#облигации — посты и обсуждения

«Осень на дворе — купоны в кошельке. Сентябрь считает, портфель не скучает.» 🍁👛

💰 Пополнение (10 сентября):

· +7 517 ₽.

💸 Купоны (9 сентября):

· НСКАТД БО-02 — 119,20 ₽.

💸 Купоны (11 сентября):

· Новосибирскавтодор БО-03 — 235,07 ₽.

💸 Купоны (16 сентября):

· Группа Черкизово БО-002Р-01 — 111,31 ₽.

#облигации #купоны

💬Ко мне в работу часто поступают клиенты с одной и той же проблемой: «Купили бизнес, отработали месяц, а денег нет. Пришлось брать кредит, чтобы закрыть аренду и зарплаты, а теперь хотят продать бизнес что вы рассчитаться с долгами.

🤔И знаете в чем главная причина?

🔍Не только в том что покупатель не уделил должного внимания проверке бизнеса перед покупкой.

Причина в том, что 90% покупателей неправильно рассчитывают бюджет на вход в готовый бизнес!

Многие думают, что бюджет на покупку бизнеса - это та сумма, которую заявляет продавец бизнеса.

❌Это фатальная ошибка!

🤝👔Как профессиональный Бизнес Брокер я расскажу вам как правильно расчитывать бюджет на покупку малого готового бизнеса, чтобы сделка не превратилась в финансовую яму, а бизнес - в долговую петлю.

———

✅🫰БЮДЖЕТ ДЕЛИТСЯ НА 3 ЧАСТИ.

Сохраняйте это золотое правило, которое спасёт вас от разорения:

1️⃣ Цена самого бизнеса:

• 💰Это та сумма, которую вы платите за «тело» бизнеса: оборудование, штат сотрудников, клиентскую базу, локация, ремонт в помещении, бренд, выстроенные бизнес-процессы, наработанную репутацию на рынке, доля в ООО и прочие активы в составе бизнеса.

2️⃣ Стартовые управленческие и юридические расходы:

Самый коварный пункт, про который все забывают. Многие думают: «Я купил бизнес, и все, бизнес мой». Нет. После покупки бизнес нужно «переодеть» на себя. И это не входит в стоимость бизнеса!

Сюда относится:

• 💰Регистрация ИП (🔻если бизнес на ИП)

• 💰Оплата РКО банка (расчетно-кассовое обслуживание, если бизнес на🔻ИП или🔹ООО)

• 💰Оформление КЭП (электронной подписи, если бизнес на🔻ИП и🔹ООО)

• 💰Покупка и настройка программ/сервисов, которые не входят в состав бизнеса: CRM, бухгалтерия, управленческий учет, учёт товаров (🔻если бизнес на ИП)

• 💰Нотариус (при переоформлении ООО, часть расходов на составное ДКП+решение о смене директора, 🔹если бизнес на ООО)

• 💰Фискальный накопитель и оплата тарифа ОФД (для кассы, 🔻если бизнес на ИП)

• 💰Разработка кадровой документации (🔻если бизнес на ИП)

✅В среднем это около 50 000 ₽, которые так же нужно иметь на старт.

3️⃣ Подушка безопасности:

Это самый важный пункт. Вам нужен запас на операционные месячные расходы, которые не зависят от количества продаж,

Это:

• 💰Аренда, коммуналка, уборка, охрана помещения, зарплаты, закупки расходников и товарных запасов, рекламный бюджет 🗓️на 2-3 месяца.

🎉Как правило данный резервный бюджет вообще не задействуется, если вы покупаете проверенный бизнес и не экономите на профессиональном бизнес брокере и себе! Но дело за вами.

———

💡ПОДВОЖУ ИТОГ:

📉Покупать бизнес «впритык» - это игра в русскую рулетку. Не повторяйте ошибок тех, кто потом годами выплачивает кредиты! Работайте на свой карман, на свою семью, а не на банк!

✅Если ваш желаемый бизнес стоит: 10 млн ₽, значит реальный бюджет должен быть около 11 млн ₽!

~~~~~~~~~

❓📈💸Хотите КУПИТЬ надёжный прибыльный Готовый Бизнес?

📨Напишите мне в личку, в What’s App или Telegram - и я направлю вам отличные варианты которые у меня есть в продаже на данный момент, мне всегда есть что Вам предложить!

☎️👉 8-995-920-69-55

#бизнесброкер #покупкабизнеса #готовыйбизнес #инвестиции #предприниматель #бизнес #финансоваяграмотность #финансы #купитьбизнес #куплюбизнес #что_купить #бизнес #бизнесснуля #бизнесподключ #стартап #финбазар #юрист #бухгалтер #маркетинг #маркетолог #smm #seo #авито #авитолог #риски #ритейл #розница #сво #оценка #ebitda #москва #россия #война #переговоры #сделки #риелтор #риэлтор #квартира #коммерческая #коммерческаянедвижимость #спорт #продажи #продавец #наставничество #наставник #куратор #hr #готовыйарендныйбизнес #габ #обучение #инвестиции #инвестор #инвесторы #дизайн #геополитика #малыйбизнес #крупныйбизнес #производство #услуги #b2b #b2c #консалтинг #нетворкинг #мероприятия #акции #облигации #ии #банки #полезное #сбербанк #земля #работа #вакансии #путешествия #развитие #франшиза #даниилкондратьев #kondrez

Начинаю серию постов о эмитентах, вызывающих у рынка сомнения в способности расплатиться по долгам. Обсудим причины распродаж и то, почему паника захватывает компании, которые не так плохи, как кажется спекулятивно настроенным участникам.

Поделюсь мыслями о сроках сложных периодов для каждого эмитента — и о том, как по итогам их прохождения понять, стоит ли наращивать позицию в его облигациях.

📍 Статистика тревожная: с начала 2026 года на российском рынке корпоративных облигаций произошло 507 дефолтов и технических дефолтов — почти вдвое больше, чем за весь прошлый год. 430 из них — фактические дефолты, общий объём неисполненных обязательств — 11,2 млрд рублей. Основная часть — купоны и погашения.

Корень проблемы — затянувшийся период высоких ставок. Ключевая ставка ЦБ — 14%, и даже после её снижения новое финансирование для небольших и слабых заёмщиков остаётся дорогим. Особенно уязвимы компании с малым запасом денег и крупными погашениями: старые облигации выпускались при дешёвых деньгах, а перекредитоваться на сопоставимых условиях уже невозможно.

Результат — кассовые разрывы, задержки купонов и случаи, когда компания исправно обслуживала долг, но не смогла вернуть его при погашении.

В ближайшие месяцы рынок продолжит жёстко разделять качественных заёмщиков и компании, платящие повышенный купон именно за высокий риск дефолта. Самое время и нам сделать ребалансировку, чтобы минимизировать несопоставимые с собственной стратегией риски.

📍 Почему я не спешу продавать облигации Полипласт?

В портфеле — два выпуска: рублёвый П02-БО-16 $RU000A10F7V9 и короткий долларовый П02-БО-03 $RU000A10B4J5 на пять месяцев. Доля от капитала — 6,6%.

Весомых причин для продажи я не вижу, хоть у компании и есть впереди сложные моменты. От того, как она их пройдёт, зависит, увидим мы обратно свои отданные в долг деньги с премией или же останемся с фантиками на руках.

Отчётность операционно хорошая, более подробно мы ее разбирали в первых числах сентября: выручка и прибыль растут. Но чистый долг за год вырос почти на 60%, до 275 млрд рублей, чистый долг/EBITDA — около 4x. За 1П26 операционный поток — 18,5 млрд, инвестиции — 22 млрд. Даже хороший денежный поток не покрывает капекс — вот главная уязвимость.

Компания строит новые мощности ради будущей EBITDA, но пока инвестиции финансируются кредитами и облигациями. Отсюда сильная зависимость от рефинансирования.

📍 В подтверждении этому: Две недели назад — очередной дуплет, 21 сентября: допразмещение юаневого П02-БО-10 и сбор заявок на вторичное размещение долларового П02-БО-07 до $25 млн. По данным Cbonds, публичный долг с ЦФА — около 22,3 млрд рублей, $164 млн и 1 млрд юаней.

Само по себе это не плохо, но когда эмитент постоянно выводит новые бумаги, он конкурирует за деньги со своей же вторичкой. Чтобы старые выпуски оставались интересны, их доходности подтягиваются вверх — за счёт снижения цены.

Пик погашений: придется на январь–май 2027 года: 25–27 млрд рублей только по облигациям. Плюс до середины 2027 года — около 98 млрд рублей банковских кредитов. Именно поэтому длинные выпуски 2028–2029 годов торгуются с большой скидкой: рынок не верит, что до них дойдёт спокойно без прохождения пика 2027 года.

Если держите бумаги с офертой в ближайшие месяцы — следите за решением ЦБ по ставке 23 октября и продлением банковских линий по «Хромпику» и «Полипласт Новомосковску». Это ключевые заводы группы, на которых сконцентрирована основная инвестиционная программа.

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

#milka1992

🔸История компании: ​$IRAO

▫️Основана в 1997 году.

▫️1997 год - создание как дочернего предприятия РАО «ЕЭС России» с фокусом на международную торговлю.

▫️2002 год - начало самостоятельного экспорта, освоение производства электроэнергии, аренда энергоблока Ириклинской ГРЭС.

▫️2003 год - «Росэнергоатом» приобретает 40% акций; «Интер РАО» становится основным оператором экспорта.

▫️2005 год - приобретение активов в Казахстане (Экибастузская ГРЭС-2), России (С-З ТЭЦ), Молдове (Молдавская ГРЭС).

▫️2009 год - покупка ООО «Профессиональный клуб инвестиций», переименованного в «Интер РАО Инвест» для управления активами.

▫️2011 год - создание «Интер РАО - Экспорт» для развития международного инжинирингового бизнеса (строительство, поставки оборудования).

▫️2013 год - управление активами в Литве, Латвии, Финляндии, Беларуси, Грузии, Казахстане, Китае.

▫️2021 год - приобретение строительно-инжиниринговых компаний, обслуживающих электроэнергетику и ЖКХ, а также ИТ-компании «СИГМА».

▫️2023 год - избавление от устаревшего оборудования, обновление мощностей, укрепление позиций на внутреннем рынке, приобретение машиностроительных мощностей Siemens.

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2008 года.

🔸Чем занимается компания: производством и сбытом электроэнергии и тепла.

🔸Состав основных акционеров:

• Группа Интер РАО - 32,56%;

• Роснефтегаз - 27,63%;

• ФСК ЕЭС - 8,57%.

🔸Free-float: 31,24%.

🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:

▪️Выручка: 953,4 млрд рублей, что на 16,5% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 68,7 млрд рублей, что на 17,2% меньше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: начиная с 2015 года стабильно выплачивают раз в год, выплата была 08.06.2026 в размере 0,32142530578458 рублей или 10,11% дивдоходности.

🔸Капитализация компании: 248,1 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 322 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: во всей группе 62.211 человек.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 6,55 рублей  в 2020 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 0,48 рублей в 2008 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 2,337 рублей за акцию.

🔸Облигации: в данный момент на рынке представлена одна серия,выплаты идут вовремя.

​$RU000A10FN51

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: ситуация с постоянным ростом всего ЖКХ дает нам возможность уже в октябре увидеть активное движение внутри дня.

🔹В среднесрочной перспективе: естественно  стоит признать, что капзатраты у «Электриков» тоже растут. Нужно уже осознать, что ЖКХ растет, но и стоимость проводки тоже растёт. Естественно, что затраты ложатся на плечи конечного потребителя.

На мой субъективный взгляд отличная история именно для данного формата работы с данными акциями, стабильные дивиденды, а при условии риторики ЦБ и их плана по КС на 2026 год, то допускаю удержание позы вплоть до 6% от депозита.

🔹В долгосрочной перспективе: при условии нахождения хорошей точки входа и теста набора лесенкой, то на мой субъективный взгляд это тоже отличный вариант работы, неплохая дивидендная история.

​$IRH7 ​$IRZ6

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале!

🥃 НоваБев Групп: два новых выпуска на размещении

Крупнейший производитель крепкого алкоголя в РФ — 5 ликёро-водочных заводов, сеть «ВинЛаб» (более 2200 магазинов) и винодельческие активы. Сбор заявок — 24 сентября (11:00–15:00), размещение — 29 сентября. Организатор — Совкомбанк.

📌 Выпуск 003Р-04 (фикс)

▪️ Рейтинг: АА (НКР, «Стабильный»)

▪️ Купон: до 16,50% (ежемесячно)

▪️ Срок обращения: 3 года

▪️ Объём: 5 млрд ₽

▪️ Амортизация: да (50% в 30-й и 36-й купон)

▪️ Оферта: нет

▪️ Номинал: 1000 ₽

📌 Выпуск 003Р-05 (флоатер)

▪️ Рейтинг: АА (НКР, «Стабильный»)

▪️ Купон: до КС+250 б.п. (ежемесячно)

▪️ Срок обращения: 2 года

▪️ Амортизация: да (50% в 18-й и 24-й купон)

▪️ Оферта: нет

▪️ Номинал: 1000 ₽

✅ Плюсы

▪️ Рейтинг АА — качественный корпоративный эмитент

▪️ Ежемесячный купон по обоим выпускам

▪️ 003Р-05 защищает от роста ставки на коротком горизонте

▪️ 003Р-04 фиксирует высокую доходность на 3 года

⚠️ Минусы

▪️ Амортизация ближе к погашению снижает дюрацию

▪️ Без оферты — нет досрочного выхода по номиналу

▪️ Финальный купон определится по итогам сбора заявок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации #НоваБевГрупп #флоатер #размещение #рейтингАА