#облигации

Инвестиции в АЛОР БРОКЕР — это не страшно. Особенно когда есть такой стабильный помощник 🚀

Откладывать «под подушку» больше не работает — инфляция своё возьмёт. Если вы до сих пор не на бирже, вот три причины открыть счёт именно в АЛОР БРОКЕР

🛡️ Надёжность, проверенная временем

Алор работает с 1993 года — больше 30 лет на рынке. Высший кредитный рейтинг ruAA от «Эксперт РА» и, что важно сейчас, брокер не находится под санкциями.

🤖 Роботы и эксперты в помощь

Боитесь ошибиться? Сервис Follow ME автоматически повторяет сделки аналитиков на вашем счёте. Хотите решать сами — подключите Ассистент Pro, вам будут присылать готовые инвестидеи.

💸 Без переплат
Открытие и обслуживание счёта — бесплатно. Пополнение с карты без комиссий. А начинать можно хоть с небольшой суммы, чтобы просто «пощупать» рынок.

👉 Открой счет по этой ссылке и мы подскажем как пополнить без комиссии!

Дисклеймер | Открыть счет в АЛОР БРОКЕР

#инвестиции #алорброкер #пассивныйдоход #новости #экономика #акции #облигации #инвестиции #цб #политика #геополитика

#DELI #Делимобиль #Каршеринг #Инвестиции #Облигации #Аналитика
​🚗 Делимобиль $DELI - эффективность на максимуме и новый раунд заимствований.
​
Пока рынок переваривает макроэкономические сводки, "Делимобиль" ПАО "Каршеринг Руссия" представил операционные результаты за 1 квартал 2026 года. Если 2025-й был годом "большой стройки" и инвестиций в инфраструктуру, то начало 2026-го наглядно показывает, как эта махина начинает генерировать повышенную отдачу. Компания вышла на исторический максимум операционной эффективности, и это на фоне временного сокращения флота. Разбираем, что стоит за цифрами и зачем компании новый выпуск бондов.
​
📈 Операционный прорыв: Делать больше меньшими силами
​Главный инсайд отчета — феноменальный рост эффективности использования каждого автомобиля. Менеджмент сознательно сместил фокус на машины эконом-сегмента и оптимизацию внутренних процессов.
Результаты говорят сами за себя:

​🔹 Эффективность флота: Количество проданных минут на одну машину подскочило сразу на 50%. При этом общее количество проданных минут выросло на 33% (до 491 млн), несмотря на то что сам автопарк сократился на 11% (до 27,3 тыс. авто).
🔹 Монетизация: Средняя длительность поездки увеличилась на 34%, а выручка на один автомобиль — на 13.2%.
🔹 Лояльность: Общее число зарегистрированных пользователей достигло 13.3 млн человек (+16% г/г).
​
По сути, мы видим реализацию стратегии, о которой я писал ранее: Делимобиль научился выжимать из инфраструктуры максимум. Как отмечает CEO Винченцо Трани, компания создала более прибыльную модель, которая "чувствует" себя уверенно даже при текущих ставках. К слову, значительная часть долга компании привязана к плавающим ставкам, поэтому ожидаемый цикл снижения ключа от ЦБ станет для компании мощным финансовым "подарком".
​
💰 Новый выпуск облигаций: Окно возможностей для инвесторов
​На фоне сильных операционных данных компания открыла сбор заявок на новый выпуск облигаций объемом 1 млрд рублей. Это логичный шаг для управления ликвидностью, учитывая предстоящие погашения (6.5 млрд руб. в мае и 3.5 млрд руб. в октябре).
​
Что нужно знать о выпуске:
🕙 Срок сбора заявок: до 30 апреля.
📊 Ориентиры по доходности: Первый купон — до 23% годовых, доходность к погашению (YTM) — до 25.59% годовых. Это очень щедрое предложение для эмитента такого уровня.
💳 Выплаты: Купоны фиксированные, капают каждый месяц — идеальная история для тех, кто строит ежемесячный денежный поток.
🛡 Амортизация: Погашение номинала будет поэтапным (по 25% в последние 4 выплаты). Это снижает риски для инвестора в конце срока.
🏗 Статус: Бумаги планируют включить в сектор РИИ (Рынок инноваций и инвестиций) Мосбиржи.
​
Важный момент: для покупки нужно пройти тест у брокера на знание рисков облигаций с низким кредитным рейтингом (или иметь статус квала), так как доходность здесь значительно выше среднерыночной.
​
📌 Резюме
​"Делимобиль" подтверждает статус лидера, который умеет адаптироваться. Переход к экономике "высокой утилизации" (когда машины не стоят, а постоянно ездят) — это именно то, что ждал рынок после периода агрессивного роста флота.
​
Фундаментально компания выглядит здоровой: операционные рекорды подтверждают жизнеспособность бизнес-модели, а новые займы позволяют комфортно рефинансировать старые долги под высокий процент, который в будущем может быть перекрыт ростом маржинальности. Для инвесторов новый выпуск облигаций — это возможность зафиксировать доходность выше 25% в понятном и прозрачном бизнесе.

$IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Акрон БО-002Р-03 CNY АА

• Дата сбора книги заявок: 28 апреля 2026

• Дата предварительного размещения: 30 апреля 2026

• Средняя доходность в рейтинговой группе (АА) при сопоставимой длине ~8.3%. Доходность ближайшего по дюрации выпуска эмитента Акрон БО-001Р-09 USD – 8.1%.

• Со стартовым купоном у бумаги Акрон БО-002Р-03 присутствует премия порядка 25 б.п. (0.25%) к средней доходности в рейтинговой группе АА и порядка 45 б.п. (0.55%) к собственному выпуску Акрон БО-001Р-09 $RU000A10BRM5

Премия к собственному выпуску будет сохраняться до купона 7.75%.

• Выпуск в китайских юанях. У выпуска присутствует амортизация: 30% в 36 купон, 35% в 39-й купон. Бумаги эмитента торгуется с доходностью близкой к доходностям рейтинговой группы ААА.

Из актуального:

• Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном: что выбрать инвестору?

Наше мнение:

Считаем, что участие в новом размещении интересно с купоном не ниже 7.75%, что транслируется в эффективную доходность 8.03%, которая сопоставима с доходностью ближайшего по дюрации выпуска эмитента Акрон БО-001Р-09 в долларах.

Интерес присутствует для тех, кто делает ставку на ослабление рубля и кому больше нравится юань как валюта.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Уважаемые инвесторы, продолжаются размещения двух выпусков с интересными ставками, в которых «ИК Диалот» является организатором.

1. Дебютный выпуск серии БО-01 эмитента ООО «Агроклуб» 

Агро.Клуб» — технологический маркетплейс для торговли зерном и нишевыми культурами.

Ключевые параметры: B+, 200 млн ₽, 3 года, купон 25%, ежемесячные выплаты, круг инвесторов не ограничен)

➡️Скрипт на покупку

➡️ Материалы об эмитенте

• Все о платформе Агро.Клуб на нашем сайте

•  Параметры выпуска
• 20 фактов об эмитенте

2. Второй выпуск серии БО-02 эмитента ООО «Восток-Ойл»

Ключевые параметры: B-, 100 млн ₽, 5 лет, купон 26%, ежемесячные выплаты, выпуск для квалифицированных инвесторов)

➡️ Скрипт на покупку

➡️Материалы об эмитенте
• Все о Восток-Ойл на нашем сайте 

• Интересные факты об эмитенте  

• Ролик об эмитенте  

*Пост не является инвестиционной рекомендацией. Информация размещается в интересах указанных выше эмитентов. Информация по выпуску эмитента ООО «Восток-Ойл» адресована квалифицированным инвесторам.*

#облигации #инвестиции

🚢 ПАО «ТрансКонтейнер» — ведущий оператор железнодорожных контейнерных перевозок в России и СНГ, входит в группу компаний «Дело» с 2019 года. Компания управляет крупнейшим в стране парком фитинговых платформ (более 39 тыс. единиц) и ISO‑контейнеров (свыше 136 тыс. единиц), а также располагает сетью терминалов на 35 железнодорожных станциях России.

Сбор заявок 30 апреля

11:00-15:00

размещение 6 мая

Выпуск 1

Наименование: ТрансКо-П02-03

Рейтинг: АА- (НКР, прогноз «Неопределенный»)

Купон: до 16.50% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Совкомбанк

Выпуск для всех

Выпуск 2

Наименование: ТрансКо-П02-04

Рейтинг: АА- (НКР, прогноз «Неопределенный»)

Купон: до КС+275 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МКБ, Совкомбанк

Общий объем: 5 млрд.₽

Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

📊 Финансовые показатели

Коллеги, приветствую! Предлагаю сегодня рассмотреть флоатеры с целью зафиксировать в них высокую доходность на горизонте до трех лет.

Более длинные выпуски, напротив, выглядят менее привлекательно. Ведь к моменту их погашения ключевая ставка, хотелось бы верить, окажется в диапазоне 10–12%, и тогда на рынке долга делать уже будет нечего — дивидендная доходность отдельных акций её просто перебьёт. А значит, держать длинные бумаги сейчас — это всё равно что закладываться на заведомо проигрышную позицию.

В портфель с большим инвестиционным горизонтом стоит включить длинные ОФЗ: Подборка ОФЗ: купон каждый месяц для стабильного пассивного дохода.

Подборка высокодоходных флоатеров для неквалифицированного инвестора:

🟢Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46

Специализируется на лизинге грузового и легкового автотранспорта, а также строительной техники, входит в топ-10 лизинговых компаний России.

- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)

- Купон: КС+2,3%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 944,1Р

- Дата погашения: 09.06.2027

🟢АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА

- Купон: КС+3,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1000Р

- Дата погашения: 16.09.2027

🟢Селигдар 001Р-09 $RU000A10DTA2

Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране.

- Рейтинг: А+ (Эксперт РА)

- Купон: КС+4,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1015,7Р

- Дата погашения: 06.12.2027

🟢КАМАЗ ПАО БО-П19 $RU000A10DPB8

Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

- Рейтинг: A (RU) АКРА

- Купон: КС+2,75%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 994,3Р

- Дата погашения: 22.11.2027

🟢МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2

Компания специализируется на предоставлении услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса.

- Рейтинг: АА (Эксперт РА)

- Купон: КС+3,0%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1004Р

- Дата погашения: 14.10.2027

🟢ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86

Крупнейшая логистическая компания в сфере железнодорожных контейнерных перевозок.

- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)

- Купон: КС+2,5%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 981Р

- Дата погашения: 02.11.2028

🟢Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098

Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

- Рейтинг: AА- (RU) АКРА

- Купон: КС+1,7%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 999,6Р

- Дата погашения: 04.07.2027

🟢Авто Финанс Банк БO-001P-12 $RU000A108RP9

Российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании.

- Рейтинг: AА (RU) АКРА

- Купон: КС+2,2%

- Частота выплат: 4 раза в год

- Текущая цена: 1000,6Р

- Дата погашения: 18.06.2027

🟢ГТЛК 002P-11 $RU000A10DP51

Государственная транспортная лизинговая компания

- Рейтинг: АА- от АКРА

- Купон: КС+2,9%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1004,5Р

- Дата погашения: 16.11.2028

Если вы не верите в быстрое падение инфляции и думаете, что ЦБ будет снижать ставку очень аккуратно и неспеша, тогда имеет смысл присмотреться к флоатерам. В любом раскладе они покажут результат лучше, чем обычный банковский депозит. Все потому, что их доходность — это ставка ЦБ плюс дополнительный процент. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

#новости #облигации

Рынок облигаций продолжает жить своей жизнью: пока одни рисуют красивые прогнозы по ставке, другие фиксируют многомиллиардные убытки и заманивают инвесторов жирными купонами. Разбираемся, где тут возможности, а где - красные флаги.

📌 "Самолет" выкатывает флоатер со спредом 3%

Девелопер 29 апреля начинает сбор заявок на трехлетний флоатер серии 002P-04. Ориентир спреда к ключевой ставке (КС) на уровне 300 б.п. (3,0%).

На что влияет:

Для такого крупного игрока спред в 3% выглядит очень бодро. Видимо, застройщику очень нужны деньги на текущие проекты. Бумага интересная для защиты от "зависшей" высокой ставки, но помним про долговую нагрузку сектора - она сейчас под давлением.

📌 ПСБ не теряет надежды на снижение ключа

Аналитики банка сохраняют прогноз: 13,5% к концу второго квартала и 12% к концу года. Считают, что ЦБ просто хочет увидеть больше данных, прежде чем рубить ставку.

На что влияет:

Если ПСБ правы, то сейчас - золотое время, чтобы фиксировать доходность в средних/длинных ОФЗ или качественных корпоратах с фиксом. Но если инфляция снова покажет зубы, этот сценарий может быстро превратиться в тыкву.

📌 "Трансконтейнер": рейтинг вниз, убытки вверх

Компания 30 апреля собирает заявки на трехлетний фикс серии П02-03 (купон до 16,5%) и двухлетний флоатер серии П02-04 (спред до 2,75%). При этом НКР снизило рейтинг до AA- с негативным прогнозом, а за 2025 год прилетел чистый убыток почти в 9 млрд руб. (против прибыли 14 млрд годом ранее).

На что влияет:

Тревожный звонок. Финансовое здоровье компании явно пошатнулось, а долговая нагрузка выросла в два раза. Спред и купон на первый взгляд ок, но с учетом падения рейтинга и убытков - премия за риск кажется маловатой. Будьте осторожны.

📌 "АйДи Коллект" заходит с козырей (20%+)

(разбор ниже в постах, видео на канале также имеется)

Коллекторы зафиксировали купон по новому 4-летнему выпуску серии 001Р-08 на уровне 20,25% годовых. Выплаты ежемесячные, есть амортизация (возврат части номинала) со второго года.

На что влияет:

Классика жанра для любителей ВДО. Доходность сочная, амортизация позволяет быстрее забрать свои деньги, но сектор специфический. История для тех, кто понимает риски микрофинансов и коллекторского бизнеса.

ℹ️ Неделя показывает, что даже у гигантов бывают плохие времена (смотрим на Трансконтейнер), а девелоперы готовы платить премию за лояльность. Сейчас важно не только смотреть на процент, но и заглядывать в отчетность - там бывает много сюрпризов.

👁 А вы как считаете: стоит ли лезть в убыточный "Трансконтейнер" ради купона 16,5% или лучше подождать новых флоатеров от надежных ребят?

🗣 Банки и аналитики оценили справедливую стоимость бизнеса FabricaONE.AI, дочерней структуры Софтлайна, в диапазоне от 23,3 млрд до 37 млрд рублей. Это заметно выше оценки, заложенной в IPO «Ведомости»

🗣 В ожидании полного эмбарго на поставки сжиженного природного газа (СПГ) в Европу, которое вступит в силу с 2027 года, Россия ищет новые рынки. Один из вариантов — Индия «Форбс»

🗣 Минфин предложил механизм донастройки налогообложения криптовалют «Ведомости»

🗣 Блокада Ормуза может привести к росту цены на нефть выше $150 за баррель «Ведомости»

🗣 Объем рекламы в мессенджере Max к концу года может составить до 2,5 млрд рублей «Ъ»

🗣 Рекордные премии высокодоходных, или мусорных, облигаций (ВДО) больше не покрывают кредитного риска «Ведомости»

Дисклеймер | Открыть счет в АЛОР БРОКЕР

#новости #экономика #акции #облигации #инвестиции #цб #политика #геополитика

Сегодня разбираем компанию, которую в мире ВДО можно считать «голубой фишкой». Это почти как ОФЗ, только интереснее.

🏢 КТО ТАКИЕ?

«РусГидро» — это огромная государственная энергетическая компания. Она управляет более 60 гидроэлектростанциями по всей стране, включая знаменитые Саяно-Шушенскую и Волжскую ГЭС .

Больше половины компании (62,2%) принадлежит государству в лице Росимущества . По сути, это один из главных производителей «зеленой» энергии в стране.

⭐ НАДЕЖНОСТЬ МАКСИМАЛЬНАЯ

Если вы боитесь рисковать, но хотите доходность повыше, чем по ОФЗ, — это ваш случай.

Рейтинги от ведущих агентств: ruAAA от «Эксперт РА» и AAA.ru от НКР . Это максимально возможные оценки надежности. Такой рейтинг есть у считанных компаний в стране — например, у Газпрома и РЖД.

📊 ЧТО С ДЕНЬГАМИ?

Выручка за 2025 год выросла до 744 млрд рублей. Чистая прибыль — 119 млрд рублей . Компания уверенно зарабатывает.

Но есть нюанс. «РусГидро» сейчас строит очень много новых объектов. По сути, за свой счет модернизирует энергосистему Дальнего Востока. Инвестиционная программа до 2029 года — почти 1 трлн рублей .

Из-за этого:

— Долг вырос до 808 млрд рублей .

— Компания не платит дивиденды акционерам. Деньги уходят на стройку. По крайней мере до 2028-2029 года .

Но! Платить налоги и проценты по кредитам им ничто не мешает.

📃 ЧТО С ОБЛИГАЦИЯМИ?

Актуально на апрель 2026 года. Самый интересный выпуск прямо сейчас — БО-П12

Показатель Значение

Доходность к погашению (YTM) 17,67% годовых

Погашение октябрь 2028 года (примерно 2,5 года)

Купон 16,2% (фиксированный)

Купонный период каждые 6 месяцев

Эти цифры актуальны на 13 апреля 2026 года . Вы покупаете бумагу чуть дешевле номинала (99,33%), что добавляет к доходности еще немного сверху.

Есть и другие выпуски. Например, БО-002Р-08 дает около 14,4% годовых . Но 17,67% выглядит интереснее.

💎 ГЛАВНЫЙ ВЫВОД

«РусГидро» — это выбор для тех, кто хочет почти государственную надежность, но получать 17% годовых вместо 15% по ОФЗ.

Кому стоит брать:

— Тем, кто не хочет рисковать и лезть в настоящие «мусорные» облигации.

— Тем, кому важен фиксированный доход на 2-3 года.

— Тем, кто понимает: акции «РусГидро» сейчас неинтересны (дивидендов нет), а вот долговые бумаги — вполне.

Кому не стоит:

— Тем, кто гонится за доходностью в 25-30%. Тут не про это.

— Тем, кому не нравится, что деньги заморожены на 2,5 года.

17,67% от государственной энергокомпании с рейтингом ААА — это, пожалуй, лучший вариант для «консервативного кэша» прямо сейчас.

❓ А вы берете «РусГидро» в свой портфель или предпочитаете ОФЗ?

#русгидро #облигации #инвестиции #гэс #высокаядоходность #аналитика #апрель2026

🧮 Ситуация на отечественном рынке недвижимости сейчас крайне неоднородна, и несмотря на сложные макроэкономические условия, в отрасли находятся эмитенты, которые показывают стабильно высокие темпы роста бизнеса.

Яркий пример — девелопер GloraX ($GLRX), который вчера представил отчётность по МСФО за 2025 год, и я предлагаю заглянуть в неё вместе с вами. Тем более с прошлого года я являюсь счастливым обладателем студии в Питере от этого застройщика, поэтому теперь анализирую цифры с ещё большим энтузиазмом, чем раньше.

Начинаем рабочую неделю на позитиве. Сегодня на счет упало 2 купона, которые сразу пошли в дело — провел небольшой реинвест в валютный фонд. Приятный бонус понедельника: стратегия преодолела еще одну ступень по доходности.

❓ Что на рынке

Инфополе сегодня на удивление спокойное. Пока наблюдаем своеобразное «похмелье» после бурной прошлой пятницы. Рынок переваривает решение ЦБ и его прогнозы, пытаясь нащупать новые уровни равновесия после распродаж в «длине».

Глобальных движений сегодня не предпринимаю, позиция сформирована. Продолжаю наблюдать за тем, как быстро рынок адаптируется к пересмотренным прогнозам регулятора по средней ставке.

♻️ Получено выплат в апреле: 42

♻️ Получено выплат в марте: 54

🔥 Стратегия:

​https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

🔥 Памятка по стратегии:

​https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

​#облигации ​#доход ​#купоны ​#инвестиции

🚨 Крупнейший застройщик России попросил у власти 50 млрд рублей subсидиями. Ему отказали. «Самолет» один на один с долгом в 700 млрд рублей и ключевой ставкой 16%. Разбираем ситуацию по костям за 60 секунд. КТО ТАКОЙ «САМОЛЕТ» №1 по объему строек в РФ (4,5 млн кв. м). Массовое жилье для обычных людей. Основатель умер, управляют наемники. ГЛАВНАЯ ПРОБЛЕМА: ДОЛГ Запомните две цифры: — 700 млрд рублей — общий долг — 83,5 млрд — облигации Кредиты брались при ставке 4%. Сейчас проектное финансирование стоит 10%+. Финансовые затраты компании УДВОИЛИСЬ. Весь кэш уходит на проценты банкам. Свободного денежного потока НЕТ. ЧТО ОНИ ПРОСИЛИ 4 февраля 2026 года письмо Мишустину: дайте льготный кредит на 50 млрд, иначе риски перед дольщиками. В залог предлагали акции. Позже финдиректор уточнила: просили не сами деньги, а субсидирование процентной ставки. ЧТО СКАЗАЛ ГОСУДАРЬ Отказал. Минфин и правительство решили: финансовое положение не критическое, справляется. Идите и договаривайтесь с банками сами. ЧТО КОМПАНИЯ ДЕЛАЕТ СЕЙЧАС Ведут переговоры с кредиторами: снизить ставки, перенести платежи. Финдиректор бодро рапортует: «Нам полегче». Тем временем: — Продают землю на 9 млрд рублей — Снижают долю отделки в новостройках (не хватает рабочих) — В бюджете заложили штрафы за просрочку сдачи до 3 месяцев ЧТО С ОБЛИГАЦИЯМИ 13 выпусков в обращении. Финдиректор клянется: «Всегда платили, платить будем». Но рынок не верит. Доходность некоторых выпусков — 30-47% годовых. Это уровень «мусора». Рынок уже все понял. АКЦИИ После новостей о письме рухнули на 8-12%. Капитализация компании МЕНЬШЕ суммы ее долга. Финдиректор говорит «недооценены». Рынок молча расходится по домам. БАНКРОТСТВО БУДЕТ? Официально: «финансовой дыры нет». Деньги дольщиков на эскроу (около 400 млрд), их не тронут. Дома продолжают строить. Но реальная проблема: обслуживание долга съедает всю прибыль. Компания работает «в ноль» или в убыток. Это не банкротство сегодня, но обескровливание бизнеса — уже да. ЧТО ДЕЛАТЬ, ЕСЛИ… У вас квартира от «Самолета»: Пока стройка идет — риски минимальны. Деньги на эскроу защищены. Но заложите штрафные санкции за задержку сдачи в договор. У вас акции: Вы держите бумагу без свободного денежного потока и с гигантским долгом при 16%. Любой отскок — повод задуматься о выходе. У вас облигации: Вы получаете 30-40% годовых за риск. Риск дефолта, риск нерефинансирования. Экстрим для тех, у кого стальные нервы. ИТОГ ОДНОЙ СТРОКОЙ: «Самолет» не рухнет завтра. Слишком много дольщиков, государство не допустит коллапса. Но компания будет выживать: продавать активы, ужиматься, просить банковские каникулы. Годы боли и ручного управления. Для инвестора — это спекулятивный мусор. Для дольщика — зона повышенного внимания, но не паники. #самолет #облигации #недвижимость #разбор

🚕Новые облигации: Делимобиль 1Р8. Купоны до 23% на 3 года!

Чем ниже ставка ЦБ, тем ВЫШЕ поднимается доходность, которой Делимобиль пытается завлечь кредиторов. Такой вот удивительный биржевой парадокс. Понятно, что не от хорошей жизни.

🚘Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия»

Каршеринг Руссия (бренд Делимобиль) - сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринговых услуг в России. Конкурентные преимущества - собственная разветвленная сеть СТО и самый большой в стране парк транспорта.

Основан в 2015 г., сегодня оказывает услуги в 16 крупных городах РФ. Аудитория проекта на конец 2025 составляет почти 13 млн пользователей, автопарк - ок. 28 тыс. машин.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "негативный" от АКРА (понижен в декабре 2025).

💼В обращении 6 выпусков общим объемом 17,3 млрд ₽. В марте Делимобиль досрочно выкупил с рынка часть облиг 1Р2, 1Р4 и 1Р5 в рамках добровольной оферты по цене 90-96% от номинала. Выпуски 1Р2 и 1Р5 на 6 млрд ₽ должны полностью погаситься уже в мае.

📊МСФО за 2025:

🔼Выручка: 30,8 млрд ₽ (+10,5% г/г). Себестоимость выросла сильнее - на 20,4% до 24,8 млрд.

🔽Скорр. EBITDA: 6,18 млрд ₽ (-3,5% г/г). Рентабельность EBITDA снизилась с 23% до 20%.

🔻Чистый убыток: 3,73 млрд ₽ (была символическая прибыль 8 млн ₽). Главная проблема - гигантские фин. расходы в 6,21 млрд ₽ (рост на 30% за год).

💰Собств. капитал: 2,45 млрд ₽ (-63% за год). На счетах осталось 1,27 млрд ₽ кэша (в начале 2025 года было 1,69 млрд).

🔺Кредиты и займы: 18,44 млрд ₽ (+30% за год). Нагрузка ЧД/EBITDA (по моей оценке) выросла до 2,8x с 1,95x. Все мусолят более страшную цифру 4,8х, но это если приплюсовать к чистому фин. долгу ещё 12,8 млрд ₽ арендных обязательств.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 1 млрд ₽

● Купон: до 23% (YTM до 25,59%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Оферта: нет

● Рейтинг: BBB+ от АКРА

❗️Амортизация: по 25% на 24, 28, 32, 36 купонах.

⏳Сбор заявок - 30 апреля, размещение - 6 мая 2026.

🤔Резюме: не ушататься бы

🚕Итак, Делимобиль размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией в последний год.

✅Относительно крупный эмитент. Ведущая каршеринговая компания России с наибольшей долей рынка.

✅Позитивная операционка. Проданные минуты в 2025 г. выросли на 33% (до 491 млн). Минуты на одну машину +50%. Средняя поездка стала длиннее на треть (+34%). Делимобиль последовательно проводит экспансию в крупные города РФ и наращивает базу клиентов.

⛔️Убытки. Сказались крупные вложения в развитие и взлёт проц. расходов. Зато в 2025 г. инвестиции в инфраструктуру закончили: построили свою сеть СТО и первый распределительный центр автозапчастей.

⛔️Долговая нагрузка. Вместе с арендой, она составляет 4,8х. Показатель Чистый долг /капитал достиг 7x – экстремально высокий уровень. Вся годовая EBITDA меньше фин. расходов, коэф-т покрытия процентов ICR критически низкий: около 0,25х.

⛔️Снижение рейтинга. В прошлом году АКРА дважды понизила кредитный рейтинг - с А до BBB+, и прогноз сохраняется "негативным". Как и нас, её волнует ухудшение долговой нагрузки, ликвидности и денежного потока.

💼Вывод: Делимобилю нужно срочно "резать косты" бизнеса, и он это понимает. В ноябре 2025 запущен фокус на сегмент эконом-каршеринга с гибким ценообразованием за счёт контроля себестоимости ремонтов. Немного сократился автопарк. Доходность нового выпуска заметно выше рыночной, поскольку иначе просто не занять.

🤔Добровольные оферты успокоили рынок и добавили позитивного фона. Самый интересный вопрос - где взять 6 млрд на погашение 2-х выпусков уже в мае? Возможно, воспользуются открытой банковской кредитной линией. Наблюдаем.

👀Пока что вся EBITDA уходит в выхлопную трубу (на проц. расходы). Купон на 8% выше ключевой ставки - это, конечно, мощно и страшновато одновременно. А вот давать ли каршерингу под такую доходность или пускай уе... уезжает в закат - решайте сами. 2026 год наверняка станет для бизнеса определяющим.

🎯Другие свежие фиксы: Селигдар 1Р11 (А+, 5.75%), ВК 1Р2 (АА, 14.15%), АБЗ-1 2Р6 (А-, 17.5%), Эталон 2Р5 (А-, 20%).

📍Ранее разобрал выпуски АйДи, Акрон, ВИС.

#облигации #DELI

#облигации #допматериал

Сегодня на разборе три свежих выпуска: ВИС Финанс, ВУШ и АйДи Коллект.

Купоны красивые, доходности бодрые, но у каждой бумаги свой характер: одна спокойнее, вторая нервнее, третья вроде щедрая, но с кнопкой досрочного погашения у эмитента.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

1. ВИС ФИНАНС-БО-П12

Параметры:

- Купон: 16,50% | YTM: 17,81%.

- Срок: 3,5 года (погашение октябрь 2029)| Объём: 2,5 млрд руб.

- Выплаты: ежемесячно.

- Дюрация: ~2,63 года.

- Оферта: НЕТ | Амортизация: НЕТ.

Рейтинг эмитента: AA- "стабильный" (НКР).

Но по смыслу я бы смотрел осторожнее, ближе к зоне A+/AA-, из-за проектной специфики и долга.

💰 Премия к ОФЗ: ~+4,1 п.п.

На дюрации 2,63 года ОФЗ дают примерно 13,7%. Доходность 17,81% даёт премию около +4,1 п.п.

Для такого эмитента это уже не подарок, но компенсация за риск выглядит честной.

⚠️ Риски:

- Большой долг: кредиты и займы около 94 млрд руб.

- Сложная проектная модель: ГЧП, долгие контракты, дебиторка, проектные расчёты.

- Выручка за 2025 год просела примерно на 6,5% г/г, чистая прибыль тоже ниже прошлого года.

💬 Это не выпуск из серии "увидел купон и побежал". Но структура чистая: без амортизации и оферты, выплаты ежемесячно. Самая спокойная история из сегодняшней тройки.

Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5).

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

2. ВУШ-001Р-06

Параметры:

- Купон: 22,00% | YTM: 24,36%.

- Срок: 3 года (погашение апрель 2029 г.) | Объём: 1 млрд руб.

- Выплаты: ежемесячно.

- Дюрация: ~2,19 г.

- Оферта: НЕТ | Амортизация: НЕТ.

Рейтинг эмитента: BBB+ "развивающийся" (АКРА).

💰 Премия к ОФЗ: ~+10,8 п.п.

На дюрации 2,19 года ОФЗ дают примерно 13,6%. Доходность 24,36% даёт премию около +10,8 п.п.

Выглядит жирно. Но рынок просто так такие цифры не раздаёт.

⚠️ Риски:

- Чистый убыток за 2025 год: 2,93 млрд руб.

- Выручка снизилась примерно на 13% г/г.

- EBITDA упала на 41%.

- Чистый долг / EBITDA вырос до 3,69х.

- Покрытие процентов операционной прибылью сильно просело.

- Бизнес сезонный: зимой самокаты отдыхают, а проценты по облигациям нет.

💬 Купон вкусный, потому что внутри жжёт. Это не "подарок инвестору", а плата за очень нервную отчётность. Тут важно не перепутать высокую доходность с низким риском.

Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️☆☆☆ (2/5).

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

3. АЙДИ КОЛЛЕКТ-001P-08

Параметры:

- Купон: 20,75% | YTM: 22,84%.

- Срок: 4 года (погашение апрель 2030 г.) | Объём: от 1 млрд руб.

- Выплаты: ежемесячно.

- Оферта: ЕСТЬ.

Call-опцион: через 2 года, в апреле 2028 г.

- Амортизация: ЕСТЬ.

По 25% номинала в даты 30, 36, 42 и 48 купонов.

Рейтинг эмитента: BBB- "стабильный" (Эксперт РА).

💰 Премия к ОФЗ: ~+9,3 п.п.

Так как ориентир дан к call-опциону, сравниваем примерно с 2-летней ОФЗ. ОФЗ на 2 года дают 13,52%, YTC 22,84% даёт премию около +9,3 п.п.

⚠️ Риски:

- Коллекторский сектор сам по себе специфичный.

- Бизнес зависит от качества портфелей, взыскания, регулирования и судебной практики.

- Call-опцион работает против инвестора: если ставки упадут, эмитент может погасить бумагу досрочно и занять дешевле.

- Амортизация тоже нюанс.

💬 Математически выглядит честно: риск есть, премия есть. Но конструкция больше нравится эмитенту, чем держателю. Без call-опциона было бы веселее. С call-опционом - только аккуратно и с пониманием механики.

Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5).

🏆 ИТОГ: кто честный по риск-доходности?

Если нужен самый спокойный вариант из этой тройки - ВИС Финанс-БО-П12.

Если нужен самый жирный купон - ВУШ-001Р-06, но там и риск самый нервный.

Если смотреть чисто на плату за риск - АЙДИ КОЛЛЕКТ-001P-08 выглядит интересно, но call-опцион сильно портит картину.

Мой общий выбор по сумме факторов для широкого круга инвесторов - ВИС Финанс-БО-П12. Не потому что там "вау", а потому что там понятнее баланс: доходность нормальная, структура чистая, риски видны на поверхности.

ℹ️Не инвестрекомендация. Делюсь своим взглядом, а решение каждый принимает сам.

​#дивы_milka1992

❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.

👩🏼‍🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.

🔹Евротранс БО-001Р-05: 20% от портфеля.

​$RU000A10A141

▫️Купоны ежемесячные - 25%, фиксированные в размере 20,55 рублей на одну облигацию.

▪️Кредитный рейтинг: ruCC.

🔹МГКЛ 001Р-07 - облигация: 20% от портфеля.

​$RU000A10ATC4

▫️Купоны ежемесячные - 30%, фиксированные в размере 24,66 рублей на одну облигацию.

▪️Капитализация компании: 3 млрд рублей.

🔹ОйлРесурсГрупп 001Р-01 - облигация: 20% от портфеля.

​$RU000A108B83

▫️Купоны ежемесячные, фиксированные - 33% или 27,12 рублей на одну облигацию. Рейтинг ruВВ+.

▪️Чистая прибыль за первый квартал 2025 года: 445,01 млн рублей.

🔹ВИМФондЛиквидности: 20% от портфеля.

$LQDT

▫️Я думаю не стоит в очередной раз объяснять, почему именно этот Фонд хорошо подходит под данную структуру портфеля.

🔹АПРИ БО-002Р-11: 20% от портфеля.

$RU000A10CM06

​$RU000A106631 ​$RU000A10AG48 - это две других облигации.

▫️Купоны ежемесячные, фиксированные - 25% или 20,55 рублей на одну облигацию.

▪️Кредитный рейтинг: ruBBB-.

🔷Заключение:

🔹 Наш очередной формат портфеля, это не руководство к действию, а лишь один из вариантов. Какие инструменты вам больше нравятся такие и используйте, уже опубликовано достаточное количество вариантов дивидендных портфелей, ищите по хештегу (указан сверху в посте).

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

#облигации #первичныеразмещения

Валютные облигации:

🔹 Акрон. Выпуск БО-002Р-03 с ежемесячным постоянным купоном до 8,25% в юанях, сроком на 3,5 года. Оферты нет, амортизация 30% - 36 купон, 35% - 39 и 42 купоны. Рейтинг эмитента АА. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 1,2.

Постоянный купон:

🔹 АйДи Коллект. Выпуск 001Р-08 с ежемесячным постоянным купоном до 20,75%, сроком на 2 года. Call-опцион через 2 года, амортизация 25% - 30, 36, 42, 48 купоны. Рейтинг эмитента ВВВ-. Занимается взысканием задолженности по кредитам и займам. Операционный денежный поток отрицательный, Чистый долг / EBITDA около 3.

🔹 Каршеринг Руссия (Делимобиль). Выпуск 001Р-08 с ежемесячным постоянным купоном до 23%, сроком на 2,5 года. Оферты нет, амортизация 25% - 24, 28, 32, 36 купоны. Рейтинг эмитента ВВВ+. Компания убыточная, долговая нагрузка высокая — Чистый долг / EBITDA 4,8,

🔹 ТД РКС — девелопер с высокой долговой нагрузкой. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 25,5%, сроком на 3 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ВВВ.

Флоатер:

🔹 СОПФ ДОМ.РФ 16 (специальное общество проектного финансирования, создано в рамках ДОМ.РФ для финансирования проектов жилищного строительства или развития общегородской инфраструктуры) — флоатер с ежеквартальным купоном КС + спред до 1,85%, сроком на 1,9 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ААА.

❗️Не является ИИР

27 апреля 2026 года Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обратилась с открытым письмом к главе Банка России Эльвире Набиуллиной. Поводом стала ситуация вокруг компании ООО «Оил Ресурс» — эмитента биржевых облигаций, у которого на Московской бирже размещено четыре выпуска общим объёмом 10,3 млрд рублей.

Что показала отчётность компании:

Согласно раскрытым данным, собственный капитал «Оил Ресурса» превышает 4 триллиона рублей. Эту цифру подтвердило аудиторское заключение фирмы ООО «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ». Именно этот аудитор и попал под удар.

В чём состоит схема, вызвавшая подозрения:

Материнская компания АО «Кириллица» приобрела некие патенты за 171 тысячу рублей. После этого она передала эти патенты в капитал своей дочерней структуры — ООО «Оил Ресурс». Но передала не по первоначальной цене, а с гигантской переоценкой — до 4 трлн рублей. Иными словами, стоимость патента выросла в миллиарды раз.

Как обоснована такая оценка:

Переоценка проводилась «доходным методом». Это значит, что оценщики исходили из предположения, будто все 262 тысячи нефтяных скважин России будут платить эмитенту роялти (лицензионные отчисления) за использование этих патентов. При этом в 2025 году патенты не принесли компании ни одного рубля реальной выручки.

Нет ни одного заключённого договора, ни одного факта внедрения в промышленность. Разрыв между реальной ценой покупки (171 тысяча рублей) и оценкой в отчётности (4 трлн) составил больше двух миллиардов процентов. Как прямо пишет АВО, такой масштаб отклонения просто исключает возможность технической ошибки.

Проблема с аудитором:

Репутация «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» — это палка о двух концах. С одной стороны, опыт: более 30 лет, аудит крупных и общественно значимых компаний. С другой — постоянные замечания от ЦБ за нарушения. Фирма получает предписания, но продолжает работать как ни в чём не бывало.

Чего требует АВО от ЦБ:

Ассоциация просит Центральный банк сделать прецедент — обратиться в суд с иском о признании аудиторского заключения заведомо ложным. По мнению АВО, только такой шаг создаст для инвесторов реальный правовой механизм защиты и, главное, приведёт к имущественной ответственности аудитора.

На данный момент самый серьёзный риск для аудитора — исключение из реестра. Но на практике это означает лишь смену вывески: фирма закрывается, открывается новая с тем же коллективом, и работа продолжается. Реальной ответственности перед теми, кто потерял деньги, нет. АВО хочет это изменить.

Успешные кейсы АВО:

• Добилась выплаты купонов по облигациям «Домодедово» и «Борец».

• Впервые вступила в дело о банкротстве («Завод КЭС») в качестве третьего лица.

• Добилась корректного раскрытия данных о досрочном погашении у «Корпсана», «Электрорешений» и «С-Принт».

• Через обращения к брокерам, добилась отмены неправомерного удержания НДФЛ с купонов на ИИС.

Провалы и спорные ситуации:

• SFI АВО пожаловалась в ЦБ и Минфин на искажение отчётности SFI (переоценка акций «Европлана» не по рынку). SFI отверг претензии, назвав их «поверхностными и спекулятивными».

• «Гарант-Инвест» АВО указала на нарушение при назначении представителя облигационеров без одобрения собрания, направила обращение в ЦБ. Исход неизвестен.

Некоторые участники рынка считают, что АВО иногда действует в коммерческих интересах, а не только ради защиты инвесторов.

Какие будут последствия в случае вмешательства ЦБ:

Если ЦБ вмешается, рейтинг «Оил Ресурса» упадёт, котировки его облигаций обвалятся. Компания потеряет доступ к новым заимствованиям на бирже. Более того, может запуститься цепочка дефолтов по рефинансированию — когда одна неплатёжеспособность потянет за собой другие. Поэтому эти риски нужно здраво оценивать.

Какие у вас мысли по данной новости и что делаете с облигациями эмитента? Я свою долю в 3,5% пока удерживаю в ожидании комментария самой компании. Но претензия на первый взгляд выглядит более чем обоснованной.

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестиции #инвестор #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Вы наверняка слышали, что мировые инвесторы активно скупают облигации на развивающихся рынках — ищут более высокую доходность на фоне относительной стабилизации глобальных рисков. А на каких из этих рынков могут играть российские инвесторы? Разбираемся! 👇

Почему вообще смотрят на развивающиеся рынки?

Кратко: там выше доходность. Ключевая ставка в ряде стран заметно превышает ставки развитых экономик, а значит, и купонные выплаты по гособлигациям и корпоративным бумагам могут быть привлекательными. Но и риски, конечно, выше — это часть игры.

На каких рынках могут покупать российские инвесторы?

Рассмотрим несколько перспективных направлений — с учётом доступности для россиян и макроэкономической стабильности:

1. Казахстан

* Близкая экономика, понятные правила игры.

* Тенге и долларовые облигации местных эмитентов, в т.ч. гособлигации.

* Доступ через российские брокерские платформы или напрямую через казахстанские биржи.

* Ключевая ставка Нацбанка РК исторически выше, чем в РФ, — это даёт повышенную доходность.

2. ОАЭ

* Стабильность, низкий госдолг, огромные резервы.

* Дирхам привязан к доллару — меньше валютных рисков.

* Доступны гособлигации (SUKUK) и бумаги крупных корпораций, например, из сектора недвижимости и энергетики.

* Многие брокеры дают доступ к бирже AbuDhabi Securities Exchange (ADX).

3. Индия

* Один из самых быстрорастущих рынков мира.

* Рупия постепенно укрепляется, экономика диверсифицируется.

* Интересны гособлигации и бумаги IT‑гигантов, фармацевтических и инфраструктурных компаний.

* Доступ возможен через зарубежных брокеров с учётом текущих ограничений.

4. Турция

* Высокая ключевая ставка → высокая доходность облигаций.

* Лира волатильна, поэтому интереснее долларовые бумаги местных корпораций.

* Риск выше, но и потенциальная премия за риск заметная.

5. Бразилия

* Крупнейшая экономика Латинской Америки.

* Реал и долларовые гособлигации предлагают доходность, интересную на фоне инфляции.

* Инфраструктура: энергетика, сельское хозяйство и сырьевые компании — основные эмитенты.

6. ЮАР

* Ранний доступ к африканскому росту.

* Ранд и долларовые бонды с доходностью выше среднемировой.

* Фокус на гособлигациях и бумагах горнодобывающих компаний.

Важные нюансы для российских инвесторов

Перед тем как покупать, стоит учесть:

* Доступ. Не все биржи и брокеры открыты для россиян. Проверяйте инфраструктуру.

* Валюта. Долларовые бумаги снижают валютный риск, но локальная валюта может дать дополнительную премию, но и риск.

* Налоги. Изучите соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) между РФ и страной эмитента.

* Ликвидность. На развивающихся рынках она может быть ниже, чем на NYSE или MOEX.

* Санкции и ограничения. Всегда сверяйтесь с актуальными правилами ЦБ РФ и брокера.

Вывод

Развивающиеся рынки — это не только риск, но и шанс получить премию за риск в виде повышенной доходности. Казахстан, ОАЭ, Индия, Турция, Бразилия и ЮАР — вот несколько направлений, куда могут смотреть российские инвесторы. Главное — диверсифицировать портфель и чётко понимать, за что именно вы берёте на себя дополнительную премию.

💬 А вы бы вложили в облигации развивающихся стран? Какой рынок кажется вам самым интересным? Пишите в комментариях! 👇

Иллюстрация сгенерирована нейросетью

#инвестиции #облигации #развивающиесяРынки #финансы #личныйБюджет #инвестируйразумно

🛒 Докупил: ✅ Якут . 💰 Начислены купоны от: ✅ Аэрофлот ; ✅ МСБ_Лизинг ; ✅ РЕСО_Лизинг ; ✅ Совкомбанк ; ✅ Группа_Позитив ; ✅ Россети ; ✅ Кредитный_поток_2.0 . «Семь купонов в сумку — и порядок в портфельную сумку.» 🎒📈 Общая сумма за апрель купонами: 5259,89 ₽. #облигации #купоны

Друзья, привет! 👋 Рынок преподносит редкий подарок: дешёвые акции, дорогая нефть и грядущее снижение ставок. Я собрал простую пошаговую схему, которая поможет собрать портфель, способный пережить любые штормы и при этом принести хорошую доходность.