🎢 Иллюзия ожидания и суровая реальность: почему российский рынок снова смотрит на 2000 пунктов?
Рынок продолжает оставаться заложником собственных предвосхищений, бурно реагируя на любые новостные триггеры. Волна оптимизма, вызванная визитом директора ЦРУ в Москву, разбилась о суровую реальность уже сегодня утром. Стало известно, что по линии Кремля никаких контактов с высокопоставленными представителями США пока не запланировано, а пресс-секретарь президента Песков прямо заявил, что говорить о выходе из кризиса отношений преждевременно.
📉 Спекулятивные качели и игнорирование фундаментала
На этом новостном фоне индекс #IMOEX стремительно растерял весь накопленный позитив, отправившись вновь тестировать отметку 2065 пунктов. Примечательно, что падение не остановила даже сегодняшняя волна сильных финансовых отчетов от тяжеловесов рынка. Инвесторы упорно не могут переключиться с геополитической повестки, что сильно тормозит рост и создает изматывающие спекулятивные качели.
Небольшую бодрость под закрытие сессии придали лишь заявления Трампа о том, что США хотят завершения конфликта и из текущих контактов спецслужб «может что-то получиться». Благодаря этому краткосрочному импульсу индекс смог немного отскочить, завершив основную сессию на уровне 2080 пунктов.
📊 Инфляционные ожидания и слом растущего тренда
Вечером ожидается выход свежих данных по инфляции. При этом Банк России уже сообщил о снижении инфляционных ожиданий населения в августе, хотя ожидания предприятий, напротив, продемонстрировали рост.
📌 Резюме по рынку и ситуации
Рынок полностью игнорирует крепкие корпоративные результаты, отдавая предпочтение эмоциональным реакциям на внешнюю повестку. Из-за постоянного информационного шума прогнозировать краткосрочную тенденцию становится все сложнее. Учитывая слабое закрытие дня, вероятный оптимизм хорошего завершения недели и месяца окончательно растаял, и мы вновь возвращаемся к сценарию с погружением индекса к уровню 2000 пунктов. Ждем вечерних данных по инфляции для оценки дальнейших действий регулятора.
📰 Корпоративные события
$ASTR Группа Астра - Выручка по итогам II квартала 2026 года выросла на 47%.
$NKHP НКХП - Чистая прибыль по МСФО за 1П 2026 года составила 689,9 млн руб. против 931,1 млн руб. годом ранее.
$MOEX Московская биржа - Чистая прибыль за II квартал 2026 года составила 15,8 млрд руб. против 15,1 млрд руб. годом ранее.
$GMKN Норникель - СД рекомендовал дивиденды за 1П 2026 года в размере 1,85 руб. на акцию.
$NVTK Новатэк - СД рекомендовал дивиденды за 1П 2026 года в размере 35,5 руб. на акцию.
$HNFG Henderson - Чистая прибыль по МСФО за 1П 2026 года составила 0,45 млрд руб. против 0,96 млрд руб. годом ранее.
$TATN Татнефть - Чистая прибыль по МСФО за 1П 2026 года составила 165,2 млрд руб. против 58 млрд руб. годом ранее.
$RNFT РуссНефть - Чистая прибыль по МСФО за 1П 2026 года выросла до 15,9 млрд руб. против 11,8 млрд руб. годом ранее.
$BELU НоваБев - Чистая прибыль по МСФО за 1П 2026 года составила 1,29 млрд руб. против 2,1 млрд руб. годом ранее.
🐮 Вчера была на мероприятии в Т-Банке на тему КРИПТЫ, кто пропустил:
https://finbazar.ru/post/811371-torgovlya-kriptoj-v-t-uzhe-skoro
🟣 События:
🏭 $GMKN
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «НОРНИКЕЛЯ» РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ I ПОЛУГОДИЯ В РАЗМЕРЕ 1,85 РУБ. НА АКЦИЮ — КОМПАНИЯ
🛢 $NVTK
СД НОВАТЭКА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ В РАЗМЕРЕ 35,5 РУБ./АКЦИЯ - КОМПАНИЯ
💻 $ASTR
Астра: МСФО 1П2026
Отгрузки 7.3 млрд руб (+27% г/г)
Выручка 7.8 млрд руб (+17% г/г)
Скорр. EBITDA 1.8 млрд руб (+40% г/г)
Скорр. Чистая прибыль 1.2 млрд руб (+96% г/г)
🏦 $MOEX
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «МОСКОВСКОЙ БИРЖИ» ПО МСФО ВО II КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 15,8 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 15,1 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ
💊 $OZPH
Промежуточная финансовая отчетность по МСФО ОЗОН ФАРМАЦЕВТИКА 1П2026 года:
Прибыль 3,2 млрд рублей, годом ранее прибыль 1,7 млрд рублей
🚚 $NKHP
ОТГРУЗКА ЗЕРНА ЧЕРЕЗ НКХП ВРЕМЕННО ПРИОСТАНОВЛЕНА ИЗ-ЗА АТАКИ БПЛА. ВОССТАНОВЛЕНИЕ ИНФРАСТРУКТУРЫ НКХП МОЖЕТ ЗАНЯТЬ ОТ ОДНОГО ДО ЧЕТЫРЕХ МЕСЯЦЕВ
Комиссии для продавцов на маркетплейсах превысили 40% от стоимости товара
За год комиссия на OZON выросла с 18.6% до 47.8%.
На ВБ — с 31.9% до 42.7%.
На Яндекс Маркете — с 24.9% до 40.1%.
Международный ориентир для маркетплейсов: 5-15%
По мнению экспертов, повышение связано с желанием компаний увеличить маржинальность. Повышение расходов маркетплейсов может лишь частично обосновать рост.
Рентабельность селлеров снизилась в среднем с 15% до 5%.
Также это привело к росту цен на товары.
#новости 📰
1️⃣ Визит главы ЦРУ Джона Рэтклиффа в Москву подтвердил Дмитрий Песков. В интервью газете Washington Post он отметил, что поездка была связана с «контактами между спецслужбами». Контакты главы ЦРУ с Путиным в рамках его поездки в РФ не планировались, сообщил Песков
2️⃣ Власти Котовска в Тамбовской области просят жителей в ближайшие два дня не выходить из домов из-за опасности отравления угарным газом, сообщил глава города. Из-за атаки беспилотников в Котовске загорелся склад Wildberries, площадь пожара достигла 100 тысяч квадратных метров.
🟣 Обороты:
Второй по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1,3 млрд рублей, в красной зоне 0,71%.
Третий по обороту торгов внутри дня, 1,2 млрд рублей, в красной зоне 1,25%.
Четвертый по обороту торгов внутри дня, 1,09 млрд рублей, в красной зоне 1,03%.
$T
Пятый по обороту торгов внутри дня, 1 млрд рублей, в красной зоне на 0,96%.
Сейчас это шестой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 820 млн рублей, в красной зоне на 0,82%.
🖼️ Просили вторую «мрачную» картинку предыдущей версии, вот она 🤗
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📉 Акции НКХП ($NKHP) падают: -5.3% 📊 Объём торгов за день: 1,519,625 ₽ (0.1x от среднего за 30 дн.)
⚡️Этот обзор должен был выйти ещё в пятницу, но пришлось на ходу менять план и срочно готовить разбор по Оил Ресурсу. Теперь возвращаемся к первичке.
На биржу выходят сразу несколько компаний с хорошим кредитным рейтингом. Среди них - уже знакомая нам "ДелоПортс" и пока ещё не очень знакомая "активная ФСК".
⚓️ДелоПортс 1Р5 (фикс)
● YTM: не выше КБД (3 года)+330 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Без оферты и амортизации
*Актуальное значение КБД МосБиржи для 3-летних ОФЗ составляет ~14,9%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,2%, что соответствует купону ~16,8%, но возможно ниже.
⚓️ДелоПортс 1Р6 (флоатер)
● Купон до: КС+330 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 25 августа, размещение - 28 августа 2026.
ДелоПортс $RU000A10B487 – стивидорный холдинг, управляющий активами ГК «Дело» в Новороссийском порту. В структуру входят контейнерный и зерновой терминалы и сервисная компания «Дело» (услуги буксировки судов).
⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от Эксперт РА (ноябрь 2025), АА "неопределённый" от НКР (май 2026).
📊МСФО за 6м2026:
● Выручка: 13,5 млрд ₽ ( +29,7% г/г )
● Чистая прибыль: 6,43 млрд ₽ (+36% г/г )
● Капитал: 8,86 млрд ₽ (-72% за 6 мес)
● Ден. средства: 3,15% млрд ₽ (-11,3% за 6 мес)
● Чистый долг: 66,0 млрд ₽ (-2,4% за 6 мес)
● ЧД/EBITDA: ~3,4х (было 2,1х)
● Покрытие процентов ICR: 2,51х
💼ФСК Активы 1Р1 (фикс)
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: 17% (YTM до 18,39%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Без оферты и амортизации
⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (июль 2026) и НКР (июль 2026).
⚠️ВАЖНО! У самого эмитента нет кредитного рейтинга. Рейтинг присвоен оференту — ООО «ЕВА» (головная компания группы, бывшая ГК ФСК).
⏳Сбор заявок - 21 августа, размещение - 26 августа 2026.
🏗️ООО «ЕВА» - группа компаний, владеющая в т.ч. ГК ФСК — одним из крупнейших игроков на рынке жилой недвижимости.
По данным ЕРЗ, ФСК занимает 7-е место в РФ по объему портфеля текущего строительства на август 2026, 3-е место по объему продаж жилья в Москве и МО по итогам 2025 г.
📊МСФО Группы за 2025:
● Выручка: 36,1 млрд ₽ (-9,8% г/г)
● EBITDA: 9,52 млрд ₽ (-24,2% г/г)
● Чистая прибыль: 590 млн ₽ (-25% г/г)
● Ден. средства: 1,19 млрд ₽
● ЧД/EBITDA: 3,95х (было 2,73х)
● Покрытие процентов ICR: 1,42х
🎯Сравнение выпусков
⚓️Выпуски "ДелоПортс" на первый взгляд по соотношению риск/доходность выглядят неплохими. Но если чуть копнуть, то текущий рейтинг вряд ли отражает действительность.
Капитал за полгода рухнул на 72%. Причина — выплата дивидендов аж на 29 млрд ₽, что почти «съело» всю накопленную прибыль. Судя по всему, собственники вывели деньги перед готовящейся продажей Росатому. Как я уже рассказывал, "Росатом" в итоге полностью консолидирует группу "Дело" и Global Ports.
💥Все мы в курсе текущих проблем у порта $NMTP и зернового терминала $NKHP Новороссийска. При этом ВЕСЬ долг Дело Портс (почти 69 млрд) - краткосрочный, т.е. должен быть выплачен в ближ. 1-2 года. Бизнес критически зависит от рефинансирования, и если бы не сильная господдержка, то ситуация была бы плачевной.
🏗️ФСК Активы — фактически, инвест-«прокладка» внутри группы EVA. Поскольку группа в основном занимается стройкой, у нее сейчас высокий отраслевой риск. Это подчеркивают и рейтинговые агентства. Книга заявок закрыта в пятницу с купоном 17%.
НКР отмечает невысокий запас прочности ООО "ЕВА" по обслуживанию долга на фоне высоких проц. ставок и низкую долю капитала в активах (около 10%). Из-за приличной долговой нагрузки Группе требуется регулярное рефинансирование.
💁♂️Пу-пу-пу... Вроде собирались посмотреть на довольно надежных (судя по рейтингу) эмитентов, а по итогам разбора убедились в том, что фин. здоровье у них слабовато. Потенциальные проблемы застройщика и огромный короткий долг ДелоПортс как-то не очень вселяют в меня желание покупать. Пойти, что ли, ещё ОФЗ добавить в портфель?🤔
📍Ранее разобрал Гидромаш, Алиум, Фабрика ПО.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
