​Облигации Softline парный выпуск фикс+флоатер

ПАО «Софтлайн» - инвестиционно-технологический IT холдинг с фокусом на инновации. И это не пустые слова, два ключевых направления выделены в отдельные дочерние компании «Фоабрика ПО» - Искусственный интеллект и заказная разработка. «СФ Тех» - промышленные лазеры и core-промышленные решения.

Недавно делал с эмитентом интервью. Скоро опубликую. Пока разберу выпуск

​ Дата книги: 14 Октября

​ Рейтинг: «А-» от АКРА и «А-» от Эксперт РА

​ Номинал: 1000 руб.;

​ Срок: 3.2 года

​ Объем: от 3 млрд руб

​ Купон: 18.5% фикс / КС+450 б.п. Флоатер

​ YTM: 20.15% фикс

​ Периодичность купона: 30 дней;

​ Дата тех.размещения 16 Октября

Смотрим финансы эмитента по МСФО за 6 мес 2026:

​ Выручка LTM 138.8 млрд рублей.

​ Капитал: 30 млрд рублей.

​ Долг: 32.9 млрд руб

​ EBITDA LTM: 9.01 млрд руб

​ ЧД/ЧК 1.1 - нормально

​ Долг/EBITDA 3,651 - нормально. Это середина года. А в отрасли сезонность. По итогу года ожидают 2х уровень

​ Процентные расходы LTM 5.16 млрд руб

​ EBITDA/ПР 1,746 - нормально

Итого:

Эмитенту в этом году повысили кредитные рейтинги. А занимает он пока по старым доходностям. На карте рынка видно, что и Фикс и Флоатер дают премию к своей рейтинговой группе. Считаю выпуск интересен широкому кругу инвесторов.

@tuzov_invest