ПАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель"RU000A1083A6
ПАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель"RU000A1083A6
100,18 ₽
-0,08 ₽ (-0,28 %)
Вот такой пассивных доход в облигациях и ОФЗ у меня в июне. Я слежу за обстановкой, анализирую, но активных действий не предпринимаю. Выделю несколько облигаций, которые показали хороший результат:
🟢 Глоракс 001Р-05
$RU000A10E655
$RU000A10ATR2 (отметила эту, потому что тикера моей нет).
Сейчас показывает рост в моем портфеле на 2,86%. Достаточно неплохой результат. Купон фиксированный, ежемесячный 20,5% - 16,85 рублей.
🟢 Софтлайн 002Р-02
$RU000A10EA08
$RU000A106A78 (отметила эту, потому что моей облигации нет тикера).
В моем портфеле рост 4,21%.
Отличный результат. Купон фиксированный, ежемесячный 19,5% - 16,03 рублей.
🟢 ОФЗ 36 CNY
$RU000A10FAK6
Выросли на 4,57%.
Выплата купонов раз в полгода, фиксированный, 7,65% - 381,45 юаней.
🟢 Акрон БО-002Р-03
$RU000A10F108
$RU000A109XR1 (моей облигации нет, поэтому отметила эту).
Отличный валютный результат.
Вырос в портфеле на 4,42%.
Выплата раз месяц, фиксированный купон 7,85% - 6,45 юаней.
🟢 Газпром капитал БО-003Р-22
$RU000A10F728
$GAZP (отмечу акцию, потому что тикера данной облигации нет).
Сумасшедший результат, прибавили в портфеле 9,45%.
Купон фиксированный раз в месяц, 7,85% - 6,45 юаней.
🟢 ГМК Нор.никель БО-001Р-17
$RU000A10FC62
$RU000A1083A6 (отметила этот тикер, поэтому что моя не отмечается тут).
Очень достойный результат, прибавили 6,28%.
Купон ежемесячный, фиксированный 7,6% - 6,25 юаней.
🟢 Полюс ПБО-11
$RU000A10FGV0
$RU000A1054W1 (другая облигация, та что у меня в портфеле - не отмечается тикер).
В портфеле вырос на 5,17%, что тоже является отличным результатом. Купон ежемесячный фиксированный 7,8% - 6,41 юаней.
🟢 СИБУР Холдинг 001Р-03 USD
$RU000A10AXW4
$RU000A104XW2 (другая облигация данного эмитента)
Хороший результат для долларовой облигации, в портфеле выросли на 6,69%. Купон фиксированный, ежемесячный, 9,6% - 0,79 долларов.
🐮 Я не закрыла рубрику «мой портфель», просто вас сейчас мало, а хотелось бы с большим количеством подписчиков делиться «откровенностями».
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Нихао! На фоне объявления покупок валюты Минфином и [вроде бы] начавшегося разворота рубля, крупняк продолжает массово занимать в иностранных деньгах. Главный цветмет-гигант 10 июня соберёт заявки на очередной выпуск бондов с привязкой к китайской валюте.
🔩Эмитент: ПАО «ГМК «Норильский никель»
🏭Норникель $GMKN — мировой лидер в производстве рафинированного никеля и палладия. Также занимает 4-е место в мире по пр-ву платины, а кроме того производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы.
В состав Группы входит более 85 компаний. Основные произв. мощности находятся в РФ на п-ове Таймыр, Кольском п-ове и в Забайкалье.
⛔️В 2022 г. Британия и США ввели санкции против крупнейшего совладельца Владимира Потанина. Правда, санкции не затронули сам ГМК, т.к. подсанкционным лицам не принадлежит контролирующий пакет акций.
⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от Эксперт РА (ноябрь 2025) и НКР (апрель 2026).
💼В обращении 15 выпусков в рублях, долларах и юанях общим объемом ок. 11 млрд $. Уже 18 июня погашается юаневый НорНикБ1Р6 на 161 млн ¥. Очевидно, что в т.ч. под рефинанс и берётся новый займ.
📊МСФО за 2025:
🔼Выручка: 13,8 млрд $ (+10% г/г). Себестоимость выросла на 11% до $7,61 млрд. EBITDA достигла 5,7 млрд $ (+9% г/г). Рентабельность EBITDA осталась на уровне 41%.
🔼Чистая прибыль: 2,47 млрд $ (+36% г/г). Позитивное влияние курсовых разниц из-за укрепления рубля. Фин. расходы за год подросли на 4,2% до 934 млн $.
💰Собств. капитал: 13,4 млрд $ (+66% за год). Активы прибавили 35% до 31,3 млрд $ за счет увеличения основных средств. На балансе 2,11 млрд $ кэша (в начале 2025 года было 1,82 млрд).
👉Кредиты и займы: 10,7 млрд $ (+7,5% за год). Нагрузка Чистый долг / EBITDA снизилась до 1,6х (в конце 2024 была 1,7x, в конце 2023 - 1,2х). Нагрузка в рублевом выражении сократилась на 17,3% до 837 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: ожидается
● Купон: до 8% (YTM до 8,29%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 4 года
● Рейтинг: ААА от ЭкспертРА и НКР
👉Расчеты по выбору инвестора: в китайских юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 10 июня, размещение - 16 июня 2026.
🤔Резюме: одолжим Потанину?
💿Итак, Норникель размещает локальные юаневые облигации на 4 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Крупнейший эмитент. Мировой лидер в производстве цветных металлов с наивысшим кредитным рейтингом AAА.
✅Показатели растут. После довольно сложного 2024 года, Норникель смог перестроить логистику и нарастить выручку, прибыль и собственный капитал. При этом долговая нагрузка за год даже немного снизилась.
✅Долгосрочный выпуск. 4 года без амортизации и оферты. При удержании бумаг от 3-х лет будет действовать налоговая льгота (ЛДВ) на валютную переоценку.
⛔️Санкционные риски. США и Великобритания ещё в 2024 г. запретили импорт российского никеля, меди и алюминия, но прямых санкций против ГМК так и не ввели - это позволяет компании спокойно получать валютную выручку. Но далеко не факт, что геополитика снова не качнется в "плохую" сторону.
⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.
💼Вывод: купон соответствует рынку - весь крупняк последнее время предлагает 7.5-8% в юанях. В целом, для валютной диверсификации при нынешнем курсе рубля смотрится как приличный вариант, чтобы припарковать кэш. Я сам держу приличную позицию по долларовому выпуску Норникель 1Р14.
Напомню, что для "короткие" ОФЗ-CNY 2029 дают купон 6%. Выпуск Норникеля выглядит любопытнее по сравнению с ОФЗ для тех, кто опасается девальвации рубля и хочет разбавить портфель юаневыми бондами. Взял на карандаш, при купоне 7.8%+ считаю интересным.
🎯Другие выпуски в CNY: ОФЗ-2036 (ААА, 7.65%), Газпром 3Р22 (ААА, 7.85%), Акрон 2Р3 (АА, 7.85%), Полюс БО-06 (ААА, 7.65%), ФосАгро 02-05 (ААА, 8%), Полипласт БО-15 (А, 12.25%).
📍Ранее разобрал выпуски БалтЛиз, Ред Софт, Легенда.
🔸История компании: $GMKN
▫️Основана в 1935 году.
▫️1943 год - на Норильском комбинате открыт цех электролиза никеля.
▫️1953 год - Норильск получил статус города. Норильский комбинат производит 35% Ni, 12% Cu, 30% Сo и 90% МПГ от общего производства этих металлов в CCСР.
▫️1960 год - открыто крупнейшее в мире месторождение медно-никелевых руд Талнахское, которое дало второе рождение Норильскому комбинату. Началось строительство рудников и города Талнаха на Таймырском полуострове.
▫️1994 год - проведено акционирование предприятий РАО «Норильский никель».
▫️2006 год - «Норникель» получил лицензию на доразведку Масловского месторождения и спустя четыре года поставил на баланс государства его запасы: никеля - 728 тыс. тонн, меди - более 1,1 млн тонн, платины - 12,5 млн унций, золота - 1,3 млн унций.
Все золотодобывающие активы компании выделены в ОАО «Полюс Золото».
▫️2014 год - продажа зарубежных и непрофильных активов: в Западной Австралии проданы золоторудные активы North Eastern Goldfields Operations (NEGO) и никелевые активы (Lake Johnston, Cawse, Avalon, Black Swan, Silver Swan), а также акции энергокомпаний.
▫️2018 год - «Норникель» и «Русская Платина» подписали соглашение о стратегическом партнерстве.
▫️2020 год - «Норникель» в течение 2020 года направила на борьбу с COVID-19 около 12 млрд руб. (157 млн долл. США).
▫️2025 год - выбросы диоксида серы сократились на 90%.
🔻Это крупнейший гигант по добыче и производству цветных металлов.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2006 года.
🔸Чем занимается компания: полным циклом производства цвет и драг металлов.
🔸Состав основных акционеров:
Владимир Потанин - 34,6%;
Русал 27,8%. $RUAL
🔸Free-float: 37,6%.
🔸Отчет МСФО 2025г:
▪️Выручка: 13,8 млрд долларов, что на 10% больше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 2,47 млрд долларов, что на 36% больше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: выплата была в 2023 году.
🔸Капитализация компании: 1971 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 1,18 млрд рублей.
🔸Штат сотрудников: более 83.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruААА (максимальный).
📈Супер хай: цена акции поднималась до 281 рублей в 2021 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 12,16 рублей в 2009 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 129,44 рублей за акцию.
🔸Облигации: сейчас представлены 12 серий облигаций, выплаты купонов проходят вовремя.
$RU000A10B4K3
$RU000A10BU23
$RU000A10CRD2
$RU000A10DLV5
$RU000A10CRC4
$RU000A10BTU4
$RU000A10C8Q0
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: конечно имеет место быть, вы сами видели движения внутри дня свыше 4% в любую из сторон, у данной акции имеется отличная волатильность для данного подхода, но не стоит забывать, что уровень ликвидности оставляет желать лучшего...
🔹В среднесрочной перспективе: мы знаем, что в этом году цены на цветные металлы далеки от исторических верхов, а если сложить А и Б, то мы однозначно имеем потенциал серьёзного роста цветных металлов, значит и потенциал роста котировок Норильского никеля тоже высок. Моя субъективная оценка - вход лесенкой, вплоть до 15% депозита, единственное что, так это для себя отмечаю, что новый набор позы актуален при цене не выше 120 рублей за акцию.
🔹В долгосрочной перспективе: а вот тут все еще интереснее, ведь сейчас временной отрезок огромных капитальных затрат, отсутвие выхода на старые рынки, давление санкций, высокая КС длительный период времени была, да еще очень много факторов, в совокупности это все преодолимо. И как бы это параноидально не звучало, но и вопрос РЗМ для них еще не закрыт. Поэтому нужно искать точку входа, на мой взгляд вложения в данный инструмент с учетом потенциального возвращения к стабильным выплатам дивидендов - допустимо удержание позиции вплоть до 20% от депозита, отчет отличный в современных реалиях.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. На волне этой тенденции каждый второй эмитент предлагает подобные инструменты. Но насколько это интересно для инвестора и какие доходности сейчас есть на рынке? Давайте разбираться:
Параметры выпуска Алроса 002P-01:
• Рейтинг: ААА (Стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 20 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 180 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
Параметры выпуска Россети Волга 001Р-01:
• Рейтинг: АА+ (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС + 175 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 18 декабря
• Начало торгов: 23 декабря
Финансовые результаты АЛРОСА $ALRS МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Чистая прибыль: 40,6 млрд руб. (+10,3% г/г);
• Выручка: 134,2 млрд руб. (-25,2% г/г);
• Прибыль от основной деятельности: 27,9 млрд руб. (-26,2% г/г);
• EBITDA: 37,1 млрд руб. (-42,1% г/г).
• Долгосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-22,0% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 134,9 млрд руб. (+6б8% за 6 месяцев);
• Чистый долг/EBITDA: 1,2x.
Финансовые результаты Россети Волга $MRKV РСБУ за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 59,28 млрд руб. (+53,2% г/г);
• Чистая прибыль: 4,31 млрд руб. (+199,3% г/г);
• Активы (итого): 91,69 млрд руб. (+16,5% г/г);
• Капитал и резервы: 52,30 млрд руб. (+9,9% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 23,74 млрд руб. (+96,7% г/г);
• Долгосрочные обязательства: 15,66 млрд руб. (-17,8% г/г).
• Чистый долг/EBITDA: 0,81x.
Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно
Ключевые риски для флоатеров:
• Снижение ставок: При смягчении риторики ЦБ и пересмотре прогнозов по ключевой ставке вниз инвесторы начнут уходить из флоатеров в облигации с фиксированным купоном, что при низкой ликвидности создаст давление на цены.
• Геополитика: Прогресс в мирном урегулировании может спровоцировать отток в более рисковые активы (акции), усиливая коррекцию.
Вывод для инвестора:
• Если не критичны краткосрочные просадки и интересна доходность выше банковского депозита — флоатеры стоит удерживать.
• Любая временная коррекция будет компенсирована высокой купонной доходностью. При удержании до погашения возврат номинала гарантирован.
Моя стратегия во флоатерах: фокус на коротких выпусках (до 2 лет) в рамках облигационного портфеля. Доля от депозита комфортная - позволяет гибко управлять позицией и наращивать её в моменты рыночных просадок.
Меня не привлекают сверхнадёжные флоатеры уровня ОФЗ (ААА) из-за скромной доходности, поэтому осознанно беру на себя чуть больший риск за более высокий купон. Из того, что держу лично: Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.
✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.
#облигации #аналитика #отчет #новости #новичкам #инвестор #инвестиции #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
АО "Атомэнергопром" - выступает холдингом, который объединяет гражданские активы государственной корпорации «Росатом». В его структуру входят предприятия полного спектра: от обеспечения ядерного топливного цикла до строительства атомных станций и выработки электроэнергии.
Таким образом, компания вносит ключевой вклад в энергетическую независимость России и прогресс её высокотехнологичного сектора.
Параметры выпуска Атомэнергопром 001Р-10:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: до 25 млрд рублей
• Срок обращения: 5,5 лет
• Купон: КБД + 150 б.п.
• Периодичность выплат: ежеквартально
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 22 декабря
• Начало торгов: 24 декабря
Финансовые результаты МСФО за 9 месяцев 2025 года:
• Выручка: 1,17 трлн руб. (+5,6% г/г);
• Валовая прибыль: 554 млрд.р (+10,6% г/г);
• Чистая прибыль: снизилась почти в 3,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 53,51 млрд руб
• Чистый долг: уменьшился до 1,574 трлн рублей. Коэффициент чистого долга к EBITDA сократился более чем в 1,5 раза — до 1,9х против прежних 3,3х.
Кредитные рейтинги на максимальном уровне (ruAAA) от «Эксперт РА» и АКРА основаны не только на сильных финансовых показателях компании — рентабельности, операционном профиле и ликвидности.
В первую очередь они отражают стратегическую важность эмитента для государства и гарантированную поддержку на случай любых трудностей. Фактически, это рейтинг «системной значимости» игрока, которому не дадут обанкротиться.
В обращении на Московской бирже имеются 9 выпусков. Из них выделил:
• Атомэнергопром 001P-09 $RU000A10DPS2 Доходность: 15,50%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,79% на 5 лет 5 месяцев, 4 раза в год.
• Атомэнергопром 001P-08 $RU000A10CT33 Доходность: 15,37%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,15% на 4 года 9 месяцев, 4 раза в год.
Длинные выпуски без оферт и амортизации:
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (15,27%) AАА на 4 года 3 месяца
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (15,21%) AАА на 4 года 2 месяца
• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (14,53%) AАА на 3 года 11 месяцев
• РЖД БО 001P-45R $RU000A10CDZ5 (15,22%) AАА на 3 года 6 месяцев
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (15,67%) AА- на 3 года 2 месяца
• СИБУР Холдинг 001Р-07 $RU000A10C8T4 (15,28%) AАА на 3 года 1 месяц
Длинные выпуски с плавающим купоном:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
📍 Специально для долгосрочного инвестора: Подборка, самые доходные выпуски ОФЗ на 2026 год
По итогу: Если ориентироваться на текущие ставки, доходность новой облигации составляет примерно 15.9% годовых до погашения. Это немного выше, чем у прошлой облигации «Атомэнергопрома» с фиксированным процентом (15.5%).
Большой прибыли от перепродажи в ближайшее время ждать не стоит. Однако для инвестора, который готов держать бумагу три года и более ради регулярных купонов, она может быть интересна.
Из свежих покупок в портфеле: флоатеры Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05. Их параметры (срок и доходность) показались мне наиболее сбалансированными для моих целей. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Снова МТС и снова флоатер. Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. Насколько это интересно и сколько на этом можно заработать. Давайте разбираться:
ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".
Параметры выпуска МТС 002Р-14:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата книги: 12 ноября
• Начало торгов: 17 ноября
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г) Главными источниками роста стали телеком, цифровые сервисы и финтех-направление.
• Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г) В МТС связали это с ростом процентных расходов и амортизационных отчислений.
• Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);
• Чистый долг: 430,4 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня первого квартала. При этом долговая нагрузка остаётся стабильной: коэффициент Net Debt / LTM OIBDA удержался на отметке 1,7.
В обращении на Московской бирже имеются больше 20 выпусков. Из них выделил самые интересные:
• Мобильные ТелеСистемы 002P-13 $RU000A10D459 Купон: КС+1,65% ежемесячно. Оферта: 06.10.2027
Выпуск вышел в середине прошлого месяца и вызвал высокий спрос со стороны инвесторов, что снизило маркетинговый ориентир спреда к ключевой ставке с 2% до 1,65% и позволило компании вдвое увеличить первоначально заявленный объем размещения. Скоро узнаем, как пройдет очередное размещение со схожими стартовыми параметрами.
• МТС 002Р-05 $RU000A1083W0 Купон: КС+1,3% на 2 года 4 месяца. Выплаты: 4 раза в год
С начала года МТС успешно разместили на публичном рынке 10 выпусков облигаций на сумму более 150 млрд руб. Все эти размещения в первую очередь направлены на рефинансирование более дорогого банковского финансирования.
Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 4 года 1 месяц, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 3 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 2 года, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно
По итогу: Новый выпуск предлагает лучшие условия, чем доступные на рынке флоатеры от МТС. Это выражается в повышенной купонной ставке и возможности получать доход каждый месяц.
При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к выпускам самой компании, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе. Существенным минусом является наличие оферты, так что выбор за вами.
Флоатеры от Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 КС+4,5% и новое предложение Инарктика 002Р-05 КС+3,0% выглядят для меня более интересными. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #аналитика #новости #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. Насколько это интересно и сколько на этом можно заработать. Давайте разбираться:
ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".
Параметры выпуска МТС 002Р-13:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата книги: 13 октября
• Начало торгов: 16 октября
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г) Главными источниками роста стали телеком, цифровые сервисы и финтех-направление.
• Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г) В МТС связали это с ростом процентных расходов и амортизационных отчислений.
• Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);
• Чистый долг: 430,4 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня первого квартала. При этом долговая нагрузка остаётся стабильной: коэффициент Net Debt / LTM OIBDA удержался на отметке 1,7.
В обращении на Московской бирже имеются больше 20 выпусков. Из них выделил самые интересные:
• МТС 002P-11 $RU000A10BP79 Доходность — 17,29%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,30% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно. Оферта: 23 ноября 2026
• МТС 002P-12 $RU000A10BW62 Доходность — 17,11%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,62% на 4 года 7 месяцев, ежемесячно. Оферта: 25 июня 2026
Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать высокую доходность на длительный срок.
Похожие выпуски от других эмитентов::
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 5 лет, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 5 лет, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 4 года 2 месяца, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 4 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 3 месяца, ежемесячно
• МТС 002P-02 $RU000A1078S8 (ААА) Купон: КС+1,25% на 3 года 1 месяц, 4 раза в год
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 2 года, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 года 2 месяца, ежемесячно
Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.
По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.
Что по итогу: Новый выпуск предлагает лучшие условия, чем доступный на рынке флоатер МТС 2Р-05. Это выражается в повышенной купонной ставке и возможности получать доход каждый месяц, что повышает ликвидность выплат.
При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к своим выпускам, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе. Существенным минусом является наличие оферты, так что выбор за Вами. Я же предпочту пройти мимо данного предложения.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#облигации #аналитика #отчет #идея #инвестор #инвестиции
'Не является инвестиционной рекомендацией
ПАО «Аэрофлот» — крупнейшая авиационная группа России, одна из старейших в мире. Основным аэропортом базирования является Международный аэропорт Шереметьево.
В «Аэрофлот» входят три перевозчика, которые работают под брендами «Аэрофлот», «Победа» и «Россия», а также ряд других компаний, занимающихся наземным обслуживанием воздушного флота, подготовкой летного состава, разработкой программного обеспечения и др.
Параметры выпуска Аэрофлот П02-БО-02:
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 30 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 1,9%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 15 сентября до 15:00
• Дата размещения: 19 сентября
Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка выросла на 10% и достигла 414,8 млрд рублей.
• Пассажиропоток увеличился до 25,9 млн человек, а пассажирооборот (объём перевозок) вырос на 3,7%.
• Доходы от грузовых перевозок выросли на 5,6%, до 15,1 млрд рублей, несмотря на падение объёмов.
• Дополнительные услуги принесли 9,1 млрд рублей (+4,2%).
• Операционные расходы без учёта прочих статей увеличились на 14,3% и достигли 409,4 млрд рублей.
• Чистая прибыль за шесть месяцев — 74,3 млрд рублей, но после корректировки и вычета издержек показатель упал до 4,3 млрд рублей.
• Чистый долг сократился на 20% и составил 476 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 2,5х до 2,3х.
На бирже торгуются 2 выпуска облигаций на сумму 69,65 млрд рублей:
• Аэрофлот выпуск 1 $RU000A103943 Доходность: 16,37%, Купон: 8,35%. Текущая купонная доходность: 8,76% на 8 месяцев, 4 раза в год
• Аэрофлот П02-БО-01 $RU000A10BGJ4 Флоатер. Текущая цена: 1019Р. Купон: КС+2,4% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно
Что готов предложить нам рынок долга:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Текущая цена: 1000Р Купон: КС+1,2% на 5 лет, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Текущая цена: 993Р Купон: КС+1,05% на 4 года 3 месяца, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Текущая цена: 996Р Купон: КС+1,3% на 3 года 5 месяцев, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Текущая цена: 998Р Купон: КС+1,3% на 3 года 4 месяца, ежемесячно
• МТС 002P-02 $RU000A1078S8 (ААА) Текущая цена: 990Р Купон: КС+1,25% на 3 года 2 месяца, 4 раза в год
• АФК Система 001Р-31 $RU000A1098F3 (АА-) Текущая цена: 931Р Купон: КС+2,2% на 3 года 2 месяца, 4 раза в год
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Текущая цена: 1016Р Купон: КС+3,4% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Текущая цена: 1001Р Купон: КС+1,7% на 1 года 8 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Текущая цена: 968Р Купон: КС+2,3% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Текущая цена: 1020Р Купон: КС+3,4% на 1 года 3 месяца, ежемесячно
Что по итогу: Инвесторы уже имеют доступ к флоатеру этого эмитента (Аэрофл2Б01), который торгуется с небольшой премией к номиналу. Новый выпуск, хотя и имеет более длинный срок, не предлагает особой премии по доходности.
В преддверии снижения ключевой ставки держать длинные флоатеры невыгодно. Поэтому более долгий срок нового выпуска, скорее всего, будет воспринят рынком как недостаток, а не преимущество, что не позволит его цене вырасти после размещения.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #обучение #обзор_рынка #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
