заранее известным административным решением, а не резким усилением инфляционного давления во всей экономике.
И это далеко не единственный пример того, как отдельные события влияли на инфляционную статистику с июня по начало октября:
🔻июнь: сокращение нефтеперерабатывающих мощностей и удорожание моторного топлива;
🔻июль: ослабление рубля, рост импортных издержек и перенос индексации тарифов ЖКХ на октябрь;
🔻август: сезонное удешевление плодоовощной продукции, замедление роста цен на бензин и снижение цен на дизельное топливо;
🔻сентябрь: разнонаправленная динамика продовольственных цен;
🔻октябрь: плановая индексация коммунальных тарифов, обеспечившая 0,75 п.п. из 0,96% недельной инфляции.
Есть и другая особенность инфляционной статистики, непосредственно связанная с расходами населения.
Официальная инфляция может заметно отличаться от роста стоимости жизни конкретной семьи. Пример – по данным Росстата, за август 2026 года общий уровень потребительских цен снизился на 0,08%.
Однако за тот же месяц:
– плодоовощная продукция подешевела на 5,72%;
– мясо и птица подорожали на 1,46%;
– сахар подорожал на 5,72%;
– автомобильный бензин подорожал на 0,76%.
Для человека, который регулярно покупает мясо, пользуется автомобилем и редко приобретает сезонные овощи, снижение общего уровня цен на 0,08% вовсе не означает удешевления привычных покупок.
🧮 Росстат рассчитывает инфляцию исходя из структуры расходов населения. Но у каждой семьи она своя: одни больше тратят на продукты питания, другие – на транспорт или лекарства (условно). Поэтому стоимость привычных покупок может расти быстрее или медленнее официального показателя.
С зарплатами возникает похожая история. В июле 2026 года средняя начисленная зарплата в России составила 109 524 руб. При этом средняя зарплата учитывает премии и другие выплаты, рассчитывается до удержания налогов и не показывает, сколько получает большинство работников. У кого-то премий вообще нет, а кому-то долго не повышают ЗП.
Еще с первых пар во ВШЭ нам говорили, что для оценки заработка большинства более показательна МЕДИАННАЯ, а не средняя зарплата.
😬 Если собственный доход не меняется, а цены продолжают расти, его покупательная способность снижается. Для масштаба: при росте цен на 5,98% за год покупки, на которые раньше уходило 80 тыс. руб., потребовали бы уже 84 784 руб. Это условный расчет по общероссийской инфляции за июль; личный результат зависит от состава расходов.
А Росстат, извините, прибавку к зарплате не обеспечит. Он за это не отвечает, к сожалению.
Отсюда и возникает понятие "личной инфляции" – изменения стоимости привычного набора товаров и услуг конкретного человека.
При этом важно не путать личную инфляцию с увеличением расходов. Если человек стал покупать больше продуктов или перешел на дорогие марки, его расходы вырастут даже без изменения цен.
К слову, часть сбережений можно попытаться защитить от инфляции, инвестируя в акции, например Сбера $SBER и ЛУКОЙЛа $LKOH . На длительном горизонте дивиденды и рост стоимости акций могут компенсировать инфляционное обесценение сбережений, однако вложения в акции сопряжены с риском.
А вы тоже замечаете, что цены растут быстрее зарплаты?
😡 – Да, расходы растут быстрее
👍 – Зарплата успевает за ценами
Сегодня у нас не просто очередная заметка, а разбор события, которое может определить вектор российского рынка на месяцы вперёд. 23 октября состоится опорное заседание ЦБ по ключевой ставке, одно из четырёх в году, когда регулятор публикует обновлённый среднесрочный прогноз. А значит, это не просто решение “повышаем-понижаем-оставляем”, а полноценная переоценка всей денежно-кредитной политики.
Для начала хочу немного вернуться во времени. Что произошло в сентябре и почему это важно.
11 сентября ЦБ прервал серию из десяти последовательных снижений, начавшуюся весной 2025 года, и оставил ставку на уровне 14% годовых. Это была первая пауза за полтора года и, что важнее, риторика регулятора заметно ужесточилась. Оценка устойчивой инфляции повышена с 4-5% до 5-6% в пересчёте на год. Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными. Текущий рост цен с поправкой на сезонность в июле подскочил до 11,6% годовых. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина тогда прямо заявила, что пространства для снижения ставки стало меньше, чем регулятор ожидал в первом полугодии. И назвала два ключевых фактора неопределённости, такие как - устойчивость корпоративного кредитования и итоговые бюджетные параметры, которые должны были проясниться к концу сентября.
Что же мы имеем сейчас, в следствие этого.
Сентябрьская пауза не была прихотью, т.к. летом инфляция действительно ускорилась, и сейчас мы видим, что ценовое давление не только сохраняется, но и усиливается. Вот свежие данные Росстата за неделю с 29 сентября по 5 октября:
Инфляция за неделю - 0,96%, тогда как неделей ранее было всего 0,12%.
С начала года цены выросли на 5,94%.
Тарифы на коммунальные услуги подскочили: водоотведение +17,1%, холодное водоснабжение +15,3%, отопление +12,7%, электроэнергия +12%
Это не просто цифры в отчёте, это прямое давление на инфляционные ожидания населения. Когда люди видят, что коммуналка дорожает на 12-17% за раз, они начинают закладывать более высокую инфляцию в свои решения о потреблении и сбережениях, а это, в свою очередь, разгоняет устойчивую инфляцию, ту самую, которую ЦБ пытается победить.
Чего ждут сейчас эксперты и каким консенсусам и разногласиям они пришли?
Мнения аналитиков разделились, но большинство склоняется к сохранению ставки на 14%.
Альфа-Банк прямо назвал октябрьское заседание настоящей судьбоносной развилкой.
Дмитрий Пьянов из ВТБ ожидает сохранения ставки и обращает внимание на важную деталь - октябрьские заседания ЦБ традиционно являются ультражёсткими. В 2023 и 2024 годах регулятор повышал ставку на 200 базисных пунктов при консенсусе в 100. А в 2025 году именно в октябре ЦБ радикально изменил среднесрочный прогноз. Так что недооценивать сюрпризы с этой стороны не стоит.
Финам даёт более широкий диапазон - ставка на конец года может составить 13,5-14%. Нижняя граница предполагает снижение по 25 б.п. на каждом из оставшихся заседаний, верхняя это сохранение на текущем уровне до конца года.
Freedom Global настроены ещё осторожнее. Они ждут возобновления снижения только весной 2027 года, а средний уровень ставки в следующем году прогнозируют в диапазоне 11-13% .
Что же именно будет решаться 23 октября?
Опорное заседание это не только голосование по ставке. Это публикация обновлённого среднесрочного прогноза, который задаёт рамки для рынка на кварталы вперёд.
В февральском прогнозе ЦБ средняя ставка на 2026 год закладывалась в диапазоне 13,1-14,3%. Если октябрьский прогноз покажет более высокую траекторию то это станет сигналом, что цикл смягчения откладывается надолго. Рынок это отыграет мгновенно: длинные ОФЗ могут просесть, а акции банков оказаться под давлением.
ЦБ ранее прогнозировал инфляцию в 2026 году на уровне 4,5-5,5%. По факту мы уже имеем почти 6% с начала года. Если регулятор повысит прогноз, то это будет признанием, что цель в 4% сдвигается на 2027–2028 годы. Freedom Global уже оценивает инфляцию 2026 года в 6,8-7,5%.
Набиуллина в сентябре прямо сказала: более высокий дефицит бюджета потребует более жёсткой ДКП. Бюджет на 2027 год и плановый период уже внесён в Думу. Если расходы окажутся выше ожиданий, ЦБ может дать сигнал, что ставка останется высокой дольше.
Корпоративное кредитование остаётся повышенным и это один из главных проинфляционных факторов. Компании занимают, тратят, разгоняют спрос. Если ЦБ отметит, что кредитная активность не замедляется, это ещё один аргумент против снижения ставки.
Как же это может отразиться на нас, новичкам финансового рынка?
Я не берусь предсказывать решение ЦБ, для этого есть аналитики с доступом к данным, которых у меня нет. Но я могу сформулировать логику, которой стоит придерживаться в текущих условиях.
Первое и самое главное - не ждите быстрого разворота. Даже если ставку снизят на 25 б.п. (что маловероятно, но возможно), это не означает начала нового цикла смягчения. Пауза в сентябре показала, что ЦБ настроен серьёзно. Возобновление устойчивого снижения это не вопрос месяцев, а скорее кварталов.
Второе - используйте вклады. Они остаются разумной частью нашего драгоценного портфеля. При ставке 14% и средней максимальной ставке по вкладам около 13% депозиты дают безрисковую доходность, близкую к доходности многих акций. Для нас новичков это не скучно, а скорее рационально. Вы фиксируете доход и сохраняете капитал для более выгодных точек входа. Лично я всегда держу часть капитала на краткосрочном вкладе. Открываю на 3-4 месяца, не больше.
И третье, не пытайтесь угадать решение. Опорные заседания это лотерея даже для профессионалов. Лучшая стратегия новичка - иметь план на оба сценария. Если ставку оставят на 14%, то это будет подтверждением жёсткого курса, рынок может отреагировать нейтрально или негативно. Если снизят, то это будет откровенно позитивной новостью, но, к сожалению, краткосрочной. В любом случае размер позиции и диверсификация важнее точки входа.
Что хочется сказать по итогу?
Заседание по ставке 23 октября это очень важное событие. Грядёт переоценка всей денежно-кредитной политики на фоне инфляции, которая не хочет замедляться, и бюджетных расходов, которые могут оказаться выше ожиданий. Я не знаю, что решит ЦБ. Но я знаю, что в условиях неопределённости выигрывает не тот, кто угадал, а тот, кто не потерял. Держите часть капитала в защитных инструментах, не концентрируйтесь в одном секторе, и не принимайте решения на эмоциях. В общем-то истины уже прописные, но я буду повторять их раз за разом и себе и всем мои читателям, т.к. считаю, что это основа и суть инвестирования, особенно на российском рынке, особенно сейчас.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелёгкое время!
🔹 Сбербанк по итогам 2026 года заплатит акционерам "очень хорошие" дивиденды, пообещал глава кредитной организации Герман Греф.
🔹 Сбер и другие кредитные организации обсуждают с девелопером "Самолет" план, реализация которого позволит компании, обремененной большим долгом, выйти на стабильный режим работы, сообщил первый зампред банка Александр Ведяхин.
🔹 Сбербанк пока сохраняет прогноз по росту корпоративного кредитного портфеля на 2026 года, заявил первый зампред правления банка Александр Ведяхин.
🔹 "Московская биржа" планирует предоставить возможность заключения сделок с криптовалютами с 1 декабря, сейчас проводит тестирование операций с профучастниками, сообщил старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса торговой площадки Борис Блохин.
🔹 Московская биржа начала торги паями биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) "Первая - Фонд Искусственный интеллект" (торговый код - AIIQ).
🔹 Агентство АКРА понизило кредитный рейтинг ПО "ГК "Самолет" до уровня BBB(RU), изменив прогноз на "негативный".
🔹 Минфин РФ открыт к обсуждению инициатив профучастников по модернизации механизма индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3), но на данный момент необходимости в корректировках не видит, заявил замглавы ведомства Иван Чебесков.
🔹 Ускорение корпоративного кредитования летом, которое Банк России перечислил в перечне проинфляционных рисков, было вызвано рядом разовых факторов, заявил зампред правления, финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов.
🔹 Жесткие бюджетные ограничения вряд ли позволят государству в ближайшее время взять на себя дополнительные расходы, в том числе в форме налоговых льгот, для стимулирования новых сделок на рынке акционерного капитала, считает первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.
🔹 Совет директоров Совкомбанка утвердил дивидендную политику в новой редакции.
🔹 Дефолтность корпоративных облигаций и ЦФА как по объему, так и по количеству эмитентов в сентябре продолжила расти: свои обязательства не смогли исполнить 32 эмитента против 27 в августе, сообщил Банк России в Обзоре рисков финансовых рынков. При этом системной проблемы в этом регулятор на данный момент не видит.
#итогидня
Транснефть - зачем ей нужен Газпромбанк?
Казалось бы, что может пойти не так у естественной монополии, которая просто индексирует тарифы и прокачивает нефть? Однако свежий отчет Транснефти показывает, что даже здесь расходы способны расти быстрее доходов. Добавим снижение процентных доходов, неожиданную покупку доли в Газпромбанке и получаем уже сомнительный кейс. Давайте разбираться.
⛽️ Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла всего на 2,9% до 740,1 млрд рублей. Прибыль акционеров при этом снизилась на 3,3% до 148,3 млрд. Во втором квартале ситуация немного лучше: выручка +5,8% до 378,8 млрд, чистая прибыль +3,1% до 75,3 млрд рублей. Индексация тарифов помогает, но в полноценный рост прибыли не конвертируется.
Главная проблема - расходы. EBITDA за полугодие сократилась на 4,1% до 294,9 млрд рублей, а во втором квартале просела на 5,9% до 140,1 млрд. Маржа упала с 41,6% до 37%. Операционные расходы без амортизации выросли на 8,1%, причем ФОТ прибавил 17,7%, а материальные затраты - 19,1%. Получается, собственная себестоимость бизнеса сейчас растет значительно быстрее тарифной выручки.
📊 При этом баланс остается практически образцовым. На конец июня у Транснефти было 122,4 млрд рублей денежных средств и еще 320,1 млрд на депозитах против 157,4 млрд кредитов и займов. Чистая денежная позиция превышает 280 млрд рублей. Капзатраты за полугодие практически не изменились и составили 157,7 млрд, поэтому нового инвестиционного цикла пока не наблюдаем.
Но к денежной подушке возникают вопросы. Уже после отчетной даты Транснефть потратила 40 млрд рублей на покупку 7,52% голосующих акций Газпромбанка. Для компании сумма небольшая, однако мне такие истории с госпомощью не нравятся. Тем более финансовые доходы уже сократились с 72,1 до 56,6 млрд рублей, а вместе со снижением ставки огромная кубышка будет приносить все меньше. Теперь часть денег еще и ушла в непрофильную инвестицию.
💰 С дивидендами пока все стабильно. За 2025 год акционеры получили 204,17 рубля на акцию против 198,25 рубля годом ранее. При этом компания торгуется примерно за 3 годовых прибыли и около 1х EV/EBITDA. Выглядит очень дешево, но дисконт взялся не из воздуха: расходы растут, процентные доходы падают, а риск атак БПЛА сохраняется.
Транснефть по-прежнему остается сильной дивидендной историей с отличным балансом. Но одних низких мультипликаторов для переоценки недостаточно. Я бы хотел увидеть стабилизацию расходов и EBITDA-маржи, а заодно понять, не появятся ли новые способы распорядиться деньгами компании без участия миноритариев.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией.
ВСЕМ ДОБРОЕ УТРО!
📊УТРЕННЯЯ СВОДКА ПО ЗОЛОТУ НА 9 ОКТЯБРЯ
---
📈 Золото отскакивает от двухмесячного минимума
После затяжного падения металл пытается восстановиться. Причина — резкое охлаждение ожиданий по ставке ФРС после слабых данных по рынку труда США.
---
📊 КЛЮЧЕВЫЕ ЦИФРЫ
Показатель Значение
Спот-цена ~$4 163–4 175 за унцию (+1%)
Минимум недели ~$4 066 (2-месячный)
Учётная цена ЦБ РФ 11 246,90 ₽/грамм
---
📈 ПОЧЕМУ РОСТ
🔹 Слабый NFP — число новых рабочих мест в США оказалось вдвое ниже прогноза (2.9 тыс. против 9 тыс.), безработица выросла
🔹 Ставка в октябре почти не грозит — рынок оценивает вероятность повышения всего в 23.8% (было ~71%)
🔹 Доллар и доходности отступили — 10-летние Treasuries снижаются вторую сессию подряд, доллар притормозил рост
---
🔍 ЧТО ДАЛЬШЕ
Ключевое сопротивление — $4 245 (75-дневная скользящая). Если пробьёт — откроется дорога к 4 050** .
---
Рынок переваривает статистику. Следим за CPI США 14 октября.
В последние дни новостная лента работает в режиме нон-стоп. Экономика переваривает новые реалии, и картина складывается весьма отрезвляющая.
🔴 Инфляционный шок и реакция ОФЗ
Главная цифра недели, о которой стоит знать: инфляция в РФ с 29 сентября по 5 октября скакнула до 0,96% (против 0,12% неделей ранее). С начала года цены выросли уже почти на 6%.
Естественная реакция долгового рынка на такой всплеск — переоценка риска. Индекс гособлигаций (RGBI) снова полетел вниз и опустился до отметки 110,4 пунктов.
🔴 Упрямство Минфина
Инвесторы ждали, что на фоне такой инфляции Минфин на аукционах даст сумасшедшую премию. Но 7 октября при размещении длинной ОФЗ 26252 ведомство показало зубы: они разместили бумагу практически без премии ко вторичному рынку.
Итог: спрос превышал предложение в 1,7 раза, но Минфин удовлетворил лишь 29% заявок. План по займам на 4 квартал выполнен лишь на 3%. Это сигнал: государство не готово занимать под любой процент, они пытаются нащупать "потолок" доходностей.
🔴 Долговая стена: Сезон снижения рейтингов
То, о чем мы с вами говорили последние два месяца, начало происходить официально. Агентства больше не могут закрывать глаза на дорогие кредиты в балансах бизнеса.
Вчера АКРА понизило кредитный рейтинг группы «Самолет» до уровня BBB(RU) с «негативным» прогнозом. А НКР понизило рейтинг "ТГК-14" до BBB-.ru. Это прямое следствие жесткой ключевой ставки. Перекредитовываться бизнесу становится всё тяжелее, а инвесторы теперь потребуют еще большую премию (доходность) за удержание таких бумаг.
$RU000A0JWYJ0
🔴 Удар по инфраструктуре Бигтеха
Риски реализуются даже там, где их ждали меньше всего. Дата-центр «Яндекса» в Сасово (Рязанская обл.) был остановлен из-за ночной атаки БПЛА и последующих проблем с электропитанием. Это наглядный пример того, как непредвиденный CAPEX (затраты на восстановление и защиту) сегодня может ударить не только по классическим нефтяникам, но и по флагманам IT-сектора.
Вывод
Рынок штормит, и драйверов для быстрого позитива сейчас нет. Когда за одну неделю мы получаем скачок инфляции, инфраструктурные проблемы и даунгрейды крупных корпоратов, лучшая позиция — это холодный рассудок. Не пытаемся ловить падающие ножи, дисциплинированно паркуем свободные средства в фондах ликвидности или коротких надежных выпусках, и наблюдаем за реакцией ЦБ.
📌 Обзоры рынка, разборы компаний, моя логика сделок и сериал про инвест-квартиру — в моем профиле. Буду рад подписке и 👍, если было полезно.
$IMOEX $RGBI $SMLT $YDEX $TGKN
Добрый ночи всем. Глянул я вчера инвестфорум от Сбера. Интересного особо ничего не было, общими словами что то наговорили, размышляли про ИИ в инвестициях по большей части. Вот недавно сидел пару часов в аналитике, вроде бы пользуюсь ии, не буду говорить какой, для помощи поиска информации, отчетностей, вычисления доходности и т.д., честно говоря, просто неумное создание так скажем. Пиши, не пиши хороший промт, через 2-3 ответа уже забывает, что я ему писал, а это всеми признанный агент, мдаа, до захвата человечества им точно далеко... Вот о чем я, представьте как было бы проще для инвесторов, если бы создали специализированные ии агентов, для помощи и упрощения процессов инвесторам. Или же внедряли такое в самих брокерах, но я бы честно предпочел бы все таки стороннее, так уж поумнее думаю будет точно. Вот такие вот мысли сегодня были..
Каждый, кто начинает путь в инвестициях, рано или поздно задает «вопрос на миллион»: существует ли стратегия, которая приносит прибыль и на бычьем, и на медвежьем рынке?
Короткий ответ: да, существует.
Длинный ответ: но это не про «угадывание» направления рынка, а про математику, точный расчет, структуру и поиск неэффективностей.
В профессиональной среде такие подходы называют рыночно-нейтральными (market-neutral) стратегиями. Их цель — не заработать на том, что актив пойдет вверх или вниз, а извлечь прибыль из нарушения временных ценовых пропорций.
Давайте разберем, какие подходы позволяют зарабатывать «при любой погоде», и детально остановимся на самом надежном из них — арбитраже между акцией и фьючерсом.
3 подхода к заработку «вне рынка»
Прежде чем перейти к главному инструменту, обозначим ландшафт. Как профессионалы обходят необходимость предсказывать направление рынка?
1. Парный трейдинг (Статистический арбитраж)
Вы покупаете один актив и продаете (шортите) другой, исторически сильно коррелирующий с ним. Например,long (покупка) акций «Лукойла» и short (продажа) акций «Роснефти». Если весь нефтяной сектор упадет на 20%, ваш шорт заработает, а лонг потеряет. Вы заработаете на разнице в динамике (спреде) между этими двумя компаниями, если их бизнес-показатели разошлись.
2. Опционные дельта-нейтральные стратегии
С помощью опционов можно собрать портфель, чувствительность которого к движению базового актива (дельта) равна нулю. Например, стратегии продажи волатильности (Iron Condors) позволяют зарабатывать на том, что рынок «стоит на месте» или движется в узком коридоре, получая премию от покупателей опционов.
3. Маркет-мейкинг и HFT-арбитраж
Заработок на разнице цен покупки и продажи (bid-ask spread) за счет предоставления ликвидности. Это удел алгоритмов и роботов, которые забирают копейки миллионы раз в день. Частному инвестору сюда путь закрыт из-за скоростей и комиссий.
Но есть стратегия, которая доступна частному инвестору, не требует сверхскоростных алгоритмов и исторически считается «почти безрисковой» (risk-free). Это кэш-фьючерсный арбитраж.
Арбитраж между акцией и фьючерсом: «Святой Грааль» частника
Фьючерс — это договор на покупку или продажу актива в будущем. По правилам биржи, в момент экспирации (исполнения) цена фьючерса обязана совпасть с ценой базового актива (спотовой ценой акции).
Однако в течение жизни фьючерса (месяц, квартал, год) его цена может отклоняться от стоимости реальных акций. Это отклонение называется базисом.
Суть арбитража: если фьючерс стоит неоправданно дорого (или слишком дешево) относительно реальных акций, мы одновременно покупаем дешевое и продаем дорогое, фиксируя безубыточную прибыль в дату экспирации. Направление рынка при этом не имеет никакого значения.
Резюме для инвестора
Зарабатывать «всегда», независимо от фазы рынка, возможно. Но это требует смены мышления.
Вам нужно перестать быть «игроком», пытающимся угадать цвет рулетки, и стать «казино», которое зарабатывает на математическом обеспечении процесса.
Арбитраж акции и фьючерса — это фундаментальная стратегия для консервативного частного инвестора. Она позволяет парковать свободную cash ликвидность, получая доходность чуть выше безрисковой ставки (ключевой ставки ЦБ), но с минимальным рыночным риском.
Пока на рынке существуют эмоции, ажиотаж и неэффективность ценообразования между срочным и спотовым рынками — арбитражер всегда будет при деле. И пока рынок падает, и пока он растет.
------------------------------------
Друзья, подписывайтесь, чтобы получать еще больше информации об арбитраже.
Если вас заинтересовала эта тема, то обращайтесь в личку, у меня есть вся необходимая информация чтобы начать торговать по арбитражной стратегии, я провожу персональное обучение по стратегии арбиража и предоставляю готовые инструменты для анализа рынка на предмет входа в арбитражные сделки.
Статьи можно найти по хештегу:
#АрбитражНаФондовомРынке
#инвестиции
Современный инвестор редко страдает от недостатка информации.
Новости приходят круглосуточно.
Отчёты доступны за несколько секунд.
Аналитики публикуют прогнозы.
Соцсети ежедневно предлагают десятки новых идей.
Но больше информации не означает больше понимания.
Иногда происходит обратное.
Что происходит на самом деле
Информация — это факты, цифры, мнения и события.
Знание — понимание того, что из этого действительно имеет значение.
Можно прочитать двадцать прогнозов по рынку и не стать ближе к правильному решению.
Можно знать каждое движение котировок и не понимать риск собственного портфеля.
Можно ежедневно следить за экономикой и постоянно менять стратегию вслед за информационным шумом.
Преимущество создаёт не доступ к информации.
А способность её фильтровать.
Где ошибка восприятия
Мозг легко связывает количество полученной информации с качеством решения.
Кажется:
чем больше я прочитал, тем лучше подготовлен.
Но после определённого момента новая информация может не улучшать решение, а только создавать новые сомнения.
Особенно если инвестор не понимает, какие данные действительно способны изменить его инвестиционный тезис.
Тогда анализ превращается в бесконечное потребление контента.
Перед тем как реагировать на очередную информацию, спросите:
Это факт, мнение или прогноз?
Меняет ли это мой инвестиционный тезис?
Влияет ли информация на долгосрочные риски?
Не пытаюсь ли я найти подтверждение уже принятому решению?
Что изменится в моих действиях, если я вообще проигнорирую эту новость?
Инвестору не обязательно знать всё.
Это невозможно и не нужно.
Гораздо важнее понимать, какая информация влияет на стратегию, а какая просто занимает внимание.
Информация увеличивает количество доступных фактов.
Знание помогает понять, какие из них можно спокойно проигнорировать.
На рынке преимущество часто получает не тот, кто потребляет больше информации.
А тот, кто лучше отделяет сигнал от шума.
Axiom.
#Axiom #Инвестиции #Дисциплина
#Фильтр #Риск #ДолгийГоризонт
#Обучение #Финбазар #Экономика
08.10.2026г.
Я внимательно слежу за компаниями, которые готовятся к выходу на биржу. Вот текущий взгляд:
✍🏻 Bytedance (TikTok) аналитиками ожидается рост до 79% в $.
Почему: компания уже показала взрывной рост аудитории и монетизации. Потенциал остаётся высоким.
Компания уже решила вопрос с американским бизнесом, что сняло риски. Она лидирует на рынке цифровой рекламы и электронной коммерции как в Китае, так и за его пределами. Ожидаемый выход на IPO через год, а локап закончится ещё позже.
🔹 ClickHouse аналитиками ожидается рост около 45% в $.
Интересный факт: это американская IT-компания с российским корнями (основатель Алексей Миловидов).
За последний год выручка утроилась, а оценка выросла почти в три раза. Выход на биржу ожидается во втором полугодии 2028 года.
🚗 Figure AI (гуманоидные роботы)
В декабре компания должна представить новые данные о развитии бизнеса. Только тогда можно будет оценить реальный потенциал.Рынок ждёт рост.
💳 Revolut (электронный банк) аналитики ожидают рост до 100%$.
Британский финтех-гигант готовится к выходу на биржу. Компания активно привлекает новых пользователей и расширяет географию присутствия.
🚙 Waymo (роботакси от Google) аналитики ожидают рост до 101%$.
Лидер рынка автономных транспортных средств. После выхода на публичные рынки инвесторы смогут получить доступ к этому активу напрямую
Как вы считаете, стоит ли сейчас заходить в пре-IPO или лучше дождаться первых результатов размещения?
Не является материал индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действию. $AAPL $MSFT $GOOGL
📍Не много прям сместился желтый туннель ниже и от него завершился восходящий цикл от 170.40. Но посыл был у нас верен, что должны достигнуть первой желтой линии, но пробили осевую линию с первого раза 📍Сейчас мы смотрим за тем, как бумага закрепится под осевой линией в районе 167.5 и смотрим за уровнем 166.15, т.к. от этого уровня может пойти откуп 📍Базовый сценарий - это достижение первой оранжевой линии в район 164.9, где мы пересмотрим график на наличие завершения нисходящего цикла 🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков Если вы в позиции — 👍 Если вы наблюдаете — 👎 Если планируете покупать — 🚀 Не ИИР
$MTSS #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
Облигации Softline парный выпуск фикс+флоатер
ПАО «Софтлайн» - инвестиционно-технологический IT холдинг с фокусом на инновации. И это не пустые слова, два ключевых направления выделены в отдельные дочерние компании «Фоабрика ПО» - Искусственный интеллект и заказная разработка. «СФ Тех» - промышленные лазеры и core-промышленные решения.
Недавно делал с эмитентом интервью. Скоро опубликую. Пока разберу выпуск
Дата книги: 14 Октября
Рейтинг: «А-» от АКРА и «А-» от Эксперт РА
Номинал: 1000 руб.;
Срок: 3.2 года
Объем: от 3 млрд руб
Купон: 18.5% фикс / КС+450 б.п. Флоатер
YTM: 20.15% фикс
Периодичность купона: 30 дней;
Дата тех.размещения 16 Октября
Смотрим финансы эмитента по МСФО за 6 мес 2026:
Выручка LTM 138.8 млрд рублей.
Капитал: 30 млрд рублей.
Долг: 32.9 млрд руб
EBITDA LTM: 9.01 млрд руб
ЧД/ЧК 1.1 - нормально
Долг/EBITDA 3,651 - нормально. Это середина года. А в отрасли сезонность. По итогу года ожидают 2х уровень
Облигации ОТЭКО на «Карте рынка»
«Карта рынка» - специализированный инструмент. Обычно на карте весь портфель инвестора. И он смотрит по карте, до какой доходности первичка по эмитенту будет интересна к участию.
11 ЛЕТ И 400 000 ₽ НА БИРЖЕ! Что покупает мой сын?
Портфель сына. 15 серия.
Новые эмитенты в портфеле, о которых вы не знали!
Ссылка на YouTube - https://youtu.be/LLOOJlTbKlM
Ссылка на VK - https://vk.ru/wall-136252577_23719
Ссылка на Rutube - https://rutube.ru/video/68dba833394d9e9c4f7ec58d495f9ad8/
Ссылка на Дзен - https://dzen.ru/video/watch/6ac7da5f8c22c27282d28ea7
Приятного просмотра!
#сырьевые_рынки #обзоррынков #commodities #инвестиции #финансы #аналитика#базар
