Возможно ли зарабатывать на бирже всегда вне зависимости от роста или падения рынка?
Каждый, кто начинает путь в инвестициях, рано или поздно задает «вопрос на миллион»: существует ли стратегия, которая приносит прибыль и на бычьем, и на медвежьем рынке?
Короткий ответ: да, существует.
Длинный ответ: но это не про «угадывание» направления рынка, а про математику, точный расчет, структуру и поиск неэффективностей.
В профессиональной среде такие подходы называют рыночно-нейтральными (market-neutral) стратегиями. Их цель — не заработать на том, что актив пойдет вверх или вниз, а извлечь прибыль из нарушения временных ценовых пропорций.
Давайте разберем, какие подходы позволяют зарабатывать «при любой погоде», и детально остановимся на самом надежном из них — арбитраже между акцией и фьючерсом.
3 подхода к заработку «вне рынка»
Прежде чем перейти к главному инструменту, обозначим ландшафт. Как профессионалы обходят необходимость предсказывать направление рынка?
1. Парный трейдинг (Статистический арбитраж)
Вы покупаете один актив и продаете (шортите) другой, исторически сильно коррелирующий с ним. Например,long (покупка) акций «Лукойла» и short (продажа) акций «Роснефти». Если весь нефтяной сектор упадет на 20%, ваш шорт заработает, а лонг потеряет. Вы заработаете на разнице в динамике (спреде) между этими двумя компаниями, если их бизнес-показатели разошлись.
2. Опционные дельта-нейтральные стратегии
С помощью опционов можно собрать портфель, чувствительность которого к движению базового актива (дельта) равна нулю. Например, стратегии продажи волатильности (Iron Condors) позволяют зарабатывать на том, что рынок «стоит на месте» или движется в узком коридоре, получая премию от покупателей опционов.
3. Маркет-мейкинг и HFT-арбитраж
Заработок на разнице цен покупки и продажи (bid-ask spread) за счет предоставления ликвидности. Это удел алгоритмов и роботов, которые забирают копейки миллионы раз в день. Частному инвестору сюда путь закрыт из-за скоростей и комиссий.
Но есть стратегия, которая доступна частному инвестору, не требует сверхскоростных алгоритмов и исторически считается «почти безрисковой» (risk-free). Это кэш-фьючерсный арбитраж.
Арбитраж между акцией и фьючерсом: «Святой Грааль» частника
Фьючерс — это договор на покупку или продажу актива в будущем. По правилам биржи, в момент экспирации (исполнения) цена фьючерса обязана совпасть с ценой базового актива (спотовой ценой акции).
Однако в течение жизни фьючерса (месяц, квартал, год) его цена может отклоняться от стоимости реальных акций. Это отклонение называется базисом.
Суть арбитража: если фьючерс стоит неоправданно дорого (или слишком дешево) относительно реальных акций, мы одновременно покупаем дешевое и продаем дорогое, фиксируя безубыточную прибыль в дату экспирации. Направление рынка при этом не имеет никакого значения.
Резюме для инвестора
Зарабатывать «всегда», независимо от фазы рынка, возможно. Но это требует смены мышления.
Вам нужно перестать быть «игроком», пытающимся угадать цвет рулетки, и стать «казино», которое зарабатывает на математическом обеспечении процесса.
Арбитраж акции и фьючерса — это фундаментальная стратегия для консервативного частного инвестора. Она позволяет парковать свободную cash ликвидность, получая доходность чуть выше безрисковой ставки (ключевой ставки ЦБ), но с минимальным рыночным риском.
Пока на рынке существуют эмоции, ажиотаж и неэффективность ценообразования между срочным и спотовым рынками — арбитражер всегда будет при деле. И пока рынок падает, и пока он растет.
------------------------------------
Друзья, подписывайтесь, чтобы получать еще больше информации об арбитраже.
Если вас заинтересовала эта тема, то обращайтесь в личку, у меня есть вся необходимая информация чтобы начать торговать по арбитражной стратегии, я провожу персональное обучение по стратегии арбиража и предоставляю готовые инструменты для анализа рынка на предмет входа в арбитражные сделки.
Статьи можно найти по хештегу:
#АрбитражНаФондовомРынке
#инвестиции
